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期货趋势型交易策略的盈利之道,你了解多少?【珍藏版图解】

学习是一个过程,望不要急于求成,以免将来付出大量的金钱代价后还要重头再来。成功的交易,无非就是规则和纪律!规则和纪律市场的本质无非是人的行为,而人的行为天生具有随机性,很多情况下的人的行为往往是“一念起”引发的。这些“一念起”的人的行为具有随机性,不可预测性,随机性的行为无法形成确定性的结果。就个人而言,随机性的行为生活上无规律,事业上无法成大事,交易上无法盈利。因此欲在生活、事业和交易上有所成,必须对个人的随机性行为进行规范,规范人行为过程的东西便是规则。一旦有了规则,个人的行为便导向一个确定性的结果,交通规则使每个人安全同行,而车祸往往是违反交通规则引起的;而交易同样如此,制定一套以生存为基础以盈利为目的的交易规则,交易才会赚钱。交易的规则用于规范自己的交易过程:开仓、持仓和平仓(加仓和减仓是能够稳定盈利之后才重点关注的)。有了规则,然后就是执行规则,也就是纪律问题。有了规则毫无意义,只有执行了规则才真正变得有意义起来。例如,交通规则众所周知,但是车祸也时常发生,何也?违反交通规则是也。同样,基于对市场的理解,制定出了适合自己的交易规则,也不必然盈利,因为必须执行规则才行,不严格执行交易规则,亏损也就不奇怪了。其实交易比交通复杂,因为在交通问题上,所有人都遵守同一套交通规则;而在交易问题上,每一个人都有自己的一套规则,各不相同,更甚者很多人根本就没有规则。在交通上,每个人都遵守交通规则,一定是对你无害的,但是在交易中,其他人有规则的和没有规则的交易行为有可能是对你有利的,也可能是对你不利的,因此如果没有自己的交易规则保存自己,注定是被伤害和亏损的。那些没有交易规则的交易者,如市场上常说的散户,注定难逃亏损的宿命,而那些制定了自己的交易规则并严格遵守交易规则的交易者才是市场中的赢家。有了交易规则并严格执行交易规则也并不意味着每一次交易都是盈利的,因为我们都是人,人是不完美的,制定的交易规则也不可能完美,如要强制追求完美,最终会发现只有一条路可走:离开市场。不完美的人加上不完美的交易规则就造成了交易中注定有亏损的交易,就产生了风险的问题,不然的话即便你有99%的正确率,也注定被那1%的失败率所淘汰,因为那1%的失败率的风险可能是无限的。有了风险问题,随之而来的也就有了控制风险的问题,这也就体现了止损的必要性,止损让风险控制在可接受的范围内。有了止损的保护,即便是50%的正确率,风险也是可控的,也能在市场上长久地生存下来。纪律,也就是执行规则,是人性层面的问题,这是谁也无法帮助的,只能靠交易者自己慢慢调整和修炼,说白了交易就是一场人性的修炼。规则的形成离不开对市场结构的理解和对技术工具的熟练应用,因此现在便开始一场形成自己交易规则的学习之旅吧。趋势篇1、市场的结构:市场的结构分成两个类型 :  趋势和盘整;而趋势的结构是由趋势性走势和调整性走势构成。盘整:价格在一定区间内的上下运动;趋势:价格朝一个方向稳定地运行一段时间和空间。2、趋势的定义上升趋势是由高点与低点或不断垫高的一系列价格走势构成,下降趋势是由低点与高点都不断下滑的一系列价格走势构成。一般意义上的趋势是由一系列高点和低点来定义的,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)也有一些定义是由一系列价格走势来定义的,如缠论中趋势的定义是由缠中说禅中枢来定义的。这里对趋势的讲解是由高点和低点来定义的,因此高点和低点对趋势的学习和理解非常关键。3、趋势的结构上面已经说过,趋势的结构是由趋势性走势和调整性走势构成;趋势性走势是利润之源,而调整性走势是进场的最佳时机,一般而言合理的进程点都是在调整性走势阶段。这个问题非常重要,以后会单独讲解,这里不再详述。图例:4、趋势的形成从高点和低点上根据趋势的定义来判断一个趋势的形成:符合趋势的定义图例:5、趋势的结束从高点和低点上根据趋势的定义来判断一个趋势的结束:背离了趋势的定义图例6、趋势的级别趋势存在于任何价格周期,在1分钟、五分钟、15分钟、1小时、4小时、日线、周线、月线和年线都存在某种趋势,同时趋势是分级别的,在大级别上看是一个波段,但是在小级别上看却是一个明显的趋势。7、趋势的调整形态上面已经说过了,趋势由趋势性走势和调整性走势构成的,趋势性走势是利润之源,而为了获得趋势性走势中的利润,则需要从调整性走势入手。趋势性走势只是单纯的一个上涨或者下降波段,而调整性走势略显复杂,为了交易方便起见,可以把调整性走势分成几种常见的形态,如:一个次级波段调整形态、矩形调整形态、三角形调整形态、旗形调整形态和楔形调整形态。图例:次级波段调整形态:矩形调整形态:三角形调整形态:旗形调整形态:楔形调整形态:8、趋势行情中的进场点:调整性走势末期或者趋势性走势初期前文已经说过,成功的交易往往是在温和市道进场,在疯狂市道离场,显然温和市道指的是调整性行情,而疯狂市道指的是趋势性行情的末期。前文详述了击中调整形态,一旦调整形态突破,也就是出现了进场信号;这里本人把调整形态进行分类,得出两种进场方式;1、调整性走势末期进场点A:这种进场点适用于调整时间较长幅度较大的情况,在价格突破最近的高点后进场做多或者在价格突破最近的低点后进场做空;2、趋势性走势初期进场点B:这类进场点适用于调整时间较短幅度较小的情况,在价格突破前期高点后进场做多,或者在价格突破前期低点后进场做空;注:A、B两类进场点胜算率非常高,但是也有失败的时候,因此在最近的前期低点之外设置止损非常有必要; 图例:9、趋势行情中的离场点---以移动止损的方式跟随趋势;以移动止损的方式跟随趋势,能最大程度地获得趋势利润,趋势延续的时间越长,利润越大。以移动止损跟随趋势策略分成两种:1、同级别的跟随趋势---抓住同级别的趋势利润;这就是市场上非常著名的趋势跟踪;2、次级别的跟随趋势---抓住趋势中的波段利润或者抓住次级别的趋势利润;这就是市场上同样非常著名的波段交易;因此,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)在4小时上的趋势中做趋势交易,就参考图例1;若是在4小时的趋势中做波段就参考图例2;图例:10、如何在区间波动中交易?调整性走势,或者盘整或者震荡都是可以归于一类---区间波动,区间波动可以是趋势中的中继,也可以是趋势的反转,但无论是什么,我们都只需要研究区间波动即可;区间确定问题:首先确定区间波动的区间---一般根据区间波动的最初的一个高点A和低点B来确定;区间交易的进场问题:当价格再次落到波动区间上限A附近和下限B附近时,就是一个短空(E)或者短多(C、D和F)机会;区间交易的离场问题:1、当价格从区间的下限到达上限如DE或者从区间的上限到达下限如EF时,即是离场时机;2、当价格从区间的上限或者下限开始在区间内走出一个N型结构后,无论是否到达区间的另一限,都必须离场。止损问题:区间交易的止损只需要放在区间上下限之外即可本文尽量以简单有效的方式来描述一些市场结构性的问题,无奈的是虽然市场结构相对简单,但是其在市场中的表现形式却千变万化,无形中增加了理解到执行之间的难度。虽然我们学到的越多,越会感到自己的无知,但是交易毕竟不是一门考验知识量的技艺,而是一门从简单到复杂,复归简单的训练过程,因此在学习的过程中绝不能因无知而恐惧,不能因艰难而有所退缩,不能因过程漫长而失去耐心。正所谓知易行难,做好交易还需长时间的经验积累和自我训练。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

做期货交易犹豫不决,是因为找不准入场点!常见的期货交易入场点解析

在对市场进行了周密的分析研究以后,在确定重大的行情机遇一触即发即将来临之际,投机者进入期货市场交易前的核心关键就是时机抉择。入市时机的抉择是以K线图、分钟图和分时图来把握的,对入市点和出市点的时机能否精确是攸关一笔交易成败的关键因素,也同时是攸关交易者持仓心态的关键因素。下面根据交易主要的几种入市策略来具体分析:突破信号入市突破从道理上讲,市场涨跌取决于买卖双方实力对比。当价位冲破上一天、上一周、上一月最高点时,在上日、上周、上月任何价位做空头的人都无一例外被套牢,它当中肯定有一部分要认赔平仓出局,反过来又给升势推波助澜;相反,当行情跌破上一天、上一周、上一月的最低价时,在上日、上周、上月任何一点做多头的统统都出现浮动亏损,其中一定有部分要止损作平仓卖出,正好对跌势落井下石。所以对突破的研究,是必须和必要的课题。依据其实战重要性顺序,突破大致分为七种:大型型态的突破、大均线的突破、趋势的突破、盘整的突破、新高或新低的突破、(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)大成交量的突破、小周期信号的突破。其突破信号的真伪辨识主要分析以下四点:1、均价突破原则由于在做盘过程中存在着很多虚假的成份,尤其是尾市做盘,临近收盘几分钟或十几分钟的大幅拉升或深幅的打压都会使K线图表变形,其真正具有分析意义的还是代表市场成本变化的均价线,每日的均价是必看的要点,均价的突破才是真正意义上的突破。