法国夺冠!华帝8000万豪“赌”!一场最生动的期权对冲课 | 期乐网
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作者:期权小师妹

来源:期权时代(ID:qqsd7777)

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昨晚,2018年俄罗斯世界杯终终终于结束了。

要说小师妹追完世界杯的最大感触

那就是——

世界杯的夜宵可真好吃啊!

 

 

随着法国队4:2夺得世界杯冠军,

朋友圈里同样被刷屏的,

还有华帝公司宣布退款的事件

到底怎么肥四呢?

 

5月30日,华帝股份公布世界杯相关营销方案:若法国国家足球队2018年在俄罗斯世界杯足球赛中夺冠,则对在2018年6月1日0时至2018年7月3日22时期间,凡购买华帝指定产品并参与“夺冠退全款”活动的消费者,华帝将按所购指定产品的发票金额退款。

 

或许出于对华帝股份即将“退全款”的担心,

随着法国队一路过关斩将,

华帝股份的股价则应声大跌:

 

(截止7.16日上午9:59—— 华帝股份股价表现)

 

 

就在法国队夺冠前,爱热闹的小师妹打开华帝的天猫旗舰店,想着淘点好货的同时,心理也打起“对冲”的小算盘

如果彩票买克罗地亚赢,会有两种情况:

其一:法国队赢,输了彩票,华帝退款

其二,法国队输,彩票赢,电器嘛,enmm….就自己留了用呗

算了,我还是默默关闭了网页,因为必须是在指定时间内,购买华帝世界杯套餐的商品才可以参加活动,套餐内单品价格4000-万余元不等,我还是少吃饭多搬砖吧

那么,

“华帝”公司真的会亏吗?

too yang too simple!

小师妹带大家算一笔账!

2018年6月1日至7月3日期间,华帝活动期间线下渠道指定产品的终端零售额预计约为5000万元。而线上渠道“夺冠退全款”指定产品的终端零售额预计约为2900万元。

在收入方面,根据品牌方公告,此次营销给华帝带来了线上加线下一共10亿元以上的零售额。值得注意的是,其中“夺冠退全款”指定产品的终端零售额加一起仅为7900万元。通过线下售卖的“夺冠退全款”指定产品终端零售额占线下渠道总零售额仅约7%,而通过线上售卖“夺冠退全款”指定产品终端零售额占线上渠道零售额仅约9.67%。”

 

来来,小师妹帮你捋一下:

 

华帝的夺冠套餐总销售额为7900万元,法国队夺冠,华帝将承担7900万元的退款。而从宣传效果来看,相比其他投入10亿品牌的广告费,华帝这笔营销费真的很便宜!!!

 

另外,根据国外博彩公司公布的数据,世界杯八强诞生时,法国队夺冠赔率为1赔9(营销活动前期,赔率肯定更高!),也就是说,即使是以八强1赔9的赔率来计算,假如华帝买了押注法国夺冠的彩票,此次营销活动只需877.77万的成本,就可以对冲掉法国队最终夺冠带来的退款损失!

 

再通俗一点来说吧!

如果华帝公司从活动一开始就开始对冲,赔率是1:9,也就是零售额7900万的九分之一: 877.77万。

比赛会有两种结果:

其一:法国队赢,退款给客户7900万,彩票收入相抵;

其一:法国队输,如果法国队输了,只是输掉彩票金额877.77万,7900万营业额收入囊中。

并且,7900万营业额中,按照正常生产厂家20%的毛利率,收入1580万的毛利,再减掉877.77万的彩票金额,还剩702.23万

再想想蒙牛、海信一众品牌的10亿天价广告费,华帝这一仗打的漂亮啊!

讲到这里,大家应该明白了吧。

其实期权的道理和彩票是一样的,

如果用期权来比喻这个案例的话,

 

 

合约标的:法国队    

到期日: 2018年7月15日(冠军决赛)

行权价格:世界杯冠军(最虚一档)

合约类型:认购期权(看涨-赢);认沽期权(看跌-输)

权利金:877.77万元

 

咱们假设一下,

华帝股份在世界杯比赛开始前,

强烈看涨法国队,

因此在权利仓买入了最虚一档看涨期权。

即买入“法国队-赢-7月-世界杯冠军”合约,

支付权利金877.77万元。

期权的风险对冲和保险的功能

就是这么简单!

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