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观摩了100场赌局后,终于找到了交易的正确进阶方法?!

源自:东方财富网相信在赌场玩过扑克牌等赌博游戏的人都会疑惑,为什么赌场老板总是能利用一件随机事件,日复一日、年复一年地持续赚取一定数额的利润?为什么他们似乎总是处于有利位置?这听来很矛盾,明明是随机结果的游戏,却总是在固定盈利。这其中的道理,赌场老板、有经验的赌徒和最优秀的交易者都懂,而普通交易者大多对此感到难以理解。为了说明这点,我们以扑克牌21点为例。在21点中,赌场的优势比玩家多4.5%,这是游戏规则决定的。这意味着,如果次数够多(玩牌的数量),每个牌局赌博下来赌场的净利润是4.5%。每天、每周、每月、每年,赌场都赚了所有赌资的4.5%左右。4.5%听起来不多,但是让我们算算。假如一年下来,玩21点的总赌资是1个亿。赌场的净利润是450万。赌场拥有者和专业赌徒都知道每个牌局概率都不一样。这意味着每个牌局都是独特的,结果是随机的,和前后每个牌局都不一样。但如果赌了很多局,模式就出现了,会产生持续一致、可预测的、统计可靠的结果。看起来很难懂,但在实战训练前先搞清楚这些概念显得至关重要,这将决定你交易水平的高度。第一层是微观角度。在这个层次,你要相信每个牌局是不确定、无法预测的。你知道不确定这个事实,因为不同的牌局总是有大量未知的变数在影响结果。比如,你无法知道你的对手怎么打,因为他们可以拿牌或不拿牌,这些变数你无法控制,也无法提前知道,这样就导致每个牌局的结果都是不确定的、随机的。第二层是宏观角度。在这个层次,你要相信很多牌局打下来,结果是确定的,可以预测的。这个确定和可预测的程度取决于提前知道其中一方所占的固定优势,这个优势一般就是游戏规则。所以,尽管你无法提前知道输赢情况,在打了一定数量牌局之后你就会知道有优势者输赢的概率。其实这些说白了就是你赌多了就可能摸清套路和概率的道理。赌场和专业赌徒就是如此实现稳定盈利的。他们相信每个牌局是独特的,所以他们不会无谓地猜测每个牌局的结果。他们已经明白,并完全接受了这个事实,他们不知道下一步会如何。他们只会聚焦于保持概率,认真地执行,这样他们就不会犯大错误,同时轻松获利。其实优秀的交易者也是如此。在进入交易训练之前,我们要先理解以下几点:1交易者、赌徒和赌场每天都在处理已知和未知的变数,这些变数会影响交易或赌博的结果。赌博时,已知的变数就是游戏规则。而在交易中,已知的变数(每个交易者观点不同)是市场集体分析的结果。我们知道,在同样的状况下,同样的交易者会一次又一次地进行同样的操作,结果是显而易见的。而同样的群体反复交涉会导致行为模式也会不断重复。趋势线、均线、振荡指标或反弹线等几千种技术工具都可以用来发现并确认这些集体的行为模式。每个分析工具的参数不一样,定义的范围也不同。这些参数和定义的范围就是交易者已知的市场变数。2我们要知道每个牌局还会有一些未知的变数。在21点中,未知的是洗牌的方式和玩家如何拿牌。简单说就是如何掷色子。在轮盘赌中,未知的变数是转动轮盘的力量。所有这些未知的变数影响每个赌局的结果,从统计学角度来说,每个赌局的结果互不相干,输赢是随机的。交易中存在许多未知变数,就算通过技术分析对当前市场行为倾向了解个大概,但依然无法获得确定的结果。当某个交易者建仓并持有仓位时,其他交易者也在市场中。他们也会根据自己对高低的认识做交易。任何时候都有一些交易者给这位交易者制造优势,还有一些交易者会给他制造劣势。无法提前知道每个人的行为,也不知道他们的行为对交易有什么影响,所以每笔交易的结果是不确定的,跟赌博类似。赌场老板或者交易高手通常不会执着于预测每个赌局的结果,而大多数普通交易者则会费尽力气去寻找一个确定的答案,老想着下一步会如何,极度希望赢,心理上不接受亏损。对于这些交易者来说,就算自以为知道下一步如何,最终都会失败。优秀的交易者接受亏损,也接受变数,了解市场规则,时刻用概率思维思考,懂得如何利用概率发挥自己的优势。当然,这需要一定的训练过程,一旦真正掌握了这种概率思维,交易会变得更加简单。来源:东方财富网这是一次关于交易系统构建,全面的升级这是一次关于交易生涯旅程,全新的开始本文由期乐会(ID:qlhclub)整理编辑,收录于交易员必备资料包,版权属于原作者,转载请注明来源!每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

失败的交易者如何一步步走向自我毁灭?(附救赎之道)

导读:交易是一场艰困的游戏,交易者若希望真正的成功,他必须严肃看待自己的所做所为。他禁不起草率行事,也不可以在一些潜在的心理情绪刺激下进场交易。点击播放收听音频 不幸地,市场经常吸引一些不适任的人们:冲动的交易者、赌徒或认定世界积欠他很多的报怨者。如果你是为了追求刺激而交易,可能会接受一些胜面不大的交易,或承担没有必要的风险。市场绝对不会手软,也不理会你耍脾气,情绪性的交易仅有一种后果----亏损。赌博赌博是根据技巧或分析机会而下赌注,希望赢取彩头,社会上普遍存在这种行为,大多数人在一生之中都曾经进行某种形式的赌博。弗洛伊德认为,赌博具有普遍性的诱惑,因为它是自慰的替代品。加州的一位杰出心理分析学家葛林博士(Dr.Ralph Greenson)将赌徒分为三类:正常人基于消遣而从事的赌博,他随时能够停止;职业的赌徒,他们选择赌博为谋生的方法;病态的赌徒,他们是基于潜意识的需要而赌博,没有能力克制或停止。病态的赌徒或是觉得自己很有“偏财运”,或是想测试自己的运气。获胜能够带来权力的感受,他觉得愉悦,就如同婴儿吸吮乳头。病态的赌徒注定是输家,因为他仅希望重建那种无所不能的无上愉悦,不专注于现实世界的长期游戏计划。纽约“南橡医院”戒赌中心的执行长布伦博士,她称赌博为“没有毒品的毒瘾”。大部分的赌徒都是男性,他们为了追求而赌博,女性通常是藉由赌博而逃避。输家通常会掩饰他们的损失,并试图表现得像赢家一样,但终究不能逃脱自我怀疑的折磨。在股票、期货或选择权市场中进行交易,可以让赌徒享有所需要的高潮,而且看起来比较正常。另外,相对于在赌场里吆喝来说,金融市场的赌博看起来比较有学问,带着一层精打细算的色彩。当交易顺手时,赌徒会得意忘形;当发生损失时,则垂头丧气。他们完全不同于成功的专业交易者,后者专注于长期的计划,不会因为短暂的获利而兴奋,或因为损失而沮丧。经纪人非常了解,许多客户都是赌徒。他们尽可能避免留话给客户的妻子,即使是交易的回报也是如此。赌徒并不完全是来自于业余者,许多专业交易员也有这类的问题。病态赌博的主要征兆,是你无法抗拒下场一博的欲望。如果你觉得自己的交易过度频繁而结果很差,最好停止交易一个月,让自己有机会重新评估交易的方法。如果交易的欲望如此强烈,实在没有办法停留在场外一个月,“戒赌中心”恐怕才是你应该去的地方;自我破坏多年的诊疗经验让我相信,生活中的失败大多是起因于自我破坏。在专业中,事业上与人际关系之间的失败,并不是因为愚蠢或无人能及,而是为了实现潜意识中的失败欲望。我有一位聪明绝顶的朋友,他一辈子都不断摧毁自己的成功。年轻的时候,他曾经是非常成功的业务员,但被解雇了;他接受训练而成为经纪人,几乎爬上公司的最高层职位,但因故被控告;他成为一位著名的交易员,但仍然摆脱不了先前的灾难,于是又失败了。他将一切归咎于嫉妒的主管、无能的执法人员与不够体贴的妻子。最后,他非常潦倒,没有工作与金钱。他向另一位被迫出局的交易者借用报价的终端机,向一些知道他过去擅长交易的人们募集资本,他确实知道如何进行交易,所管理的基金赚了不少钱,风评逐渐传开,投入资金的人愈来愈多。这位朋友又开始攀向成功的高峰。在这个时候,他前往亚洲演讲,沿途仍然继续交易。在演讲会的空档阶段,他前往一个以色情著称的国家,但留下一个未设定停损的庞大未平仓部位,当他重返文明世界之前,市场发生一波重大的走势,所管理的基金被一扫而空。他是否尝试了解自己的问题?是否尝试改变?没有----他责怪他的经纪人!反省自己失败的内在原因,这是一种极度痛苦的程序。当交易者陷入困境,他们习惯于责怪别人、运气或任何其他事物。一位非常杰出的交易员前来我的诊所,他的帐户被美元的一波升值走势击垮,因为他大量放空美元。他的童年时期是在父亲残暴的阴影下度过。交易圈内的人都知道,他非常擅长于针对既定趋势的反转走势押下庞大的赌注。这一次,他不断追加空头部位,因为无法承认市场----代表他的父亲----强过他。这仅是两个例子,但可以说明人们的行为如何源自于自我破坏的心理。我们的行为象冲动的小孩而不是明智的成人----破坏与打击自己,我们陷入自我摧毁的模式中而无法自拔;但是,它们是可以避免的----失败是一种可以治疗的疾病。 大毁灭的竞赛几乎所有的行业都为其成员提供某种安全网,当你呈现自我破坏的危险行为时,主管、同事或客户都会提醒你。交易没有提供这方面的设施,所以它的危险性远高于其他的人类行为,市场提供许多自我摧毁的机会,而且没有安全网。社会上的每一位成员都拨出一部分的心力,彼此防范错误的后果。驾车的时候,你避免撞击其他的车辆,其他的车辆也避免撞击你。如果某部车子突然打开车门,你会闪开。在高速公路上,如果某人突然切入你的车道,你或许会“fuck”,但还是把车子慢下来,你避免发生车祸,因为双方所付出的代价都太高。在市场中,人们缺乏正常的互助心理。每位交易者都希望撞毁对方,每位交易者都会被对方撞伤。交易的高速公路上哀鸿遍野,沿途都是车祸遗留下来的残破车辆。交易是最危险的人类行为,仅次于战争。在盘中的高点买进,就如同在车流中突然打开车门,当你的交易指令到达场内时,交易员都争先恐后的卖给你----撞毁你的车门,包括你的手在内。交易对手希望你失败,因为他们希望占有你的损失。控制自我摧毁的倾向在一生之中,许多人在60岁仍然触犯20岁的错误。另一些人在某个领域内非常成功,在另一个领域内却充满内在的冲突,很少人可以由挫折中学习。你需要了解自我破坏的倾向,不要再把损失归咎于他人或运气。你必须承担所有的责任,开始登录交易日志----记录每笔交易的过程,进场与出场的理由。评估成功与失败的重复性形态。如果不能由过去的经验中记取教训,势必重蹈覆辙。你需要张开心理的安全网,就如同登山者需要一套求生设备。我发现“戒酒互助会”的原则很有助益,另外,严格的资金管理也可以提供安全网的功能。如果你希望透过心理治疗来解决交易的问题,请找一位胜任的心理医师,而且他懂得交易。在治疗过程中,最终的责任仍然在于你,密切观察进度与发展。我经常告诉我的患者,如果一个月之内没有明显的改变,治疗方法显然有问题。如果两个月之内还没有进展,你应该另外寻找心理医师。你的感受将立即影响帐户的净值。你可能拥有一套最棒的交易系统,但如果你感觉害怕、傲慢或懊恼,一定会殃及你的帐户。当你察觉自己有赌徒的陶醉或恐惧心理,立即停止交易。身为交易者,成败是取决于你如何控制自己的情绪。交易的时候,你是与全世界第一流的心智做搏斗。搏斗的竞技场稍有倾斜,你是处于不利的地位。如果你允许情绪干扰交易,这场搏斗已经结束了。对于所进行的每一笔交易,你都必须自己承担所有的责任。交易起始于你的进场决策,结束于你的出场决策。一套理想的交易系统并不足够,虽然拥有第一流的交易系统,许多交易者还是被市场冲刷得体无完肤,因为他们在心理上没有获胜的准备。违背既定的法则市场将提供无限的诱惑,就像走过黄金宝库或国王的后宫,市场将挑逗你,让你兴起追求更多获利的贪婪欲望,也会掀起恐惧的心理,让你担心失去既有的获利,这些情绪将遮蔽你对于机会与危险的判断。经过一连串的获利之后,大多数的业余交易者都非常佩服自己的交易才华,这确实是一种飘飘然的感受。你认为自己的境界已经不受任何规范的约束,你可以违背既定的法则而继续成功。于是,交易者开始漠视自己所设定的法则,进入自我摧毁的模式。交易者汲取一些知识,他们开始有所进展,然后情绪浮现,他们自我摧毁。大多数交易者都立即把他们的“斩获”交还给市场。市场中充满“看他起高楼,看他楼塌下”的故事,真正成功的交易者,他有能力累积净值。交易的程序应该尽可能保持客观,记录交易的日志,附上交易之前与之后的走势图。利用一张清单列示所有的交易资料,包括佣金与滑移价差在内,采取严格的资金管理法则。你从事自我分析的认真程度,至少应该等于你的行情分析。刚开始学习交易的时候,我尽可能阅读全部有关交易心理的书籍。许多作者所提供的建议都很合理。某些强调纪律:“你不可以让市场撼动你,不可以在盘中拟定决策。预先拟定交易计划,根据计划进行交易。”另一些则强调弹性:“不可执着成见进场,随着市场情况调整计划。”某些专家建议孤立----不收听经济新闻,不阅读《华尔街日报》,不听从其他交易者的意见----只有你与市场之间的对决。另一些专家则主张保持开放的心胸,尽量与其他交易者沟通,吸收新的观念。每项建议似乎都很有道理,但彼此之间却相互矛盾。我继续阅读,进行交易,专注于系统的发展。我也继续从事精神治疗的门诊业务。我从来没想到这两个领域将有所关联----直到我突然体会一种观念,这个观念改变我的交易方法,它是来自于精神病理学。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