2、突破的幅度突破发生后,其距离突破点的幅度越大,突破的真实性越高,也越有效。根据观察,其均价能远离突破点1%以上的幅度,突破成立并有效,否则,其可能性就会降低。3、突破的时间一旦期价发生突破,其收盘价和盘中均价必须连续三天在该趋势突破的方向上,才算有效;并且,停留的时间越长,突破越有效4、成交量与持仓量突破的发生,一般要求有大成交量的发生,相对较小的成交量意味着趋势的认同者和恐慌出局者相对较少,其假突破的可能性就会增加。突破发生时,持仓量的增加却不是必要的,持仓量减少所引发的突破大多是反向恐慌盘出局所导致的,但在突破趋势有所延续后,持仓量仍不能增加,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)那突破趋势的发展就会大打折扣了。下面只针对新高或新低突破和趋势线突破这两种进行抛砖引玉:新高或新低突破新高和新低有两种:一种是穿越某一个历史阻力位或支持位达到的新高或新低;另一种是期价运行已穿越了历史上的最高价或最低价,称之为创了历史新高或历史新低。突破发生的真假永远是期货投机者待解的难题。突破信号入市策略还存在提前、跟进和确认三种入市情况的选择。提前入市可获得有利的建仓成本,但要承担市场突破前拉锯洗盘的痛苦折磨以及过大的止损成本。跟进入市可提高资金的利用率,降低止损成本,获得成功的机会相对较大,但盈利空间有一定的损失,同时还要承受反抽后证明突破失败的风险。确认入市指行情突破后经过反抽确认,沿突破方向继续运行时跟进的策略。确认策略虽然盈利空间会有损失,但止损成本最小,单位时间内获得的盈利最大。此外,确认跟进策略的最大风险是,一些大级别的突破行情往往不出现反抽,或者反抽在较远的距离出现,投机者面临踏空后追单风险和入市后反抽被震出的风险。比较好的解决办法是在大趋势确认不错的情况下,选择分批建仓模式。突破前少量开仓,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)突破时加码,确认时积极跟进。趋势线突破趋势线突破是最有价值的早期入市或出市的信号。趋势线附近入市,突破趋势线止损或跟进。这种方法必须同时考虑其他的技术信号和循环周期,尤其需要考虑趋势线触及的次数以及图表形态的浪型。趋势线的一般应用所谓趋势线就是将波动行情的价格的低点和低点连接或高点和高点连接而形成的直线。趋势线有上升趋势线、下降趋势线和振荡趋势线三种。上升趋势线分上升压力线和上升支撑线两种。如果行情在发展过程中高低点逐渐上移,将高点和高点之间连接就形成了上升压力线,将低点和低点之间连接起来就形成了上升支撑线。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

期货交易的真相:98%的利润是无法奔跑的,绝大多数浮盈终会化作亏损,翻过头来一看奔跑的却是……

1交易非常难学的一个原因就是很少有人谈及、触及的交易实质、真相,其实一个交易者只要能懂得、知道、了解一点交易的真相就可以有一个痛彻心扉的、脱胎换骨的改变与提高。交易每一个人都在做,而真相在哪里呢?谁人又知道呀!在我们开始接触交易之初,都听人口若悬河的在说:浮赢加仓、雪球效应、让利润奔跑……这字字珠玑、掷地有声、余音在耳,我们每一个人都相信这是交易的真谛,是天经地义般确定无疑正确的,它揭示了交易的核心与本质,是我们矢志不渝想要复制、追求、向往、达到的交易终极目标。我们发自内心的以为,只有这样才是真正的在做交易,让利润奔跑,看利润狂奔起来才是真正的盈利交易……而我在这里要告诉你的真实、(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)真相却是:在交易中98%的利润是无法奔跑的,绝大多数浮盈、利润因为想去奔跑而最终化作亏损,翻过头来一看奔跑的不是利润,只有亏损。2让利润奔跑比母猪飞翔还要难许多交易者朋友和我问道:怎么才能让利润奔跑?我告诉他们,那是你交易五六年、乃至七八年以后的事情,而且还需要行情配合与机缘巧合……大家看,我在玉米合约2001的1820点多玉米(见图一),几经波折和加仓在1894点时盈利30%多,是获利了结,还是……让利润奔跑此时异常的纠结。谁都承认此时是玉米的底部,我也就据此选择了后者,次日就后悔不迭了,浮盈大幅回吐。当然市场总是给机会的,第三天在1895点也可以保住全部盈利的获利了结,但利润奔跑的念头还是占据了上风,这一跑就由1895点来到了1837点,不但获利全部回吐,就是本金也损失50%。如果当初在1890点获利而退,在1837点去做多是什么劲头和感觉,这肯定是自不待言了,仿佛母猪插上了翅膀。图一:玉米2001日线   交易成败似乎总是一念之差,其实对广大交易者而言:交易就是去沉淀许许多多、貌似正确的、冠冕堂皇的“谎言”……诸如浮赢加仓、雪球效应、让利润奔跑,等等;朋友们一定要记住在交易中,真理与谬误,真相与谎言只是此一时与彼一时。我们必须承认浮赢加仓、雪球效应、让利润奔跑是1‰赢家所能驾驭的交易手法,交易大师们也是据此来做大盈亏比的。但是如果一个普普通通的交易者在交易中不明就里的盲目追求、执着、执迷于浮赢加仓、雪球效应、让利润奔跑就会是一场灾难。因为普通交易者与赢家的区别就在于能否辨别“利润奔跑的条件”,98%的交易者无从、没有能力甄别、辨别奔跑的条件,稍有盈利就头脑发热,行情虽已近四面楚歌,他还想着让利润奔跑;而赢家是必有通达的坦途才会想到让利润奔跑,利润的奔跑要天时地利人和。赢家深谙、懂得交易是靠行情吃饭的,不是靠空谈、信念、信仰、追求、冲动。浮赢加仓、雪球效应、让利润奔跑是98%的交易者做不到的,我们都知道奔跑可以走的更快,尤其是利润的奔跑。而中国人有句话“欲速而不达”,在交易的世界98%的交易者都是没有走稳就学跑,结果是穷途末路又极为坎坷,利润不但没有跑起来,自己摔个鼻青脸肿、头破血流的惨不忍睹。3浮赢加仓同样是毁人不倦的许多的交易者是亏在浮赢加仓的过程中,交易者都知道做多一个品种时,行情判断如果正确了就是进四退二的节奏,交易者都会在第三、四天上涨中浮赢加仓,仓位加上去了,行情的回调也开始了,连续的是两三个下跌,账户的资金也就回到了黎明前。本来是踏踏实实的盈利就是因为浮赢加仓变为了亏损。只要你浮赢加仓,不论是做多还是放空都会遇到这一幕,而这一幕对于亏损的交易者更是司空见惯了。交易者不是见不到盈利,往往是在盈利以后想到的不是获利了结、落袋为安,而是太有追求和想法的:浮赢加仓、雪球效应、让利润奔跑;最终光顾的却都是亏损。我观察普通交易者采用浮赢加仓、雪球效应、让利润奔跑的交易策略很久,98%以上的交易者都会最终亏损出局。奇怪的是,下一次盈利他们还不接受教训,还是秉承着浮赢加仓、雪球效应、让利润奔跑的策略操作而重蹈覆辙。交易策略不论是谁主张的、秉持的、提倡的,只有适合自己的才是最好的。当你执行浮赢加仓、雪球效应、让利润奔跑策略而导致亏损,最好的做法就是放弃。因为对于赢家而言能够执行浮赢加仓、雪球效应、让利润奔跑也是有着严苛的条件制约的,没有行情的配合与机缘巧合谁也无法让利润奔跑起来。许多的交易者在浮赢加仓、雪球效应、让利润奔跑的所谓赢家交易策略面前一意孤行、屡战屡败、执迷不悟,在于其对交易的方法论没有理解深、理解透。在交易的世界,每一种交易策略、方法、技巧、理论都不是放之四海而皆准的。这一点黄甦一直在持续的给予关注,在所有方法、理论、技巧、策略的介绍中,其有效性其实均不到20%,这也是交易者通过阅读无法赚到钱的一个原因,当然交易本身是实操,离开实际操作都是无源之水无本之木的纸上谈兵。(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)我们熟知的海龟交易法也如是,随着普及度的提高有效性会在不断地进一步降低。有的朋友会问,这样不就是适得其反吗?是的,所有的交易方法、理论、技巧、策略的介绍就是对大家交易思维的训练,是交易思维的“体操”,就是一个搬起石头砸自己的脚的结局其实你也锻炼了腹肌、臂力和臀肌呢。每个交易者在交易的学习中都是好一番挣扎,都走了许许多多的弯路、做了许许多多的无用功,就像我们朴实无华的人生一样,平凡而庸碌,所以每一个成功的交易者的有效的交易生涯不过也就是三十年的光景。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

一个期货高手的交易思路独白:关于期货日内波段的交易系统(上)

