Ⅲ. 关于中国及全球市场，听听大师怎么说（均被市场验证）

他于2015年12月11日成功预测了中国A股将在12月中下旬下跌回调，黄金则在圣诞节前后全面上涨。此外：

作者：Larry Williams

来源：GBGC（美国吉比吉熙有限公司） 本文经授权

2015年12月18日，我曾提醒投资者，“中国股市到了回档下调的时候”，上证指数[-0.42%]在3651.77点触顶，两天后中国股市崩盘，并波及全球，导致全球股市出现了80年来最糟糕的一月。

投资人都在问“熊市来了吗？中国股市还有希望吗？市场会反弹吗？”

一句话概括，问题的关键是美国GDP成长开始大幅萎缩。过去3年美国实际GDP成长率约为3.5%，而现在GDP的成长减速到可能只有1.7%。别忘了，只有季度GDP的增长达到- 1.5% 才是经济萧条的先兆。

我们还是来关注即将到来的上证指数的反弹吧。我在上一次的市场分析中提到过上证指数有很强的13周周期，我认为这是与盈利公布的周期相关。除了13周周期图外，我们这次还要研究另一个更长的也是很重要的周期，即26周周期图。

下图的兰色线是26周周期，红线为13周周期。

（截图）

图中两条周期线都预示中国股市在这里会反弹。我预期中国股市先反弹，然后再次调整去测试近期的低点，紧接着进入盘整走势，而不是疯狂的牛市。通常来说，中国股市下跌一般持续7 – 10个交易日，1月12日已是下跌的第6个交易日，所以，这波跌势即将结束，反弹很快就会开始。现在开始做空太晚了，马上就要反弹了。

我的追踪指标显示，中国股市的职业投资人在上周四和周五就开始悄悄建仓，他们通常都是在反弹前几天就开始建仓，且很少出错。

如果我们再看远一点，到3月底，图中显示，这两个周期线又会开始上涨，时机正好与政府的重要会议的时间重合，那时市场将会大幅上涨。

一言以蔽之，最近会触底盘整，1月底市场将开始反弹，如果不出意外，会持续到2月底，具体什么时候结束，到时我会告诉大家。

货币贬值会使经济复苏滞后

说到人民币该升值还是贬值，这是中国自己的事情。中国千万不要使自己陷入与世界银行和美国的争议中，而是要做出对自己最有利的事情。这就是市场的全部意义所在。

中国的经济学者应该研究阿尔弗雷德·马歇尔（Alfred Marshall）的著作和有关货币贬值效应的马歇尔-勒纳条件理论。这一理论产生于20世纪初期。

货币贬值起初不利于贸易平衡，但从长远看，消费者会接受新的物价，贸易平衡也会改善。

货币贬值与价格关系的曲线被称为J曲线，货币贬值会使进口商品价格昂贵，比如说石油，需要花更多的钱购买进口石油，这就使进口账目出现赤字。需要较长的时间，企业才可能享受到低成本的优势。

所以，货币贬值会使经济复苏滞后，因为大幅的贬值抵消了低油价的优势。货币贬值不会即刻见效，中国会在一段时间之后才能见到效果。

根据美联储的数据，油价持续高涨将伴随着经济衰退。而长期的低油价，就如我们现在所看到的，将带动经济增长。所以，应该说，当下的中国和美国都有经济增长的潜力。

原油价格和美国股市的走势相关度高达90% ，美元指数现在也相当牛气。如果你是一位深思熟虑的独立投资人，就会发现当前的股价走势与2002年2月的走势相似度达到76%。这告诉我们未来股市有三个月的上涨行情。

美元指数现已准备就绪，即将开始其大幅上涨的走势。

从周期形态的角度来看，美元指数通常是在5月份见底，但从基本面的角度来说，该指数现在就已经具備了大幅上涨的条件。我之所以这么认为，是因为美元指数和美国股市之间有着很奇妙的联系，下面我就为我的中国投资朋友们解释这一关系。

它们的关系就是：股市指数的涨跌超前美元指数大约一年多一点点的时间。

上图黑线为美元指数，红线是标准普尔500指数前移150天后的走势图，从图上你会发现二者之间非常有趣的相关性，或许也是因果原因。上图仅显示至2015年8月份的走势图，这一关系能靠得住吗？下图就是这一假设的确认。

美元指数与前置的股票走势图基本上同步移动，根据图形，我们发现美元指数现在处于大幅上涨走势的转折点。

我们也可以从其它方面得出美元将要上涨的结论。在期货市场上，大的商业机构是最大的交易者，对于外汇市场，比如美元指数，这些大的机构交易者通常是指用外汇合同作为避险工具的大型银行及跨国公司。

上图中，红线是这些商业机构的交易仓位图，处于区间高位时，说明他们看多美元；处于区间低位时，说明他们看空美元。在2015年美元指数处在高位时，他们的净多头仓位是很低的，近期却出现了自2014年以来最大的净多头仓位。

我将代表机构交易的红线与代表散户交易的黑线重叠在一起，你就会发现，在2013 和2015 年价格下跌时，散户的仓位很高，而现在散户在不断卖出，快速减少其持仓，但商业机构者却在不断增加美元指数的仓位。

这就是我认为美元指数将要上涨的另一个原因。