概率屠宰场——我在赌城澳门的一天

作者:老喻来源:孤独大脑(ID:lonelybrain) 开始我的人生充满了随机游走的特性,正如妈妈早年为我算命所指:生之地不养之,养之地不留之。生于武汉乡下,长于襄阳,求学北京,谋生广州,移居温村。在那些回头看来极为关键的时刻,平时心不在焉的我,总是分外决断。觉察到血液里的这种赌性,我从来不去赌场。更主要的原因是,我不喜欢置身于没有挣扎余地的战场。我已经要与这人世的虚无主义纠缠,不想再把自己置于毫无希望的概率困境。(然而我依然买了A股。)所以,在广东生活接近20年,我没去过澳门。今年暑假,奔着超大型度假酒店,我带亲朋好友老少旅行团,住到巴黎人酒店。如同我在“两眼论”里对拉斯维加斯的定位模型:赌城+会展度假,澳门如今焕然一新,到处可见家庭游客。我从酒店房间拍出去对比全球赌城拉斯维加斯,低调的澳门2017年博彩收入接近前者5倍(332亿美元 vs. 71亿美元)。如你所知,我作为“概率原教旨主义者”,要是不去下赌场,近距离观察一下鲜活的概率实验室(或者屠宰场),那才蠢呢。以下是考察总结。一、赌场人群分布晚上八九点,酒店楼下的赌场大厅里大约有六七成人。粗扫一下,百家乐桌数最多,二十一点稀稀拉拉只有三桌,不到10人。大厅的液晶屏上如卖场促销般,介绍推出的新玩儿法。最大下注可达300万。VIP室状况如何不得而知,也许大户贡献了大头吧。哪里人气最旺呢?押大小。桌数未必第一,但单位面积人数最多。也许押大小,最能满足下注者“即时满足”的心理和生理需求。二、即时满足之地即时满足,原因有二:要求立即看到结果;不愿意或不能等待“延迟满足”。前者偏向于生理层面,后者偏向于心理层面。延迟满足是指一种甘愿为更有价值的长远结果而放弃即时满足的抉择取向, 以及在等待期中展示的自我控制能力。它的发展是个体完成各种任务、 协调人际关系、 成功适应社会的必要条件。最早的“延迟满足”实验发生于上世纪60年代,斯坦福大学心理学教授沃尔特·米歇尔发现,该能力对一个人的未来有很强的预测性。今日头条的张一鸣喜欢提及“延迟满足”,亚马逊的贝佐斯更是延迟满足的典范。中国人在赚钱上,追求“即时满足”,但是在享受生活上,倒是很能做到“延迟满足”,像是把性生活攒到老年再用。这二者的原因是同一个--我们刚从充满不确定性的稀缺年代走出来。就像我妈妈,不管巨大的冰柜里装满了多少食物,她都难摆脱“不够吃”的焦虑。《稀缺》作者塞德希尔· 穆来纳森,与普林斯顿大学心理学教授埃尔德·沙菲尔研究调查发现:穷困之人会永远缺钱,而忙碌之人会永远缺时间。即便是给穷人一笔钱,给拖延症患者一些时间,他们也无法变得富足和高效。实际上,在长期性的资源(钱、时间)稀缺中,人们已经形成了“管窥”之见,只能看到“管子”之中的事物,最理性的经济模型和行为方式都会变得不再符合自身的内在逻辑。最终,稀缺会俘获我们的大脑,渐渐让我们失去认知能力和执行控制力,变得更加愚笨和冲动。这就是为什么我们对小概率心存侥幸。更何况,改革开放以来,赌徒似乎一直都是赢的,加上胜者为王的主流价值观,更加强化了幸存者偏差效应。赌场,像是我们现实世界的超级隐喻。三、概率的秘密据说一个人被雷劈中的概率大约为180万分之一,而中乐透头奖的概率约为2140万分之一。而赌场的秘密是,并不需要太大优势,给你貌似平等、有机会的错觉。我在赌场大厅里拿到简陋的游戏指南小册子,里面明明白白写着赔率和赌场优势:赌场优势看起来不大,但是凭借“大数定律”的魔力,能够稳稳地形成对赌客的概率压制。这只是单局的概率差。一局局叠加下来,就像钝刀割肉,要不了多久,你就会输光本钱。偶尔(并及时收手)的大赢家,不会影响到赌场的概率优势。以人气最旺的押大小为例,机器摇三个骰子,你可以选择小:4~10,或者押大:11~17。秘密在哪儿呢?分别少了一个3和18。这就是赌场的概率优势。押大小的游戏桌上,还有很多眼花缭乱的选项,例如:你可以押结果是4,赔率是1赔50。实际上你得到4的概率是1/72,这之间的差值,就是赌场的概率优势。再有,你可以押三个骰子上的数字全是一样的,例如三个1,三个6等,赔率是1赔24。实际上你得到“三个数字一样”的概率是1/36。简而言之,只要你进了赌场,你就掉入了概率的陷阱。而且,你玩儿得最爽的,能够最大实现即时满足的,应该都是赌场最喜欢的项目,即输得最快的。据说跳出大数定律的超级绝招是——只玩一把!但这只是对个体。对赌场而言,只要有人源源不断地来,大数定律依然稳稳奏效。四、屏幕上的智慧错觉在本次蜻蜓点水般的考察中,最让我觉得有趣的是押大小游戏桌旁边的屏幕。该屏幕有过去12把的结果,分别用“大”和“小”显示。所以,看起来就是12个随机分布的“大”和“小”。我观察了一下,90%的人会根据牌子上显示的数字来下注。根据随机原理,我们知道,过去骰子出现的结果,并没有“记忆”(除非赌场想让它有),所以对未来毫无影响。但是赌徒都热衷于"小数定律"--把从大样本中得到的结论错误地移植到小样本中的倾向。比如人们知道掷硬币的概率是两面各50%,于是在连续掷出5个正面之后就倾向于判断下一次出现反面的几率较大。但事实上下一次出现反面的概率依然是50%,在小样本中,正反分布并不会被无形之手拉平。好玩儿的地方是,大部分情况下,赌徒们并非会是在连续出现5个大的情况下,去押小,而是继续押大。例如我看到有一局,大约有十几个人同时押了小。除了因为屏幕上显示连续出了好几把小,还因为,当有六七个人都押了小之后,又有三五人羊群般跟上。大家对“热手效应”的推崇很让我意外。因为骰子并非篮球运动员。我们知道,热手效应,来源于篮球运动中。指比赛时如果某队员连续命中,其他队员一般相信他“手感好”,下次进攻时还会选择他来投篮,可他并不一定能投进。仅凭一时的直觉,缺乏必要的分析判断就采取措施就叫做热手效应。过去连续投进或投丢的球,真的会影响下一次出手会不会命中吗?康奈尔大学的托马斯•季洛维奇给出了自己的答案:不会。研究者们认为,人们之所以会“感知”到“热手效应”的存在,本质上是对随机性的一种错觉。这个显示屏幕上的“规律”,大概就像经济学家的预测,成功企业家的经验总结,订阅号上的成功学,商学院的案例分析,股神们的选股。五、假如有秘诀前年去迈阿密坐邮轮,照例有赌场,老外玩儿得最多的是21点。在赌场采用更多副扑克前,通过算牌,21点被认为是赌场中最有可能赢钱的游戏。你只要记下如下策略矩阵:我曾经写过一篇文章,追溯了21点战胜赌场的历史。本文并非探讨赌术,倒是下面的悬念比较好玩:既然数学天才们破解了21点,为什么赌场不关掉这个项目?为了对付你们这些聪明家伙,赌场增加了扑克牌的数量,增加数牌难度,有时候还会用无限循环的发牌机。但重点不在这里。电影《决胜21点》里的原型张约翰解释了有趣的原因之一:算牌术未发明前21点只是赌场的小赌戏。玩的人远比骰戏(Craps)和轮盘少。算牌术开始让赌场害怕,后来发现大多数人懒得学。“21点可以用算牌击败”的概念随算牌术的传播,令21点成为美国赌场内最受欢迎的赌戏,大多数人因为听说21点可以赢,又自认自己(比一般人)聪明懒得学算牌就玩21点,结果赌场赚更多!多么活生生的例子:成功学对于大多数人来说,到底是如何变成毒药的?就是让你以为自己可以赢,然后产生了成功幻觉,结果,反而加大了你“仍然什么都没做”的可能性。据说很多人拿着必胜秘籍,在飞机上匆匆翻一下,一到赌场就迫不及待地投身其中。几乎必胜的21点赌场秘籍摆在面前,都没有多少人认真去练。何况是在并无真正秘籍的股市呢?六、马丁格尔策略尽管我们都知道赌场请得起最好的数学家,人们始终有一种侥幸心理,觉得自己可能有机会找到赌场的漏洞。例如“马丁格尔策略”。即:在某个赌盘里,当每次赌金“输钱”时就 以2的倍数再增加赌金,直到赢钱为止。还有“反马丁格尔策略”:在某个赌盘里,当每次赌金“赢钱”时就以2的倍数再增加赌金,若一直赢,就再加倍赌注。以上策略并不可行,因为其所承担的风险和获得的预期收益是不对称的。更何况,赌场通过设置投注上限的方法,让你即使有无限多钱,也不能不断加倍下注。你得明白,自己到底是在和谁对赌?无论是专业性,还是团队,资金,游戏规则,你都毫无优势。七、赌场套利大致上有两类:1、是利用赌场对赌徒的激励机制,玩儿那些尽量少输但又能积累会员积分的项目,然后“套取”豪华酒店的免费吃住;对于该策略,有人怀疑其可行性。2、混迹在赌场里,做赌场的二道贩子。即,利用赌场过大的优势,以更优惠(但仍然有收益空间)的赔率,让赌徒把本来下给赌场的赌注下给自己,实现套利。技术细节不说了,但显然很容易挨打。简而言之,都相当于卖水。好的商业模式,某种意义上,都是套利或者卖水。八、中国人为什么好赌博?此处不能且不愿展开,随便罗列一下:1、稀缺+追求即时满足;2、发财梦+不愿意付出时间;3、不愿意为自己无法享用的树荫去种树;4、缺乏安全感;5、现实中,游戏规则并不固定;6、主流价值观推崇敢冲的人,至少幸存下来的那些人看起来很不错。大部分老外胆子特别小。例如老外做预算,卡得死死的。有嫁给老外的朋友,老公不太敢买太贵的房子。不像咱们,房子涨多高,都敢追。中国高速发展,机会更多,一夜暴富,屌丝逆袭,似乎一切皆有可能。最后对于只是找个乐子的人,包括体会一下概率的趣味性和残酷性,以及对于需要通过小赌来练练手的职业投机和投资人士,赌场是个概率实验室。对于希望靠赌博发家致富的人,赌场就是一个概率屠宰场。在澳门赌场,我穿行其间,一边观察人群,一边心算那些游戏的概率,深深地感受到:在一个概率劣势被锁死的场所,最好的对策是远离该地。人生的自由,某种意义上,就是概率的自由。不赌的人是自由的。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