本文完整版分为上下两集,收录于期乐会交易员必备资料包,来源于新浪博客,欢迎作者与我们联系,我们将在第一时间对原作者信息进行标注。关于日内波段以前一直做趋势,有6年时间了,从最初的不到20万赔到只剩2万,后来在自己总结找原因的时候看到了高手的视频,当时也是很杂的一些内容,直到其中一个视频,他提到了他曾经看过的一本书《克罗谈期货交易策略》,我从网上买到了一本影印本,这是唯一的一本到现在为止我还在不断看的书,每个星期都看,基本都可以背下来了还在看。给我的感触和启发特别的大。其实在做期货经历开始盈利的那一年后,我也迷茫过。为什么?理由很简单,一个大学毕业以后没有做过一份工作的人,完全的自由职业者,马上奔三的人,看看房价一天天的飞奔,压力不是一般的大,总感觉好像做这个没有保障,不知道哪天一个连续的四次跌停就把我踢出局了(我以前的朋友经历过,我当时很后怕)。不过我坚持了下来,在一次又一次的总结的过程中,领悟到了投资的真谛。现在资金到了100多万(当然是房子、车、媳妇等等全部搞定了以后的净资产了)。一天一个做保险的朋友跟我说,你做这个,如果哪天你不幸出个车祸什么的,你难道让你老婆自己承担起整个家庭的责任吗?所以我又买了个不是很大的店铺,但至少每个月的租金可以让她们平心静气的过一些舒服的日子。现在,回归到讲日内的波段,跟大家总结和分享一下我自己操作的经历,当然不能自封什么高手,仅是看到这个论坛大家的氛围非常好,所以就一起分享一下。在讲波段之前,首选先讲一下心态,我因为受到那本书的影响,所以到现在为止我一直认为,日内波段想要赚钱,一定要一根筋,那什么叫一根筋,怎么去一根筋呢?就是当你固执的认为行情一直上涨的时候,就一直去做多,不要做空,直到趋势改变了你原来的看法,你再转向。那么,什么时候是你确认方向的时候?还是要从日线甚至周线的趋势当中说起。我先假设行情进入了震荡的时期,那么无论如何的震荡,最终肯定要选择方向的,行情不会没有来由的震荡,总有它的理由,要么是低位徘徊,要么是中期调整,要么是高位遇阻动力不足。所以在看震荡之前,我们先看一下之前的走势是处于什么样的走势之中,如果之前一直是震荡,那么你要等,等到开始突破的时候,如果之前是涨势,那么你要坚持认为价格会上涨,如果之前是跌势,那么你要坚持认为价格会下跌(其实还有一个更简单的方法,我经常用,就是看看均线,价格在均线之上,尤其是60日均线之上,我从来不轻易的看空,哪怕价格跌停呢!)。我个人认为日内波段的操作是没有必要天天都去做的,直到有一个明确的走势的时候。借用一下克罗的投资理念,就是之前的行情是处于震荡的时候,你要等到突破以后,方向明确了,再开始做日内的波段。如果是上涨以后的下跌,你要坚持一根筋的思路,就是下跌等到有重要的支撑站住了以后做多,如果附近没有关键的支撑位的时候,你要判断回调的幅度,也就是38.2%、50%、61.8%几条黄金分割线,克罗强调在回调至45%-55%时入场, 同样的,我个人也认为你应该等到价格回调到这个幅度并且开始继续上涨的时候入场做多。不要轻易的改变你认定的方向,绝对不要。下面我细化到日内的波段操作上,当你认定了目前大趋势的走向的时候,日内的波段就不会存在犹豫不决的问题,以前我也常遇到这样一个问题,我是在这个位置做突破呢?还是遇阻做空呢?支撑阻力位往往都是带有两面性的,在你犹豫不决的时候,你很可能已经错过了价格和合适的点位,从而错过了很好的入场时机,只有在收盘的时候看着价格和图表悔恨。现在你不会了,因为你知道了,你确定了今天的走势的方向,比如说是上涨,那么就坚持突破了高点就做多,下跌遇到了支撑就做多,一直这样做,直到收盘为止。简单化了操作,确定了何时入场以后,我再讲一下如何止损,如何止盈。关于如何止损的问题,其实都是老生常谈了,大家基本都知道几种常用到的止损,但我要强调的一点,就是你在做日内的波段,价格不可能突破了高点就一去不复返了,它还会下跌或者回调的,也就是说,你的盈利不是无限的,一次操作的盈利是有限的,所以你不可能放很大的止损来过滤信号,我也绝对不认为突破了高点或者站住了支撑会虚假的往相反的方向跑了很远再回来,如果价格这样在走,我宁可觉得反方向行径或者震荡的可能性要大的多。所以我坚持小幅的止损,3,4个价位的止损足够多了,当你开仓以后价格往相反的方向去了,你可以迅速的跑出去,少赚一次没关系,但至少你可以规避掉一次错误的硬扛所带来的巨额损失,用我们做期货经常讲到的一句圣经来说——投资的最大秘诀,在于保住本金。你错了,行情又上去了,你还可以再进去,不怕什么,多动一次手而已,无所谓的。再讲一下如何去止盈,我个人经常用到的止盈的方式就是均线,尤其是10日,20日和60日的均线,如果突破以后上涨的速度比较快,那么就用10日均线去止盈,如果突破以后价格运行的比较慢,就用20日或者60日的均线去止盈,什么时候那根1分钟的K线的收盘价到了均线之下,什么时候我出手走人。如果是破了均线开始横盘震荡了,你还有一次遇支撑做多和突破高点做多的机会,不怕的。(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)如果没有,那么我们先落袋为安了,我也有很多的朋友跟我讲,说自己每次都拿不出单,我说因为我有自己的方法去止盈,所以我坚持就行,对,就那么坚持,胆子放大一点,你有止损保证你的风险,你大可以多拿点时间,因为价格的上涨就是时间换空间,你不给它上涨的时间,它又怎么给你带来丰厚的利润呢?这里要讲到一个很细节的问题,比如突破高点做多,遇支撑做多。我个人比较习惯于看5分钟K线图,一分钟的高低点太乱了,或者你也可以用一下宝塔线(小键盘里输入TWR也可以),很清晰,一目了然。还有就是今天的开盘跳空高开了,可能价格就会偏离均线很远,没办法看,那我教你一个方法,看1分钟K线的低点,如果价格突破的速度比较快,那么你就用前一分钟K线的低点作为止盈,如果突破的速度比较慢,那么你就用再前一分钟的K线低点作为止盈。很多人觉得这样价格反向的时候不是会损失很多收益吗?相信我,不会的,你跑的太快,永远是不会有大收益的,也就是说,如果今天的价格是持续在涨,甚至涨停,你跑的太快,都是吃不到什么利润的,有时价格波动的速度太快,上下起伏也比较大,你跑的那么快,怎么能拿到大收益的。我曾经就在做白糖的时候碰到过连续6天都是上涨,那时我的资金曲线陡峭的一塌糊涂。当然很多朋友肯定也会问到我这样的问题,日间的趋势是不可能天天涨的啊,总有下跌的时候,有时甚至连续几天都下跌,你坚持做多,不是连续亏,连续亏吗?我这里说一下我自己判断的方法,不要去管今天的开盘是高开还是低开,那都没有用的,价格高开可以低走也可以高走,你要等,如果今天开盘后价格一直在往上走,偏离开盘价比较远的位置,我不认为今天的行情会那么容易再跑下来,如果开盘以后价格横盘震荡,你就等着突破了以后跟进去,如果价格是开盘以后往下走,那我之前强调了,日内波段不是要你天天都做的,天天都做天天都赚钱的,那是神仙。你坚持一根筋的做法是为了避免在你下单的时候犹豫是做多呢还是做空?你怎么知道今天的行情就是下跌?你卜过卦了?当我看到价格在开盘以后持续的走低,我就等,等到价格回到了开盘价之上,我再去做多,否则我就看着不动,不动又不怕,又不会损失一毛钱的本金。有的人会说,主力是会做陷阱的,有时候会冲高一些,然后开始猛跌,行情持续下行,这个我们不怕,因为有止损。有时候价格会走低,然后再上冲,那我们就盯着开盘价那根线,看看价格是否会上冲,冲的过去,就找个合适的入场时机做多,冲不过去,就看着它走就好了,随你怎么玩,我就是不进场。另外强调一点,对于资金管理的问题,其实也说不上是什么资金管理,你总会有一天头昏脑胀或者行情变成极端的时候,千万记得,当你连续做错连续做错的时候,要停下来看看你今天亏了多少,每天亏的钱不要太大,有个5%已经足够多了,超过了这个数,不论接下去行情如何,关机走人,换换心情,保住本金,你才有赚钱的可能。另外对于仓位的问题,我是不认为满仓有什么不好,我又不持仓隔夜,怕什么,轻仓老是做错,有什么用,不还是亏吗?重仓我对的次数多,资金才会累加。至于怎么应用,仁者见仁智者见智罢了,收盘的时候看看自己的结算单,对的次数多,以后可以尝试仓位重一些,如果对的次数少,仓位稍微放轻点,如果错的次数太多,那我告诉你,你肯定是哪错了,你还是停下手把之前一个月的单子一笔一笔的好好理理,为什么在这个点位下单,为什么这个点位不跑,为什么这个点位不止盈,相信梳理过以后,对你自己会有很大的帮助和提高。其他的就没什么东西好说了,如果大家还有什么更好的经验可以交流和分享的话,可以联系我,期货里的钱是赚不完的,我不认为分享给大家好的东西我就没钱赚了,哈哈!如何让自己有一个提款机可能说到提款机,大家肯定非常感兴趣,其实如果我换个说法,大家思路会更开窍一些,提款机的定义就是简单的高准确率的价格形态。先从另一个角度来解释,什么是价格形态。我先引入一个概念:期货的价格起伏就是一个时间和空间相互置换的过程。我从来没见过1分钟就涨停接着下一分钟变成跌停的,从来没有过。为什么?因为价格想要涨的更高或者跌的更低,是需要时间的。这也就是大家通常所讲到的震荡。一般情况下,我们从技术分析的角度将震荡归为三角、旗形、楔形等等各类的形态,其实这只是为了方便大家去辨认,另外一个原因就是这些形态在历史数据当中出现的频率非常的高。我定义一个价格周期:假设价格的运行只有一个周期,从小区间变成大区间,然后从大区间继续变成小区间。也就是说,如果我们想获得丰厚的利润,就是需要价格的大区间,那么我们就不可能在大区间中建仓,只能在小区间中建仓,换句话说,我们要在震荡中建仓。这样一理解,就简单的多了,想要找到自己的提款机,就是要找到一个震荡的小区间去建仓,什么样的小区间呢?就是简单的价格形态。对于价格形态的理解,大家在思想认识上不能过于狭隘,不能简单的只根据书上所说的几种简单定义来判别,而是要发散,只要是开仓了以后能够赚钱的,就要记下来,然后研究它是否有这样的规律性,那么在下次的应用当中,就可以去验证它,如果真的有效,那么你就有了自己的提款机。