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作者:张大永,期乐会会员投稿

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01

金融市场是一个拥有巨大魔力的市场,吸引了无数人的参与。尤其是股票交易和期货交易,无数人孜孜不倦,对其进行辛勤研究,以期获得成功,那么,那么多人奋不顾身投入到这里,难道仅仅是单纯的想发财致富吗?

答案是,有这个因素,但也不完全是。

人的天性里面,喜爱追求新奇的事物,喜爱征服难以征服险峰,这些行为举止满足了人挑战的欲望和获得征服未知领域的满足感,它给人带来刺激,如果能获得成就,那就更产生了征服感和成就感。所以,当进入现代社会,大规模社会群体间战争不再是一个可行或大众行为的时候,人们就把征服和猎奇的目光聚集到了体育市场和金融市场,这样的市场一样给人带来争斗的兴奋和成就的满足。在体育界,大多数人仅仅作为看客,己方的成功固然引起观众的呐喊和疯狂,但是作为看客本身,缺乏了身体力行和在一定群体规则的运行约束下,表现的道还秩序良好,发泄也只是偶尔为之。

而金融市场的参与者,作为运动员本身,争斗的刺激和良好的成绩关系到每一个参与者的利益,因此,金融市场的博弈程度更高一些,斗争也更激烈一些,因为经验和阅历的不同和世界观的不同,参与者的水平也更是参差不齐。而金融市场从本质定义上来说,它在经济体系内起到资金调拨和和资源再分配的作用,金融市场本身并不产生利润(虽然金融行为产生利润)。

所以,事实上,胜出的参与者其实是剥夺了失败参与者的参与资源来获得成就的。而人类的普遍争斗法则,是少数人胜出,多数人失败,也就是二八法则,决定了大多数参与者注定是要失败的。这个也成为了作为体系的市场的运行规律。但是,只要有音乐,就会有人舞蹈,只要有光明,就会有飞蛾扑近,只要有赌场,荷尔蒙的刺激会使人一批一批的前来。吸引参与者入场的,是金字塔尖的那些镀金的荣耀,而塔底万人的枯骨,和市场的哀嚎对大众来说是视而不见的,这个也是市场的基本运行因子。

金融市场涵盖了银行证券保险和期货几个大的分支,银行保险和大众生活关系密切,但是它们起资金存储和未来保障的作用,而起到资金的颠覆性和巨大的波动性的市场是证券和期货市场,腥味才能吸引苍蝇过来。所以,能给人发财致富幻想的也就是证券和期货市场了。

中国的证券市场,因为运行体系的原因(这个牵扯到国家制度和属性的问题)对二级市场的投机客很不友好,进入二级市场,除非研究好后偶尔光顾觅食一把,想长期参与二级市场,基本上要被一些市场外的主体定性为鱼肉了。所以,证券市场虽然规模庞大,却长期营养不良,病病怏怏。而期货市场一开始就告诉你我很残酷,我很伤身,因此制度的严酷固然造成了参与群体的稀少和凶猛,也反倒从绝对意义上更公平了一些。

02

闲言少叙,我们正式开始讨论一下期货市场的因素和问题。


首先说一下期货的结构与生态,交易所,经纪公司、和交易者。期货交易者又分为投机客、企业套保者、套利者。从整个资金流动的层面来看,国内的交易从某个层面上占据食物链的顶层,就好比开赌场的人,只要有赌客,赌场就生意不错,何况在中国这个大国,而交易所的优势地位又使它们制定对己有利之规则,日进斗金。经纪公司是交易所的会员和代理,除去开销,大体还能生活的不错,而投机客们就好比斗兽场的勇士们,只有吞噬对手方能不断的生存壮大。

所以从生态链来看,赌客们永远斗不过赌场,鱼也不可能大过鱼塘。所以鱼塘基本是繁荣昌盛的,而鱼们是不断生生灭灭的。而所有的鱼都有一个想法,成为最长寿的鱼,成为最大的鱼,这个也就构成了最大的谎言,构成了鱼群的梦想与幻想。

结论就是,从先天上,如果有选择的话,应该去构建鱼塘,而不是主观的去成为鱼。

 

然后,我们开始研究几个鱼们所关心的问题本身。首先我们提出几个问题,期货,期货品种,价格,品种的过去,品种的现在,品种的将来。这里面可能稍微涉猎一些哲学问题和使用一点哲学的眼光。

我们已经解构了期货市场的生态,然后我们开始讨论期货对象本身。按照哲学的研究,空间是物质的载体,时间是空间的载体。因此,物质(价格)的运动是在时间序列上表现的空间运动。那么,这里面就有两个数轴,时间和空间了,而没有第三数轴,所以反应到电脑屏幕上就是二维图

这个比多维度图标要简单的多了,反倒好研究了很多。这个二维图里面衍生出很多的技术分析方法,我们稍后在讨论。既然时间是单向的,是一直发展的,而物质也在不同的时间点处于不同的位置,那么这里就提出一个问题。这些不同的时间点的物质位置之间有什么联系没有,如果有的话,他们有什么样的联系。

