一、调研背景
2021年1月8日，生猪期货即将在大连商品交易所挂牌上市。作为农产品中，最大的市值产业，也是整个商品市场中保证金规模最大的品种之一，生猪期货的上市吸引了市场巨大的关注。河南省作为我国生猪生产大省，也是目前生猪价格重要参考地，随着生猪期货的上市，也将是大家重点关注的地区。因此，我们在生猪期货上市前，对河南地区的生猪产业进行集中调研，希望对未来生猪产业结构以及猪价做出更好的判断。
二、调研小结
1）冻品肉受国外新冠疫情影响，通关不畅，供应和实际销售端都受到抑制，短期助长生猪价格。
2）散养户复养恢复到非瘟前60%水平，在非瘟中受损较小的散养户在进行二元母猪优质产能替换，部分地区散养户恢复受制于资金等问题，复养不及预期。
3）大集团养殖企业担心外部引种风险问题，仍用4成左右的三元母猪作为生产。整体上，企业对于非瘟的控制比较有信心，防控投入较大，即使发生非瘟也不会再造成大范围损失。
4）屠宰端的产能在逐渐恢复，部分屠宰场开工情况较上半年增加近一倍水平。同比上年也是小幅增加。
5）饲料中，小麦和水稻在少量替代玉米。相对于饲料价格，下游养殖业考虑更多的是饲料安全性问题，对于全价料的需求在增加。
6）生猪饲养过程中，死亡率、养大猪，以及母猪高淘等问题，造成饲料平均消耗量高于非瘟前，并伴有饲料浪费问题。
三、调研纪要
调研时间：12月21日
调研地点：郑州地区
调研对象：冻品贸易企业
该企业今年开始做冻品猪肉进口贸易，主要以六分体进口为主，同时也有白条冻肉进口。主要还是看重进口肉的贸易市场空间。今年进口猪肉约600吨左右，进口后直接分销为主，若看好后市则将部分冻品肉进入冷库储存。受到国外新冠病毒影响，目前清关速度在1个月左右，较之前增加15天。当前政策是对于个别带病毒的国外厂家禁入，同时海关加强管理，最大程度上减少病毒随冻品流入市场。
价格方面，进口肉一般采取美金报价，国外厂商通常提前一周报价，预计行情不好可能报价时间更远一些。由于缺少套保标的，目前下游会有敞口。从欧洲进口冻肉运输时间在1个月左右，南美则需要45天，一集装箱24-26吨左右。
调研地点：新乡地区
调研对象：饲料厂
该厂在非洲猪瘟发生前主营猪料业务，由于非瘟对于猪料影响较大，月销量从高峰的6000吨，最低降至300吨，因此逐渐转型生产禽料。今年禽料月销量在6000-7000吨，同比上年增加1000吨以上；猪料月销量1000-2000吨左右，非瘟前月均在4000-5000吨。
二季度开始，仔猪料销量增加明显，三季度开始放缓；母猪料销量则是持续增长。蛋禽料销量从10月份开始下降30%。目前由于玉米价格高出小麦100元/吨，出现了大量小麦替代，通常猪料中玉米占比约60%，目前小麦代替量可达35%，也是得益于该集团企业对于配方有自己的优势。过去下游是贸易商，现在以散养户为主，处于生物安全的考虑，散养户对于全价料的接受度明显增加，约有60-70%散养户使用全价料，较非瘟前翻倍，全价料价格在3100元/吨左右。散养户复养恢复到非瘟前60%水平，但近期各类猪病有所增加。当前仔猪价格在900-1200元/头，50公斤二元母猪价格近期下滑较多，在3800元/头左右。
目前该厂玉米库存45天左右，豆粕库存20天左右。预计在腊月初十开始进行春节备货，比正常库存要多备10天左右。
调研地点：开封地区
调研对象：散养户
该散养户及所在村庄并未受到非瘟影响，自家产能从100头，增至200头，其中三元母猪比例10%，预计在明年1月末全部替换为二元母猪。当前仔猪死亡率3-5%，属于正常水平。每年冬至价格出现明显上涨也是正常现象，但预计冬至后价格将明显回落。