我举个例子,行情在不断的下跌,但是下跌的速度并不是特别的快,当行情又恢复震荡的时候,很多情况下都会形成4-6根的1分钟K线,看起来就好像一直翘起来的脚,那我们就在脚尖的位置顺势开仓,准确率有多高呢?看看在这次白糖的下跌当中,这样的形态出现了多少次?我再举一个例子,之前的价格一直处于窄幅的震荡之中,然后价格非常缓慢的速度下破了震荡的低点,看起来就好像一个瀑布在形成之前,这时往往均线都纠葛在一起,而且多数情况下,就在横盘震荡的上沿,就是40日均线和60日均线,我们在均线看似要发散的时候做空,准确率有多高呢?还有这样一个价格形态,价格在缓慢的上涨,然后一个看似突破的K线打破了之前的横盘高点,但是价格却没有上升,在震荡了十几分钟后开始下破,我们在上破之前的横盘高点的那根K线的低点位置做空,准确率有多高?其实还有很多这样的形态,我只是把它们记录了下来,然后在历史数据中研究,再拿到实盘中检验,当确定有效的时候,就一个一个把它们放到我的兵器库中。如果你按照我这样的方法做,你就会有一个你自己的提款机,不用多,有3,5个就可以了,假设某天价格就出现了你记录的那个形态,大胆的开仓吧,你的提款机时间到了!如果大家还有不错的形态,欢迎大家分享,一起探讨和研究!……关于复利在我发现复利效应这个概念之前,我曾经看到这样一道算术题:假设你有10万的资金,你是满仓交易的,第一次很惨,你亏了50%,只剩下了5万本金,第二次你继续开仓,然后你又赚了30%,紧接着又一个天大的馅饼掉到了你的手上,你又赚了30%,我们来算算你三次开仓以后的本金结余,84500元,对,你没有看错,你对了两次,错了一次,可是结果你还亏了15500元,假设第一次操作的时候,我加一个止损,当投入市场的资金亏到20%的时候我就止损出局,那么再来看一下,我们三次操作后的资金结余,135200元,这次效果非常好,竟然赚了35200元。这只是设定了一次止损的结果,我们便扭亏为盈了。我一直把这个故事牢记在心里,每次当我开仓的时候,我就给自己规定一个最大的亏损幅度,以应对极端行情(比如暴涨暴跌)所带来的风险。说到复利效应,它有两个内涵的概念:1、很高的正确率,保证资金可以不断的上涨;2、当出现错误的时候,资金回撤的比例不能过大;先强调第二点,是因为很多人被市场扫出局往往不是因为自己没有赚过,而是因为贪图暴利而在市场反向运行的时候硬抗,结果被扫出局。你在掌握复利效应之前,就必须先把这个概念深入的印到自己的脑子里,当你开仓的时候,就该很清楚的知道,当我错了,我应该什么时候出局观望。接下来,我们再解决,如何才可以有很高的正确率。我也是从新手过来的,我知道大家做期货的时候所存在的每一个心理状态。今天的行情上下起伏,我却不知道该不该下单,很迷茫,开了怕亏,亏了又死扛,盈利了又马上想抛掉,结果本金不断的缩小,不断的缩小,最后的结果就是含恨立场。为什么会有这样的原因,因为你们只想着赚钱,而被掉下来的钞票蒙蔽了眼睛,看似我们是在期货的操作中赚钱,但其实,我告诉你,期货里真正赚钱的,都是在停盘以后。开盘,只是验证我们的工作是否扎实,就像在学校学习一样,开盘就是考试,可是考试之前很多的学习,都是在停盘了以后。我们每个人都想赚大钱,可是你是否把19个品种的大波动的走势都仔细的研究过,是否总结过?是否在其中寻找到一丝的规律?如果这样问,你仍然很迷茫,那么我来问你,你能拿的出几本复盘的笔记?1本?2本?我如果让你看看我的书柜,我估计你会自惭形秽了,我有一个房间全部都是那些东西。烧都烧不完!我们先从一个假设开始,有没有这种可能?没有人买卖,价格就可以自己上下起伏的?答案是没有,也就是说,价格的起伏是肯定需要推动力的,什么推动力?就是持仓量,就是仓差,就是成交量,当你看到今天比昨天明显有增仓的时候,当你看到持仓量也在明显增加的时候,你要给自己一个理由,为什么?主力是不会无缘无故的就去推动价格的走势的,肯定有他的理由。你是否能发现这种理由?继续深入它,我再做一个假设。假设你就是主力,你手头有几个亿的资金,你怎么把它变成盈利的多头的头寸?你是否想过我应该让行情先跌一跌,但是不要跌的太狠,然后逐步的建仓,最后发力上攻,从而达到你的目的。对了,你这样的思考绝对没有错,因为你也知道,当你很多资金砸进盘里的时候价格会有巨幅的波动,你必须事先先让行情稳一下,或者说朝相反的方向运动一下。可能有人会问,你怎么知道行情下跌了,就是会预备上涨呢?万一是暴跌呢?对,是可能存在这样的问题,所以我们要来鉴别,所以我们经常听到一句话,顺势而为。怎么去顺势而为,我教给你,看看均线,看看日线的价格是否在均线之上?是否偏离均线过多?乖离率过大?假设最近的行情一直在均线之上,你有什么理由去做空?千万不要。坚持做多,可是行情也会下来啊,对,这会影响你的高正确率的,你怎么做?如果日内从开盘以后就一直往下走了,那么你看看日线,看看它应该回调到什么位置,看看附近是否有高点的支撑,如果有,那么你就等着,等到回调到站住了支撑的时候去做多,同时设定一个合适的止损,不要太大,因为没有意义。站住了支撑,你可以继续做多了,如果价格根本没有回调到位置,那么你继续等待,等到它要突破高点的时候进场。然后继续的做多,做多。有人会问,我很怕留仓,怎么办?我觉得你压根没必要这么担心,你要抓住几个要点,第一,均线之上不要做空,均线之下不要做多;第二,不要在没有支撑,没有放量突破的时候跟单,因为第二天行情的走向谁也说不准;第三,你仔细的对比昨天的持仓量,仓差和成交量,今天的上涨是否同时伴随着持仓量的上升,是否伴随着增仓,是否成交量在放大?第四,不要在偏离价格运行轨道很远的地方开仓,有很多人喜欢在今天收盘快要涨停的时候留一些多单,我从来不这么做,因为在涨停之前的好几天,我已经有了合适的仓位了。我用去年的棉花给大家看一下我再画出几个比较不错的入场点,大家参考一下:大家可能觉得,我拿着过去的行情,当然怎么说都是对的,那么我们就说说未来的事情,看看最近的铜吧!我们先看CU1201,看看我们应该选择什么样的方向?你看的没错,价格运行在均线的下方,所以我是不会去做多的再看看回撤的比例,是否有可能建仓的地方?看起来还不错,在45%-55%的回调区域(就是绿线标准的区域),铜高开低走了,所以我的选择就是,如果周一的价格是在今天的价格区域之内开盘的话,我会在下破了低点的位置建仓,同时设一个合适的止损,如果价格跳空高开,我就观望。如果行情跳空低开的幅度不大,那么我先10%轻仓跟一下,若价格反涨,我就在价格反涨到昨日的收盘价(也就是跳空缺口回补的地方)的地方,增仓到20%,为什么仓位不重?因为最近行情波动的幅度很大,我不太希望在这个时候去博弈。(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)这对我不利,我宁可在开仓了以后的第二天,确定有盈利了再适度加仓,也不会在这个位置赌博。如果行情跟我们预想的不一样,继续上涨,那么我们找一下最近的,不错的支撑阻力位,看看有什么发现?结果还不错,我发现几个低点的阻力位,今天的价格就是在最近的一个阻力位开盘并且遇阻向下的,如果我是今天选择尝试做空的话,已经收益颇丰了。行情继续上涨,我在下一个阻力位做空,直到什么时候,直到价格重新回到了均线之上的时候,我才会考虑转变方向。我坚持我的看法,而不受外盘或者其他信息的左右,坚持自己的思路。那么我在什么时候止盈,如何止盈呢?记住,这是经验,而不是技术。止盈从来都是经验,不是技术。是对行情节奏的一种把握,下降的速度很快的时候,我用快速的均线,比如10日均线,行情下降的速度比较慢的时候,我用慢速的均线,或者我浮动止盈,行情顺开仓方向运行,我就给行情预留一个回调的空间幅度,然后在其之上设一个止盈,行情继续向下,继续调低止盈,就这样,并不复杂,如果有支撑阻力位伴随着,那更好了。大家看到我说这些,似乎感觉偏离了题目,我在讲的是复利效应当中,如何提高正确率的问题,为什么又讲到开仓上去了?其实道理很简单,提高正确率,就是注意下面几个要点:1、均线之上不做空,均线之下不做多;2、不要在偏离均线很远的位置开仓;3、不要在没有支撑阻力位的地方或者不到回调幅度的地方开仓;4、顺势而为;看看我在棉花上取得的成果吧!现在你来仔细的数数,看看正确率到底有多高?心里有底了吗?继续领悟和钻研吧,这个市场并不难,记住我说的一句话,开盘只是考试,验证你在停盘以后的学习成果。所以,线下的时候多学习,多钻研,就是王道。1:楼主能否举几个失败的例子,因为棉花这么流畅的行情实在是太少了,失败的案例更能提醒自己要小心谨慎,还有楼主你的方法在你的使用过程中成功率大概在多少左右?成功做成一次的话按正常的资金增长率大概是多少?这样的话对于不同风险承受力的人来说可以用不同的仓位来对待。2:同时希望楼主能把这波铜的操作做个完整的延续,铜我也是周5开盘就空的我自己的思路跟楼主也蛮接近的但我比较模糊没形成楼主这么清晰的思路,希望有空可以多交流。失败的例子先解释第二个问题,对于铜的操作延续,我是没有办法延续的。我只是用均线来坚持我做盘的方向,但我从来不预测行情,方向明确了,我就在合适的位置入场,一般都是突破低点(绝大多数情况下都是横盘的时候,像现在这样涨跌幅度这么大,没有参考的位置,我的仓位都是很轻的),回调至阻力位(还是高低点),回调至45%-55%的幅度!