风险二字被他讲透了!人性的辉煌与幻灭,职业德扑手万字长文

作者:剑即是一切阅读提示本文作者是一名职业德扑玩家,他在这篇文章中揭示了风险的三个层次,每次重读,都还会有不一样的收获。德州扑克在交易圈越来越风靡,想阅读更多精品的朋友请在后台回复【德州扑克】查看专题文章。前言:我是一个曾经的职业牌手,就是天天在上海的地下赌场里跟别人赌德州扑克的人,现在德州扑克在QQ啊,360啊,各种渠道玩的很多,只是一般人玩的是游戏币,我们玩的是人民币。上海有数以百计的地下场子玩德州扑克现金桌,我有几年就是靠这个为生。一年365天我起码打300天牌,一天起码打10个小时,一个小时我们一般可以玩20手牌。所以我一年至少要打60000手牌。每个月稳定的5~8万的收入,从头到尾投入1500元,退出这个游戏的时候带走了7位数,我知道这听起来根本不可想象,很象是吹牛,但之后我的文章会跟上来的。我会跟你们解释为什么。一、风险分层理论风险,风险!我们交易者最无奈,最不喜欢的可能就是这两个字了吧!因为在交易者的世界里,风险代表着亏损,亏损代表着失败,失败代表着......总之很多不愉快的事情都是由这两个字引起的,所以我交流过的无数交易者,无不把制约风险放在自己交易系统中最重要的位置上。他们中的一部分人竭尽全力地优化自己的系统,以期望达到规避风险的目的,可现实却是残酷的,不论他们如何挣扎,亏损始终不断产生,从不停止,只是到底这样亏,还是那样亏的不同而已。而另一部分交易者认识到并提出了赢亏同源的理念,这部分人在他们的系统中制定了相当包容风险的规则,他们认为亏损是交易系统必然的成本,如果你刻意规避风险,这本身也让你失去了从市场上获取利润的机会。可以说后一种交易者的成绩是远远好于第一种交易者的。在后一种交易者中,相当一部分人已经作到稳定赢利的层次。当然我也知道我前面说的这些内容早就已经有人说过了,远的不说,金融帝国在他的<<走>>一书中就详细地提到了赢亏同源的问题.有兴趣这方面内容的朋友可以去参考《走》一书。而因为自己过往不同于常人的经历,使我获得了大量反复直面风险最本质一面的机会,而这些与众不同的经历,让我得出了我自己独特的对于交易中风险的认识与看法,我称之为风险分层理论。在我的交易观中,我认为风险不是单一不变的,而是有层次的。为什么我会得出这样的结论呢?这还要从我作为职业牌手的经历说起。在前面狐狸大叔的回复中我看到这样一段话,“本来感觉80%可能出大机会的市场状态,结果没有出来,被刷了几次错过一次大机会后,心态一下就失衡,导致盘中乱做,最后亏了20%才停下来。”在我自己打牌的过程中,经常经历比这极限得多的情况。记得有一次打到最后,只剩我跟一个玩家单挑了,还有最后一张牌要发,台面上已经有3张方块了,我手上也有两张方块,其中最大的那张是方块J,我已经成花了。而我的对手还必须再发一张方块才能赢我,他手上两张牌一张是没有用的杂牌,另一张是方块K。整副牌一共只有13张方块,现在我们两人已经拿走了3张方块,台面上也发出来3张方块了(一共台面上发5张牌,现在已经发了4张了还剩最后一张)那就是13-6=7还有7张方块,而一副牌去掉大小王一共52张,4人的牌局,起手牌发掉8张,公共牌发掉4张,削牌发掉3张,最后一张牌是从剩余的35张中发出,那么他赢我的概率只有7*35=20%,我的赢面是80%,对手的赢面是20%,值得高兴吧?然后在发最后一张牌前,他还可以叫一次注,他问了我一句,你还有多少钱?我回答一共5万,他说那好吧,我就下你全部的钱,5万!我不需要任何深层次的思考只需要1秒就可以确认他是在偷鸡,他现在手上的牌几乎没有可能比我大,但他通过巨大的下注,却实实在在给了我巨大的压力,因为他直接压了我台面上所有的身家。虽然我早已确定他是在偷鸡,希望通过巨大的金额逼迫我弃牌从而偷下底池,但总数超过12万的彩池,绝对金额依然给了我不小的压力。(我们两个算上最后一手各下了6万多所以总额超过了12万。)当然我除了CALL,没有任何其他选择的余地。开牌后发现他只有一个K,我自然相当高兴,因为我玩这个已经相当职业,心里默默地计算一下就知道我的赢面是80%,是对手的4倍,但我因为牌力领先他而高兴的同时,依然有相当的担心,毕竟20%说高不高,说低也不是低到等于根本不会发生的程度,2秒后牌发了出来,真的就是一张方块!我在概率、判断、计算、胆量等所有方面全部没有犯错误的前提下,却得来了失去一个六位数的彩池的结果。在前后不过3分钟的时间里!请问如果是你,你作何感想?并且我还可以告诉你,虽然前面的事情从概率的角度上来说,确实可以说是小概率事件,但事实上我们每天打牌都会碰到,很多牌手一旦碰到这样的情况,都会象狐狸大叔一样心态失去控制,而在德州上你心态失去控制的结果是很可怕的,可能不到10分钟就可以让你再输10万。所以虽然我坚定的打成手牌(就是只在概率上赢面比对手大的前提下才与对手玩到底,这样做是因为有显而易见的概率优势从长期来看),但顶不住老是被人家小概率一把,而且绝对金额还都挺大。所以空闲的时间也会和一起玩牌的好友反复谈论到底该如何规避这种情况发生。谈论的结果很令人丧气,那就是我们发现这一类的风险不论我们怎么去做都不可避免,我们称之为“系统性风险”。所谓系统性风险是不以我们的意志为转移的,是在一个游戏制定之初,就由它的游戏规则所赋予的。系统性风险有以下的特征:不可避免,始终存在,还有就是赢亏同源!大家可以简单地设想一下,如果假设那个人一样的牌,一样的打法,我们一共玩5次,那是不是可以说我获得利润的原因与获得亏损的原因是一样的,这就叫赢亏同源。(我这一次输台面给他的原因,就是他想利用规则的允许来靠钱的绝对数量偷我鸡,然后又靠运气战胜了我。但下一次如果运气不站在他那边了,那么我赢到他那么多钱的原因依然是同样的,他想利用规则来靠钱偷我机,不然以他当时的牌力是没有可能全下我的。)如果纯粹从概率的角度来分析这件事情,那么这样的牌进行的次数越多,其实我获得的利润就该越接近理论上概率所给出的那个数字是吧?我相信这点没有人会反对吧?那事实上不是这样的,这是包括我自己以及观察了大量职业牌手的实战结果后得出的结论,那就是实战得到的数值会因人而异,而不是都完美地和理论数值相符合。不同的人结果有比较大的偏差,如果概率统计出来的数据要因人而异,那这样的数据还有意义吗?为什么理论上的完美,一经历实战的检验就会发生这样大的偏差呢?这是因为我们承担的风险并不是只有系统性风险这一种而已。我们在投机领域都听说过一些老话,比如人才是最大风险源,最该小心的那个人就是我自己等等。这些话无不在向我们揭露另一种类型的风险,那就是人为主观性风险。就拿前面的牌局为例子,可以想象我输了这把牌后我的心情是何等地难以平复,如果我对自己的控制力稍微差一点,我可能作出的决定就不是离开牌桌,回家一个胸闷去了,而是再拿更多的钱上桌乱搞一气。打德州几乎没有人不会碰到心态失去控制的情况,所区别的是,鱼可能一下失去控制几个小时甚至整个晚上,然后带着巨大的亏损离开牌桌。如果他的心灵没有失去控制,他是根本不会输掉这样离谱的一个数字的。而职业高手一般都可以在1-10分钟以内就平服心情,因为我们知道发脾气对事情的改变,根本没有任何帮助,只会让人有机可乘。我们会把我们输出去的钱当作是暂时放在那条运气好的鱼那里,我们也相信早晚那条鱼会把我的钱还回来,而且连本带利。正是在控制心灵力量的偏差下,不同牌手在同样完美概率理论的作用下,得到的结果完全不同,而这类情况所对应的风险类型并不是赢亏同源的系统性风险,而是人为主观性风险。所有人为主观性风险的特征为:理论上都可以避免,只会造成亏损,不会带来赢利,都源自自己的失误。可以说一个职业牌手素质好不好主要就看他是怎么控制人为主观性风险的,因为系统性风险是不可控制,不可避免的,所以这样的损失是恒定的,并且利润也是恒定的,但这个利润还要减去人为主观性风险所带来的损失。而这才是完美理论在实战中因为人的不同,最终结果严重偏差的根本原因。试想一个牌手只承受系统性风险(假设他完美),而你却既要承担系统性风险还要承担人为主观性风险,那么只要你自己人为造成的风险,大过了你采用的系统所能带给你的风险与利润的差值,那你的结果早已经注定,不论你怎么研究下筹模式,怎么改进你的系统都是没有任何用处的。所幸人为的风险虽然巨大但却是可以克服的,当然也相当不容易,这需要你能很好的驾御你的心灵,并能作到知行合一。但终归是有出路的。光面对前两种风险就已经很难了,可德州扑克并不只有这两种风险类型,它还有一种更高级别的风险类型需要你承担,而这正是德州扑克为什么能成为世界上最伟大,最流行的搏奕游戏。那就是策略型风险!正是这种策略型风险把德州扑克从赌博游戏升华成了伟大的搏奕。所谓策略型风险有以下特点,强加于对手或被对手强加于自身的风险,理论上赢亏同源但同系统性风险不同的是,这样的风险(与利润)并没有办法在概率上被衡量,而系统性风险可以被概率统计与衡量。策略性风险并不存在干多少次就一定会成功多少次,或失败多少次的统计模型,因为它严重的技巧化与因人而异化。简单来说什么是策略型风险呢?我们做股票的人一定知道股票市场有主力,主力会刻意误导散户,主力明明要启动行情却偏偏故意先来个大跌,导致我们看不清楚真实的方向,该买的时候卖,该卖的时候买。这样的行为就是通过策略强加于我们的风险。同样如果我们看穿了主力的误导,我们就找到了最坚实的买入信心与证据。所以我们既会因为主力的误导而做出错误选择,也会因为主力的行为而获得机会与利润。所以这也是赢亏同源的。但主力的操作分析起来感觉还可以,好象真的是有风险也有机会,但为什么到了真实的操作上,散户们总是吃亏受伤呢?因为这是由策略型风险的高技巧性所决定了的。主力做出的操作都是建立在人性的对立面上的,你要想你的操作能跟上主力的节奏你就必须能作出违背人的本性的操作。这样的操作如果没有建立在熟练驾御自己心灵的基础上你是绝对做不出来的,这也正是市场上散户,总喜欢买入还没有启动的股票,而对主力发动行情的股票视而不见的根本原因!主力控盘就是要通过他们的操盘技巧,来达到让股票的走势违背人性,从而让众多小散看得见却跟不上。这样的策略型风险给予散户的结果,就是散户捕捉不到大的波动,来对冲他们固有的系统性风险,然后心态再变坏,再自己主动制造人为主观性风险,从而达不成到在市场上获得利润的目的。从承担风险类型的区别来看,散户面对主力就已经很吃亏了,因为主力只承担两种类型的风险:系统性风险和人为主观性风险(主力也是人主力也会犯错,只是主力的水准比散户高多了,这就好象职业牌手对普通德州扑克玩家一样,大家都有错误,只是职业的犯的错比业余的少得多)。而策略性的风险已经通过技巧的控制与违背人性的操作手段,把风险完全转嫁到了散户身上,同时还转嫁了部分系统性风险给散户。散户就吃亏多了,不但要为系统性风险买单,还要承担自己因为经验不足或对市场认识错误或心灵失去控制所带来的人为主观性风险,同时还因为主力的操纵,被强加了策略型风险在身上,所以散户的成功率那么低,老赚不到钱再自然不过了。有那么多风险类型需要对冲,散户获得的那些微薄的利润那里够看,只有不停的亏损自己的本金来对冲了。其实玩股票不太容易认识到第三类风险的存在,因为股票的表现形式太过复杂了,但德州扑克却不一样,我们每一个人都可以象股票市场中的主力一样,通过技巧来运用策略,并达到误导对手的目的。相对这点而言,股票市场就很不公平了,我们只能被人家用策略攻击,而我们却不能主动的对主力出手,唯一能做的就是,凭借我们的能力来识辨判断主力的招数。说到这里我总结一下,我认为股票市场与德州扑克一样有三种类型的风险,或者说任何搏奕的领域都会有这三种层次的风险。其中系统性风险是不可规避的也不需要规避,因为你规避它就也在规避利润;而人为型风险我们一定要规避,因为它本身并不能给你带来利润,但却需要你用赢利来对冲,所以你规避的越多你的系统能剩给你的利润就越多;而策略型风险则是最难把握的一种风险类型,却同时也能带来最丰厚的回报。只是它的技巧性太强,对人的素质要求也及高,需要不仅要精通这个游戏,也能轻松驾御自己心灵的人,才能通过它逆转主力强加于你的风险,反而取得超乎寻常的利润。策略型风险也不能规避,因为他是别人强加于你的,但美好的地方在于它也是赢亏同源的。即可以是风险也可以是利润,因人而异,看你的修行水准的高低。但因为它反人性的特点,所以交易者需要拥有极好的应对策略与完美的心灵驾御能力,而这才是真正最难学的地方。同时我也认为正是因为股票市场由于策略性风险的存在,所以它并不是一个纯概率型交易市场,它是一个以搏奕为主,概率为辅的市场。决定你在这个市场收益的最根本原因并不是你算概率能力的高低,而是你搏奕能力的比拼。所以我基于以上认识,组建了自己独特的主力针对交易系统,这个系统是以搏奕为核心,心灵驾御为前提,量化概率统计为基础的交易模型。因为是搏奕,所以自然不可能是机械系统,法无定法,道非常道。在搏奕的世界中唯一不变的那就是变,可虽然变有些本质的东西却又从未改变。二、为什么要对风险进行分层今天在回复中看到了wang1390论友提出的一些他自己的看法与理解,在这里我先要表示感谢,论友与我这样的交流与互动才是对我们双方都最有益处的学习方式。我相信当我们都客观地摆出我们自己对某个问题的看法与理解,并相互谈论与辩论,我们一定都能从对方的观点中学到有益于自己的内容。我们交流辩论的是观点,锤炼的却是我们那一颗颗热爱交易的心!我经常在论坛上看到有人说,这个问题根本说不清楚有什么好谈的类似这样的言论,我认为这是不对的。讨论重要的根本不是到底谁对谁错,而是讨论本身产生的哪个思想交流与碰撞的过程!我们交流的可能是理念,可能是手法,但萃炼的却是我们的心灵,就这点而言,谁敢说交流是对于一个交易者成长不重要或没有意义的事情那?交流的观点可能你对可能我对,也可能我们都错了。但交流的过程却完全可以让交流者一起成长。所以我由衷希望让我们交流的思想碰撞出更猛烈的火花吧!下面进入正文,我今天看到wang1390论友在他的回复中谈到了关于第一类风险与第三类风险可以归为一类风险,而最终都可以归入到第二类风险中去。在这里我要说一些我自己不同的理解与认识。首先我为什么要去把风险分层?因为我认为面对不同层次的风险,我所需要去作的事情并不相同。面对第一种系统性风险,我认为最好的作法就是包容,而不是逃避,因为系统性风险就如果大海一样,而你我就如果行驶在海上的船。试问海上的船如何能逃避海的风险?唯一的办法就是不出海,放在交易里就是彻底离开这个市场。但我们来海上并不是没有原因的,我们或许来是为了捕鱼的,或许是为了运输的,但有一点是肯定的那就是我们一定是来追求利润的!离开海就离开了被海吞噬的风险(并且这个风险始终存在)但也离开了我们想要的利润。赢亏同源绝对不是简单的一句话,而是即使放在现实生活中也完全有效的理念。既然注定无法逃避,也不需要逃避,那我们除了在系统中去用合理的规则包容他还有别的选择吗?而第二种风险——人为主观性风险对应的却是客观事物必须的发展过程。我们没有人是生而知之的,我们都需要一个学习并了解一个事物的客观过程,在学习与实践的过程中我们会犯错,我们会愚蠢,我们更会天真!但最终我们会获得一个对市场或其他任何事物的比较客观的认识,也就是我们成熟了。而从开始学习到走向成熟的那个过程,在金融市场我们每个人都必须支付一笔极其贵的学费。很多人都不想付,或少付。但为难的地方在于,除非你是万中无一的天才,不然该付出的始终要付,不如此我们就不足以真正走向成熟。而真正决定我们为这笔学费到底要付出多少的最关键因素不在于我们态度有多端正,或我们有多努力,而在于我们是否掌握了驾御心灵的能力。如果你能熟练地驾御你的心灵,那这就象是一笔一次性的学费,不在于他的绝对值有多大,而在于以后你是否还会因为同样的事情反复交学费。所以写到这里,我对于第二种风险的应对也出来了,当我还不成熟的时候我自然必须向市场交一笔象样的学费,但当我已经客观认识市场后,我会通过驾御心灵的能力来对对冲人为主观性风险所带来的损失。对于第二类风险我的态度是,我认可我必须交一笔合理的学费,然后通过我的成长与熟练驾御心灵的能力而达到尽可能避免这类风险的结果。是的,我简单来说我对第二类风险的态度就是成长时付出,成熟后尽量规避。这与对第一种风险的态度完全不一样吧!而第三种风险就更复杂了,因为那是博弈型的风险。博弈型的风险是你的对手盘,针对你或大众的交易模式或行为模式,而专门设计出来,使大众的系统无效化,从而产生亏损并破坏大众的心态,从而达到利己性目的行为。我在金融帝国的走一书中看到这样一段话:“2000年的牛市运行的非常复杂,其间出现了很多次有惊无险的快速大幅回落。我在每一次大幅回落时都采用了止损策略来保护自己,但市场总是一次次的嘲笑我。身边的人都因不知死的逢低吸纳而一次次的占到便宜,这给我带来了巨大的压力。三次无效止损后,我终于放弃了止损策略,结果就是那唯一一次没有止损的交易,让我亏损了6位数的资金。”不知道各位论友从这段话中都读出来了什么,我运用我博弈型的思维模式从中读出了不少东西。首先,金融帝国的这段经历,绝对是被主力或者说市场主导者运用策略给针对了。这样的针对产生的结果,不仅仅是被强加了博弈型风险(多次无效止损),交易员必备资料库www.qlhclub.com而导致执行系统的成本上升了很多,大大压缩了理论上的利润空间。更可怕的是还破坏了金融自身的心态从而又引发了第二风险的产生,造成了更大的亏损。在这里,其实也佐证了我的风险层次理论中一个很重要的论点,那就是不同的风险类型如果你处理不好,还会互相牵引,产生新的风险。因为自己被人强加了第三类风险而不自知,导致了不但要承担这类风险带来的亏损,更引发了第二类风险的产生,从而导致了更大的亏损。论友们,这样的经历我们是否感同身受?虽然从表面上看起来,这就是自己犯了错误而导致的亏损,但没有主力通过策略的针对,结果会是这样的吗?同时我们还在这段话里读到:有一部分人,不但没有亏损反而通过闭着眼睛的抄底行为获得了利益,而金融他却收获的却是无效的止损。这段话刚刚好又证明了博弈型的风险赢亏同源,使得金融亏损的原因正是其他人获得利润的原因。但这并不是最重要的,因为我相信上面那部分内容,我读得出来大家也读得出来。现在我要讲一些可能大家忽略了的东西,而这些东西没有成熟的博弈型思维模式是很难一眼看穿的。首先,金融的经历告诉了我,他的交易系统是趋势跟随或类趋势跟随型的交易系统,而同时我们也知道那些获利的人,使用的是逆市型的交易系统(不关他是否意识到他的行为模式也算是系统),那么市场上千千万万的交易者,市场主导者为什么单单要针对金融或者说金融型的系统交易者,从而产生让其他类型的市场交易者获得利润的机会那?(市场主导者不针对金融类的系统交易者,就不会让金融类的交易者产生亏损,同时也不会产生让逆市类交易者获得利润的机会)。答案非常简单,因为在一轮大牛市的市场环境下,趋势跟随系统类的交易者是获利最丰厚的交易类型。我承认有些万中无一的短线高手或波段高手可以在牛市取得比趋势跟随更好的成绩,但问题是这样的交易者有一个显著的特点,那就是不可复制。哪怕他告诉你他是怎么干的你都干不了!而正是因为不可复制,所以在整个市场上他们的样本实在太小,主力根本没有办法去针对他们。也没有足够的利益,让主力去主动选择针对他们。但趋势跟随就不同了,趋势跟随系统是对于普通人范畴来说,在牛市可以取得的最好成绩的一种途径,主力如果不选择针对你,那么他必然会要多支付很多其他的交易成本,失去利润。而人性决定了人都是利己的,主力宁可让那些有着错误理念的逆市交易者得到获利的机会,也必须要打击到趋势跟随交易者,因为在他们看来逆市交易者赚到的钱,不算是真的赚到钱,他们本身的水准层次,决定了他们总会犯这样或那样的错误,把那些曾经赚到手的钱再次还回市场主导者那里,而且连本带利!而趋势跟随系统的交易者就不一样了,如果让他顺顺利利在高位抛出了他的筹码(或叫股票)这样的交易者可是真的会把利润给带走了的。所以两害相权取其轻,针对趋势跟随交易者,让有错误理念的人获得利益就是顺理成章的事情了。同样,我们如果回顾中国股票史,我们可以发现一个简单的现象,那就是每轮大牛市进行中,市场总会产生三到四次大幅度的震荡盘整区间来做为中续平台,在这些平台区间市场也无一例外地,放出了远比趋势走得顺畅时更大的成交量或叫换手率。这说明什么?这说明这些震荡行情有效的清洗了底部区间的获利筹码,主力的针对策略取得了相当好的效果,而那些猛烈放大的成交量就是最好的证明。当市场上的交易者,出于对可能到顶的恐惧感或对未知不确定性的担忧,而抛出了手中那些在底部买入的廉价筹码后,他们往往会换入一些价格看起来仍旧便宜的股票,而对自己曾经抛出,而现在又已经另创新高的股票是绝对不会去追回来了,因为这样他们会有一种吃亏了的错觉。结果是新买的低价股,涨时不涨,跌时一马当先,原来抛出的创新高的股票,一涨再涨一去不回头。试问:如果没有这样的大震荡行情,这些股民会抛出他们手中的股票吗?虽然这些股民可能都不知道什么叫趋势跟随系统,但这并不妨碍他们在行为上符合了趋势跟随系统的要求,从而从市场上获得相当可观的收益。博弈最美妙的地方在于,我可以通过你的行为在逻辑上追述出你的原由!因为人的行为是有逻辑的!所以,我今天就可以在这大胆的预测,下一轮牛市市场,必定还有会这样的震荡行情,在牛市的进行中不断产生,因为发不发生,这不是由人的主观愿望来决定的,而是由市场客观的利益来决定的。只要趋势跟随系统,还是普通人在牛市获得利润的最佳途径。那么,这种破坏趋势跟随系统的走势就一定会不断的产生。被人针对这件事本身就已经证明了这种系统的绝对有效性。虽然趋势跟随系统的有效性,已经不需要讨论了,但被主力强行增加风险或转嫁成本,还是很让人不愉快的事情,要不,你就象金融兄那样把这部分损失当作是系统性风险一样对待,这样虽然你的总体获利幅度会被压缩小很多,但你不会犯大错误,你不会因为心态被破坏了,而产生第二类风险,从而导致你想象不到的大额亏损。在金融的书中,我可以看到金融很有高手风范地坦承,自己在一轮牛市中不过60%的收益这一很普通的成绩。我想:这与被人强加了博弈型风险而大大压缩了利润空间,绝对是有关系的。我在这里举这个例子绝对没有要谈论金融兄水平与做法合理性的意思,金融帝国的水平从他的书中就可以完美的体现出是远高于一般交易者水准的,我在论坛上看到了他的书,实体版本一发行立刻就在网上买了一本。我只是觉得这是一个相当好的例子证明博弈型风险的存在。当然正是因为博弈型风险可以被交易者归入第一类风险去当作成本来处理,所以wang1390论友才会发表他的观点,认为这两类风险可以归到一类中去。但我要说,第一类风险与第三类风险有一个本质不同的地方,那就是第一类风险不以我们的策略改变而改变,而第三类风险却可以因为我们的策略改变而改变。通过策略强加于我们的风险,也可以被我们通过策略给对冲、转移,甚至转化成利润。但我必须说,可能对于大多数股票交易者,选择金融兄默认为成本的方式或许更好,因为想要做到对冲转化这类风险,是需要极高的技术水准与驾御心灵能力的。如果你没处理好,甚至可能会引发第二类风险的产生,这并不是我想看到的。但是我又却认为,正是因为第三类风险的变化性,所以它与第一类风险的恒定性是有本质不同的。如果你想取得超越普通人范畴的成绩,那么如何去把握第三类风险就成为了关键中关键。但是请听我说,要获得超越一般人的成绩那意味着你必须要承担超越一般人的风险,拥有超越一般人的心灵驾御能力,掌握超越一般人范畴的技术能力,这些你真的做得到或者说愿意去承担吗?也许追求简单些少一些的利润才更象是正途。不过,因为在这里,我是在讲述我自己的理论,而不是在谈论到底该不该这样去做,所以我还是要把我的理论给讲清楚。还是拿海来举个例子,假设你是一个公司的老板,你手下有不少的船帮你运输货物,但你每年的利润却因为海上天气的原因,导致了你有一个恒定的系统性风险在那里,这样你公司生存下去的关键就在于,你每年因为大海系统性风险,带给你的损失要小于你运输货物以及减去人力成本后得到的那个数值。这样你的公司才可能运作下去是吧?假设你确实利润大于人力成本与海的系统性风险带给你的损失。但突然新问题来了,你的主要运输航道突然有了海盗出没。他们时不时地打劫你的船所运输的货物,让你成本直线上升,你无比痛恨但又无可奈何。这个时候你就会开始算一笔帐,如果打劫带给你的损失,加上之前的成本你依然有余地,而且还挺大,那么你可能就会把这样损失也计入你的运营成本中去。你虽然痛恨海盗强加与你的成本却拿海盗无可奈何,你选择了默默的承担。但如果你的利润在海盗的劫掠下所剩无几,甚至开始亏本了你还能那么淡定的把这样的损失计入你的成本吗?显然是不可能的,人的忍耐是有底线的,如果你只是降低我的利润水准或许我就忍了,但你一旦威胁到了我的生存,那我必定拼尽全力的反抗到底了。所以你开始出招反击了,你计算了下:如果你被这样打击10年要损失多少钱然后拿出相当于其中3年的钱来悬赏捉拿这些海盗,虽然你一次付出的绝对数值可能比海盗打劫你一年你损失的还要多,但从长期看,你其实是对冲了这个风险强加于你的损失。或者你改变了海上的航线来与海盗玩捉谜藏,以此来降低被海盗打劫的总次数从而降低你自己的总体损失水平。总之,你通过使用策略来达到与海盗互相博弈的目的。你发现随着你策略的不同,你的损失水平不是恒定的,而是变化的。你可以通过你自己本身的行为,而改变你的命运。但海却不同,虽然每年发生风暴的次数也不相同,但与你做什么的关系却不大,甚至是没关系,可能今年被海多损失点钱,明年被海少弄沉几条。但在一个比较长的周期里,来观察你的风险水平基本恒定。你不可能可以提前预知今年的天气到底会搞沉没几条船,所以你只要通过放大时间周期,来平复这样的风险。如果你假设今年会有大风浪,所以我就减少出船的次数,想以此来达到降低风险的水平,这其实是没有意义的。因为你可能对也可能错,如果你对了那么可能你真的就降低了成本。但你完全可能错了,从而因为减少出船次数,而降低公司的整体利润水平。这就是赢亏同源!并且你也不可能通过改变航行的线路,而达到降低风险的水平,因为海上的任何地方任何时间都可能发生风暴,你改变了线路,可能本来的航行线路没有发生风暴,而你新换的航行线路却发生了风暴,依然赢亏同源。你还是在做无意义的事情。因为我选择的应对方法的不同,所以,我才把风险划分为三个层次:第一类风险,我选择包容;第二类风险,我选择规避;第三类风险,我选择在我水平足够,并想追求更大利润的前提下,我去转化它,在我对利润没有过高要求的情况下,我就把它当作成本默认承受了。三、风险和人性鲸鱼论友的问题我看到了,但我先要作一个说明,不是每一种系统都能享受到被市场主导者用策略针对的待遇的。能被针对的都是之前效果好,使用者数量巨大的系统。所以就真实情况来说,我不敢确定到底是否有主力来刻意针对你的10,20金叉系统,也不敢确定这样的系统是不是有一个长期正收益的预期。但如果撇开客观事实,单就这样一个系统来举个例子简单说明一下,这样的系统是怎么样与三类不同风险发生相互作用的,这我还是可以办到的。首先,10,20金叉系统就是当10日均线从下上穿20日均线后,就产生了金叉的情况,同时也发出了系统买入的信号,我们就买入操作。然后当10日均线再次下穿20日均线产生死叉时,就发出了卖出信号,我们就退出市场,不知道我的理解对不对,有没有偏差。那么对于这样的系统,第一类风险,也就是系统性风险,是怎么产生作用的那?这主要由系统产生的买入信号,会有相当的失败率从而造成相当的亏损,这样的形式来表现。我们首先在这里假设,这个10,20金叉系统确实是一个能产生长期正收益预期的系统,所以在这样的前提下,如我们能长期坚持使用这样的系统,是一定能取得不错的利润的。但问题在于,这样的系统我们没有什么更好的办法,去研判出到底那次是真信号,那次是假信号。我们只能通过试错的方式,去坚持尝试每一次系统发出的信号,而这必然会产生相当的亏损,或者说是成本。并且,我们也无法在没有绝对准确的研判方法,来判断行情真伪的前提下,去尝试放弃某一次或某几次信号。因为我们放弃的那一次或几次系统买入信号中,没有什么能保证,你这一次或几次信号,不会发生能为你带来收益的市场大波动机会。这就是赢亏同源!你在尝试规避风险的同时,也放弃了捕捉利润的机会。对于这样的风险类型我就称之为系统性风险,并且我在操作规则的制订上,选择了完全地包容它的存在,并把它从交易亏损的概念,转化为了交易成本的概念(这样作是因为成本比亏损本身在思想上我更能主动的去接受它)。现在,我们再进一步地去谈论这一个问题,我先拿投硬币这件事情,来举个例子,我们都知道硬币有两面,每次投掷出现任何一面的概率都是50%,并且你连续投掷的次数越多,比如一千次,一万次,出现正面反面的次数在总数上就会越接近。但是我们同时也需要知道,虽然从概率上来论证从长期看,时间越久,正与反出现的总数就会越接近这样的观点是绝对正确的。但在样本分布上产生连续5次甚至10次正面而没有1次反面的情况是完全可以时常发生的。并且经过国外的数学家研究证明,这样的样本分布情况是比原来理论上认为的那个数值更大更频繁地会出现。所以如果你是一个成熟的交易者,你面对5到10次的连续失败信号,你或许能有好的心态抗过去,因为你知道只要不死,等到将来必定会有一个区间,会发生你的信号连续正确的情况,从而在概率上对冲掉了当前相当巨大并且难以忍受的成本。换而言之,你因为你的成熟、你的理念、以及你驾御心灵的能力,是可以面对并包容掉这样的极限情况的。但如果你是一个并不那么成熟的交易者呢?当连续出现5次失败的信号时候,你用什么去保持淡定呢?你不会发自内心的对这样的系统的有效性产生怀疑吗?要知道我们任何一个交易者,在这个市场上交易的并不是市场给我们的品种,而是我们本身对市场的观点。一个让你产生怀疑了的交易系统,你是很难再客观地执行下去的。所以你开始自作聪明地判断信号的真伪性,或许一开始那一两次,你放弃了的信号果然失败了,你在心里暗自高兴,然后第三次你放弃了的那个信号,突然并没有如你所料地走出失败的走势,相反它越走越强。最终,你一算帐发现:如果你做了这一笔交易所产生的利润,足以抵消10次无效信号所带给你的亏损。如果你一开始就坚持用下去你的系统,你可能需要连续亏损7次,但最终那第8次信号带给你的利润,却足以抵消之前的所有亏损还有赢余。你痛苦,你迷茫,最终你的心灵失去控制!你开始乱作一气,不再坚持任何系统完全凭感觉随意操作。然后更可怕的事情发生了,因为你的不成熟所以不能坚持你的系统最终导致了你心灵崩溃,而你的心灵崩溃又引发了更可怕也是真正会毁灭你的第二类风险——人为主观性风险!要知道系统性风险,不管它在一段时间内带给你多少亏损,也不管它会让你有多痛苦,但有一点是肯定的,那就是它绝对不会毁灭你。如果你在自己本身根本没有犯错误的前提下,被你的系统给毁灭了,那只能证明一点,那就是你从一开始就错了,你所坚持的系统根本不是一个能给你带来长期正预期收益的系统。会毁灭你的系统,它的长期预期收益100%肯定是负的。事实上大多数交易者根本不是被他们自己的系统所毁灭的,而是因为自己的不成熟,或没有足够的经验,没有正确的观念等等,自身的原因,在他们的系统,出现样本分布严重不平均或其它任何他们所不能接受,也不能处理的原因后,让自己的心灵失去了控制,从而引发了最善于毁灭交易者的第二类风险。从本质上来说,99% 的交易者都是被自己毁灭的,难道不是吗?所以只要是系统,只要是由人来操纵的系统,都会有由于人自身的原因,而引发的第二类风险产生(并且就算你是机械系统也没用,就象这个世界上从没有完美的人,既然没有完美的人那那里来完美的执行呢?)并且第二类风险不但作用力巨大,更常常因为我们自身没有处理好第一类风险或第三类风险而引发,并导致我们同时要去承担多种风险同时的作用力。我相信没有多少人的帐户是能够在这样的情况,还不严重受伤甚至直接爆掉的。所以这一段话,其实就是在回答鲸鱼论友,关于他提出的那个简单系统是怎么被第一类风险与第二类风险作用的。第一类风险你只要是系统就不可规避,也不需要规避。而这与你的系统是多简单,还是多复杂根本没有任何关系;而第二类风险只要是一个人来操作的系统同样始终会要面对,你只能通过自身的努力,来获得正确的交易理念与心灵驾御能力,从而达到尽量减小或对冲掉或避免掉此类风险的发生。不知道我的答复能否让您满意呢?至于,第三类风险他主要表现在以下两个方面:假设你的系统很好用,在过去的一段时间里取得了不错的成绩,那么如果你的系统还很简单,就必然会被人复制,而复制的人越多,引来主力针对你的系统,专门设计策略的概率就越大。所以如果10,20系统被主力针对就会发生以下几种情况:第一种:主力反复制造死叉让你不断无效止损,这样做会大大增加你的交易成本。或者明明想减仓却在之前制造金叉的情况,让你以为会启动行情了进行无效的买入,而实际上你一买入,行情立刻掉头向下第二天又死叉了,结果你就会反复出现,今天高买、明天低卖的搞笑局面。同样,这样的策略一样会大大增加你系统的成本。但这依然不是最可怕的,更可怕的是主力,完全可以在要启动行情前,反复制造这样的假象让你的系统连续无效化,极限的情况下,你可能要承担超过10次的无效买入成本。你真的还坚持的下去吗?就算你能坚持的下去也没有关系,主力还可以用更绝妙的方法让你的系统无效化。那就是如果明天再涨就会让你的系统发出买入的金叉了,是吧?没关系,我明天直接无量涨停。从开盘开始,就不给你买入的机会,然后连拉5个板都是无量涨停,再作一个高位放量大阴线的标准顶部形态出来,试问你是介入还是不介入呢?主力这样的作法是,比前几种对你的打击与伤害更大的作法。因为一个系统好不好,不在于它付出的成本有多大,而在于它是否能帮你捕捉到市场大的波动行情,让你有利润来对冲你恒定与波动的这三种风险类别造成的亏损。现在,主力通过对你的针对,完全无效化了你的系统,让你根本无利可图,你也就彻底失去了生存的土壤!当然,我前面说的那些是有先决条件的,那就是真的在之前表现的够好,现在使用者确实众多。如果这样,我说的上面那些事情主力绝对是干的出来的,他来市场是来追求利润的,他根本不会在意,他这样做,你的结果或大众的结果会如何。金融市场就是这样冷酷的领域。而且,上文还有一种情况没有谈到,那就是如果你反复被市场耍你的心态,是否会失去控制,从而导致第二类风险的发生呢?如果发生,那就是一个标准的,因为第三类风险而导致了第二类风险发生的情况。昨天,因为我已经在我的文章中,谈了很多关于第三类风险的内容了。今天,我想在这第三篇,并且也是谈论风险问题的最后一篇文章中,再通过赌博领域发生的事情,来从另一个侧面更深入地介绍下,我理论下三种风险类型中,杀伤力最大,毁灭的交易者最多的第二类风险类型。现在,我要通过我身边的人,用纯赌博的视角,来进一步阐述第二类风险的毁灭性与被第一、第三类风险所牵引的特点。希望大家能通过下面的真人真事有所感悟。在我打德州的那段时间,因为德州是一个人跟人互动的游戏,撇开输赢不谈,我也通过打德州这件事情交到了不少朋友。其中有一个人,因为他之前是魔兽争霸3的职业选手,而这个游戏又是我非常喜欢的游戏,所以从一开始就比较谈的来。他的水平不敢说顶尖,但也到了可以代表中国去参加WCG的地步了,现在中国范围内最顶尖的职业选手——人皇SKY也是他的前队友。他在退役后和几个国家队级别的职业玩家(包括星际一的职业玩家)都选择了在上海当职业德州扑克选手。或许是因为电子竞技的职业选手,也是每天在跟不同的人进行不停的博弈,所以很快我就发现这些有职业选手背景的人,他们的德州成绩远比普通玩家要好,成长得也更快。但是因为德州这个游戏所特有的超高波动性(我曾经和几个作期货出身的德州玩家一起讨论过,我们对德州的结论是德州虽然表面上看起来是没有杠杆的游戏,但因为最多可以玩10人桌,所以某种程度上来说,也可以认为德州是一个10倍杠杆的游戏,并且德州的波动性比期货的还要大很多,相当于市场上30倍杠杆左右品种的波动性)所以,高手翔(这里用的都是化名,因为都是真人所以我不想因为我的引用而影响到别人的隐私,所以以后所有的人名我都会用化名)在他的德州成长路上,也碰到了几次被归零的状况。可还好他打德州有一个好师傅,他的师傅是我们德州扑克圈的传奇人物,听说他当年名牌大学毕业后,不知道因为什么原因,在一次去澳门旅游的情况下,突然迷恋上了这个游戏,然后他在赌场开的书店内,买了大约50本英文原版的德州扑克玩法介绍的书籍,回家反复研究。一年以后辞掉了工作,飞去了澳门成为了一个职业玩家,又在两年后,从澳门回到了上海,听说还带回来了不少于1000万港币的纯利润。当然,我承认这些都是听说的,虽然是他徒弟告诉我的,依然是听说的,我没办法证明这传说的真实性。但有一点,这个人与我玩过不下几十次,绝对是一个三好牌手(牌品好,技术好,信用好)而这样的牌手,我看遍上海也最多能数出来10个。总之,高手翔在逆境的时候,得到了他师傅的顶力相助,解决了起步资金的问题。最让我难以理解的,是这个人有三个徒弟都在上海玩职业(上海当职业的难度确实比澳门低)并且都是住在他家,吃在他家,他不但包他们生活费,还资助他们打牌(承担他们输钱时亏损的50%,当然如果你赢了也要给他50%,这样作法其实就是变相降低了波动性巨大对于他徒弟们的伤害)。并且在我从认识他们,到今天不下5年的时间里,从没有听说,他对他这几个徒弟有过任何要求……不是在那么长的时间里亲眼看到,我是真的没有办法相信世界上还有这种事情的。总之,因为有贵人相助,外加自身素质比一般人要出众,虽然也起落几次,但他确实在一两年的时间里,就达到了稳定收益的水准。他曾经给我看,他自己用IPNONE手机记录的他自己打牌的每次赢亏记录,我看到的记录横跨1年半的时间,其中最高单月收益是16万,最大单月亏损是9万。起起落落但又确实输少赢多的成绩,让他在一年半的时间里,积累了100万出头的资金规模,而且还是在除掉了生活费的情况下。要知道我们德州职业选手的生活普遍很奢靡,我们的生活成本因为来钱容易,所以远高于普通人,一顿四五百元的早饭,一个星期起码要吃2次,五六百一次的按摩,两天至少去一次,偶尔牌局结束早必定去喝酒,每次去结帐都是5位数的单子。只要我们能保持稳定赢利,生活中的一切开销我们都觉得不贵!比起厉害交易者的收入,其实未必我们的有多高,但问题在于我们的收入更有钱感,而交易者的收入更象是一个数字符号。每次我们打完牌,拿到的都是现金,有时候运气真的好了,一晚上就赢了六位数,当这些钱交到你手中时,你会做何感想?我告诉你,一开始我的感觉是激动,习惯了后我只觉得钱太重不方便。总之,我们既年轻又充满欲望,而且我们的收入放在上海也是算可以了的,相对于普通人,我们来钱又太容易,真的找不到要节约的理由!所以,我大概能计算出高手翔一年半的真实收入,大约在150万左右,而这样的收入水平在我们职业的圈子里只能算中上水准。后来,我听说他想跟他师傅一样,去澳门挑战下自己,所以就带着100万的资金,在去年过年那段时间,和朋友结伴去了澳门。因为想在澳门当职业,必然需要长时间逗留在澳门,所以肯定不可能住一个晚上就要几千费用的酒店。所以他选择和朋友合租了一个房子,几个人每人每月分摊2万港币左右的房租,2万港币一个月,虽然谈不上有多便宜,但已经是一般人能找到的,在澳门长期逗留最有性价比的方法了。要知道澳门这个地方,生活成本可是高得恐怖的!你如果不能在那里赚到钱,那你是根本没办法坚持下去多久的,日常生活开销就可以完全拖垮你。而且我们也早已经适应了相当水准的生活,由简入奢易,由奢入简难,他去了澳门后并没有象他想象的那样,取得如同他师傅一般耀眼的战绩,反而有相当程度的不适应。当然这也跟澳门的职业牌手,比上海的职业牌手总体水平又要高出一个档次有关系。所以总体进行得不顺利的牌局外加高昂的生活成本,我相信一定给了他不小的压力与压抑感。这主要不是体现在金钱上的打击,而是对一个职业牌手无比自信的信心上的打击。终于,整体上勉强维持住的心理平衡,在某一天因为一个小概率事件的发生,而彻底的失去了控制。某天当高手翔在一次在概率上远远领先于对手的情况下,在河牌(就是第五张牌)被发死后,他那被压抑的情绪开始爆发了。虽然他用他最后那一点点冷静离开了那张桌子,并没有在那张桌子上爆发。但不凑巧的事情总是接连而至,因为被人bad bet所以他那天结束的牌局相当的早。就有朋友找他去喝酒,我相信喝酒的时候他一定是不开心的,他朋友就提议,他不要再玩那么费脑子的德州扑克了,我们去玩赌运气的百家乐放松一下吧!当然那个人发誓只是去玩最小的台子发泄一下情绪。可能是心情确实需要发泄一下,可能在酒精的作用下让人的控制力严重地下降了。高手翔这一次并没有如同往常一样拒绝了这样的提议,而是第一次踏上了以运气为主并且他自己也不擅长的百家乐桌。而这个决定让他辛苦积累了一年半的百万资金在一个晚上就化为了乌有。大家知道百家乐是一个什么样的游戏吗?在这里我不想重复介绍游戏规则,只说一句,是个傻子也能在五分钟内掌握所有规则。但就是这样一个规则简单到了极至的赌博游戏,却有着众所周知的长期负收益预期——这个游戏赌场比起普通玩家是有优势的!那么赌场的优势又有多大呢?我告诉你听起来小得可怜大约只有4.5%,也就是赌场的胜率大约在52%出头一点,玩家的赢面大约是47%出头一点,两个百分比一加就是100%。但理论上只有如此小优势的百家乐却在现实世界中毁灭了无数的人。连黄光裕的牢狱之灾,也是从他在澳门的贵宾厅,玩百家乐输了好几个亿开始的。在澳门所有赌场赢利的最大王牌,几十年如一日始终是百家乐!这以至于我们德州扑克的职业牌手都把百家乐视为洪水猛兽,避之犹恐不及。当然这与百家乐规则上赌场显而易见的长期正收益预期肯定是有关系的,但更因为我们在生活的圈子中,听到、看到太多太多的人被百家乐弄得倾家荡财,虽然德州毁掉的人也是数不可数,这从我们职业牌手那极高的收入上就可以体现出来,年入百万不过是中等水平。但跟百家乐比起来,德州在毁灭一个人的能力上,无疑是差百家乐几个档次的。我的朋友高手翔,到底是怎么在一个晚上,把那上百万的资金全部葬送在百家乐上的这件事情,即使后来等他回来了上海我跟他碰面了,我都没好意思直接开口问个究竟。人总是有好奇心的,虽然我没有直接问,但大家都是明白人,我的眼神,我的姿势,我话里有话的语气,无不在暗示他我浓厚的兴趣。而他终究是苦笑了一下说出了一句话!“那天晚上竟然连开了21个庄,竟然连开了21个庄!”从他呆滞的表情,反复的语气中我感受到事情过了那么久,他依然没有办法相信与接受这个事实!一个已经能够在某一个投机领域稳定赢利的高级投机者,依然可以因为没处理好第一类风险而导致的情绪问题,外加各种机缘巧合,最终去到了一个他本不该去参与到的游戏中去,又因为样本严重分布不均匀的客观现实,而导致了辛苦累积的资金全部被毁灭的结果。这也是一个没有处理好第一类风险,而导致第二类风险发生,从而被第二类风险毁灭的活生生的例子!可以说投机世界的绝大多数人,都是被第二类风险给毁灭的,换句话说,也就是被他们自己所毁灭的。而讽刺的地方在于,在投机领域唯一我们能在理论上完全规避的风险,交易员必备资料库www.qlhclub.com就是第二类风险,我不知道,第二类风险拥有的所有三类风险中最强大的杀伤力与理论上最完美的可规避性,是不是也是一种一枚硬币的双面性的代表呢?在这篇文章中谈论了百家乐。是要告诉大家一个道理,百家乐是一个预期收益为负的游戏。尽管从理论上,它所拥有的那个优势,本不可能带给它赌场赢利之王的桂冠,但现实早已经证明,百家乐就是任何赌场的赢利之王。理论上的完美再一次在现实中产生了令人难以至信的偏差。那么百家乐庄家,究竟是怎么做到随意屠杀闲家的呢?他们利用的并不是大家都看得到的那个微小的概率优势,而是通过样本的产生,会普遍发生的严重偏差,那肯定不是平均分布。正是这样的偏差会导致连续21个庄这样极限情况的产生,而在交易里,海龟那本书中也说到了连续13次的假突破后,才用趋势跟随系统捕捉到了一次大的利润。如果这样严重的样本分布不均,再加上巨大的波动性的话,那几乎就必然等于玩家的心态彻底失去控制,从而被第二类风险所毁灭。可以说,对于99%的百家乐玩家来说,赌场的优势在平时是4.5%,而一旦小概率事件自然产生后,赌场的优势就从4.5%变化为无限接近100%。而哪怕有那1%的玩家可以克服这个情况,但等待他们的,也是从长期看,注定了的负收益预期。所以,这是一个从长期来看,你注定赢不了的游戏,这个游戏与德州有本质的不同,德州我们也计算过,在不加入策略的情况下,因为赌场会抽水,所以如果大家都只是纯运气的玩,那么大家从长期看都是负的预期收益。但正是因为策略的加入,使得这个游戏在不同的人,使用不同策略的情况下,收益的偏差大到难以想象的地步。而百家乐与任何策略无关,百家乐不会因为你使用任何策略而改变它那长期存在的负期望收益。虽然我每次去澳门(我是以去旅游加感受赌徒圣地的心态,去连玩带学习的,而不是去长驻)都会听到朋友跟我说,这个人打百家乐赢了100万一个晚上,那个人打百家乐又赢了多少多少……这些都没有用,这不是因为他们的系统能战胜赌场,只是运气的垂怜外加这个游戏本身巨大的波动性,所带来的短期收益偏向性导致了他们在一时获得了不错的收益。所以说,在澳门有一句老话一直流传,赌场最不怕赌客赢钱,赌场怕只怕赌客不来玩。只要你来玩的时间长了,你的各种问题与风险就会有充分的余地来发挥作用,自然而然地消灭你!但我也要反问大家一句:从人性的角度出发,那些一个晚上就在百家乐赢了上百万的人,真的可以做到以后就不来玩了吗?哪怕他明知道这个道理他都不可能不来玩,那些能做到不来玩的人一开始就不会去玩,一次也不会!好比我这样的职业牌手。所以,我也没机会去赢这种一个晚上一百万的钱。到头来赌场什么也不会失去,他只是把他的钱暂时放你那里,让你帮他保管一下而已,他知道你一定会在某一天自己又双手奉上的。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。  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交易不是精确的科学游戏,而是一种心态的锻炼,一种赌术的培养!(有声版)