饲料成本3.3元/公斤，其中玉米2760-2880元/吨。二元母猪，120公斤，4000-4200元/头。母猪一天5斤料，饲料成本70元左右，其他费用830元，共计1560元，疫苗费用80元/头，折算仔猪成本300-350元/头。目前散养户育肥猪基础养殖成本在12.3元/公斤（未算人工折旧等成本）。散户恢复到非瘟前70%水平。但市场上存在母猪多，育肥猪少的现象。今年3月份后仔猪成活率较高，因此明年四季度育肥猪会有大量出栏。目前20公斤左右仔猪断档，10月中旬到12月上旬，仔猪出生少，因6-7月份配种低。
调研时间：12月22日
调研地点：郑州地区
调研对象：种猪企业，养殖企业，动保企业
种猪场现存种猪10000头，非瘟前是3000头。目前市场对于优质二元母猪需求较大，国外引种种猪也都在积极筹备中。由于整体育种周期较长，预计明年年底市场中二元母猪才能完成替换三元母猪。但还需要看猪价决定，如果猪价仍处于目前这种高位，市场上可能继续沿用三元母猪生产。
规模养殖场目前在河南地区积极布局，当前能繁母猪存栏5万头，三元母猪占比4成左右。预计明年增加6万头能繁母猪，而非瘟前，该企业在河南能繁母猪量仅为10000头。目前观测，三元母猪的窝产仔数与二元母猪并无太大区别。主要是淘汰率较高，一般产仔一窝淘汰率就要达到30%左右。但是三元母猪生的仔猪的生长速度较慢，需多生长20天左右，相当于饲料成本增加100元/头。出栏体重预计在明年会从当前的140公斤下降到130公斤。整体集团出栏目标要达到今年3倍水平。
当前家庭养殖场在进行产能优化，二元母猪替换较快。大型养殖场仍需要补充二元母猪产能，若从外部引种风险较大，所以仍需留三元母猪生产。因此规模场出栏的公母比例仍在7：3。预计12月份集团企业育肥猪出栏量环比减少10%。当前南方复养主要靠集团，散户慢，大环境污染较大，尤其是疫苗毒（死亡率15%），虽然死亡率没有非洲猪瘟死亡率高，但具有影响时间长，处理不便，症状不易发现等特点，尤其是对200斤以上的育肥猪致死率更高，因此造成持续性损失。整体看，会导致育肥成本上升4-6块/公斤。目前养殖端对于生物安全的重视度较高，养殖密度控制较好，动保的防范较好，因此全国规模的非洲猪瘟发生概率不大，局部点状发生会不时地发生。明年4月份前，生猪出栏量不会出现趋势性增加，预计在5月份后出栏月度以环比6-8%的速度增加，猪价料将承压。
调研时间：12月23日
调研地点：正阳县地区
调研对象：动保商、散养户、生猪经纪人
调研对象A：该地区目前能繁母猪存栏300头以上的，有100家左右。复养之后仔猪育肥过程中死亡率在3-5%，略高于往年水平。今年6-8月份非瘟疫情有所反复，与2019年发生时间相当，有可能是天气原因。
调研对象B：非瘟发生后，19年当地中小型猪场死亡率达到60%，今年9-10月疫情有所反复，正阳总体存栏同比今年上半年或下降70%-80%，主要原因可能是配种的猪精液有污染。因此当地有提前出栏的现象，以目前价格计算120斤毛猪有出栏，仍然不赔钱。散养户复养中，三元母猪仍占70%比例，而复养的困难除了非瘟风险外，也有环保因素。
中猪发往广东，需价差2元以上，大猪偏向发往四川云南地区。关于生猪出栏交收问题，有经验的贸易商可以通过肉眼判断体重外观等重要指标，并且准确率很高。背膘厚度，通常看毛猪脊背身长好的有三指横纹，背膘薄，背膘厚度在1指左右，且尾巴上有凹。背脊鼓，背膘2-2.5指。体型短背膘更厚，3指以上水平。