所以接下来的行情如果继续下行,然后横盘,在继续突破横盘的低点位置入场,如果是跳空下行破了横盘的低点,我会等到价格上涨遇到这个低点阻力的位置入场。转变多空的方向会一直等到价格在均线之上了,我再继续寻找横盘,突破高点,回调支撑位置,这样的位置入场。我都是跟着走。可能我画个图看一下,会比较明确一点可能性1可能性二现在回答第一个问题,举一些失败的例子,比如豆油大家可以对照一下自己的MA,看一下,我只特别标明几个失败的入场点这几个错误,我一一解释一下,第一个紫色的是当天下破了高点入场,结果价格又上去破了止损,第二个考虑会站住支撑,结果行情下行,依然是破了止损,第三次是认为价格会在高点遇阻,第四个是行情下跌,我认为会突破低点,前提条件都是60日均线已经告诉我开仓的方向了。当然,豆油这只是假设,因为说实话,今年对于趋势操作,我压根没动过豆油,都是当天的短线,我做过几次。因为我看到豆油横盘震荡的次数不多,也可能是巧合吧!至于说开仓的错误次数,1:2是经常的,如果算总体的话!正确的次数有60%多。波段操作总结今天没在入场点1入场,实在是人生一大败笔!还好及时跟进入场点2,小有斩获,希望下午可以继续弱势下行!今天铜的走势还是和预期的基本一致,在昨日区间内平开,然后放量下行,紧接着回试低点阻力有效,震荡下行,然后放量大跌。入场点位上,可能在点位1的时候会面临止损的尴尬,不过入场点位2和3,依然比较精准,今天和天行健讨论到今日做空的止盈问题,还确实属于难点,今日价格贴近MA下行,因为20日均线贴离价格比较近,还是依照20日均线收盘价站上的原则止盈,相对要好一点,毕竟,日内短线止盈讲究重要的一条:落袋为安!今天如果是在此下破低点,同时回试阻力有效的位置入场的话,因为贴近均线,大家可以看20日均线目前对于价格贴近的表现!还是非常不错的!这个波段,应该可以收获颇丰!TA的走势不同于铜,因为突破时单根K线幅度过大,止盈放在单根K线的回调幅度的2/3处,也于前期的低点相互认真,也就是8506的位置。利用均线止盈以及单根K线的高低点止盈和单根K线幅度过大利用回调幅度止盈,这些止盈的方式是可以相互转换的,主要是依据行情灵活变动,尽量可以让单子拿的久一些,同时又不会因为价格的回涨而失去了到手的利润。大家可以多根据历史的行情演练一下。因价格偏离均线较大,故未采用20日均线止盈的方法,下破关键支撑位建仓后,因单根K线幅度较大,采用单根K线的回调幅度的方法,将止盈点位放在于前期低点相一致的位置,也就是8506,后价格未破并开始下行,逐次将止盈点位放在1,2,3 K线的最高点,直至价格上破第三根K线的高点位平仓。完整将这次波段合理空间全部吃到。铜因为在建仓位置贴近20日均线较近,故采用了20日均线止盈的方法,在止盈点位1,收盘价上破20日均线的位置止盈,也将此次铜下跌合理空间全部吃到!止盈依然是一种经验,而不是一种技术,是根据价格顺开仓方向运行时,实时把握价格波动的节奏和势头,灵活运用各种止盈的方法,在不同的节奏中,采用不同的止盈方法,保证止盈的点位能够跟随价格涨跌的节奏,既不错过大幅的盈利,又不会被反向运行的价格吞噬到大笔应该到手的利润。关于日内止盈止盈依然是一种经验,而不是一种技术,是根据价格顺开仓方向运行时,实时把握价格波动的节奏和势头,灵活运用各种止盈的方法,在不同的节奏中,采用不同的止盈方法,保证止盈的点位能够跟随价格涨跌的节奏,既不错过大幅的盈利,又不会被反向运行的价格吞噬到大笔应该到手的利润。首先,我先强调第一点,止盈,就是落袋为安,所以,永远不要把赚钱的单子最后变成亏钱!大家会经常遇到这样的问题,开仓的时候盈利了,可是马上价格又反向运行,结果盈利就变成了亏损,大家也会遇到这样的问题,明明是大幅盈利的单子,结果一次回调,略微扛了一下,就变成很小的盈利,最后在很舍不得的情况下平仓走人。其实,这里有几个根本的问题大家并没有理解透彻:1、入场的点位真的正确吗?2、价格和空间的相互置换,真的理解了吗?先讲第一个问题,关于入场的点位,相信大家都看过这样的图:这里说的就是,上涨中,我们要找到横盘的时候,当横盘的高点突破时,我们要坚决入场,此时往往伴随着放量,会令你迅速远离建仓区,迅速获利。另外一种就是当价格突破以后,会寻找支撑,以获得更大的动能,我们可以在第二个入场点位入场,当你在第一个点位入场,价格涨幅很小,同时又下跌回试支撑的时候,你可以继续拿单,不要着急,因为后面的行情肯定是不会小的,不然行情不会去寻找支撑。如果错误了,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)你可以大胆的平仓,因为事实证明,这是一次错误的突破,大可不必过于懊恼,你的这次懊恼,意味着下一个真正的行情到来的时候,你不会吃到什么大利润。所以,绝对不要懊恼!下跌也是同样的道理!对于入场时机的精确把握,可以帮助你进行优异的止损,因为错了,你可以立即出场,有了止损,你才会有拿单的信心,才不会慌,才会稳定情绪来判断到底如何止盈。继续讲到止盈:对于止盈,你要有两点基本的理念1、时间空间的相互置换关系;2、价格的波动节奏;先讲价格的时间空间置换关系,我们认定,盘面横的时间越长,则涨跌的幅度越大,你可以观察日线当中,每一次大幅的涨跌,之前都会伴随着一定时间的横盘,短线也是一样的道理。无论是任何品种,任何时间,任何周期,这种置换关系都是存在的,这成为了我们可以获取收益的绝对保证。这也是为什么我们会选择横盘突破作为入场点的很重要的原因。再讲第二点,价格的波动节奏如果说,你开的点位很好,同时也盈利了,你要密切的关注,价格的波动节奏,当价格顺开仓方向缓慢移动的时候,我们要用缓慢的方式止盈,当价格快速移动的时候,我们要用快速的方式止盈。同样,用几张图给大家看一下,感受一下,价格的波动节奏!当你能够感受到波动节奏的时候,就可以熟练的运用各种止盈的方法。我先讲一下我个人经常用到的止盈方法:1、均线止盈,包括10日均线,20日均线,40日均线以及60日均线。2、K线高低点位止盈;3、K线回调幅度止盈;第一种均线止盈,适合于中速、慢速的波动,当天的价格如何是平开,则可以利用到均线。注意观察均线与价格的贴近,是否合理,如果合理,则可以把这根均线看做是一条弯曲的趋势线,同样的,这也是选择某根均线作为止盈线的原因,应用时,当某根K线的收盘价站到逆势的方向,我们便平仓了结头寸。这是铜1201合约,2011年10月31号的价格走势,大家可以发现,当我们寻找横盘低点突破做空的时候,20日的均线非常合适的贴近了价格,可以起到很漂亮的趋势引导作用,我们就选择这条均线作为止盈线,当某根K线的收盘价站在均线之上的时候,我们就迅速的止盈。再看一下其他的价格走势,均线止盈的应用大家可以看到,此时价格下跌的速度并不是很快,尤其刚开始的阶段,速度很缓慢,这时,60日均线合适的贴近了价格,并起到了趋势引导的作用,我们就利用60日均线来做止盈,以求拿到尽可能多的盈利。这里要注意应用的细节,这种缓慢的下跌经常都会变成非常快速的暴跌,这时,就需要灵活的把握价格行走的节奏,灵活应用各种止盈方法,不能死板的就认定一根均线,切记。给大家一个思考题,这样一个走势,你应该如何拿单?又如何止盈呢?(这是9月14号白糖1205的1分钟K线)当然,均线止盈的方式有它的弊端,比如价格跳空高开低开的时候,我们是没有办法运用均线的那我们利用第二种办法,K线的高低点止盈。比如现在做空,价格下跌的速度比较快,那你就利用上一根K线的高点作为止盈点,当价格下跌速度放缓,就利用再上1根K线的高点作为止盈,这样不断的转换止盈的方式,针对价格波动的节奏,灵活变动(采用这样的方式主要是为了防止行情突然反方向大幅运行,另外,也是为了给行情下跌时的横盘调整,预留一个空间,这个大家在应用的时候一定要注意,不能设的过于紧贴价格,从而错失更多的盈利。也不可设的过于宽松,防止利润回吐,这个度需要大家多练习,灵活掌握。)我们来看一个实例:当价格不断的下跌,止盈的位置放在上一根K线的高点,逐渐的下调止盈的方式,可以保证拿到最低点,基本把这波幅度的盈利全部的拿到手里(同样,在价格横盘调整的时候,也就是价格的下降节奏开始降低的时候,我果断的将止盈的价格由这根K线的高点调整到上一根K线的高点,从而保证了行情继续下行前的调整空间,这种手法在此次下跌中运用多次,大家可以认真的感受,这种方法仅允许调整一次止盈点位,不可以价格反方向运行时作多次调整,否则就失去了它本来的意义了)。同样的,我们在操作时,也会遇到这样的问题,一两分钟内价格大幅移动,这时又该如何止盈呢?我们便应用第三种方法,单根巨幅K线的回调幅度止盈,通常都是在黄金分割位上(38.2%,50%),如果此时有临近的高低点作相互的印证,那更为恰当。其实,止盈的根本的意义在于,给价格预留一定的横盘调整空间,让价格可以继续运行,所以当你开仓拿到了盈利的仓位的时候,借用这些方法,可以保证尽可能多的拿到收益,也避免了做账面先生。这些都只是我个人在做盘时的一些心得体会,直到目前,我一直应用着这样的方法,可能有的朋友也会有更好的方法,还希望能不吝赐教,非常感谢。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

面对期货交易中的困境,你如何自救?

