吓呆了！昨晚公布非农那一刻发生了什么？？

小编序：美东时间3日晚公布的5月美国新增非农就业者仅有3.8万人，人数为近六年来最低，不足此前分析师预期人数的四分之一，且4月新增就业者下修了3.7万人之多。非农就业数据之差令市场震惊，也令市场更担忧美联储加息的前景。数据公布后美元一度重挫1.5%，黄金则出现大涨，欧元涨幅突破1%，10年期德国国债收益率跌至年内新低。

距美联储主席耶伦发表鹰派讲话未满一周，低得惊人的非农就业数据一公布，联储官员就露出“鸽翅”，说加息要等等再说了。

先来看看，美国人释放的这枚大炸弹，到底有多吓人。

5月，北半球春暖花开，气候宜人，因此，不会有暴风雪，影响就业。要知道，1、2、3月美国都曾经拿出这个理由，解释非农就业不理想。

在此前美联储多位委员的加息吹风下，经济学家预测，怎么着也得有16.4万人啊。

结果大家知道了。

3.8万人，即使扣除罢工因素，顶多也就7万人。而4月份，这个数字是15.6万，环比降幅，创造次贷危机以来最大。

可这么差的非农数据，但总体失业率还下降了，5月的失业率环比降0.3个百分点，至4.7%，后者是2007年11月以来最低的，这意味着劳动率参与人口，也创造了新低，果然，5月份这个数字只有62.6%。

直白点说吧，它的变化已经让所有的，基础层的逻辑都失效。

6月加息可能性降低

有“美联储通讯社”（Fedwire）之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath认为：

美国非农数据表现疲软，令美联储不太可能6月加息，不过7月加息仍在台面上。

去年12月，美联储主席耶伦在国会联合经济委员会的证词中提到，解决新增劳动力就业问题，美国需要每月新增就业岗位不到10万个。然而，5月新增非农就业近3.8万人，即使算上受临时罢工影响的3.15万人，仍远远低于该指标。鉴于耶伦一贯的谨慎态度，以及美联储明确的耐心行动方式，官员们可能会对6月加息失去动力。

不过，Hilsenrath指出，这并不意味着夏天加息已经不再考虑范围内。在过去三个月中，平均每月新增非农就业11.6万人，足以满足耶伦“适度”（modest）的要求。5月失业率降至4.7%，也是美联储官员预期在年底才能达到的水平。

姜超宏观债券研究昨日晚间发布文章表示：

4月美联储议息会议纪要对于美国经济形势信心有所增强，纪要态度偏鹰派，而今5月就业数据惨淡，显示出当前美国经济体质仍显虚弱，未来要实现货币政策正常化绝非易事。联邦基金利率期货显示，市场预期美联储6月加息概率仅4%，7月34%，9月46%。

图片来源： 姜超宏观债券研究

5月的非农就业报告给了美联储官员等到7月的动机，以便令他们可以期待另一份就业报告，来证实经济放缓只是暂时的。

《华尔街日报》报道，耶伦将于下周一在费城发表讲话，或会就近期经济的发展，以及可能的加息路径进行评论。此外，鉴于5月新增非农就业疲软的状况，在美联储官员达成一致意见方面，耶伦恐怕要面临挑战。一些官员或仍希望在7月加息，但部分也可能表示，直至经济数据更为强劲，他们才会有信心采取行动。

期金创近三个月最大涨幅

非农数据公布后，分析师和投资者很快得出结论，美联储在6月14-15日的政策会议上将维持利率不变，尤其是美联储官员已经对6月23日英国即将举行的退欧公投有所担忧。

美股收盘小幅下挫，标普500指数收跌6.14点，跌幅0.29%，报2099.11点。道琼斯工业平均指数收跌31.50点，跌幅0.18%，报17807.06点。纳斯达克综合指数收跌28.85点，跌幅0.58%，报4942.52点。

有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所（CBOE）波动性指数（VIX）下降2.2%至13.33，仍持续低于20的长期平均水平。

美国非农数据疲弱，令投资者质疑美国经济健康状况，欧股亦受影响下跌近1%。富时泛欧绩优300指数收跌0.85%，报1339.47点，本周累计下跌2.43%。德国DAX 30指数收跌1.03%，本周累计下跌1.78%。法国和英国股市分别收跌0.99%和0.39%，本周分别累计累跌2.06%和0.98%。

受累于钻井平台数增加和非农就业数据疲软，油价小幅下跌。WTI 7月原油期货收跌0.55美元，跌幅1.1%，报每桶48.62美元/桶，本周累计下跌1.4%。布伦特8月原油期货收跌0.40美元，跌幅0.8%，报每桶49.64美元，本周累计下跌约0.6%。

COMEX 8月黄金期货收涨30.30美元，涨幅2.5%，报每盎司1242.90美元，创3月17日以来最大单日涨幅。期金本周累计上涨2.15%，结束此前连跌四周的颓势。非农拉动美元指数大跌150点，推动伦敦交易金属全面上涨。伦铜收涨1.7%，报每吨4688美元。伦锌收涨0.5%，报每吨1992美元，创10个月以来新高。

