导读：

刘燊阳，昵称挖虎，四川成都人，有着 13 年的期货交易经验，以技术分析和波段交易为主。2011年开始做期货，在2021年-2024年实盘大赛中均获得好名次。

以下是根据公开信息整理汇总的他的交易理念精华，其中他多次的穿仓经历，对期货交易者而言是非常有用的警醒。

这个市场极为残酷，什么样的行情都有可能发生，期货交易一定要控制好风险。

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个人交易历程与心态转变

刘燊阳接触期货交易与家庭影响有关，小时候父母炒股，他耳濡目染。2011 年，刘燊阳在大学学习地质勘探专业，当时母亲在做期货，说打麻将不如做期货，于是他开始兼职做期货，工作与交易两手抓。后来随着交易规模扩大，便以期货交易为主。

从事交易十多年，刘燊阳的心态和认知发生了很大变化。最初是投机心态，偏赌性，风控做得极差，风险很高，每天都在大赚大亏、反反复复。

而现在，刘燊阳更注重资金管理，行情不好时会更多出金，以更小仓位交易，找到感觉后再调整。

他说他现在不喜欢赌，更求稳，以前越喜欢波动大的品种，现在经历过碳酸锂事件后，对波动大的品种反而有时会忌讳，没把握时不敢轻易接触，因为风险太大，虽收益可能相应较大，但不确定因素太多。

有段时间刘燊阳每天都在大赚大亏，来来回回无数次。每次亏损后他都会分析原因，慢慢减少亏损、放大盈利，每次分析与调整都是一种成长。

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深刻的亏损经历

大亏的经历比大赚更让人刻骨铭心。刚入门时，他偏技术面，完全根据书上的指标如 K 线形态等做交易，结果亏多赚少。后来他发现多数指标无用，便淘汰无用指标，留下有用的作为参考，形成更适合自己的系统，胜率慢慢提高。

2024 年碳酸锂那波行情让他记忆深刻，当时两周左右翻了十多倍，之后基本全满仓，12 月遇到三个连板，因风险过高被强平，强平后倒欠 400 多万保证金，是毁灭性打击。

他自己没这么多钱，家里想办法解决后，凑了近 100 万，今年靠这 100 万翻身。

当时三连板封在里面，他根本睡不着觉。被强平后过了几天行情跌停，若还持仓就能赚，想到这更难受，可都已失去，还欠了一屁股债。

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交易方法与策略

1、交易类型与参考指标

刘燊阳是主观交易，偏技术面，主要看 K 线和均线，其他基本不看。

他说：“K 线组合可理解为情绪变化，但 K 线有时会说假话，这是概率问题。”

刘燊阳交易风格偏波段交易，时长最多半个月，有时一两天或几天，基本不做特别大的趋势，主要参考日线、周线级别的 K 线，也会关注库存、产量等基本面信息，同时注重宏观研究，因为宏观决定投资风向，交易不能偏离宏观，否则风险大、错误概率高。

2、品种选择

刘燊阳一直关注黄金、白银、股指等品种，他说：“喜欢交易容量大、盘口大的品种，这些品种进出方便，做错平仓代价小。有些品种重仓进去平仓滑点大，我不喜欢。

现在选的品种相对波动低，除了更了解的白银和股指，部分波动太大的品种如欧线不会做，因其盘口小，几十手持仓就能打出高价位，交易难度大。

但资金小时他更偏好波动大的品种，因为波动大机会多，目前则更保守，偏好容量大、稳健的品种，因为杠杆放大，做对收益也可观。”

3、趋势判断

每个人方法不同，刘燊阳认为行情一直涨或一直跌，趋势就在。他会关注均线，只要重要均线不破，默认趋势没改变，但这理念不一定全对，均线有时会有假突破，这时要结合自身认知，同时意识到是概率问题，可根据概率决定仓位。