点击播放收听音频 ◆ ◆ ◆ 1 在交易市场中如果分门派的话,可以分两派,一个是基本面 ,一个就是传统的技术分析,今天我们先抛开基本面分析讲讲大家用的最多的技术分析。 2 正统的技术分析从来都不是去预测行情.最多属于统计学范畴,给出的只是一个概率分析的结果.也就是说技术指标只能给我们提供买卖信号,按照这个信号去操作,赚钱赔钱也只是一个概率问题,投资者如果能真正理解技术分析的意义,也许大家离成功就能更近一步! 遗憾的是大家似乎并不明白这么简单的道理。 技术指标从大的角度来看,不外乎两种对立的思想.趋势思想和整理思想.前者因为上涨而买入;后者因为下跌而买入.前者是以均线系统为首的"趋向指标";后者是以kdj指标为首"超买超卖"指标.。 技术分析就是在这两种水火不相容的思想上建立起来的.使用技术指标的关键在于:能否在某个特定市场中找到适合分析尺度的技术指标。 或者说找到适合某种指标分析的市场尺度,简单概括,在趋势中用趋势类指标赚钱的概率大于震荡类指标,在震荡调整市场中用超买超卖类的指标赚钱的概率大于趋势指标。 技术分析可以很简单.简单到可以用一条线,二条线来发出明确的买卖信号.简单到只用两钟指标就可以分析行情.简单到最经典的两种技术指标系统可以适用于大部分的交易市场......。 既然这么简单,我们中小投资者为什么就不能实现盈利呢,甚至是亏损的一塌糊涂呢?问题出在哪里呢? 这里我就要反问没有实现盈利的朋友们:你们有没有使用一两种指标 作为自己唯一的操作系统,并且持之以恒坚持使用数年呢? 3 开始就讲过:技术指标属于统计学范畴。所以的技术指标不能告诉我们市场就一定会怎么样!这就是说任何技术分析都是有先天“缺陷”的,我们在交易中可以把这种缺陷理解为我们的交易“成本”!也许问题就是出现在这里:大多数投资者都是不能容忍技术指标的这种“缺陷”,他们总是试图追求完美! 也许就是因为人类天生具有追求事物完美的本能,从而让很多交易者陷入一个怪圈,他们正是在这种追求完美的过程中,离成功越来越远! 他们总是自作聪明的想着“好一点”、“再好一点”、“更完美一点”。 当然一些技术分析的高手,他们早已不会在上面的怪圈内挣扎,有些人开始用别的方式来追求完美,寻找更多的采样特征,来扩充技术指标分析思想。加入成交量,加入基本面的信息。。。等等,甚至有的高手开始学会嫁接不同的技术指标,来实现更高的准确率! 4 在科技高度发达的时代,这些都已不是什么问题。电脑高度普及化的情况下,上面的工作也开始变得简单,这样的结果就是出现了许许多多怪异的指标,有些指标甚至怪异我们的都无法想象。 并不是说这种高采样得到的技术指标分析不能提高准确性。只是一条定律始终主宰着市场,那就是越精确的指标,稳定性就越差!时间稍微一流逝,市场稍微变化,这种技术指标就会被淘汰!也许这种淘汰就发生在指标研发阶段的同时!模糊与缺陷比的完美结合才能天长地久!爱因斯坦说过,能够预测未来的公式中必然存有不确定性! 大家都熟悉的波浪理论和江恩理论这两种不属于正统技术分析的分析,确实是预测未来的公式!但是之所以能长久存在于市场上。就是因为这两种预测未来的公式中具有不确定性!(这里就不做过多说明,只是希望大家明白,他们之所以完美,绝对是一种模糊的完美,不确定性的美)简单的就是美的,简单的就是稳定的。 5 最后我想对那些所谓的高手们说几句。均线系统和kdj指标的(同尺度)嫁接并不能培育出所向无敌的技术指标,而只能让你永远的生存在时时刻刻的矛盾中!分析思想越多的指标产生矛盾的机会也就越多,当你取得一利时自然不可避免的吸收一弊! 有时候想想觉得很可笑,所谓的技术分析高手他们可以接受花毕生的精力来提高技术指标的准确性,但是却不能接受微小的成本! 这就好比一个卖冰糕的大妈,不是把精力放在如何提高销量来获得更多的利润!而是把全部精力放在哪里的冰糕批发价格更低,甚至是哪里的冰糕批发可以不要钱!哈哈,这样多好呀,没有成本,销售收入就等于利润。 6 最后在做一个很恰当的比喻。市场就像5张扑克牌,其中4张黑桃,1张红桃。两种赌博方式:一种是抽到红桃赚10元,抽到黑桃赔1元;另一种是抽到红桃赔10元,抽到黑桃赚1元。市场的变化(不同)只不过是黑红比例和黑红赔率的变化! 当然你可以在每一次赌博以前,任意选择赌博方式。技术分析只能告诉我们选择何种赌博方式,而不能告诉我们如何第一次就抽中红桃并且赚10元!! 或者如何交替使用两种不同的赌博方式实现利润最大化!!有兴趣的人可以玩玩这种游戏,试试看专一使用第一种赌博方式、第二种赌博方式、交替使用。哪一种最后盈利更多?!!我想没有人会傻到尝试这种无聊的游戏,反正我是无聊的试验了很多次。遗憾的是,股市中大多数人是使用第二种赌博方式!往往由于“短期经验”的关系,使用交替赌博方式的人有可能输的更多! 交易不是精确的科学游戏,而是一种心态的锻炼,一种赌术的培养。 成功的投资者,都是在完全不具有必然性的市场中,找到一丝必然性来实现最终盈利的!往往这种一丝的必然性不是来源于市场,而是自己的赌术!大家也许会觉得我扑克牌的比喻很可笑,但是如果把1元换成1万来进行这场游戏。看看大家能不能连续三次,甚至是6次,连续输掉6万而无动于衷!!这就是心态的锻炼!!赌术很简单,更关键的是心态。要知道我们玩游戏的时候,是明知道固定的概率!而市场却只能给我们一个大致的概率,不可能如此的清晰!! 每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。 感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。 纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