在期货交易中,不管交易者素质有多高,经验有多丰富,出现亏损的可能都是存在的。甚至对于一些习惯于使用交易系统的投资者来说,也难免会在一段时间内陷入困境。而且交易的时间越长,这样的困境就越难避免。逆势操作、频繁操作或重仓操作都是交易者陷入困境的常见原因。《The Futures Game》一书中说道:“交易者自我毁灭的最好方法就是投入过量资金(或者频繁的无节制的交易),以至于自己无法从一次或一系列的不良交易所造成的困境中摆脱出来。”在振荡市中追涨杀跌,是交易者常犯的毛病,特别是在趋势中后期,交易者对市场的趋势能否延续犹疑不定,便总以为每一次短暂的上冲或下跌就是新的趋势的开始,于是在踏错市场振荡节拍的情况下频繁买卖。而当趋势真正走出时,自己已经被市场的振荡搅得六神无主,心理上已经无法对趋势是否真的出现做出恰当的判断,因此失去挽回损失的机会。而在趋势市场中,最容易使投资者陷入困境的做法便是逆势操作。不少投资者在做错了方向后,仍然逆势加码,等待回调时扳回老本。可当价格回调时,他们又开始希望市场能够转势,让自己捡个“天上掉陷饼”的机会。凡此种种,无不让交易者困苦难堪。但有的交易者虽然深陷困境,却仍“斗志昂扬”,硬要以自己有限的资金与市场拼个“鱼死网破”,这种交易者最终的结局只能是“鱼死”,而罕有“网破”的结果。只要交易屡屡亏损或者持仓浮亏持续扩大,就应该做出“交易陷入困境”的判断。陷入困境后,交易者不必过分懊恼,天下没有常胜的将军,也没有不打败仗的士兵,陷入困境是正常的交易现象,此时,最应该做的就是设法摆脱困境。不少投资者喜欢采取锁仓的办法来解决燃眉之急,这种做法实质上是在维持原来错误的同时,又开始了新的交易。在交易心态已经遭到破坏的情况下,锁仓无疑为自己戴上双重的心理枷锁,常常给交易者带来更大的损失。摆脱困境的办法因人而异,最基本的是要停止开新仓,这也是走出因频繁交易而导致的困境的惟一办法。而对于因逆势操作而陷入困境的交易者来说,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)首先应该做的就是减少头寸,只有走出这一步才能“保全自己”,避免全军覆没的厄运。在头寸减少后,交易者的心理压力会有所减轻,这时,可以将剩余的头寸当成一次新的交易来处理,并为这些头寸设立新的止损,在价格回调或触发新的止损后全部清仓。走出困境的过程是艰难而复杂的,能够积极地面对困境并有计划地摆脱困境,是一个交易者走向成熟的表现。交易并不是我们生命的全部内容,不顺的时候退出来,感受一下阳光和亲情,有利于我们更好地投身市场。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

期货交易中趋势线及其演变:我有尺,您带钱了吗?

趋势线趋势线是衡量价格的趋势的,由趋势线的方向可以明确地看出价格的走势。在上升趋势中,将两个低点连成一条直线,就得到上升趋势线。在下降趋势中,将两个高点连成一条直线,就得到下降趋势线。画法-趋势线上升趋势线画法遵循原则:1、不能连接最高点之后的低点。2、绘制的上升趋势线不能穿越任何价位。(切线原则)3、如果按照定义可以绘制出现多条上升趋势线,选择与中轴线最接近平行的一条作为上升趋势线。4、选择的两点之间,要有一定的时间跨度。并且两个连接点不能偏向最低点一边。不能连接最高点之后的低点:绘制的上升趋势线不能穿越价位。(切线原则)作用-趋势线趋势线有两种作用:1、对价格今后的变动起约束作用。使价格总保持在这条趋势线的上方(上升趋势线) 或下方(下降趋势线)。实际上,就是起支撑和压力作用。 2、趋势线被突破后,就说明价格下-步的走势将要反转方向。越重要越有效的趋势线被突破,其转势的信号越强烈。被突破的趋势线原来所起的支撑和压力作用,现在将相互交换角度。即原来是支撑线的,现在将起压力作用,原来是压 力线的现在将起支撑作用。 趋势线可以为交易提供较好的入场点。形成趋势线的参考点    抛空机会参考点    止损点或做多点反弹至下降趋势线附近往往是顺势做空建仓的机会通道线通道线以趋势线为基础,在已经得到了趋势线后,通过第一个峰和谷可以作出另一条与趋势线的平行线,这条平行线就是通道线。两条平行线组成一个轨道,这就是常说的上升和下降轨道。作用-通道线右通道线有两种作用:1、通道线的作用是提出趋势转向的警报。如果在一次波动中末触及到通道线,离得很远就开始掉头,这往往是趋势将要改变的信号。它说明,市场已经没有力量继续维护原有的上升或下降的规模。2、通道线和趋势线是相互合作的一双。很显然,先有趋势线,后有轨道线。趋势线比轨道线重要得多。趋势线可以独立存在,而轨道线则不能。通道线可以为交易提供入场点、平仓单、止损位等参考价位。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

100年不过时的投资圣经!(期货股票交易者必看)

这是一篇老文章,但是里面的方法却是100年不过时的绝招,可以说是价值投资者的圣经,写得如此详细,不是每个人都能看到如此好,如此深度的内容~一你们第一遍读到的时候可能觉得很虚,就像我第一次跟芒叔交流的时候,觉得他好虚,讲的东西都是冠冕堂皇的,结果后来我看到这篇文章后发现,他的很多思想也来源于此,这是价值投资真正的本质内容,当然这文章也是前年芒叔推荐给我看的。本文作者梳理了段永平的发帖语录,段永平先生是一位成功的实业家,小霸王学习机开始到步步高,包括vivo和oppo的幕后老板,上市的拼多多都有他的身影。2006年62万美金拍下巴菲特的午餐后,他与全世界最顶级的价值投资者巴菲特有了交集,所以他的思想很多也是源自巴菲特,文中有很多提到。请大家耐心看完本文,一定要静下心来看,完全投入进去,会给你豁然开朗的感觉,也是对一部分人来说从此宗教般信仰价值投资,对价值投资有里程碑式的认识。二老实讲,我不知道什么人适合做投资。但我知道统计上大概80-90%进入股市的人都是赔钱的。如果算上利息的话,赔钱的比例还要高些。许多人很想做投资的原因可能是认为投资的钱比较好赚,或来的比较快。作为既有经营企业又有投资经验的人来讲,我个人认为经营企业还是要比投资容易些。虽然这两者其实没有什么本质差别,但经营企业总是会在自己熟悉的领域,犯错的机会小,而投资却总是需要面临很多新的东西和不确定性,而且投资人会非常容易变成投机者,从而去冒不该冒的风险,而投机者要转化为真正的投资者则可能要长得多的时间。三投资与投机的区别投资和投机其实是很不同的游戏,但看起来又非常像。就像在澳门,开赌场的就是投资者,而赌客就是投机者一样。赌场之所以总有源源不断的客源的原因,是因为总有赌客能赢钱,而赢钱的总是比较大声些。作为娱乐,赌点小钱无可非议,但赌身家就不对了。可我真是能见到好多在股场上赌身家的人啊。以我个人的观点,其实什么人都可以做投资,只要你明白自己买的是什么,价值在哪里。投机需要的技巧可能要高很多,这是我不太懂的领域,也不打算学了,有空还是多陪陪家人或打几场高尔夫吧。即使是号称很有企业经验的本人也是在经受很多挫折之后才觉得自己对投资的理解比较好了。我问过巴菲特在投资中不可以做的事情是什么,他告诉我说:不做空,不借钱,最重要的是不要做不懂的东西。这些年,我在投资里亏掉的美金数以亿计,每一笔都是违背老巴教导的情况下亏的,而赚到的大钱也都是在自己真正懂的地方赚的。作为刚出道的学生,书上的东西可能知道的很多,但融到骨子里还需要吃很多亏后才行。所以,如果你马上投入投资行业,最重要的是要保守啊,别因为一个错误就再也爬不起来了。这里唯一我可以保证的是,你肯定会犯错误的。我个人的理解是缺什么什么重要。投资最重要的是投在你真正懂的东西上。这句话的潜台词是投在你真正认为会赚钱的地方(公司)。我对所谓赚钱的定义是:回报比长期无风险债券高。一个人是否了解一个公司能否赚钱,和他的学历并没有必然的关系。虽然学历高的人一般学习的能力会强些,但学校并不教如何投资,因为真正懂投资的都很难在学校任教,不然投资大师就该是些教授了。不过在学校里可以学到很多最基本的东西,比如如何做财务分析等等,这些对了解投资目标会很有帮助。无论学历高低,一个人总会懂些什么,而你懂的东西可能有一天会让你发现机会。我自己抓住的机会也好像和学历没什么必然的联系。四比如我们能在网易上赚到100多倍是因为我在做小霸王时就有了很多对游戏的理解,这种理解学校是不会教的,书上也没有,财报里也看不出来。我也曾试图告诉别人我的理解,结果发现好难。又比如我当时敢重手买GE,是因为作为企业经营者,我们跟踪GE的企业文化很多年,我从心底认为GE是家伟大的公司。我说的“任何人都可以从事投资”的意思是我认为并没有一个“只有‘某种人’才可以投资”的定义。但适合投资的人的比例应该是很小的。可能是因为投资的原则太简单,而简单的东西往往是最难的吧。顺便说一句什么是“简单”的“投资”原则:当你在买一只股票时,你就是在买这家公司!简单吗?难吗?我想再简单地把我目前对投资的基本理解写一下:1、买股票就是买公司。