导读：
T型报价，可能是很多新手迈入期权门槛的第一个难题，跟期货、股票的交易界面截然不同，我们该怎么从中获取信息进行不同操作的期权交易呢？
来源 | 网络 编辑整理 | 期乐会-小新
01
登录期权账户
打开交易软件，登录方式选择“期权交易”，输入期权账号密码，这一步不用多说。
02
看期权行情——T型报价
1、在交易软件页面可点击查看相应期权行情
2、进入期权行情后点击“进入T型报价”
T型报价：以行权价格为中心，左边对应的是认购期权（即看涨期权），右边对应的是认沽期权（即看跌期权）。
03
买涨
1、当我们看好50ETF后市行情，认为会上涨时：
可以选择一个看涨期权买入，如上文中划红线的合约，双击，则进入单个合约的K线图。
2、我们来看这个合约具体如何买卖：
该合约是一个行权价2.3的认购期权，合约到期月份是12月（第四个星期三），到期后合约会消失。
此时看涨期权价格是0.0124，合约单位为10000，买入1手要花费0.0124*10000=124元。（见图1）
操作上数量为1张，点击——买入开仓。一般情况下，当50ETF上涨时，认购期权会上涨。（见图2）
图1
图2
3、平仓与计算盈亏
假设买入开仓后该合约当天涨至0.0200元：
盈利=（0.0200-0.0124）*10000=76元/张
若跌至0.0100元：
亏损=（0.0100-0.0124）*10000=-24元/张
选择——卖出平仓，或者直接双击持仓可平仓。
期权是T+0交易，当日就可以平仓，不限次数。该合约最多跌至0元，因此最大亏损就是124元，不会超出买期权花费的金额，最大亏损有限，又可以享受期权带杠杆性的收益。
04
买跌
1、当我们不看好50ETF后市行情时：
就可以选择买入认沽期权，即看跌期权。以上文中画黄线的认沽期权为例，双击后，可进入单个期权合约的K线图。
2.如何买看跌期权呢：
该合约为行权价2.4的认沽期权，到期月份12月（第四个星期三），当前价格0.1299，涨幅15.16%，合约单位是10000。
我们看跌50ETF，因此买入看跌期权，买入一手花费0.1299*10000=1299元。（详见图1）
操作上点击——“买入开仓”，数量1张。需注意50ETF跌的时候，认沽期权会上涨，而不是下跌，因此我们要做空50ETF，是用买入认沽期权的方式，而不是卖空。（详见图2）
图1
图2
3、平仓与计算盈亏
假设当天50ETF跌了1%，该认沽期权合约涨至0.2000元：
盈利=（0.2000-0.1299）*10000=701元/张
若当天50ETF上涨了，认沽期权相应下跌至0.1000：
亏损=（0.1000-0.1299）*10000=-299元/张
T+0交易，最大亏损为1299元。
平仓是选择——卖出平仓，或者双击持仓可以直接平仓。
05
行权
上文中提到每个合约有到期月份，上交所会挂出当月、隔月、下季度月、隔季度月的合约，且规定每个月第四个行权三是到期日。到期后，合约会消失，因此如果我们手中有当月合约的持仓，最迟要在到期日交易时间结束前平仓。
但到期时如果不平仓，买期权还有另一个选择，即行权。行权就会涉及到50ETF的买卖，较为复杂。
行权时间：到期日的交易时间，且延长半个小时至3:30。
1、认购行权
假设今天是到期日，我们还持有1张行权价2.3的认购期权，此时50ETF价格为2.5元。
若我们不平仓，而是选择行权，则我们有权以2.3元的行权价格买入1万份50ETF，50ETF市场价2.5元，我们行权后就可以用更低的价格买入。
2、认沽行权
假设到期日50ETF价格是2.2元，我们持有行权价2.4的认沽期权，到期日不平仓，可以选择行权。此时行权表示我们有权以2.4的价格将50ETF卖出，高于市场价格，行权是有利的。
同样，点击行权后，T日日终前要准备好1万份50ETF，T+1日终资金到期权账户。因此，若手中没有足够的券，行权后就要去市场上买券，否则行权无效。
– END –
来源：国信证券福建分公司
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