扑克牌世界冠军给投资者的十条教训:过牌要付出代价

以主笔投资通讯Gartman Letter闻名业内的经济学家、投资者Dennis Gartman曾用忿忿又有些酸溜溜的口气这样说:不管我们对一种交易花多少心血,总有人比我们了解得多,比我们准备得充分……还比我们的资金多!其实他还漏了这样一种情况:即使是抱着赌博的心理踏入投资界,也有人的“赌运”比一般人好。为什么有些职业“赌徒”比平常人表现得好?由StreetTalk Advisors 2014年10月更名为STA Wealth Management的资金管理公司11月一篇分析文章认为,他们了解不同形式的“风险”是主要原因。业余爱好者大多数要么在苦苦挣扎,努力摆脱亏损的局面,要么在自己成功几率不高的领域建仓投机。每场赌局的成功几率专业的赌徒十分了解,按照这个相应地评估下注。什么时候要全部押上,什么时候要抽身离开他们都知道。他们是否稳赢不赔?当然不会,可怎样尽量控制损失他们知道,生存得尽量久,成为笑到最后的赢家。STA Wealth Management的分析文章归纳了十条扑克牌高手的经验,触类旁通,我们看看这些经验之谈有何参考之处:1不止在一个领域开发专长在金融市场,能否适应不断变化的市场环境是偶尔赢和常常赢的区别。没有哪种投资风格年复一年始终吃香。所以我们就可以理解,谁要是依据共同基金的过往业绩跟风投资,常常会成为10-20年内最失败的投资者。长期投资成功的基石是灵活性,投资者不愿顺应形势而变注定死路一条。如果能拥有一种方法,像适用于所有类型应用的操作系统那样通吃,你就脱颖而出,利用弱者的错误获利。2要占据一种优势知名基金经理彼得·林奇(Peter Lynch)说过:谁要是不做任何研究就投资,那好比去打比牌面大小的梭哈扑克,却从来不看亮了什么牌。这话对极了,扑克高手和一般人的区别在于,前者更冷静,后者更情绪化,而且专业知识没有前者多。金融市场是一盘很大的赌局,那些因为太情绪化而无法做出冷静决策的人会被高手会利用,那些因为手头信息不够多所以不能放心接受冷静决策的人同样也会被利用。3最有利的时候尽量多赚些玩德州扑克时,手上的全部筹码如果你觉得自己手风顺可以都下注。这么做当然也有分析,当场如果有位牌友跟注,你就输了。投资时,你也可能遇到比如估值很低、市场严重超卖或是市场恐慌等对自己有利的环境。在那种情况下,某些股票如果重仓,就相当于获得回报的可能性超过了损失的“风险”,因为形势对你有利。不论市场环境怎样,他们都在不断地把全部筹码统统押上是许多投资者今天犯的最大错误就。“风险”不过是体现了你犯错时会损失多少钱,这不是是非题,损失是肯定有的,只是何时出现而已。4找出别人和你反向押注的原因有什么如果是必须要记住的,那基本上就是“我们一无所知”。某家公司今天的业务怎样、今后几个月很可能怎样以及以后该公司的股价会上涨还是下跌我们肯定能判断。可我们总体上说知道的不够多,我们一直因为更接近于不是无所不知,而是一无所知。制定并执行一项计划是我们真正可以做的,正视现实,避免落入可能性的陷阱。大部分投资者不可能接受某家公司的盈利明明在增多,股票价格却在下跌这种事,也不可能理解。在这种时候,至关重要的是了解什么是“未知”。每次交易我们都必须牢记有人在对立面,每个卖家都肯定有买家。如果不是这样,售价就会下跌,直到出现买家,这与供需平衡的简单道理符合。但是,我们不能指望对手方跟自己获得的信息差不多。他有买的理由,你有卖的理由,技术分析只是一种记录买卖双方对决的方式。打扑克的时候,你手上可能有几张A,觉得应该依靠这几张王牌,但你的对手方常常也有自己推算考量后那样配合你的理由。5过牌常常要付出代价玩扑克有种做法叫“过牌”,投资界管这叫对冲,不管怎么称呼,都是风险管理的形式。总之,游戏里最聪明的人别以为是自己。如果你的目标和股价一致,你要愿意、舍得减仓;你要在股票价格开始下跌的时候开始转变为防御策略;你购买股票的理由当发生变化,不复存在的时候,你得消除自己的风险,愿意主动叫停。6如果无法全神贯注对待手头的工作,就歇下两届世界扑克大赛(WSOP)冠军得主多利·布朗森(Doyle Brunson)曾经拿他那部被玩家们奉为扑克圣经的作品《超级系统》(Super System)开玩笑。他说,在拿出《超级系统》这个名字以前自己想到过两个书名:一是“我怎样利用打扑克赚到百万美元”,二是“打高尔夫怎样让我亏了百万美元”。毫无疑问,既然你在某方面擅长,就肯定会在其他方面差人一截。不少投资者自以为可以有效地管理自己的资金,其实只要碰上牛市,很可能他们也没错。而这样的想法无异于只有一位玩家坐在扑克桌前,庄家发的所有牌都摊开给大家看。也许你现在这手牌还在赔钱,但之后很可能会赢。情感因素会让我们把注意力放在那些对交易没什么影响的事上面。短线交易者常依靠自己方法具备的统计数据优势在一段时间内获利。可情感因素会让这种优势走样,过了一段时间就会产生难以计数交易障碍,有些障碍几乎足以让那些大规模的对冲基金阴沟里翻船。知名投资人、《股票短线OX战术》(Point and Figure Charting)的作者汤姆·多西(Tom...

数学家们的拆分术是怎样完虐21点的

转载来源 :SME(ID:SMELab),本文转载已获授权赌场总有着许多“一夜暴富”的神话。在众多造神活动中,数学家封神又最让人信服。2012年曾有“澳洲19名数学家组团豪赌,狂赢156亿”的传奇,但很快就被证明是假消息。那么数学到底能不能让人在赌场无往不利?能,只要选对了游戏。在赌场少有真正的公平,总是庄家赢面略大,但在众多游戏中,还有一种能通过计算概率达到49%的胜率。那就是21点(Blackjack)*,职业赌徒的看家本领。*注:就像斗地主中的王炸,初始牌拿到A与10则称作“黑杰克(Blackjack)”,直接取胜,这也是21点又名“Blackjack”的原因。相较于德州扑克、老虎机这些赌场游戏,21点亲民得多。扑克中两张鬼牌先剔除,其余的牌2~9分别记作2~9点,10、J、Q、K记作10点,A视情况记作1或11点。游戏的胜负判定很简单,执牌双方将手牌点数相加,通过比大小决定输赢。总数相加最大只能21点,超过21点则为“爆牌”直接失败,数字相同则为平局。而带有赌场特色的21点,规则更为繁复。游戏双方分为庄家、玩家,所有玩家只需和庄家比大小。通常庄家会在半圆形牌桌上应战5~7名玩家,因为扑克牌一般也为两副及两副以上。庄家由赌场方担任,玩家各自决定单局筹码,随后游戏开始!圆形塑料片为筹码首回合,玩家与庄家各获得两张初始牌,一张翻开一张合上。随后而玩家可以选择:拿一张牌(Hit)、结束拿牌(Stand)。当然,如果局势大好也可以选择赌注翻倍并拿牌(Double)。还有一种情况,当两张初始牌相同,可将它们分开,另外压一份赌注,再次补充至两张,相当于同一局玩两次(Split)。如果局势不佳,有的赌场还允许选择认输(Surrender)。等所有玩家结束拿牌后,庄家看牌,并按规则操作:大等于17点则不拿牌,反之拿牌直至17点,爆牌则所有玩家获胜。21点并不复杂,感觉更像依靠运气的游戏。但实则不然,21点的乐趣颇似魔方,不懂的时候只能随意玩玩,一旦把握了公式就像打开了新世界的大门。作为一款被数学家一直欺负的游戏,绝对是有它好欺负的一面。法国曾宣称21点发源于他们国家的“Vingt-et-un游戏(20和1游戏)”。也有研究认为,现代21点最早可追溯至20世纪早期印度的地下赌博。可以确定的是,19世纪的美国大陆确实开始流行21点。于1931年,内华达州宣布赌博合法化,21点开始公开出现在赌博俱乐部,一举成为继骰子游戏后最风行的庄家游戏。2008年上映的美国赌博电影《决胜21点》,正是围绕21点开展的故事。影片中,主角所在的麻省理工学院,有一个秘密团队Blackjack Team。这个以高智商成员组建的团队,便是靠着钻研数学技巧在21点赌桌上取胜。正是这部电影将赌徒谚语“Winner winner,chicken dinner”,首次捧火。“21”(2008)电影中的吃鸡大神,在现实中的原型叫马恺文。马恺文被誉为华裔赌神名号,凭借团队和数学,在赌场大赚500万美元从而名震算牌界。马恺文在MIT读大三时,是个品学兼优的三好学生。一次他受邀参加一个21点算牌兴趣组,原以为这只是一个以21点为攻略对象的数学研讨小组,却不料上了贼船。马恺文天赋异禀,很快受到神秘教授(从没有人愿意透露他的身份)的认可,成为了小组的核心灵魂。马恺文(左)随后,被选召的孩子们在教授的带领下,开始到赌场实践。他们不断打磨技术、调整策略,终于走上赢钱道路。第一次赢钱时,马恺文还给自己买了块2000美元的手表,一直保留至今。他们将赌场当提款机,每周就带着10万美元去赢几十万美元。赌场也不傻,他们很快被列入黑名单,经常一进场就被服务员“请出”赌场。为了继续提款,他们只得乔装打扮混入场,有时是穿金戴银的土豪、有时是下班发泄欲望的职员……在90年代中期,他们就以20来岁的年纪享受在宾馆里数钱为乐的生活。但Blackjack Team所使用的技巧并非什么绝密神技。只需将21点的游戏,细细拆分便能理解。之所以将21点说成是赌场最容易赢钱的游戏,是因为在掌握最佳策略的情况下,玩家胜率高达49%。而最佳策略也不难掌握,其实就是“算概率”。以下计算部分,对数学很暴躁的请跳过看图。假设玩家初始牌点数为12点,庄家明牌为7,计算拿牌与结束拿牌两种选择的胜率。①选结束拿牌(Stand)时,获胜情况仅一种:庄家爆牌,设概率为P(S)庄家的另一张牌有13种可能性,概率计算如下F(T+7)时,庄家不抽牌则不爆牌,不考虑(以T代表10、J、Q、K)F(9+7)时,抽中6~T则爆牌,F(9+7)=8/13……以此类推,最终P(S)=∑F=0.26231②选拿牌(Hit)时,获胜情况两种:庄家爆牌,玩家不爆;庄家玩家均不爆牌,但玩家更大,设概率为P(H)爆牌概率同上,但还得算上玩家情况,即(1-4/13)不爆牌获胜,则有以下可能1.玩家拿到21点,庄家拿到20~17点2.玩家拿到20点,庄家拿到19~17点3.玩家拿到19点,庄家拿到18和17点4.玩家拿到18点,庄家拿到17点以最简单的情况4作计算先分析,玩家从12到13,只有抽到A一种可能因此设W(12)=1则W(13)=W(12)*1/13=0.07692以此可推算W(18)而庄家拿17点,用同理可算Z(17)P4=W(18)+Z(17),同理可算P1、P2、P3P(H)=P1+P2+P3+P4+P(S)*9/13=0.43577对比,P(H)>P(S),因而当玩家手牌为12,庄家明牌为7时,应该选择Hit为最优策略。所有情况下的选择(点击大图)最优策略能帮玩家做出正确选择,将胜率拉至49%,数学的威力可见一斑。但明眼人肯定能发现,最优策略也不是很好。不仅将抽所有牌概率当作1/13,同时最优策略胜率也不能保证50%以上。有什么方法可以再提高一下胜率?这个问题也困扰了不少数学家。Blackjack的战术——高低数法是最先突破瓶颈的。高低法确实诞生于MIT,但不是马恺文的杰作。真正的发明人同样传奇,是MIT教授爱德华·索普。就是他开启了数学虐21点的时代。爱德华·索普(Edward Thorpe)索普始终认为,数学是解开赌博的最终密钥。真正开启21点之路的是一篇论文:《二十一点扑克游戏的最佳策略》(Roger Baldwin著)。按Baldwin的策略估测,以1美元一把下注,玩1000把也只用交给赌场6美元手续费。索普一学会这套方法,就奔赴拉斯维加斯大展身手,结果吃了好几个月的土。他决定改进Baldwin的方法。在香农的建议下,他研究出制胜秘诀1.0,还发表了论文《财富公式:二十一点的制胜秘诀》。这时纽约最大的庄家找上了他,决定投资他。他毫不犹豫的答应了,居然真的赢出第一桶金。随后他写了一本书《战胜赌场》,内容以数学研究为主,将高低数法公诸于世。所谓高低数法(H-L法)说起来很简单。将2~6记作1,7~9记作0,T、A记作-1,通过简单的加减法快速记住场上牌的变化。而高低数法认为,当余下的牌中,大牌越多,则对玩家有利(庄家更容易拿到大牌而爆牌),反之亦然。例如已经出现了,4、9、10、5、J、A、8,则现在点数是-1,逆风局。在实际运用中,还需要计算真数,真数=点数/N副牌。如点数为5,而庄家共使用5副牌发牌,则真数为1。真数越大赢面越大,真数越小则赢面越小。因为索普的一本书,当时许多人都去赌场博21点。不过赌场有意防范,真如索普一样封神的并不多。而且高低数法只不过提高了2%的胜率,只有掌握好压注技巧,才能保证一定回合后不亏钱。就算是Blackjack team,也是经过大量训练,才有可能赚个盆满钵满。2004年黑杰克世界锦标赛其实,不论是最优策略,还是高低数法,都是为了削弱庄家优势。庄家优势是指在长远期限下,庄家占有数学优势,以确保赌场最终赚钱。尽管每一次游戏的结果都是随即或是说相互独立的,但总的来说,会趋向一个预期值,或称假设回扣。这也就导致,尽管短期可能赚钱,但长期来说还是会趋向于亏本。黑色直线以上为赚以下为亏,蓝色斜线为假设回扣为了减少这种庄家优势,数学就派上了用场。通过正确的决策思维,规避不必要的错误,夺取百分之几的优势。但这百分之几投映到长远期限下,回报很惊人。可以说,这就是数学家与赌场数学的一场博弈。谈及数学的博弈,自然不可避免提到凯利公式。凯利公式由约翰·凯利于1956年在《贝尔系统技术期刊》发表。凯利公式是为了计算下注比例,当知道获胜率与赔率,可以推算出下注比例以求最大化收益。John Kelly与他的凯利公式凯利公式的要点就在于如何推算获胜率。因此凯利提出凯利公式时,就建立在有内线提供获胜率情报的情况下。但这个公式硬是被他的同事索普运用在21点上。索普不需要内线,用高低数法自己推测情报。推算获胜率,给出最佳下注比例,大赚一笔。数学家凭借异乎常人的计算能力自然能与赌场较量一番,同时也说明了一件事:神仙打架,凡人莫近。*参考资料Edward Thorp, Beat the Dealer.Stanford Wong, Blackjack...