好的,有两大哲学流派,试图对这个问题作出自己的解释,形而上学的解释和辩证法的解释。形而上学认为物质在时间上是绝对的,事件的发展是物质的增加或则减少,它对增加或减少的原因的解释是物质外在的环境或则时局的影响。所以物质的变动是即时原因的变动,是物质吸收了新的信息(随机漫步理论的哲学源泉,有效市场假设的逻辑源泉。个人认为的)。

按照这种解释的话,研究过去并不能得到价格的将来,它们在时间上处于绝对的状态。如果再次按照这个人是去分析的话,那么,很多的价格分析工具是无效的。只有能提前获取新信息的人才可以获利。

而辩证法的认识是,物质的变动内因是根本,外因只是个辅助的条件。按照辩证法的这个说法,物质的变动是在时间序列上一脉相承的。辩证法认为,任何事物都包含互相对立、互相排斥的双方(多空)而统一于一体内(品种价格)。物质的变动是矛盾双方斗争的结果,那么,物质的发展变化,是新事物对老事物在矛盾斗争下的扬弃(顺延或则反转)的过程。这个就在一定程度上解释了趋势的含义(事实上,很多交易者顺的趋势只是结果,而不是矛盾,他们的错误在此)

相对于形而上学,我个人比较能接受辩证法。如果接受形而上学的话,就没必要去搞研究做期货了,市场是完全有效的。

我们的结论是品种(铜铝钢铁)是矛盾的载体,它承载了以前的逻辑和矛盾,受新信息的冲击,来肯定和否定(扬弃)以前的矛盾。因为矛盾是一直存在和不断变化的,所以价格也是不断变化的,期货市场上机会(矛盾的级别,主要的和次要的。)也是不断更迭的。机会因层次不同也表现的很多。

03

承接上一个主题,我们探讨一下具体的技术。图标是矛盾的显化,是矛盾斗争结果的外在表现形式。

也就是通常所说的现象与本质的关系,技术派认为,通过现象的变化可以摸索事物具体的规律(例如中医)。事物不管包含何种矛盾,最终都要通过斗争通过价格的变化来表现出来。所以技术派别通过量价时空的研究,来寻找价格的矛盾变化的范式(认知功能),来发现寻找规律,并加以利用(操纵规律),来达到获取利润的目的。

市场上流行的程序化交易是通过量化手段来寻找市场的规律,并加以利用的手段。主观程序交易雷同,只是主观的随意性大了一些。但是这里面有一个悖论,当操纵功能改变了认知的结果的时候,操纵的认知前提已经改变,所以操纵的结果面目全非,这个也是当一个程序被证明有效并大规模推广的时候,反而失效的原因。

技术派常用的研究方式是量价时空,均线和切线这些工具。均线其实是矛盾斗争的外在演化形式,是即有的矛盾的生命形式,是即有矛盾的发展方向。它有赖于矛盾的新的发展和矛盾的转化,等待被证伪。被新的矛盾的变化所打破。而切线是矛盾的烈度,他是推动力量的藩篱,即有引导作用也有压制作用。

说完这些,我们说一个东西,一个十分有效而一般不传的东西,分型。

分型术是在辩证法这棵大树下生出的一个认识论,能懂这个东西,也就懂了技术的鼻祖,道氏理论。

矛盾的演绎包涵三个要素,矛盾的方向(多头或则空头),矛盾的生命形式(单边或则震荡)。矛盾的死亡(趋势被终结)。在一个趋势市场结构中,趋向是由推动结构和怀疑结构构成,趋向结构发展了矛盾,而怀疑结构是反抗力量。趋向和怀疑的共同体构成了行情。而分型术是建立在认识过去和认识现在的基础上推导未来矛盾延续的一种方法。对矛盾的结构进行多空双方的定义,用这种方法,就得出了多空双方的定义和定性。然后用定义和定性的边界(辩证法第二条质变量变)去考核将来的行情,来证实和证伪当下的观点。来做到现在和将来的完美衔接。是很科学的一种手法。当然,辩证法的否定之否定规律同样重要,它解决了一种矛盾的死亡后的新的生命形式的产生。

解决了道的规律与形式之后,我们来说一下矛盾的具体,品种承载了什么样的矛盾,多和空的争斗,是一切供需的的争斗。大多数的矛盾是围绕供应与需求以及影响供需的因素展开的。包括,供应与需求,库存消费比,国家政策,资金流动等等。这里面有个及其重要的点,供应决定价值,需求决定价格。首先不管生产成本是多少,需求的旺盛与否决定了价格脱离价值的程度,而供应的多寡只是决定了生产成本的厚度,也只是一个抵抗性的力量。

04

最后一点,期货通向未来的秘密。

技术手段一般只能解决对过去的认识和对当下交易手法的使用上,它在时间上是一种即时或则滞后的手法,它在顺势的时候不能对所顺的势有一种全面的认识和推演。而辩证因素分析能在事前解决主导倒下因素的矛盾是何,矛盾的性质和烈度怎么样,矛盾级别的大小等问题,也能在一定程度上稍微预测一下矛盾的发展空间。毛泽东《论持久战》讲好的将领要有认识敌我双实力的对比,敌我双方战术方式的使用规律。及对应策略的使用等的能力,好的主操如同好的将领,一样要具备这些能力。这个是开启期货未来价格的密码,是通向未来的成功之路。

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