2020年“产业基地”优秀案例展示之七：陕西华圣企业（集团）股份有限公司

陕西华圣企业（集团）股份有限公司下设的陕西华圣现代农业集团有限公司（以下简称华圣集团）是首批认定的国家级农业产业化重点龙头企业，全国农业产品出口示范企业，陕西省苹果产业化重点企业。公司依托“华圣种苗”、“三农服务”、“华圣鲜果”、“华圣期货”四大核心业务，实现苹果产业化全产业链覆盖与品牌化运营。华圣集团多年来坚持投入大量人力、物力和财力，帮助、扶持、引导陕西广大果农改进果园管理，增强商品化意识，解决果农卖果难问题，促进了陕西苹果产业化进程。多位领导到华圣集团视察，充分肯定了公司的发展模式和对苹果产业化做出的贡献。

苹果期货上市以来，华圣集团积极学习和利用期货工具，坚定以现货经营为基础，坚持套期保值、风险对冲的根本定位，坚决杜绝投机炒作，同时，不断完善套保策略和风控决策体系，对期现货操作进行流程化监控和管理，实现了平稳健康和可持续发展。

（一）善用“保险+期货”工具，稳定生产经营。

受新冠疫情影响，水果市场需求不振，东西部产区库存高企；2020年7月，大量时令水果上市且价格较2019年更低，极大冲击了苹果的销售进度，产区走货缓慢。有鉴于此，华圣集团认为10月份新果上市时，库存苹果可能无法销售完，现货价格恐将继续下跌，新果收购价料将很低，而当时10月合约 8000元/吨的价格明显偏高。为给即将上市的苹果提供价格保障，华圣集团决定为1000亩，数量为2500吨（1000亩*2.5吨/亩）的苹果签订价格保险，目标价格为8218元/吨，并于7035元/吨价位终止保单。此“保险+期货”项目共计获得保险赔付290多万元，扣除保费支出后，每亩苹果获赔约1900元。“保险+期货”为华圣集团的苹果提供了价格保障，有效规避了收购价格下跌风险，弥补了经营损失，而承保的保险公司则通过期货市场对冲将价格下跌风险转移，双方均在价格波动不利情况下达到了各自的预期目标。

（二）精准跨期套利，有效化解期货单边持仓风险。

苹果跨期套利操作的逻辑主要考虑季节性的消费淡旺季和新旧产季之间的供需情况，当合约之间价格出现不合理价差时，买入价格被低估的合约同时卖出价格被高估的合约，等价格回归后，获取利润。2020年2月份，苹果现货库存高企，价格弱势下行，而新冠疫情又给苹果的销售雪上加霜，苹果价格后市不容乐观。华圣集团认为，2010合约由于是新果季果品，生长周期长，期间面临诸多不确定因素，在产量未确定之前，10月合约下跌空间有限，而2005合约此时已经跌至7000元/吨附近较低位置，直接做空的风险较大。综合分析之后，华圣集团果断采取近月卖出2005合约，远月买入2010合约的套利对冲策略，降低单边做空的风险。2月18日-20日，华圣集团逐步在SPD 005&010合约上建立200手空单，持仓均价-783，期间，考虑到05合约临近交割的流动性风险，在4月8日-13日开始逐步平仓，平仓均价为-1581，盈利为798元/吨。

华圣集团作为郑商所2020年苹果产业基地，充分发挥“领头雁”的引领示范作用，在利用期货市场实现稳健经营的同时，还积极向陕西地区果农和苹果企业传授利用苹果期货管理产业链供应链经营风险的宝贵经验，不遗余力地为推动陕西地区苹果产业转型升级和实现高质量发展发光发热。

一是举办苹果期货现货实务研讨沙龙。7月31日、11月10日，华圣集团先后举办2期苹果期货期现实务研讨沙龙，旨在加强产业沟通和市场交流，研究并讨论期现经营思路，探索苹果产业转型发展新路径。期货交割库、现货企业、金融公司等50余家企业负责人到场参会。参会企业均表示受益匪浅，充分肯定华圣集团作为苹果期货产业基地在苹果期货宣传、推广、服务乃至对行业经营模式引导方面的积极作用。

二是举办苹果期货质检宣讲会。6月8日，华圣集团举办了苹果期货质检宣讲会。通过线上交割质量标准解读，现场实物挑拣演示等方式，帮助西部企业正确理解苹果期货交割质量标准，从而更好地参与苹果期货市场。

三是赴产区现货企业宣传推广期现结合业务。在7月31日举办第一次苹果期货期现实务研讨沙龙时，华圣集团即提出将为陕西地区苹果产业企业提供包括期现模式推广、金融支持、现货仓储等方面的服务。随后，公司即召开会议安排部署，派遣公司期货发展部人员赴产区现货企业宣传推广苹果期货期现结合业务模式。截至2020年12月，华圣集团共与产区20余家现货企业进行了深度业务对接，企业均来自咸阳、渭南、延安、庆阳等苹果优势产区。10月19日，华圣集团顺利与现货产业客户签订了第一单苹果期现结合业务，通过摸索开展期现结合业务模式，树立典型，吸引更多的现货企业参与苹果期货市场，正确的运用期货工具。

四是产业基地培训务求实效，建立反馈机制。2020年底，华圣集团会及时回访一年来参与产业基地培训的客户，对重点客户进行指导，总结评估一年来培训的成果和经验，筹划下一年度市场培育活动计划，做到事事有计划，有汇报，有总结。

在苹果期货市场经过3年的摸索发展，华圣集团认识到在期货市场服务实体经济日益深入的趋势下，企业只有保持开放的思维，不断学习和充分利用期货工具管理产业链供应链风险，才能实现健康持续发展。2021年，华圣集团将继续做好苹果“产业基地”工作，充分发挥龙头企业的影响力及示范效应，引导苹果产业链农户和企业利用期货工具，推动苹果期货服务农户和产业企业的功能发挥，促进西部地区苹果行业高质量发展。