十赌九输的科学证明,就算是胜负五五开赌徒也必定倾家荡产

 来源:SME乐观从来都是一个褒义词,有益身心健康。但乐观主义者也有一个致命弱点,就是特别容易沾染上赌博的恶习。因乐观总是伴随着过分冒险,即使是输了钱他们也要继续赌下。他们乐观地觉得,自己能“翻本”,甚至是赢钱。但长远来看,这些乐观的赌徒真的有胜算吗?现实情况是极其不乐观的。即使知道概率是不可战胜的,在赌局中赌徒依然会掉进自己乐观的陷阱里。比如你在玩一个极其简单的掷硬币的游戏,前几次掷出的均为正面。那么在下一把时,你总会觉得掷出反面的概率大于50%。但事实上,无论你前面是连续掷出了100个正面,对后面第101次投掷也是没有影响的。这就是我们中学课本都已经知道的定义——相互独立事件。而错把独立事件当成相互关联事件,就极容易掉进了“赌徒谬误”(也称蒙地卡罗谬误)的坑里。在这种情况下你输的把数越多,你对下一把就会有更强烈的感觉,觉得自己很快就要赢了。当然,也有的人擅长逆向思维。他们认为既然前5次都是正面,那么凭着我的“运气”第6把同样是正面的几率更大。这也被称为热手谬误,属赌徒谬论的另一个版本。但无一例外,这些都是赌徒们一厢情愿的错觉罢了。赌局是没有记忆的,不会因为你曾经输了就给你更多胜出的机会。而赌场利用这种心态,能把一个个赌徒带到倾家荡产的地步。最早提出并证明大数定律的数学家雅各布·伯努利(Jakob Bernoulli‎),是概率论重要奠基人之一其实赌徒谬误的产生,有部分原因是对“大数定律”的误解。所谓大数定律,指的是随机事件的大量重复出现中,往往呈现出必然的规律。也就是说,在实验条件不变的情况下,重复实验越多,随机事件出现的频率就越近似于它的概率。当随机事件发生的次数足够多时,发生的频率便趋近于预期的概率。然而人们常常错误地理解为,随机就意味着均匀。如果过去一段时间内发生的事件不均匀,大家就会以为未来的事情会尽量往“抹平”的方向走。也就是如果连输几把的话,下一把赢面就会更大。但大数定律的工作机制,可不是为了和过去已发生的事情搞平衡与对抗。这里就有不少关于这方面的笑话。曾经有人提出只要你在乘坐飞机时带着一枚炸弹,那么你就基本不会遇上恐怖分子炸飞机了。他给出的是理由是,同一辆飞机上有两枚炸弹的可能性是极小的。此外,赌徒们对大数定律的误解,还体现在对“多次重复”的理解上。事实上,没人知道具体得多少次重复试验才算“足够多”,能使得大数定律适用于个人对赌上。对于该问题,概率论早就给出了答案——无穷大。然而现实的赌局里,在远未达到“足够多”次试验时,赌徒就已经输了个精光了。那么问题就来了,既然说好的概率是随机的,我有机会输光全副身家,不也有机会大杀四方吗?这个不假,但概率的天平却总是偏向那些资本积累更多的一方,例如你的对手——赌场。____________早在18世纪初,那群热爱赌博的概率论数学家们,就提出了那个让赌徒们闻风丧胆的“赌徒破产定理”(Gambler’s ruin)。所谓赌徒破产定理,指的是在“公平”的赌博中,任何一个拥有有限赌本的赌徒,只要长期赌下去,必然有一天会输个精光。 假设赌徒的初始资金是n,每赌一次或输或赢,资金分别会变为n-1和n+1。输或者赢的概率为 1/2,求一直赌下去。赌徒资金变为0的概率是多少?(若对数学过敏严重的,可直接跳过此段证明)这里我们假设从资金为n开始一直赌下去,n变为0的概率是P(n)。那么我们有: p(n) = (p(n + 1) + p(n - 1))/2,对n>0.即数n有一半的机会变成n+1,一半的机会变成n-1。而当 n = 0 的时候,即使不用赌,赌资也等于全部输光了,所以...

诺奖经济大师,数学天才赌徒,和“神秘的股市财富公式”

(上)诺 奖 经 济 学 家1、诺贝尔为什么没有数学奖?因为女友被数学家拐走,所以不设立诺贝尔数学奖--这只是一个传闻。诺贝尔奖不发给数学家,真实的原因是:在诺贝尔的炸药时代,数学还不被认为是科学之王,他本人并未意识到数学的重要性。诺贝尔经济奖,本身名不正言不顺。诺奖始于1901年,经济学奖1969年才有。其全名也拐弯抹角,绝不正宗。诺贝尔的后代还公开反对过,并说“这个奖经常授予金融市场的投机者。”不过,这不影响数学家得诺贝尔奖,也不影响诺贝尔经济学奖的科学性,我们只需要做一件事情,就可以同时解决这两个问题:让数学家得诺贝尔经济科学奖。2、数学能够解码经济学吗?罗素说,所有学说的一端是科学(自然科学),另一端是神学,而介于两者之间的,是哲学等社会科学。有人认为,在人文社会科学领域,经济学是一门最接近自然科学的学科。1950年,纳什在28页的博士论文中提出一个重要概念:“纳什均衡”,成为博弈论的重要突破。1994年,他和其他两位博弈论学家共同获得了诺贝尔经济学奖。纳什最重要的数学成就是在微分几何和偏微分方程的领域,一位著名几何学家评价到:“他在几何学所做的,从我看来,比起他在经济学所做的无可比拟地伟大得多,相差很多个数量级。”诺贝尔经济学奖从1969年至2010年,共34届,获奖者51人,除了哈耶克,几乎全都用到了数学工具;一半以上获奖者有深厚数学功底,还有少数本身就是数学家。3、数学是装神弄鬼的工具吗?尽管诺贝尔经济学奖,自称“Economic Sciences”,即经济科学奖,人们仍然怀疑其“科学性”。麦克洛斯基在《经济学的花言巧语》里写道:经济学家使用文学读者看起来陌生的数学模型、统计检验、市场理论。但若仔细考察的话,们并不那么陌生。它们就如演讲中的修辞手段——隐喻、类比和诉诸权威。1886年,《科学》杂志就曾经指责经济学家,为了掩盖“数学公式搭建的薄纱背后的空洞”,胡乱使用自然科学的术语。诺奖得主保罗·克鲁格曼在2009年说:“经济学家对舞弄自己数学技艺的欲望,是导致这个职业没落的中心原因。”据统计,刊登在美国最顶尖的经济学期刊上的39%的研究不可复现。著名经济学家保罗·罗默提出了“数学滥用”概念,即:在经济学中以误导为目的进行数学推理。经济学家的预测经常不准,但仍不影响生计。真有点儿占星家的范儿。《牛津英语词典》中对“mathematician”(数学家)的第二项释义便是“astrologer”(占星家)。曾经在人们眼里,占星术是一项有着数学作基础,以真实的天文观测为准的技术性学科。4、为什么要研究“聪明人干蠢事”?如你所知,2017年诺贝尔奖经济学奖授予理查德•泰勒,“首位将心理学引入经济学,开创了行为经济学”的学者。在传统的经济学中,一切都以“理性的经济人”为假设前提。行为经济学呢?维基百科的定义是:行为经济学(英语:Behavioral economics),经济学的一个分支,它利用社会、认知与情感的因素,来研究个人及团体形成经济决策的背后原因,并从而了解市场运作与公共选择的方式。在行为经济学之外,又分支出行为金融学这个子学科。大白话就是:研究聪明人为什么干蠢事。你我都在想:这不就是说本人吗?行为经济学,是打通心理学和经济学的一座桥梁。回到开始罗素对所有学说的定义,行为经济学家们,将经济学,往同样经常被人质疑为“不科学”的心理学这边,拖了那么一段。要说明的是,行为经济学家,仍然是采用科学的手段来开展研究。在当下颇为流行的各种该主题的畅销书中,我们可以看到相关实验。5、教你经济的人自己需要很会赚钱吗?有位经济学家教授写到,最怕被问,老师你天天研究这玩意儿,那你赚钱一定很厉害!首先,经济学并不是教人赚钱的职业。就像爱情小说家不负责教人成功恋爱。其次,经济学家的实践,是为国家做贡献。例如凯恩斯,既搞学问,又兼任皇家经济学会秘书,二战后还曾代表英国找美国借钱,赖到2006年底才还清。再有,凯恩斯同样也可以是个赚钱高手。个人靠炒股发了财。他说:一个人的知识和经验绝对是有限的,因此在任何给定的期限里,我个人认为能够得到我百分之百的信心去投资的企业数 量,很少会有超过二家或三家以上。巴菲特格外推崇凯恩斯,并喜欢引用他的三句名言:1、困难不在于如何接受新思想,而在于如何摆脱旧思想;2、我宁愿模糊的正确,也不要精确的错误。(这句话其实是Carveth Read最早说的。)3、对于我们的名声来说,遵循传统惯例而失败要好过违背 传统惯例而成功。6、经济学家如何在股市上赚钱?经济学家在股市上的赚钱路线,看起来和诺奖对经济学家的偏爱路线是一致的:1、一个是精确的“数学”路线;2、一个是利用人们非理性的行为经济路线。走精确路线的,有著名的长期资本管理公司,董事会成员包括了因制定选择权定价公式,而在1997年共同获得诺贝尔经济学奖的麦伦·休斯和罗伯特·C·默顿。其第一年赚了40%,1998年俄罗斯金融危机后,不到四个月亏46亿美元,不久倒闭。利用人们非理性行为的,有今年的诺奖经济学得主:泰勒。泰勒曾发现,过去表现好的股票在接下来3-5年会成为输家,而过去表现差的股票会在接下来3-5年成为赢家。他将其归因为:“过度自信”。泰勒成立了自己的基金,利用市场对消息产生的行为偏差进行投资。依据经济行为学,通常市场对于已有的负面消息总是过度反应;而对新的、公司正面的消息又往往反应不够。该基金正是基于此对小市值股票产生的影响来进行投资。该基金以基本面为基础,来判断金融市场的矫枉过正或者反应不足。该基金自1998年低开始,若当时投入1万美元,到今年9月底有9万3千美元,回报率达到了惊人的832.44%,比巴菲特多了500%。股市,到底是数学天才的乐园,还是另外一个超级赌场?(中)赌 场 天 才1、地球上最聪明的亿万富翁 “地球上最聪明的亿万富翁。”詹姆斯·西蒙斯被《金融时报》如此评价。2010年在麻省理工学院的演讲《数学,常识和运气》里,西蒙斯回忆自己14岁时的打工经历:因为干得不够好,他被降职去拖地板。他很喜欢这个工作,因为简单,不需动脑,可以走动并且思考。“走动,思考,而且他们还付我钱。”离开时,老板问这个不够灵光的男孩将来有什么打算,他说,我想来 MIT学数学。从麻省理工毕业后的西蒙斯,23岁获得加州大学伯克利分校数学博士学位,一年后出任哈佛大学数学系讲师。1968年,西蒙斯前往纽约州立石溪大学出任数学系主任,年仅30岁。西蒙斯在石溪大学做了8年的纯数学研究,其间与华裔知名数学家陈省身联合创立了对数学和物理学影响深远的Chern-Simons理论。1976年,西蒙斯摘得数学界的皇冠——全美维布伦(Veblen)奖。1977年,西蒙斯创立了自己的私人投资基金。从1989年起,文艺复兴科技公司的大奖章基金的年回报率平均高达35%,大奖章基金被誉为最成功的对冲基金。他被称为量化交易之父。2、心灵捕手和数学天才 另一位著名的MIT拖地板工,是《心灵捕手》里的马特·达蒙。麻省理工学院的数学教授在公布栏写下一道他觉得十分困难的题目,希望他那些杰出的学生能解开答案,却无人能解。结果一个年轻的清洁工在下课打扫时,发现了这道数学题,并轻易的解出。教授得知有人解开他的问题之后,又下了另一道更难的题目,要找出这个数学天才。这部著名的电影,故事由马特·达蒙联合本·阿弗莱克创作,并获得了奥斯卡最佳编剧奖。据说本·阿弗莱克和马特·达蒙是用掷骰子来决定由谁担任此部电影男主角。曾就读哈佛大学的马特·达蒙,原本想把主角塑造成物理学天才。他和当时的哈佛大学教授兼诺贝尔物理学奖得主Sheldon L....

