期乐会综合自21世纪新闻报道、新华网报道等
发布会一开始，刘士余就“辟谣”，他说：大家可能都记得3月8号那一天有一个传说，说新任证监会主席刘士余希望大家都买股票、希望大家都不要卖股票。我仔细回想了一下，那天我在香港团说，作为证监会主席，我不能建议大家买股票，但我更不能建议大家卖股票。也许是“乡音未改鬓毛衰”，乡音难改，我的口音太重了点，今天我会更准确地发音，希望在座的各位媒体朋友能够更准确地传播。
刘主席向股市送上了几个好消息：
1、注册制：必须搞，但需要时间
2、今后当陷入市场完全失灵的情景时，仍然应当果断出手。
3、未来较长时间谈中证金退出为时尚早。
4、未来几年，不具备推广熔断机制的基本条件。
【注册制：必须搞，但需要时间】
今年政府工作报告，关于资本市场的任务讲得非常具体。关于注册制改革，我到证监会人之后也突然发现，媒体大部分讨论这个问题。我做了一点功课，做了一点研究。大体分厂两方面。一是，注册制搞不搞？二是，怎么搞？”
他继续说到：其实，这两方面是一致的，不是对立的。党中央国务院的重大任务。明确回答大家是必须搞的。但是在怎么搞上面。我们还要全面理解十八届三中全会的决定：“健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重”。逗号说明这几项的改革不是孤立的选项，逗号与逗号之间的内容是相互递减的关系。同时注册制需要一个非常完善的法制环境。
“我理解是人大常委会对政府授权是标志政府可以通过注册制改革所需要的一系列规章制度。没有人大授权是不可以提出这些的。这些技术准备工作，研究制定需要相当长的过程。必须充分沟通，形成共识，凝聚合力。注册制是不可以单兵突进的。十三五规划草案提出创造条件实施股票发行制。无论是核准制还是注册制，我们必须秉承保护投资人的核心理念。即使将来实行注册制，将来必须加强不能放松。”
【股灾：证监会应吸取教训，全面加强监管】
证监会主席刘士余表示，“造成股灾的原因是多方面的，有中国资本市场不成熟，交易机制不成熟的问题。证监会必须深刻吸取股灾教训，全面依法加强监管。”
刘士余表示，在股灾期间，对于救市该不该出手，何时出手，怎么出手，当时都有很大争议。因为每个人都是根据自己所掌握的信息做出判断。
“我认为这些意见都是对中国资本市场的建设性意见。此后证明，大家的意见虽然有分歧，但越来越趋同。大家的观点收敛在什么方面？收敛在中国资本市场必须坚持市场化方向，这是根本方向，不能动摇。”
刘士余强调，资本市场是逐利的，竞争就必然有美丽与残酷的两种结局。所以，作为资本市场的参与者都必须以平常心态面对现实。政府的责任不能动摇，那就是维护资本市场公开公平公正，离开三公原则，就谈不上对中小投资者权益的保护。
【救市：市场失灵时仍将果断出手】
今后，当陷入市场完全失灵、连续失灵的情景时，仍然应当果断出手，这符合党的十八届三中全会提出的让市场在资源配置中发挥决定性作用和更好地发挥政府作用的目标，或者说符合深化经济体制改革的目标。在国际上任何一个资本市场大体都有这样的案例。凡是股市异常波动，原因都是多方面的，其中中国资本市场不成熟是一个重要原因，包括不完备的交易制度、不完善的市场体系、不成熟的交易者、不适应的监管制度。对此，中国证监会必须深刻吸取教训，举一反三，加快改革，转换职能，全面依法加强监管，促进资本市场健康发展。
【救市资金：谈中证金推出为时尚早】
我首先说，救市这个词不怎么规范，回答这个问题，到现在我都没用救市这个词，因为政府和学术界一般不用救市这个词，我们叫稳定。有些措施是特殊时期的特殊措施，特别是一些非常规的机制性措施，在市场已经完全进入自我修复和自我发展状态之后已经解除或者正在退出。至于您关心的中证金的退出，坦率告诉你，我还没有考虑这事，未来的较长时间内，谈中证金退出为时尚早。
【熔断机制：未来几年不具备推出条件】
“我到任之后，对这个问题做了一些了解，应该说当初研究论证施行，熔断的根本出发点，是为了防止股市剧烈波动，为了保护投资者的权益。论证过程汇总，沪深交易所也征求了意见，征求意见的面还是比较广泛的。”
“回过头来对比分析，征求意见共识度比较高，但是制度推出后造成了助跌的结果，和初衷背离。回头看有教训，虽然各方面都有待进一步深化认识，为什么当时能够有比较高的共识度？为什么不同意见的声音比较弱呢？可能大家还是在股市过山车下行方面，这个问题在做的时候可能对中国资本市场的主体结构考虑欠周。
“从投资者数量来讲，以中小投资者为主体，为什么说有教训？我们资本市场的安排重构，要吸取其他国家好的经验，但是每一项改革，必须立足中国国情。但从投资者角度来讲，中小投资者占绝对主力，这一点在国际上不多见，很不一样。未来几年可以预见，我们的市场投资主体结构不会发生根本性变化，所以说未来几年我们也不具备推行熔断机制的基本条件。”
除了证监会主席刘士余，今天重磅记者会流程如下：
10:00：中国央行行长周小川、副行长易纲、副行长兼外管局局长潘功胜、副行长范一飞谈金融改革与发展