调研对象C：该散养户比较幸运，从未受到非洲猪瘟影响，主要原因可能是自己养了一头公猪，避免了配种猪精的污染。目前育有30头母猪，5年没换，已经产10胎，当前平均产子率仍有15头/窝，同时育有育肥260头。当前由于养殖利润较好，暂时不考虑小麦替代玉米，当地小麦价格1.32元/斤，玉米价格1.48元/斤。饲料配比：玉米70%，豆粕25%，预混料5%，豆粕玉米比例比其他养殖户高。目前育肥猪出栏体重在400斤，先存栏主要为200斤/头的生猪，养到400斤出栏时间大概需要7个月。毛猪体重在300斤以后料肉比6：1，220-300斤料肉比5：1，一斤饲料成本1.6-1.7元左右。
附：生猪调研路上遇到的蛋鸡养户的情况
调研对象D：该地区蛋鸡存栏量100万羽左右，往常存栏率96%，现在低于90%水平。自家养殖2万羽，目前空栏1万羽。当前淘汰鸡龄在500-550天，跟往年相仿。但自今年5月份到现在补栏水平整体下降30%左右，其中四季度下降最多。预计春节后大量补栏。目前饲料价格上涨后，养殖成本3.8元/斤，未算人工成本，鸡苗价格2.8元/只。有部分养殖户开始淘汰470天鸡龄蛋鸡。
调研地点：信阳地区
调研对象：贸易商
信阳地区受到非洲猪瘟影响较重，并且至今仍未得到恢复。目前能繁母猪存栏在50万头左右，非瘟前达到400万头水平。整个饲养环境毒性大，省外调运多，环保严控以及散养户面临较大的资金问题都是复养不畅的原因。整体省内评估，三元母猪留种比例仍在5成左右，规模企业替换能繁母猪需要时间。当前仔猪价格回落明显，但仍高于成本一倍以上。仔猪市场需求在减少，存阴性可担保的仔猪价格相对较高。
调研时间：12月24日
调研地点：驻马店地区
调研对象：养殖企业
集团A今年育肥猪出栏120万头，明年计划出栏量300万头，在山西省内份额或超过30%。非瘟之后山西毛猪出栏体重在150-160公斤，之前为标猪。当前市场对大猪需求更多，标猪价格不好，而大猪的养殖成本在13元/斤。15年开始，集团以公司加农户模式进入养殖市场，从外购仔猪开始饲养。16年开始布局能繁母猪，非瘟前能繁母猪存栏6万头，目前能繁母猪存栏15万头，其中经产的有12万头。今年4-5月份开始外售小母猪。目前月出栏15万头水平，预计明年将达到30万头的月出栏量。非瘟发生后，集团对于生物安全投资1.5亿，洗消站超过100个。当前母猪场28个，育肥场52个，部分前期的育肥场改造成后备猪场。此外，集团还有种猪厂三个，存栏总计2万头左右。21年7-8月份，预计可将公司能繁母猪全部更换为二元母猪，整体能繁母猪存栏预计达到28万，其中内蒙地区存栏6万头。
今年山西非瘟疫情个别县有反复，10月份后开始严重，19年发生时间是1-2月份。非瘟后仔猪育肥过程中整体成活率从95-96%降至92-90%，高于市场整体水平。
集团B：市场对于非洲猪瘟病原认识提高很多。目前高度密度饲养区域，菜市场，超市，仍是非瘟病毒集中地。防控主要需要控制病原输入为主，车物人等接触性传播。有条件大企业在防控上没有太大问题。目前河南仍是野毒为主，疫苗毒在南方省份较多。19年5-6月份两广地区开始出现疫苗毒，随后传至两湖和中原。当前非瘟零星感染常态，识别诊断清除手段成熟，难点在于决于人的判断和执行。整体死亡率在3-5%。
整体市场看，生猪存栏恢复到疫情前7成水平，散户恢复缓慢，大公司恢复快。但大公司在建项目多，母猪恢复可能接近9成，但也有三元母猪问题。非瘟问题要看年底冬天和明天南方雨水天气时候的影响。但像2018年大范围爆发的概率不大。预计明年猪价在18-34元/公斤波动。
调研时间：12月25日
调研地点：漯河地区
调研对象：冻品肉贸易商