所以同样价钱下买的公司是不是上市公司并没有区别,上市只是给了退出的方便而已。2、公司未来现金流的折现就是公司的内在价值。买股票应该在公司股价低于其内在价值时买。至于应该是40%还是50%(安全边际)还是其他数字则完全由投资人自己的机会成本情况来决定。3、未来现金流的折现不是算法,是思维方式,不要企图拿计算器去算出来。当然,拿计算器算一下也没什么。4、不懂不做(能力圈)是一个人判断公司内在价值的必要前提(不是充分的)。5、“护城河”是用来判断公司内在价值的一个重要手段(不是唯一的)。6、企业文化是“护城河”的重要部分。很难想象一个没有很强企业文化的企业可以有个很宽的“护城河”。保持平常心“理性”地面对市场每天的波动,仔细地检查每一个自己的投资理由及其变化是非常重要的。好像我对投资的理解就是这么简单。但这个“简单”其实并不是太简单,事实上这个简单实际上非常难。在这里有很多问题是关于估值的,所以简单谈谈自己的想法。我个人觉得如果需要计算器按半天才能算出来那么一点利润的投资还是不投的好。我认为估值就是个毛估估的东西,如果要用到计算器才能算出来的便宜就不够便宜了。好像芒格也说过,从来没见巴菲特按着计算器去估值一家企业,我好像也没真正用过计算器做估值。我总是认为大致的估值主要用于判断下行的空间,定性的分析才是真正利润的来源,这也可能是价值投资里最难的东西。五一般而言,赚到几十倍甚至更多的股票绝不是靠估值估出来的,不然没道理投资人一开始不全盘压上(当时我要知道网易会涨160倍,我还不把他全买下来?)。正是由于定性分析有很多不确定性,所以多数情况下人们往往即使看好也不敢下大注,或就算下大注也不敢全力以赴。当然,确实也有一些按按计算器就觉得很便宜的时候,比如巴菲特买的中石油,我买的万科。但这种情况往往是一些特例。巴菲特确实说过伟大的公司和生意是不需要卖的,可他老人家到现在为止没卖过的公司也是极少的。另外,我觉得巴菲特说这话的潜台词是其实伟大的公司市场往往不会给一个疯狂的价钱,如果你仅仅是因为有一点点高估就卖出的话,可能会失去买回来的机会。而且,在美国,投资交的是利得税,不卖不算获利,一卖就可能要交很高的税,不合算。无论什么时候卖都不要和买的成本联系起来。该卖的理由可能有很多,唯一不该用的理由就是“我已经赚钱了”。不然的话,就很容易把好不容易找到的好公司在便宜的价钱就卖了(也会在亏钱时该卖的不卖。)买的时候也一样。买的理由可以有很多,但这只股票曾经到过什么价位最好不要作为你买的理由。我的判断标准就是价值。这也是我能拿住网易8-9年的道理。我最早买网易大概平均价在1块左右(相当于现在0.25),大部分卖的价钱大约在30-35(现在价)左右。在持有的这8年到9年当中,我可能每天都会被卖价所诱惑,我就是用这个道理抵抗住诱惑的(其实中间也买卖过一些,但是很小一部分。)我卖的理由是需要换GE和Yahoo。我会一直保留一些网易的股票的。巴菲特的东西每一个人都可以学,当然可能只有很少人能学会。事实上,我发现只有很少人会去真正认真地学,所以能学会的人很少就很容易理解了。巴菲特反对的和他做的衍生品是完全不同的东西。我自己用很多金融衍生品,和巴菲特的用法一样,所以比较理解他说得是什么。很难一句话解释清楚,但可以用个容易理解的例子来说明。很多人用衍生品就好像去赌场当赌客,希望能够快点赚钱。巴菲特用衍生品就好像在澳门开赌场,长期而言是稳赚的。不是每个人开赌场都能赚钱,但会开的人就行。也许赌场的例子不一定合适,但道理确实一样。投机,我也不是没有过,但就是为好玩,justforfun,只是玩玩而已。人家要跟我讨论股票,我都要跟人说清楚,是讨论投机还是投资?是forfun还是formoney?如果forfun没有什么可讨论的,买你喜欢的就好了,反正你也不会把房子卖了扛着钱去拉斯维加斯。我曾经在邮轮上用两百块钱玩了三个晚上,赚了两千块钱。如果你作为投资的故事来讲,三天翻了十倍,这叫什么故事!但你敢拿几百万这么赌吗?(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)不敢。所以投资是另外的讲法。六选择一家好的公司,拿得住我从头到尾真正投资过的公司最多五六家,卖掉了一些,我持有的公司一般在三家左右。巴菲特的哈撒韦一千多亿美元市值,也才投十来家。我不怕集中,我不是一般的集中,我是绝对的集中。创维和我们算是同行了,他们这个公司到底怎么样我们多少还是了解的。由于体制的因素,我个人一直认为创维是中国彩电行业里最健康的企业了。虽然当时出了些事,但公司最基本的东西并没有因此改变。我们买创维时创维的市值好像还不到20亿(我不太记得了,也有说20出头的),我怎么想都觉得便宜,就买了。我们是买到差一万股到5%的时候停的,因为再买就要公告了,所以很想在公告前和黄宏生沟通一下,怕人家以为我要去抢人家那一亩三分地,呵呵。结果当时由于不太方便,最后我们就没有再买。一直到前两个礼拜才和黄老板通了个电话,道个谢,问个好啥的。对创维而言,我并没有一个很清楚的到底值多少钱的概念,对他们现在的业务情况了解的也不细,所以涨上来以后就一直在陆陆续续减持,现在可能还剩不到最高持有量的20%了。我觉得现在买的人可能比我更清楚创维的价值,后面的钱应该是他们才能赚到的。封仓10年是个很好的思路,选股时就该这么想。但我不知道我会不会持有苹果10年或以上。实际上我买股票时还真没有想过要拿多少年。我一般会给我买的股票定个大概的价钱,比如买GE时我就认为GE至少值20块,但我确实没想过要多少年才会到。苹果所处的行业确实是个变化很快的行业。虽然我认为苹果在竞争中已经处于一个非常有利的位置,但我还是会很关切哪些变化有可能会改变苹果的地位。如果非要我给苹果定个价的话,我大概认为苹果也许某天会到600块。理由是:以我的理解,苹果的盈利在两到三年内大概就可以达到每股40-50块/年(现在的盈利能力大概在每股25-6块/年),也就是说苹果的盈利能力会在两三年内接近double一下,再加上那时每股现金100多块(现在大概每股60多),给他个600的价钱应该不算太过分吧?当然,苹果也是有可能掉回到100多块的,反正到时大家就知道了。今年的第一个投资的大决策就是在一月二十一号买进了苹果,把去年赚的钱都放进去了。从很久以前就开始或多或少地关心苹果,但就是没认真分析过,大概是因为自己老是满仓的缘故。1.21由于股权到期日,要释放了不少资金出来,在压力下突然想明白了。买苹果的灵感其实是来自博友的提问。记得前段时间我在这用苹果举过一个什么股价叫便宜的例子:如果你觉得苹果值5000亿的话,那3000亿就是便宜,虽然他曾经只有50亿的市值。其实我个人认为,苹果有可能会是地球上第一家年利润过500亿美金利润的公司(过多少不敢说)。也许苹果会是第一家市值过万亿美金的公司(这个取决于市场会有多疯狂)。七说说我喜欢苹果的一些理由。这不是论文,想到就说,没有重点和先后秩序。1、苹果的产品确实把用户体验或消费者导向做到极致了,对手在相当长的时间里难以超越甚至接近(对喜欢的用户而言)。2、苹果的平台建立起来了,或者说生意模式或者说护城河已经形成了(光软件一年都几十亿的收入了)。3、苹果单一产品的模式实际上是我们这个行业里的最高境界,以前我大概只见到任天堂做到过(sony的游戏产品类似)。单一产品的模式有非常多的好处:可以集中人力物力将产品做得更好。比较一下iphone系列和诺基亚系列(今年要推出40个品种)。苹果产品的单位开发成本是非常低的,但单个产品的开发费却是最高的。材料成本低且质量好,大规模带来的效益。苹果的成本控制也是做到极致的,同样功能的硬件恐怕没人能达到苹果的成本。渠道成本低。呵呵,不是同行的不一定能明白这话到底有什么分量(同行也未必明白),我是20年前从任天堂那里学会的。那时很多做游戏机的都喜欢做很多品种,最后下场都不太好。4、苹果的营销也是做到极致了,连广告费都比同行低很多,卖的价钱却往往很好。5、苹果的产品处在一个巨大并还有巨大成长的市场里。智能手机市场有多大?你懂的!pad市场有多大?你也会懂的。总而言之,我认为苹果现在其实还处在其成长的早期,应该还有很大的空间。扣掉现金的话,苹果的今年的未来pe只有12-13倍啊,明年可能要到10以下了。当然,以上我说的这些点中的任何一点的改变都可能或多或少地改变苹果,如果有苹果的股票的话,就要留心这些变化了。我想的只有一个东西,就是未来自由现金流(的折现)。不过,要认为苹果能做到这一点并不容易,我自己也很遗憾为什么以前一直没花功夫去想一想。八我认为Jobs如果真请长假的话,在相当长的时间里对苹果的业务不会有大影响。长期而言,没有jobs的苹果可能会慢慢变成和别的同行一样的公司。但苹果的平台已经搭好,就像当年3大战役已经打完一样,jobs在不在影响都不大了。apple还有不少特别厉害的地方,比如:品种单一,所以效率高,质量一致性好,成本低,库存好管理等等。我从做小霸王是就追求品种单一,特别知道单一的好处和难度,这个行业里明白这一点并有意识去做的不多,我们现在也根本做不到这一点。