14:30：国资委主任肖亚庆、副主任张喜武、副主任黄丹华谈国企改革
16:15：银监会主席尚福林、证监会主席刘士余、保监会主席项俊波联合记者会
对于经济增长目标、货币政策、通胀、人民币汇率、外储、金融监管体制、首付贷等问题，央行掌门人今天说：
【更多依靠内需 不会过度依靠出口实现GDP增长 会保持稳健的货币政策 没有必要过度刺激来实现目标】
周小川：中国已经决定更多地依靠内需，不会过度地依靠出口实现GDP的增长。
如果国际国内没有大的经济金融风波，会保持稳健的货币政策，没有必要采用过度货币政策刺激的办法来实现经济增长目标；如果有什么重大变故性事件，货币政策会保持灵活。
【市场情绪回归理性、正常、基本面的趋势 没有特殊情况还会继续下去】
周小川：本来就没有必要急着去买美元。金融市场动荡情绪比较多。不能预测未来市场动荡是否结束，但突发事件过后市场会回归到更加基本面的因素。这段时间正在回归理性、回归正常、回归基本面的趋势，如果没有特殊情况，还会继续下去。
【对科技创新初创企业加大直接融资力度】
周小川：对科技创新初创企业加大直接融资力度。
潘功胜：加大对创业创新的金融支持还会丰富创业创新的金融业态，如发展天使投资、创业投资、股权投资、规范发展股权众筹融资的一些模式，利用创业板等股权市场和债券市场；丰富投贷联动、债贷联动等金融产品；健全风险防范、风险分担机制。
【未来更多依赖债券和股票市场融资 人民币国际化、支持离岸市场的政策没有变】
周小川：中期来看，熊猫债和点心债都有不错的发展空间。总体来看，在岸离岸债券市场有很大发展空间，以前中国发展依赖银行贷款，未来将更多依赖债券和股票市场融资。
央行副行长易纲：随着预期平稳，离岸人民币业务会继续向前发展。人民币国际化、支持香港离岸人民币市场的发展政策没有变。
【资产证券化产品起步将比较谨慎 不良贷款高低与资产证券化无关】
周小川：ABS（资产证券化产品）在中国发展比较晚，不必太突出这个东西。要比较谨慎，最开始搞资产证券化一些住房类的、优良的开始起步，以后不受限制。风险还要自担。
潘功胜：不良贷款高低与银行资产证券化无关。不良贷款证券化只是整个证券化中的一部分。不良资产证券化只是试点，初期额度不大。要培育中国不良资产证券化市场。不能搞多层证券化，不能搞再证券化。只能向机构投资者出售。
【理想中的金融监管体制还在探索研究中】
周小川：金融体制改革，总的来讲，从全球来看，不满意比较多，发现缺陷比较多。现在还在研究中，没有最好的模式。个人来讲，还在思考，没有明确理想的目标，在听取各个方面听取的意见。
【对出口不一定要用汇率调整 不一定急于采取刺激措施】
周小川：中国出口在全球的份额是略微上升的。受大宗商品价格下跌的影响，我们不一定要太着急，（对出口）不一定要调整汇率，不一定着急要采取特别的刺激措施。
对于“稳健的货币政策要灵活适度”的“灵活适度”，我们还是比较强调经济的下滑压力，面临的挑战还是比较多的，所以在稳健的货币政策中强调了灵活适度，也就是我在上海说的稳健的货币政策略偏宽松。货币政策会根据经济状况实时动态调整。
【互联网金融监管会有专项整治】
周小川：不要广泛的说互联网金融出现比较多的跑路。失败率比较高的，是p2p和网贷，怎么监管正在探索中。有一些要进行专项整治。互联网金融也需要加强自律管理，所以也成立了互联网金融协会。
【通胀可能引起对利率政策的考虑】
周小川：“很多资金没有进入实体经济”的判断有问题。监测信贷在实体经济的传导，需要关注社会融资总规模这一指标。利率未来走势要看经济形势、看经济数据，特别是物价数据，应密切关注CPI和PPI的数据，通胀可能引起对利率政策的考虑。
【资本流动会很快趋于比较平静和正常的水平 资本流出大部分可用藏汇于民来解释】
周小川：个别阶段资本流出多一点也不奇怪。中国资本流动会很快趋于比较平静和正常的水平。
易纲：中国的资本流入与流出大部分都是正常的。流出的大部分可以用藏汇于民来解释。即央行的外汇储备变成了民间企业、金融机构和家庭的资产。未来资本流入流出会在比较正常的范围内。
潘功胜：目前跨境资本流动的结构还是比较良性的，企业外债在减少。中国跨境资本的流动是在收敛的，在向基本面回归。
【房地产开发企业、中介机构违法从事金融业务 即将开始互联网金融专项整治】
央行行长周小川：货币政策是总量政策，要针对全国平均情况来进行设计和执行。从全国总的平均来看，房地产仍旧面临比较大的去库存压力。价格分化时，要更好发挥城市一级的政策指导；商业银行也要增强住房信贷风险评估能力。P2P平台首付贷业务资质存疑。
央行副行长潘功胜：房地产开发企业、中介机构没有相应资质，违法从事金融业务。而且增加了金融风险与市场风险。央行与相关部门一起即将开始互联网金融专项整治。目前，个人住房贷款不良贷款水平远远低于整体银行业的不良贷款水平。首付20%仍然是一个比较审慎的标准。
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