4、进出场点选择

进场点：一种是突破时，一种是突破前。刘燊阳更偏好突破前进场，因为突破时进场价格偏高位，容易发生回踩，影响大，有把握的话突破前进场价位更舒服。

若跟踪品种久，能更好择时。突破初期进场（一般是突破第一天），价格相对低位，心态更好；后期开仓价位相对偏高，一旦调整，心态会难受，尤其是仓位重时。

出场点：不一定是判断行情变弱时才离场，理论上行情加速也可能是出场信号。一般遇到行情加速，或忽然回撤且回撤点位与预想差距过大，会考虑止盈平仓。

5、加减仓策略

加仓：通常在行情回调时加，比如判断未来有上涨行情，会在回调期间加仓。

他说：“我入场时通常重仓，持仓品种少，会选容量大、允许重仓的单品种。有时浮盈加仓风险大，但今年黄金白银是一路浮盈加仓，持仓逐渐增多，而股指因涨得太快，我心里没数，就没加仓，其实那波加仓会更好，黄金白银最初行情稳，回踩时我做了加仓。”

减仓：他说：“我一般不喜欢减仓，若认为持仓判断有误，会直接平仓，平仓后观望，若认为还有行情，可重新找机会入场，所以没必要减仓。”

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风险控制与应对

1、风险意识与资金管理：

刘燊阳：“风控第一，钱赚不完但亏得完。交易是漫长过程，初期磨练多、很痛苦。在市场被教育十多年，现在才勉强能赚钱，且不保证一直能赚，市场永远动态变化，下一秒就可能转变。”

经历穿仓事件后，他吸取教训，场外必须留有资金控制风险，今年出金较多。以前期货交易资金占比 80%-90%，现在只占30%左右，剩余资金分散在股市或银行投资，会做资金管理，鸡蛋不放在同一个篮子里，适当降低杠杆和风险。

2、行情应对

持仓过程中，行情反转或反复震荡时，他会设好止损，静观其变。因为有时无法判断对错，只有等行情走出才知道结果，这时会在保证安全的前提下去博弈。

他做技术面，多数情况没有依据，会设置好止损和盈亏比，在能承担一定亏损的情况下持仓，继续观察行情。

原则是判断错了马上止损，不让错误放大，但有时止损后行情会反转，这时只能重新找入场点，要认识到什么样的行情都有可能发生。在盘面上，可能随时止损，比如行情明显要击穿止损点，会直接平仓，不想多亏几十个点，这种决策基于盘感，不用技术指标，虽可能判断错，但他个人偏好这样做，更灵活。

当行情一直下跌，他会看跌到哪个层面、会不会止跌，心里有几个关键点位，同时关注下跌速率，综合判断。

3、黑天鹅行情经历：

十多年来，他有过刻骨铭心的黑天鹅经历。除了碳酸锂三连板穿仓，08 年金融危机时的橡胶天天无量跌停，想止损都止不了，完全被封在里面；08 年的铜及其他商品也类似；22 年的镍天天无量涨停。所以做交易要注意风险，多元化配置资金降低遇到黑天鹅的风险，因为黑天鹅无处不在，没人知道何时会来。

4、控制回撤

会提前想好止损点。若是阶段性回撤，会运用出金降仓位来控制。如果交易状态不好且长时间做不好，重仓风险更大，不如慢慢调整，市场机会多，等到看得懂的机会再重新入场。

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技术分析与交易认知

交易初期，他运用很多指标，几十个都看，结果没用。现在基本只看 K 线和均线，其他都不参考。

他认为大道至简，参考指标越少越好，多了反而会引起误解，指标间可能产生背离，这时会不知道用哪个，所以参考指标贵在于精，不在于量。

每个人见解不同，只要能赚钱的都是好指标，同时要结合自身使用熟练度和方便度，他交易十多年精简到只使用这两个指标，觉得很好用。

构建交易逻辑、提升交易能力是漫长过程，不是一朝一夕能炼成的。交易者需要具备优秀素质，首先心态一定要强大，保持理性，不能有任何侥幸心理；其次要有高维认知及判断力，顶级交易者要随时随地知道交易什么、怎么交易，理论上需要对宏观有一定认知，知识面要广，这样才能更好辅助交易，交易通常是交易自己认知内的东西，懂得越多，机会越多。

交易就是一场漫长的修行，要学无止境，强化自己，通过交易学习接触新东西。市场永远在前进、进化，所以要随时随地提升自己，才能跟上市场，否则会被淘汰。还要保持内心强大，时刻理性，以安静的心做交易。

交易像漫长旅行，自己和市场都在不断波动，无论波动如何，要控制好波动，不超出自己能承受的范围，享受波动，在波动中学到新东西，学会享受交易。

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