美元指数：

黄金走势：

欧元大涨：

令市场大惊的非农数据公布之后，联邦基金期货市场将6月加息的可能性降至仅4%，美债价格上涨，收益率反向下跌。10年期美债收益率大跌10.4个基点，至1.707%。对政策较为敏感的两年期美债收益率下跌10.7个基点，至0.784%。

美债走势：

美元遭遇重挫，美元指数下跌1.6%，至94.08。欧元兑美元上涨1.7%，至1.1338。美元兑日元下跌1.9%，至106.75的一个月以来低位。

5月非农数据令美联储加息的可能性骤降，随机引发金融市场大幅动荡：

美元指数“断崖式下跌”，欧元与日元等非美货币以及黄金白银等大宗商品迎来久违的反弹，犹如脱缰的野马，一路狂奔。

根据芝加哥商业交易所(CME Group)提供的数据，投资者和交易员用于押注美联储政策的联邦基金利率期货周五显示，美联储在6月会议上加息的概率为4%，就业报告公布前该概率为21%。联邦基金利率期货显示7月加息的概率为34%，就业报告公布前为58%。

美元重挫

美元的反弹已经成为历史。

疲软的非农就业数据破坏了美元之前三周的反弹战果，美元出现全面走低；没有很多反弹的催化剂。周五跌势向策略师和交易员们暗示，美元5月份的升势可能只是空头趋势中的反弹，这轮空头趋势自新年初开始扎根。

ICE美元指数下跌1.7%，至93.96，为5月12日以来最低水平。该指数缔造2015年12月3日以来最大单日跌幅，因美元兑欧元、日圆和其他货币均走低。

纽约时间下午五点，美元兑欧元下跌1.9%，至1.1367，创下12月3日来最大跌幅；美元兑日元跌2.2%，报106.53。

人民币

离岸人民币兑美元(CNH)在美国ISM非制造业数据公布后涨幅进一步扩大，并涨破6.55元，达到逾两周最高点。

纽约时间周五11：11，CNH报6.5482元；较纽约前一交易日收盘涨0.6%，涨幅创2月4日以来最大，涨幅一度达到0.66%。

新兴市场货币交投火爆，尤其是CNH和新加坡元，成交量明显放大并高于平均水平。

在岸人民币兑美元（CNY）亦大幅上涨逾300点，报6.5515，触及一周来最高点，涨幅达到2个月来最大。

黄金市场

债券及黄金是非农最大的获奖者

美国国债收益率掉头向下

黄金白银飙升回两周高点

国际金价周五收盘大涨，此前公布的美国就业数据显示，5月份就业增速大幅放缓，缓解了投资者对美联储会在未来数月加息的担忧。

纽约商品交易所八月份交割的黄金期货结算价上涨2.5%，至1,242.9美元/盎司，为自3月17日以来的最大单日增幅。

金价在过去一个月累计下跌，因来自美联储官员的偏紧缩言论推升了6月加息的预期。但就业数据令许多散户和机构投资者大感意外，他们争相调整头寸。

在周五的非农就业公布前，黄金的一项波动率指标跌至近四个月低点，美国期货本周成交量也创今年初以来最低。

原油市场

尽管美元遭受重挫，油价结束了涨势

尽管伦敦油价周四在7个月来首次突破每桶50美元，周五大西洋两岸却双双下跌。贝克休斯公布美国石油钻机数量出现今年来第二次增长后，油价跌幅进一步扩大。

纽约商业交易所7月交割的西德克萨斯中质油合约跌55美分，结算于每桶48.62美元，本周下跌1.4%。

当地时间下午2：40，总成交量比100日均量低33%。

伦敦ICE欧洲期货交易所8月交割的布伦特合约跌40美分，或0.8%，报 每桶49.64美元。

布伦特对8月WTI溢价53美分。

美国股市

美国股市百忙了一场

美国股市周五收盘下跌，投资者重新调整加息预期，因数据显示美国上月新增的就业人数为近六年来最少。

道琼斯指数下跌31.5点，至17807.06点，跌幅0.2%。标普500指数下跌0.3%，纳斯达克综合指数下跌0.6%。

美国主要股指跌幅并不明显，尽管疲弱的经济数据拖累了股市涨势，但极低的利率自金融危机以来一直支撑着股市。

金融类股在标普500指数中领跌，因金融公司的利润本可以随着利率走高而增长。公用事业类股涨幅最大。

标普500指数本周累计持平，纳斯达克综合指数上涨0.2%。道琼斯指数下跌0.4%。

道指和标普500指数今年以来的累计涨幅分别逾2%，而纳斯达克综合指数年内则仍累计下跌。

欧洲股市

欧洲股市周五收盘下跌，全周收低，因远逊于预期的美国就业报告提高了对于全球增长的担忧。

欧洲斯托克600指数下跌0.9%，至341.29点，吐回在美国5月份非农就业数据公布前的0.7%涨幅。

矿业股走强协助英国富时100指数上涨0.4%，至6209.63点；斯托克600指数本周下跌2.4%，中止连续三周收高走势；德国DAX 30指数下跌1%，至10103.26点；法国CAC 40指数下跌1%，至4421.78点。