聊聊期货的“杠杆”：既是天使也是魔鬼， “杠杆”你用吗？

一般来说，杠杆=交易合约价值 /自有资金权益。比如买一手豆油保证金是6000块钱，合约价值是60000块钱，如果你的资金权益有6万，那么杠杆=1，即没有用杠杆。假如你只有1万块钱的话，杠杆=60000/10000=6，即开一手豆油就用了6倍杠杆。

跟股票相比，杠杆是期货最吸引人来参与的地方。很多品种的保证金只有10%，即最多可以用1万块钱做10万块钱的买卖。做对了的时候赚钱非常快，假如用6000块钱买了一手豆油，价格涨到6100，只涨了100个点，你就赚了17%了，这很可能一天的波动就能达到，快不快？很多的暴利神话，几万块钱短时间赚到几百万，上千万的，肯定是用大杠杆做对了大行情。当然做反了亏钱更快，甚至有爆仓的可能。

说白了，在我的理解，杠杆就是交易所借钱给你交易，而且没有利息。这么大的诱惑，谁能经受得住？

那么，再跟股票比一比，交易期货赚钱的人有多少呢？有数据说是90%亏钱，甚至还有95%以上亏损的说法。具体大家去网上各个实盘大赛看看就知道了，赚钱的人寥寥无几，大部分人是输家。

反观股票，赚钱的人有多少呢？股市里流传这么一句话，七赔二平一赚。那至少亏钱的人占70%。当然具体的数据我不知道（大家肯定比我专业，可以为我提供数据）。记得2015年的时候，甚至有报道说光上海炒股的人，人均盈利就有4.5万元，当然那是在牛市的时候。不过总体给我的感觉是，交易股票，大部分人是有赚有赔，不过可能总体算下来赔的人要多些。但跟期货动不动就95%的人亏钱来比，还是好很多。

那么造成这中间差距的关键是什么？

我觉得问题还是在“杠杆”上。是因为交易商品期货的时候加上了“杠杆”，导致本来小的波动，人为地放大了。

我们急急忙忙地上杠杆，想在短时间里赚快钱，结果风险也逐步放大。一个意料之外的反向波动，就要亏损了。经常听交易期货的人说的一句话是，价格没动，钱没了。另一句话是，看对了方向，没赚到钱。就是因为短期的反向波动，造成了亏损，而自己承受不住。而当我们在杠杆放的很大的时候，就是逼着自己在短时间内要预测短期波动的方向，这个难度可想而知。

期货圈偶尔会听到有人爆仓跳楼的新闻，无外乎是用了太大的杠杆交易，而行情在短时间反向波动太大，导致巨幅亏损，承受不住。（想想实在可惜）

那么问题来了，为什么非要用那么大的杠杆呢？

第一个原因，还不是因为想赚钱！那么为什么那么想赚钱，还不是因为穷！

好了，问题找到了。其实“穷”是个相对概念。我们基本只会跟比我们富有的人比，而跟他们比我们永远穷。这个想短期暴富的心态是会欲速则不达的。一直用重仓交易，做对的时候赚钱很快，但最终盈亏同源，基本怎么赚的会怎么还回去。我身边就有不少这种例子，比如2013年的时候用几万块钱一路浮赢加仓做空铜，最多的时候赚到100多万，结果国家开始公布收储消息，铜反向涨停。爆仓！

期货的保证金制度，最容易吸引的就是没太多钱而想暴富的人，因此很多人都是想以小博大，重仓交易。最后基本都以惨败结束。

第二个原因，觉得自己是对的，不用杠杆对不起自己。比如确定一个品种在之后肯定会涨，满仓买进去。期货的魅力就在于此。如果确实自己判断对了，鸟枪换大炮，交易的资金可以很快增长起来。可是，人总有判断错的时候，很多爆亏爆仓的人，也基本是因为此。甚至很多交易多年的期货人，都会因为一念之差陷进去。

因此，成也“杠杆”，败也“杠杆”。它既是天使也是魔鬼，但最终只是个工具，关键看我们如何利用它，和它相处。至于运用的方法，相信大家在这方面运用的都比我好，有好的建议欢迎跟我交流，希望听到大家的声音。（如果以上举例有错误的地方，还望大家批评指正）

杠杆交易也叫保证金交易，保证金比例收取的越低，刚刚越大；相反，保证金比例收取的越高，杠杆就越小。

杠杆交易在放大你梦想的同时，还放大了你的贪婪、恐惧和痛苦，放大了你身上所有的缺点；用杠杆放大的梦想象肥皂泡一样一触即破，而放大的苦难却实实在在每天都跟随着你。

有少数的人在高杠杆前保持着冷静，认真思考。

高杠杆带来的是更高的交易难度，更高的失败概率，高杠杆交易并不是想象中那样简单。

那么，它的成功关键点在哪里？

杠杆本身没有风险，真正的风险来自于人性的弱点被放大后的情绪失控。

大作手利弗摩尔也说要控制“交易情绪”，原来，这就是关键所在。