万维钢:最简单概率论的五个智慧

我认为人人都应该学一些概率知识,它现在是公民必备知识。现在的世界比过去复杂的多,其中有大量不确定性,是否理解概率,直接决定一个人的开化程度。1、随机概率论最基础的思想——有些事情是无缘无故地发生的。这个思想对我们的世界观有颠覆的意义。古人没有这个思想,认为一切事物都是有因果的,甚至可能都是有目的的。人们曾经认为世界像一个钟表一样精确的运行。但真实世界不是钟表,他充满不可控的偶然。更严格的说,有些事情的发生,跟他之前发生的任何事情,都可以没有因果关系。不论我们做什么都不能让他一定发生,也不能让他一定不发生。一个人考了好大学,人们会说这是他努力的结果,一个人事业成功,人们会说这是他努力工作的结果。可是如果一个人买彩票中了大奖,这又是为什么呢?答案是没有任何原因,这完全是一个随机事件。总会有人买彩票中奖,而这一期彩票中奖,跟他是不是好人,他在之前各期买过多少彩票,他是否关注中奖号码的走势,没有任何关系。若一个人总是买彩票,他中奖的概率会比别人大点吧。的确,他一生之中中一次奖的概率比那些只是偶然买一次彩票的人大。但是当他跟上千万个人一起面对一次开奖的时候,他不具备任何优势。他之前所有的努力,对他在这次开奖中的运气没有任何帮助。一个此前没有买过任何彩票的人,完全有可能,而且有同样大的可能,在某一次开奖中把最高奖金拿走。中奖,既不是他个人努力的结果,也不是“上天”对他有所“垂青”;不中,也不等于任何人与他做对。这就是“随机”,你没有任何办法左右结果。但大多数事情并不是完全的随机事件。偶然和必然结合在一起,就没那么容易理解了。人们经常错误的理解偶然,总想用必然去解释偶然。体育比赛是最典型的例子。球队赢了球,人人有功,记者帮着分析取胜之道;输了球,人人有责,里里外外都要进行反思,甚至反思能上升到国民素质的层次。但比赛其实是充满偶然的事件,你所能做的就是尽可能争取胜利。哪怕准备的再好,总有一些因素是不确定的,也就是我们常说的运气。很少有记者把输球或赢球的原因归结于运气,人们被随机性所迷惑,狂喜狂怒从不淡定,甚至不惜人身攻击。实际上,现代职业化竞技体育中,参赛者之间的实力差距并不是天壤之别,决定比赛结果的偶然性因素非常大。强队也会输给弱队,这是现代体育的重要特征,也是魅力所在。若强队一定胜利,比赛还有什么悬念?所以偶然因素不值得较真,只要输少赢多依然还是强队。理解随机性,我就知道很多事情发生就发生了,没有太大可供解读的意义。我们不能从这件事获得什么教训,不值得较真,甚至不值得采取行动。比如,再完美的交通工具也不可能百分百安全,我们会因为极小的事故概率不坐飞机吗?我们只需要确定事故概率比其他旅行方式小就可以了。甚至连这都不需要,只需要确定这个小概率事件我们能够容忍就可以了。避免一朝被蛇咬十年怕井绳。2、误差既然绝大多数事情都同时包含偶然因素和必然因素,我们自然就想排除偶然去发现背后的必然。偶然的失败和成功都不必大惊小怪,我根据必然因素去发现判断,这总可以吧?可以,但是必须先理解误差。历史上最早的科学家曾经不承认实验可以有误差,认为所有的测量必须都是精确的,把任何误差归结为错误。后来人们才渐渐意识到偶然因素是永远存在的,即使实验条件再精确也无法完全避免随机干扰的影响,所以做科学实验往往要测量多次,用取平均值之类的统计手段得出结果。多次测量确实是一个排除偶然因素的好办法。国足输掉比赛以后经常抱怨偶然因素,裁判不公、主力不在、不适应客场气候,草皮太软、草皮太硬,等等。关键是,如果经常输球,我还是可以得出国足是个弱队的结论。即便科学实验也是如此,科学家哪怕是测量一个定义明确的物理参数,也不能给出最后的“真实答案”,他们总在测量结果上加一个误差范围。比如最近发现的希格斯粒子质量为125.3±0.4(stat) ±0.5(sys) GeV.意思是质量125.3,但其中有0.4的统计误差,还有0.5的系统误差。真实的质量其实只有一个,但这个数字是多少,我不知道,它可以是这个误差范围内的任何一个数字。事实上,甚至可能是误差范围外的一个数字。这是因为误差范围是一个概率计算的结果,这个范围的意思是说物理学家相信真实值落在这个范围以外的可能性非常非常小。所以真实值非常不易得。而且,别忘了科学实验是非常理想化的,大多数事情根本没有机会多次测量。若只能测一次,那么对这一次测量的结果该怎么解读?只能根据以往经验和类似案例,来估计一个大致的范围。有了误差的概念,就要学会忽略误差范围内的任何波动。例子:中国的统计数据,2013年全国居民收入的基尼系数为0.473,新闻报道说,该数据较2012年0.474略有回落,回落有多大?0.001,从统计角度来说,其实没有什么意义,可能测量的误差就大大超过0.001.3、赌徒谬误假如一个人在赌场玩老虎机,一上来运气不太好,连输好几把。这时候你是否有种强烈的感觉,你很快该赢了?买股票、期货、彩票都是一样。对投资标的一无所知的情况下,投资相当于赌博。连续好几把上来就亏损的情况下,是不是觉得下一把挣钱的概率很大?很多投资大师都说,自己判断失误也很多,错了及时止损,对了继续追加,抓住趋势,一把能翻回来。听起来很简单是不是。这完全是一种错觉。赌博完全是独立的随机事件,这意味着下一把的结果和以前所有的结果都没有任何联系,已经发生了的事情不会影响将来。举个例子,瓶子里6个球,标号1-6,现在要从这六个球中随便拿个出来,这六个球被你拿到的概率是相等的,都是1/6。现在假设前面拿到6的次数比2多。那么再一次拿的时候,你是否就会有更大的机会拿到2呢?不会,这些球根本不会记得谁曾经被抽到过,2号球也不会跑过来让你抽。他们的概率依然是1/6.概率论中有个“大数定律”说如果进行足够多的抽奖,那么各种不同结果出现的频率就会等于他们的概率。对上面这个例子来说,如果抽取的次数足够多,那么2和6的次数大致相等。但人们常常错误的理解随机性和大数定律,以为随机就意味着均匀。如果过去一段时间内发生的事情不均匀,人们就错误的以为未来的事情会尽量往“抹平”的方向走,用更多的2去平衡此前多出来的6。但大数定律的工作机制不是和过去搞平衡,它的真实意思是说如果未来进行非常多次的抽奖,你会得到非常多的2和非常多的6,以至于他们此前的一点点差异就会变得微不足道。赌徒谬误,例子:有人认为号码2已经连续出现了3期,而号码6已经连续出现了5期,则再一次号码中2出现的概率明显大于6。这完全错误,下一次出现号码2和号码6的概率是完全相等的。例如,有个笑话说一个人乘坐飞机时总带着一颗炸弹,他认为这样就不会被恐怖分子炸粉机了,因为一架飞机上有两颗炸弹的可能性非常小。再比如战场上士兵有个说法,如果战斗中炸弹在你身边爆炸,你应该迅速跳进那个弹坑,因为两颗炸弹不大可能打到同一个地方。这都是不理解独立随机事件导致的。4、在没有规律的地方发现规律理解了随机性和独立随机事件,我们可以得到一个结论:独立随机事件的发生是没有规律和不可预测的,这是一个非常重要的智慧。彩票分析师,相信中奖号码存在走势,相信其中的规律,所以近期多次出现的组合可能会继续出现,或者按照这个趋势可以预测下一个号码。但这里根本没有规律,是完全随机的现象,即便存在缺陷,也需要大量的开奖后才能发现,而且缺陷的结果也很简单,无非是某个特定号码出现的可能性略大一些,完全谈不上什么复杂规律。明明没有规律,这些彩票分析师是怎么看出规律来的呢?也许他们不是故意骗人,而很可能他们真的相信自己找到了彩票的规律。发现规律是人的本能,春天过后是夏天,乌云压顶常下雨,大自然中很多事情的确是有规律的。我们的本能工作的如此之好,以至于我们在明明没有规律的地方也能找出规律来。人脑很擅长理解规律,但是很不擅长理解随机性。在没有规律的地方发现规律是很容易的事情,只要你愿意忽略所有不符合你这个规律的数据。而且如果数据够多,我们可以找到任何我们想要的规律。有人拿圣经做字符串游戏,在特定位置中寻找对应世界大事的字母组合,并声称这是圣经对后世的预言。问题是,这些预言可以完美的解释已经发生的事情,但在预测未发生的事情时就不好使了。关键是圣经中有很多很多字符,如果仔细寻找,尤其是借助计算机的话,总能找到任何想要的东西。把圣经换成毛选也一样,你会发现毛选也早就预言了中国后世发生的所有大事。未来是不可被精确预测的,这个世界也并不像钟表那样运行。5、小数定律现在我们知道,数据足够多的话,人们可以找到任何自己想要的重要规律,只要他不在乎这些规律的严格性和自洽性。那么在数据足够少的情况下又会如何?如果数据足够少,有些规律会自己跳出来,你甚至不相信都不行。例子:“巴西队的礼物”:只要巴西夺冠,下一届的冠军就将是主办大赛的东道主,除非巴西队自己将礼物收回。这一定律在2006年被破解。“1982轴心定律”世界杯夺冠球队以1982年世界杯为中心呈对称分布,这个定律在2006年被破解。还有一些未破解的定律:凡是获得联合会杯或美洲杯,就别想在下一届世界杯夺冠。中国队也有自己的定律:“王治郅定律”只要王治郅参加季后赛,八一队必然得总冠军(已破解),“0:2”落后无人翻盘定律“(尚未破解)。如果仔细研究这些定律,会发现不易破解的定律其实都有一定的道理,王治郅和八一队都很强,0:2落后的确很难翻盘,而获得世界杯冠军是个非常不容易的事情,更别说同时获得联合会杯、美洲杯和世界杯。但不容易不等于不会发生,他们终究会被破解。哪些看似没有道理的神奇定律(正因为没道理,所以显得神奇),则大多数已经破解。之所以神奇,是因为纯属巧合。世界杯总共才进行了80多年,20多届。只要数据足够少,我们总能发现一些没有破解的规律。如果数据少,随机现象可以看上去很不随机,甚至非常整齐,感觉好像真有规律一样。V2导弹轰炸伦敦的落点分布,被误认为V2有极高的精度,误导盟军战略部署,直到数学家解决这个问题。问题的关键是,随机分布不等于均匀分布。要想均匀分布,必须要样本总数非常大的时候才有效。一旦不均匀,人们就认为其中必有缘故(阴谋论起源),而事实却是这可能只是偶然事件。如果统计数据很少,就很容易出现特别不均匀的情况。这个现象被诺奖得主丹尼尔·卡尼曼戏称为“小数定律”。卡尼曼说,如果我们不理解小数定律,就不能真正理解大数定律。大数定律是我们从统计数字中推测真相的理论基础。大数定律说如果统计样本足够大,那么事物出现的频率就能无限接近他的理论概率——也就是他的“本性”。而小数定律说如果样本不够大,那么他就表现为各种极端情况,而这些情况可以跟他的本性一点关系都没有。一个只有二十人的乡村中学某年突然有两人考上清华,跟一个有两千人的中学每年都有两百人考上清华,完全没有可比性。如果统计样本不够大,就什么也说明不了。正因为如此,我们才不能只凭自己的经验,哪怕加上家人和朋友的经验,去对事物做出判断。我们的经验非常有限。别看个例,看大规模统计。本文由期乐会(ID:qlhclub)整理编辑,收录于交易员必备资料包,版权属于原作者,转载请注明来源!每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

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今年以来,受疫情冲击及油价大跌等因素影响,A股持续震荡。与此同时,为服务“六稳六保”,货币政策不断发力,无风险收益率已近历史低位。对于风险偏好较低的投资者而言,一类严控回撤、追求绝对收益的基金有望对接其投资需求。据悉,中银基金将于6月8日启动发行的中银顺兴回报基金,正是以追求绝对收益为投资目标的。

真正的高手,在于稳定性与可持续性!(期货股票交易员推荐阅读)

一 日拱一卒功不唐捐 这是一个发生在一百年前的故事。 截止到1911年12月,没有哪个地球人到达过南极点,所以这是一百年前所有最伟大的探险者、所有最有探险精神及梦想的人最想做到的事情。 最后是两个竞争团队打算完成这项创举,一个是来自挪威的阿蒙森团队,另一个是英国的斯科特团队,他们都想率先完成这个从来没有人完成过的事情,到达南极点。 他们出发时间是差不多的。 这是因为这个世界上从来竞争都非常激烈,当有一个大的机会的时候,没有可能只有你看到了,基本是差不多时候有一帮人看到了,这跟其他无数场合的竞争都很像。 所以这两支团队差不多都是1911年10月在南极圈的外围做好了准备,进行最后的冲刺。结果阿蒙森团队在两个多月后,也就是1911年12月15日,率先到达了南极点,插上了挪威国旗。 而斯科特团队虽然出发时间差不多,可是他们晚到了很多,他们晚到了一个多月,这意味着什么? 这就是成功跟失败的区别: 阿蒙森团队作为人类历史上第一个到达南极点的团队会永载史册,获得一切的荣誉,而斯科特团队他们虽然经历了一样的艰难险阻,但是晚了一个多月,没有人会记住第二名,大家只知道第一名。 但这个故事并没有这么简单,你不光要到南极点,你还要活着回去。阿蒙森团队率先到达南极点之后,他们又顺利地返回了原来的基地。 而斯科特团队晚到了,他们没有获得荣誉。而且更糟糕的是,他们因为晚了,回去的路上天气非常差。他们在回去的路上不断地有人掉队,最后他们没有任何一个人生还。 斯科特团队不但没有完成首先到达南极点的目标,而且全军覆没,这已经是生与死的区别了。那么是什么造成这么重大的区别,不光是成功与失败的区别,而且是生与死的区别呢? 对这个事情进行研究,可能对我们做事会有些帮助和启发。 首先,去南极探险,不光是需要人,还需要物资,事后有人总结分析两个队的策略和两个队的准备,可以看到非常重要的区别。 阿蒙森团队物资准备非常非常充分,他们是三吨的物资。而斯科特团队准备的东西少,他们只有一吨的物资。一吨的物资够吗?如果你在过程中不犯任何错,完全不犯任何错的话,刚好够。 这是多么可怕的事情,理论上可行,但现实中碰到很大的压力、碰到很大的未知困难,你不可避免地会动作走形,会犯很多错。所以,当你的计划定得太紧的时候,其实是非常非常危险的。 而阿蒙森团队做得非常好,他们准备了三吨的物资,这些物资有极大的富余量。他们充分预知到环境的困难,做好充足的准备,给自己留下了犯错的空间。 事实上,他们碰到的环境是差不多的,最后两个团队却有截然不同的结果,这个是非常值得研究的。阿蒙森团队的成功经验,最后可以总结成一句话:不管天气好坏,坚持每天前进大概30公里。 在一个极限环境里面,你要做到最好,但是,更重要的是,你要做到可持续的最好。 相反,斯科特团队从他们的日志来看,是一个比较随心所欲的团队,天气很好就走得非常猛,可能四五十公里甚至六十公里。 但天气不好的时候,他们就睡在帐篷里,吃点东西,诅咒恶劣的天气,诅咒运气不好,希望尽快天转晴,尽快能够前进。 事后总结,这两种做法很可能是他们最大的区别。不管环境好坏,不管容易与否,坚持每天前进三十公里。不管是到达南极点还是从南极点顺利返回。这是一个非常重要的区别。 阿蒙森团队于1912年1月25日全部返回营地。这个日子和他3年前计划的归程一天不差,是巧合也是奇迹。后来有人评价阿蒙森的成功是因为好运,他的回答是: “最重要的因素是探险的准备如何,你必须要预见可能出现的困难,遇到了该如何处理或者如何避免。 成功等待那些井井有条的人——人们管这个叫做好运气。对于那些不能预见困难并做出及时应对的人来说,失败是难以避免的——人们称这个为坏运气。” 这个故事还有一些细节也值得我们思考。 (1)斯科特团队用的是矮种马来拉雪橇,而阿蒙森团队用的是爱斯基摩犬。 阿蒙森团队足足准备了97条爱斯基摩犬,阿蒙森认为只有爱斯基摩犬才是南极冰天雪地中的最佳选择。 相比而言,马更强壮,开始的时候走得更快,但马不够耐寒,走到半路都冻死了,最后只能靠人力来拉雪橇; 爱斯基摩犬虽然走得慢,但能在很冷的条件下生存,从而保证了行进速度。 (2)阿蒙森为了极地探险,曾经和爱斯基摩人生活了一年多时间,就为了跟他们学习如何在冰天雪地里生活、求生等。 (3)阿蒙森的计划非常周详,连午餐也作了特别的安排。 他使用了一种新设计的保温瓶,在每天启程前早餐时,便把热饭菜装在保温瓶里。这样午餐可以在任何时间吃,既节约燃料,又省时间。 而由于需要扎营生火,斯科特团队吃顿午餐要多花1个小时。阿蒙森的队员时常坐在雪橇上,一边欣赏极地的奇异风光,一边嚼着暖瓶里的热饭,而且还有休假:星期天哪怕再适于行路,阿蒙森也不改变习惯。 二 通盘无妙手 “通盘无妙手”是一个下棋的术语,原话叫做“善弈者通盘无妙手”——也就是说很会下棋的人,往往一整盘棋你是看不到那种神奇的一招,或者力挽狂澜的一手的。 这有点违反我们的直觉,为什么是这样呢? (1)下棋的“通盘无妙手” 韩国有一位围棋选手叫李昌镐,是围棋界的世界级顶尖高手,下围棋的人都知道他。 李昌镐16岁就夺得了世界冠军,被认为是当代仅次于吴清源的棋手,巅峰时期横扫中日韩三国棋手,号称 “石佛”,是围棋界一等一的高手。 李昌镐下棋最大的特点,也是最让对手头疼的手法,就是从不追求“妙手”,而是每手棋,只求51%的胜率,俗称“半目胜”。 通常,一局棋下来,总共也就200-300手,即使每手棋只有一半多一点的胜率,最多只要一百多手,就能稳操胜券。 也就是说,只要每一步比对手好一点点,就足够赢了。 李昌镐曾对记者说:“我从不追求妙手,也没想过要一举击溃对手。” 世界排名第一的棋手,居然只追求51%的胜率,让很多记者和业内人士都觉得不可思议。 这恰恰是高手的战略,所谓的“妙手”,虽然看起来很酷,赢得很漂亮,但存在一个问题——给对方致命一击的同时,往往也会暴露自己的缺陷。 正所谓“大胜之后,必有大败;大明之后,必有大暗”。 而且,“妙手”存在不稳定和不可持续性,无法通过刻意练习来形成技能上的积累,一旦“灵感”枯竭,难免手足无措。 正如守卫一座城池,只靠“奇兵”是不行的,终归要有深沟、高垒的防护。而与之相比,“通盘无妙手”看似平淡无奇,但是积胜势于点滴、化危机于无形,最终取得胜利是稳稳当当的,体现的是不同于“妙手”的另一种智慧。 真正的高手是不太会去做这些看起来风光无限的事情,因为他们懂得“善弈者通盘无妙手”。那些看起来很风光的事情,其实风险很大,失误率高,一次失误后果就很严重。 巴菲特的合作伙伴芒格说,如果我知道自己会死在哪儿,那我一辈子不去那里就好了。这类人他们站在全局的高度来看问题,提前防范危险,消除隐患,把威胁化解于无形。 (2)台球的“通盘无妙手” 如果你打过或看过斯诺克台球比赛应该知道,它是这样的一项运动: 台子上有各种不同颜色的球,代表不同的分数,两个人按照规则轮流击球。而且只要球进了,就可以一直打,直到自己打丢了一颗球,就换对方上场击球。最后看谁得的分数多。 所以,斯诺克台球比赛非常重要的就是保持自己击球的连续性。 在打球的时候,球手一定要对整盘球的形势有整体的分析和规划,并且每一杆击球都要为下一杆做好铺垫,这样才能打得比较顺,否则就是自己给自己制造麻烦。 于是纵观斯诺克的历史,有两类球手是非常顶尖,经常拿下大赛冠军的: 1)球手天赋极佳,击球特别准,即使对别人来说难度很高的球他也能打进。 虽然整体控制局势的能力稍差,可能在局面上给自己“挖坑”,但由于自己总能超水平发挥,打得别人没办法,所以也能夺得冠军。 2)球手对局面的掌控非常完美,每一杆每一次计算都非常到位,给后面留了很多的余地和铺垫。 看这种人打球你会发现他很少有那种难度很大,非常精彩的击球,但他经常不知不觉、波澜不惊地就赢下了比赛。这样的球手也能获得大赛的冠军。不过,这两类顶尖选手有一个最大的区别——后一类球手职业生涯的长度往往比前一类要长得多。 而前一种天赋型的选手,往往会在巅峰期的几年里非常耀眼,但下滑也会很快,过了一阵就会淡出公众的视野了。 (3)守门员的“通盘无妙手” 大家都知道,在足球场上,守门员是个非常重要的位置。 但外行看守门员的水平,往往会在意那些特别精彩的扑救,比如飞身一跃把一脚势大力沉的射门扑出去,这确实非常精彩; 但是懂业务的人评价一个守门员,其实是看他是否能把问题化于无形。 比如历史上一些伟大的足球守门员,其实都是后防线的指挥家。他会观察对手的进攻路线和模式,然后帮助整条后卫线做好整体规划,把很多问题消解在无形中。 所以,你在场上不会看到他们经常有超水平发挥的精彩扑救,主要是因为他们早就杜绝了隐患,把对方有威胁的射门化解在了无形中。 这才是一个足球守门员的高境界。 (4)医者的“通盘无妙手” 中国有句古话:“善战者无赫赫之功,善医者无煌煌之名。” 这两句意思是说:“善于打仗的人往往没有什么显赫的功绩,而好的医生没有很大的名声。”扁鹊是春秋战国时的名医,他有两个哥哥,三兄弟都精通医术。 魏文王曾问扁鹊:“你们家兄弟三人,都精于医术,谁的医术是最好的呢?”扁鹊回答:“大哥最好,二哥差些,我是三人中最差的一个。” 魏王不解地说:“但是你的名气却是最大的啊。”扁鹊解释说:“大哥治病,是在病情发作之前,那时候病人自己还不觉得有病,但大哥就下药铲除了病根,使他的医术难以被人认可,所以没有名气,只是在我们家中被推崇备至。 我的二哥治病,是在病初起之时,症状尚不十分明显,病人也没有觉得痛苦,二哥就能药到病除,使乡里人都认为二哥只是治小病很灵。 我治病,都是在病情十分严重之时,病人痛苦万分,病人家属心急如焚。此时,他们看到我在经脉上穿刺,用针放血,或在患处敷以毒药以毒攻毒,或动大手术直指病灶,使重病人病情得到缓解或很快治愈,所以我名闻天下。”魏王大悟。 三 结硬寨,打呆仗 清朝末年,太平天国起义,太平军战斗力极强,大清国20万八旗兵和60万绿营兵在其面前都不堪一击,可最终却毁在了曾国藩率领的湘军手里,这是怎么回事呢? 曾国藩一生可以分为三个阶段: 第一阶段是文人生涯,从 6 岁读书到 27 岁中进士,一直做到大学士,是当时的学术领袖; 第二阶段是军人生涯,太平天国运动中,自己组建湘军,缠斗 13 年,愣是把悬崖边上的大清王朝拉了回来续了命; 第三阶段是引入西方科学文化。他组织建造了中国第一艘轮船,建立了第一所兵工学堂,引入第一批西方书籍,送出去第一批留美学生。 前后两阶段都是文人的事,但一介书生怎么战胜当时战斗力爆裂的太平军呢,这是个有趣的战略研究。 不了解情况的一定以为曾国藩是一个熟读兵法、足智多谋的战略家,其实恰恰相反。 在他带领湘军之前,并没有多少带兵打仗的经验,也不懂什么用兵之道。之所以能赢,其实就六个字——结硬寨,打呆仗。 曾国藩从来不与敌军硬碰硬地短兵相接,即使在胜算很大的情况下也从不主动发动攻击,而是每到一个地方就在城外扎营,然后挖战壕、筑高墙,把进攻变成防守,先让自己处于不败之地。 太平军是非常骁勇善战的,总想跟湘军野战,而湘军就是守着阵地不动,就算太平军再能打,碰到这种路数,也是毫无办法。 只要一有时间,湘军就开始不停地挖沟,一道又一道,直到让这个城市水泄不通、断草断粮,等到城里弹尽粮绝之后,再轻松克之。 就这样,一座城接着一座城,一点一点地挖沟,一步步地往前拱,就把太平天国给拱没了。湘军每打一个城市,都不是用一天两天,而是用一年两年,大部分的时间都在挖壕沟。 当时的湘军看起来更像是一个施工队,被湘军攻打过的城市,如安庆、九江等,城外的地貌都被当年所挖的壕沟改变了。 湘军与太平军纠斗 13 年,除了攻武昌等少数几次有超过 3000 人的伤亡,其他时候,几乎都是以极小的伤亡,获得战争胜利。 这就靠曾国藩六字战法:结硬寨,打呆仗。 《孙子兵法》中说:“先为不可胜,以待敌之可胜。” 所谓 “结硬寨,打呆仗”,简而言之,就是先占据不败之地,然后慢慢获得细小优势。 曾国藩是一个爱用“笨”方法的人,他不喜欢取巧的东西,也不相信什么四两拨千斤的事情。 因为胜利果实从来不是强攻出来的,而是它熟透了,自己掉下来的。 《孙子兵法》里说,“胜可知,而不可为。” 美团王兴在接受采访时对记者说:“多数人对战争的理解是错的,战争不是由拼搏和牺牲组成的,而是由忍耐和煎熬组成的。” 无论是战争、商业还是个人层面,道理都一样,要想走出困境或者取得胜利,靠的都是耐心,而不是某个突发性的、奇迹般的胜利。 很多时候,你只需要按部就班地做好自己该做的事,等时机来临时,一切都会有所改变,只是在那之前,你必须要有足够的耐心。 四 结语 最后,我希望能和你一起,记住这些精彩的故事,汲取前人留给我们的经验教训: 无论外界环境优劣、不管运气好坏,都不怨天尤人,按照自己的计划,稳扎稳打,步步为营,每天进步一点,到来年这个时候再回头来看,你就会发现,你已经走出了很远的距离。 林肯有句话说得好:我走得慢,但我绝不退后。 真正的高手,在于稳定性与可持续性!金融交易的境界场上,也是同理! 每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。 感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。 纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