该企业一个月冻品猪肉贸易量1000吨左右，今年月度增量50%。目前国内港口积冻品压货多，压港时间较正常水平多出10天左右。常规到港3天可提货，现在3天才入库检查,提货另需10天。压港费用（包括但不限于压港仓储，消杀，检测等）需增加8000-13000元/柜，其中港口仓储费用从2.5元/吨天涨到4元/吨天。通常一柜冻品净重25-26吨，货值25000-26000元。消费端，通常主要看下游客户需求，厂家要求不同，进口冻肉货号不同，美国进口船期需要30天左右。但是目前地方销售渠道受到限制，例如郑州市场冻品猪肉在本月11-23号停售。预计明年进口将减少30%。往年进口六分体跟国内白条价格每吨相差5000元以上有竞争力，目前受需求和压港费用影响，每吨相差10000元也不能确保赚钱。今年反而是背膘市场需求大。上半年价格在14000-15000元/吨，下半年涨至25000元/吨，至今保持在高位水平。
调研地点：漯河地区
调研对象：屠宰企业
本月以来生猪连续涨价，涨幅超过市场预期。原因主要在于前期大家对于整体复养有些乐观，实际存在偏差。此外冻品市场关闭，不只是猪肉，所有肉品供应都出现了限制，短期供应出现下降是这次猪价上涨的最主要原因。集团11月屠宰量在90万头水平，上半年月度屠宰量在50万头左右，去年同期月屠宰80万头左右。屠宰公猪占比不到6成，公母比例较去年同期恢复明显。整体开工率恢复到往年7成水平。
临近年末及春节，市场中大的养殖集团产能提前释放，二次育肥猪出栏时间窗口在收紧，所以出栏体重在降低，整体屠宰体重在120公斤左右。月底两湖地区腌腊消费基本结束，猪价可能即将出现拐点。宰后猪肉销往华东地区为主，今年鲜销量增加明显，当前价格下，大家没有做冻肉储备的动力。
调研时间：12月26日
调研地点：信阳地区
调研对象：养殖饲料企业
该企业运营担保业务，其中生猪相关担保份额占比70-80%，其余是蛋鸡水产等。近两年主要为在保客户的复工复产提供贷款，农户出保费20%，政府补贴80%。整体来看，在保客户生猪存栏不乐观，恢复一般，大部客户规模母猪存栏500-4000头，复养恢复到20-40%水平。今年7-8月份疫情发生，部分客户母猪存栏损失40-50%，目前情况稳定。在该地区，非洲猪瘟于2018年9月份首次发生，并在2019年1月份母猪存栏达到最低点，约为正常水平40%。复养农户目前需要去资金杠杆，部分疫苗设备行业也在开始养猪，存量的养殖户信心在慢慢恢复。
饲料端，去年四季度，湖北安徽信阳地区饲料月度销量从10000吨降到2000吨。目前恢复到9000吨/月，主要是销售客户扩大，发展了一些中小型家庭农场200-300头母猪规模的客户。整体看，信阳地区母猪产能恢复不足40%。生产的仔猪外销到湖北地区育肥，育肥后出栏体重一般在300-400斤，湖北地区养殖规模恢复到70%以上。过去合作的某县，1000头以上母猪规模30家，现存8家，规模100-300头，另有30%转行养鸡鸭。农户受制于资金问题，调运车多问题造成复养艰难。
猪料中目前小麦部分替代，替代玉米比例在8-10%，替代后豆粕可少用3%，全价料中豆粕含量16%左右。由于东北玉米目前价格到厂在2840元/吨，公司在考虑水稻替代，不过当前配方只限于小麦和水稻间替换，暂未考虑进一步下调玉米添加比例。非洲猪瘟疫情后，农户对于全价料的接受度明显增加。下游客户首要考虑饲料生物安全性，后考虑价格。所管地区2018年，自配料销量占比65%；19年，降到50%左右；20年，自配料销量占比进一步下降的25%左右。散养户在禽料中添加油脂比例约为7-8%，最多时候12-15%。禁抗后，饲料中蛋白整体降低1-2%。今年春节前考虑多备点饲料原料，主要参考去年新冠疫情爆发，饲料厂会出现原料缺货的情况。
文章来源：华泰期货研究院