投资世界的七个维度,很有深度!

导读:对所处环境基于更高维度的理解,可有效提升我们面对当前维度困难的能力,而投资上理解不同的维度何尝不是一个道理。曾经的两部大片,《超体》、《星际穿越》,都在通过量子物理的世界,试图扩展观众理解世界的维度,虽然理解量子物理不同的维度对日常的生活并没有“实际”意义,毕竟我们不能回到昨天去购买一张今天头奖的彩票。但是对所处环境基于更高维度的理解,可有效提升我们面对当前维度困难的能力,而投资上理解不同的维度何尝不是一个道理。一投资的一维在一维世界的投资里,只有单一公司的概念,“好公司等于好投资”这一句被喊烂的口号,对涉股市未深的人有很大的迷惑作用,任何试图把投资简单化和教条化的方式最终都是以亏损为代价。在一维世界的投资中,公司的好坏代表了投资的唯一真理,一家今天好明天好后天好的公司,理应世世代代好下去。一维投资里另外一口号是“买股票就是买公司的一部分”。这句引述巴菲特的话,可没有建立在巴菲特早年作为积极价值投资者,在寻找到股价低于净资产价值的企业,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)然后购买到足够影响董事会的股份,推动公司释放之前被压制的价值。一般投资者根本不存在购买股票份额足以影响公司决策的地步。所以低于净值产的股票,也许会一直低下去。二投资的二维对于二维投资者,除了公司的概念之外,还增加了价格的维度。一个公司的股票值多少钱,每个人因为认知能力不同会各有差异。如果一个公司的股票价格与实际价值形成很大的价值洼地,并且在大多数投资心中形成了共识,那么投资者行为本身就会缩小这个价值洼地。而其他投资者会在更高的价格接货,是因为公司的价值也在资产注入或价值从塑中被一路抬高,股票的价格上涨除了公司价值被人为提升之外,是因为投资相信自己会以更高的价格卖给其他投资者,直到价值提升的的手段用尽无法吸引新增的追捧者,股票的价格会掉头走向崩塌。索罗斯的反身性就是对此种行为很好的解释。三投资的三维三维的投资世界,除了公司,价格的因素,还包括了外部环境。无论哪国的农民都不会在冬季播种,而不少投资者在好公司+好价格(好价格不完全等于便宜价格)的判断下博触底反弹的时候,迎来的往往是深套不起。这就好像农民只看气温决定播种一样,要知道秋天和春天总会有一段温度一致的时候,而秋天的寒风预示着寒冬的来临,而春天的低温是在招揽夏季的暖风。一个公司所处的行业发展阶段,而这个阶段在时代中的位置。决定着这家公司的管理层是在逆水行舟还是顺风启航,如果把乔布斯放在煤炭,钢铁这样的行业里,他还会产生现在这样的社会影响力么?四投资的四维在四维世界的投资者里,除了好公司,好价格,外部环境之外,还多了一个时间的概念。任何事物在做出选择的时候都无法逃避时间对其后果的放大。正确的行为时间是你的朋友,错误的行为,时间会折磨得你生不如死。万事俱备只欠东风,时间就是驱动事件向你所设想的方向运作的“东风”。只要持有一个企业时间足够长,那么所有能想到不能想到的黑天鹅都会飞到你的池塘里。一个公司在10年之中上涨十倍,前三年下跌,中间三年震荡,后三年涨了10倍。一个对时间有判断能力的投资者前边六年应该忙其他投资,而只在最后三年介入。投资上除了要避免做最后一个进场的接盘侠,也不要做死在沙滩上别人眼里的“前浪”。五投资的五维五维的投资者,除了公司,价格,宏观,时间之外多了一个维度叫风险。风险自身有三个维度,第一个维度是系统性风险。只要你一直做投资,那么像08年那种经济危机一定会碰到,对于这种风险并不需要有过多的恐惧,因为系统性风险是盈亏同源。除非避免进入股市,如果不是这种风险一定会碰到。风险的第二个维度是个人风险,主要是投资者本身不具备识完整的投资能力和良好的心智控制力,这需要多年的苦学和修炼,付出大量心血和学费,才能达到一个市场的平均水平。在一般领域如果平均线是50%,但是在投资领域肯定不会有50%的人在赚钱,之前看期货里有个统计,90%亏损,8%盈亏平衡,2%盈利。股票也许没那么难,但是长期盈利的比例不会超过10%。风险的第三个维度来自10%里那些盈利投资者的盈利策略。这种风险叫做成功依赖症。当投资者找到在一段时间表现优秀的投资策略那么很容易对此深信不疑并且被盈利吹胀自信。要知道一个停止的钟表一天还准点两次,投资策略的有效性在投资策略失效前,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)是很难鉴别是真有价值可以持续进化还是只符合了特定时期投资环境的产物。对于五维投资者,如何对待这三种风险,是其专业能力的有效体现。六投资的第六维投资本身是一门关于选择的艺术,如何对未来做出最好的决策,是围绕投资者日常工作的核心。而最好的选择并不一定只出现在股票市场。股票市场只是现实经济中的合格参与者通过证券交易的方式体现其内在价值变化的一个工具平台。而投资者如果真的拥有一个发现投资机遇的眼睛,那么在传统的资本市场和实体经济领域都会发现值得投资的行业或人。而全球经济分工越来越明确,独立生存的现代经济体已不存在,每个国家,行业都有千丝万缕的联系。当美国政府年中要废除存在了几十年的禁止原油出口的法案时,其已经预示着原油价格的长期下跌信号,以此延伸出页岩气和新能源两个行业的巨大利空。单单一个原油市场的信号,就可延伸出好几条不同行业和国家市场的投资策略。而这个周期触发的起点是2011年日本核危机后,日本国内核电机组全部停止,德国也宣布了其废除核能计划,除了导致釉价连跌数年,也引发了这几年的光伏,风能投资热情。拥有六维角度的投资者对市场拥有牵一发而动全局的思维能力。可以凭借单一市场的信息,延伸出在不同国家,不同市场,不同交易工具的盈利策略。并且可以用对冲手段降低总仓位风险的同时,用仓位中低比例高杠杆的交易工具把扑获的收益做大。七投资的第七维前边所写的投资1-6个维度都是从投资者作为一个主体,通过自我思维作为外部条件反射的筛选器,对外部世界进行感知。而第七个维度的投资差别,会从外部世界感知,反射回到投资者本身的内部世界。当一个投资者努力在市场过滤发掘几十倍的大牛股的时候,大牛股其实也在过滤着投资者。只要做过几年港股的人,基本都买过腾讯,一个涨了180多倍的股票。而在腾讯上赚了10倍以上的人,寥寥无几。当投资者通过各种指标,分析宏观产业趋势,与公司重要人士耐心交流,股票(投资价值)本身也许再做着同样的事情过滤着投资者。投资者的差异像每个人有不同的长相一样,独此一份。同样一个股票,有人赚有人亏,但有极少数人赚了几十倍。这极少数人,就跟市场上极少数大牛股一样,呈不规则分布。投资者通过事后归纳法总结牛股的“共同性”,大牛股同样在考验着投资者的品质,是否拥有罕见的内在品质,可以把外部的机遇通过深邃的内部世界完整的沉淀下来,是形成第七个维度差异的关键因素。就好比有的人抹牛油只涂表面一层,而极少数人会把整块牛油融化,让自体如海绵般的吸收全部精华,待冷却后自己就成了那块牛油。第七个维度,从投资者以自我为载体过滤外部世界的机遇,反射回到了外部世界通过市场机遇过滤投资者的内在品质。努力之上拼运气,运气之上拼天赋,而天赋之上拼的是内部的容量。对外部世界的感知如浮萍一掠而过,还是长期积累留存下来并反复提炼,是造成第七个维度差异的关键,看待第七个维度就好像喜马拉雅山下看山顶一样,看得到而上不去,而如何对待并追求第七个维度,唯一可以想到的是,树立崇高并长期的目标,确保一路上方向的正确性,并且脚踏实地的走好脚下的每一步。八总结独立的深度思考能力对投资者的重要性。就好比厨师要有一个对味觉敏感的舌头,外科医生要有一个镇定的双手一样必不可少。投资的七维度,每一个维度都必须作为上一个维度的叠加。理解投资的不同维度,并努力学习驾驭不同维度所需的知识,努力在实际操作过程中提炼经验,是专业投资者的日常必修课。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

被十年知己骗6000万炒股指期货亏完,他在现场情绪失控!(内有视频,引人深思)

导读:今天下午,有期乐会的会员朋友给小七发了这一条视频,小七看完后内心触动,分享给大家。👇点击看视频一熟悉股指期货的朋友们都知道,相较于商品期货,股指期货的交易过程更能叫人“心跳加速”。一手股指期货波动1个点相当于300元,波动100点相当于3万元的盈利或亏损,在期货投机者眼中,这是一个相当可观的幅度。以2014年8月前后股指期货约2100点的价格和10倍杠杆计算,6.3万元即可持有一手股指,如果按照几千万级别的资金来算(假设视频中的当事人是全仓进入),那么一天内的盈利或亏损都是数以百万千万计算的。二小七想到一句话:投机,像山岳一样古老。我们每日都接触的证券期货市场,就像一座巍峨的高山。有少数人把这里当金山银山,在这里获取财富,而多数人,也会在某些时刻,被这座大山压的透不过气来。在这场零和游戏的博弈中,不只是视频中这位已失联的借钱操作的当事人成为输家,他的行为更给身边最亲近的朋友与家人带来了巨大的悲痛。三根据一份由“中国金融期货交易所”提供的数据我们发现,股指期货上市以来的2010年-2015年,每年的交易量都在增长,在2015年达到最盛。视频中借钱做股指期货的当事人于2011年5月-2014年8月操作股指期货,也几乎是在市场相当“繁盛”的时期。然而,如果是没有经历过这段市场,大家可能都还想象不到股指期货市场最繁盛的时候是什么样子的。在期乐会FM五月主播的一篇专访中,我们曾荣幸的采访到2014年全国期货实盘大赛重量组和金融期货组的双料冠军韩剑老师,在韩剑老师的描述中,我们彷佛还能窥见当时股指期货市场的“疯狂”,小七带大家回顾一下当时的情景在股指期货最疯狂的时候,短线的分钟级别可以容纳5000万甚至1亿,但毕竟那种疯狂的场面毕竟太少了,疯狂之后的结果基本也是一地鸡毛。——韩剑股指期货顶峰时期,中金所的手续费都已经收了每天几千万,短线高手可以一天赚几十万出来,全国这么多做股指期货的人,这样的高手全国少说也有几百个吧,再加上一些程序化的抽水,每天流出期指市场的钱是数以亿计。——韩剑【对这段专访感兴趣的朋友可以这里戳👉【期货英雄录】双料冠军的炼金之路——专访“炼金术士”韩剑】所谓盈亏同源,市场永远都是这样,有人能赚的盆满钵满,就有人会因此付出惨痛的代价。6000万的金额在绝大部分人眼中是一个天文数字,但在市场的洪流中,或许也很快就会烟消云散。四敬畏 · 市场至少不要因为市场的残酷,而让自己给身边最爱的人带来伤害吧。期乐会交易员俱乐部提醒大家:千万不要借钱做期货!每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com