比较一下诺基亚,你就马上能明白品种单一的好处和难度了。诺基亚需要用很多品种才能做到消费者导向,而苹果用一个品种就做到了,这里面功夫差很多啊。做产品和市场,往往喜欢很多品种,好处用于不同细分市场,用于上下夹攻对手的品种。坏处搞一大堆库存,品质不好控制。单一品种需要很好的功力——把产品做到极致。难啊。因为难,大部分人喜欢多品种。就跟投资一样,价值投资简单,但很不容易。做波动,往往很吸引人。苹果现在手里有600亿现金,去年4季度的盈利已经过60亿了。如果苹果达到500亿以上的年利润,5000亿以上的市值是非常合理的。一万亿只是一个说法,要看苹果后续的发展情况。我决定买苹果以前主要想的是他们是不是还有可能成长,有多大的空间可以成长,威胁都可能来自什么地方,等等。我不去想他现在的股价和过去的股价,尽量用平常心去看这家企业。以我的观点看,苹果年利润有一天达到800亿或更多都是有可能的,所以觉得我买的价钱还很便宜。苹果的上升空间当然远不如当年的网易,可当年的网易是可遇不可求的,而且现在就算碰上了,对我的帮助也不大。苹果这样的公司难道还要去公司看?那能看到什么?我只是somehow突然想起来要认真看看苹果,以前老觉得Jobs个人太厉害了,是个报时人,后来突然想明白其实现在他已经没有那么重要了,至少在未来几年里。毕竟我们是同行,虽然差距还比较大,但有些东西容易搞懂一些。巴菲特说过,他一生当中有很多次很集中,甚至达到100%。碰上一个是一个,反正赚钱也不需要有很多目标(巴菲特讲一年一个主意就够了)。有时候你感兴趣的目标会自己跳到眼前的。如果你只有一只股票,而且还是满仓的,如果你真正了解你投资的东西的话,那下跌就和你无关了。没目标时钱在手里好过乱投亏钱。如果一有钱就乱投的话,早晚都会碰上个亏大钱的目标的。有合适的股票就买,没有就闲着。鸡蛋放在一个篮子里可以看得更好些。其实我知道的东西少的可怜。我就知道巴菲特这条路很好,肯定可以到罗马,可老是有一堆朋友问我索罗斯那条怎么样,还不许我说我不知道。我是真的不知道。总的来讲,看准了出手就要狠。似懂非懂很难下手狠。耐心等待总是有机会的。价格合理的股票不一定非买不可。我的观点是只有价格不太合理的时候才是机会啊。有时候可能会等得很难受,尤其是大牛市的时候。Buffett说过,最难的事是什么都不做。呵呵,他都觉得难,我们觉得难也就很正常了。买股票当然要做定量分析,不然怎么搞?比如一个公司有净资产100亿,每年能赚10亿,这个公司大概值多少钱?大概就是你存X的钱能拿到10亿的利息(长期国债利息),再把x打6折。九如果买200亿长期国债的收入有10个亿/年,我会花200亿去买个年利10亿的公司吗?国债是riskfree(无风险)的,所以买公司就要打折。越觉得没谱的打折要越厉害,和我们平时的生意没区别。这大概就是巴菲特讲的marginofsafety的来源吧。长期利率会变,我一般就固定用5%。企业价值是未来现金流折现。这未来的玩意有点模糊。通俗的讲,假设先不谈折现率。假设我确切的知道这个企业的未来。企业的价值=股东权益+未来20年净利润之和。然后再进行折现。大概就是这个意思吧,毛估估算下就行。这种算法其实把成长性也算在内了,如果你能看出其成长性的话(这部分有点难)。若买的公司PE是10,那即使退市,每年有10%的利润(没有计算公司的增长)。利润拿来分红也好,投资也好,比国债也高多了。这样分析对不对?问题是PE是历史数据。你如果相信他未来一定有10%就可以。巴菲特买的高盛以及GE的可转换债券就是10%加option,非常好的deal。我在投资里用定性分析确实比较多,这也是我和华尔街分析家们的区别,不然我怎么有机会啊,不能简单的单纯看数字,除非账面净现金多过股价了。pe=10意味着要10年才能赚回股价,如果你想买的话,你必须认为10年内的平均年利润要达到或超过现在的年利润。在我眼里看来,盛大游戏好像有点强弩之末的感觉。我一般的目标是买我认为价值被低估50%或以上,价值应该是现在的净值加上未来利润总和的折现。老巴成功的秘诀是他知道自己买的是什么。归根到底,买股票就是买公司。无论你看懂的是长久还是变化,只要是真懂,便宜时就是好机会。我有时也这么说:投资很简单,不懂不做。但要能搞懂企业就算看一吨的书也不一定行,投资简单但不容易!十我非常同意DCF(生命周期的总现金流折现)是唯一合乎逻辑的估值方法的说法,其实这就是“买股票就是买公司”的意思,不过是量化了。对投资,我想来想去,总觉得只有一样东西最简单,就是当你买一个股票时,你一定是认为你在买这家公司,你可能拿在手里10年,20年,有这种想法后就容易判断很多。不懂不做。我始终没完全搞懂银行的业务的风险到底在哪儿。美国的一些大银行隔个10年8年就来一次大动荡,还没明白是怎么回事。索罗斯的东西不好学,至少像我这样的一般人很难学会。老巴的东西好学,懂的马上就懂了,不懂的看看最上面那一句话。巴菲特有很多保险和金融的投资,我基本没有,因为我还不懂,总觉得不踏实。我投了一些和internet相关的公司,巴菲特没投过,因为他不懂。他认为可口可乐是人们必喝的,我认为游戏是人们必玩的。航空公司还是不碰为好。航空公司的产品难以做到差异化,没办法赚到钱,长期来讲没投资价值。这是巴菲特教我的,省了我好多钱。便宜就买了。如果连老巴都不信,你还能信谁?对自己觉得真正了解的公司,很少细看报表,但了解以前会看(至少是应该看)。我一般会先了解企业文化,如果觉得不信任这家公司,就连报表都不会看的。我只是做我认为我能懂的东西(以为自己懂也不一定就真懂了),有些可能也许正好是大家说的所谓科技股吧。我分不清什么是科技股。任何人要买的话必须自己明白自己在干什么,不然你睡不好觉的。其实当我说一只股票有投资价值时,最希望有人来挑战而不是跟进。我希望看到不同的观点。我投资不限于某个市场,主要取决于我是否有机会能搞懂。如果A股有便宜我又了解的股票的话,我也可以买。不过现在我不太了解A股。要是那时就明白巴菲特,你就已经发达了。如果你现在还不明白,你还会失去很多机会。买一只股票往往要很多理由。不买的理由往往就一两个就够了。价值投资者买股票时总是假设如果我有足够多的钱的话我是否会把整个公司买下来。十一有人问过芒格,如果只能用一个词来形容他们的成功?他的回答是:“rationality”(理性),呵呵,有点像我们说的平常心。问题是不用闲钱对生活会造成负面影响啊。我从来都是用闲钱的。老巴其实也是。至少你要有用闲钱的态度才可能有平常心的,不然真会睡不着觉。我觉得对所谓价值投资者而言,其实没有那么考验。他们也就是没有合适的东西就不买了,有合适的再买,就和一般人逛商场一样。我想每个人逛商场时一定不会把花光身上所有钱作为目标吧。我的建议就是慢慢来。慢就是快。本分我的理解就是不本分的事不做。(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)所谓本分,其实主要指的是价值观和能力范围。赚多少钱不是我决定的,是市场给的。呵呵,谋事在人,成事在天。呵呵,如果你赚的是本分钱,你会睡得好。身体好会活的长,最后还是会赚到很多钱的。最重要的是,不本分赚钱的人其实不快乐。关于市场:呵呵,再说一遍,我认为抄底是投机的概念。眼睛是盯着别人的。价值投资者眼里只看投资标的,不应该看别人。不过,作为投资人,我认为对宏观经济还是要了解的好,至少要懂一般的经济现象。我个人认为大多数基金都很难真正做到价值投资,主要是因为基金的结构造成的。由于基金往往是用年来衡量考核,投资人也往往是根据其上一年的业绩来决定是否投进去。所以我们经常看到的现象是往往在最应该买股票的时候,很多基金却会在市场上狂卖,因为股东们很恐慌,要赎回。而往往股价很高时却有很多基金在狂买,因为这个时候往往有很多股东愿意投钱进来。基金大部分是收年费的,有钱时总想干点啥,不然股东可能会有意见。不要想去赌场赢钱,但开个赌场赚钱还是可以的。我卖puts和他做的事情是一样投机是会上瘾的,不好改。这个是芒格说的。巴菲特早就不看图看线了。看图看线很容易错失机会的。其实每个人都有机会学习巴菲特,不过大部分人都拒绝而已,唉。绝大多数人是不会改的。再说,这个做法也不一定就亏钱,亏的是机会成本,所以不容易明白。我见过做趋势很厉害的人,做了几十年,但依然还是“小资金”。用芒格的“逆向思维”想一下,你也许就对“趋势”没那么感兴趣了。其实投机比投资难学多了,但投机刺激,好玩,所以大多数人还是喜欢投机。十二我认为一个人认为自己可以战胜指数的时候,他可能已经失去平常心了。我觉得好的价值投资者心中是不去比的。但结果往往是好的价值投资者会最后战胜指数。在任何地方投资真的都一样的,你不认真了解你投的是什么都会很麻烦。价值投资只管便宜与否,不管别人的想法,找自己懂的好公司,别的不要太关心。希腊发生的事和大家有点8杆子打不着吧?我也不知道啥时候卖好。反正不便宜时就可以卖了,如果你的钱有更好的去处的话。顺便讲一句,我个人认为抄底是投机的概念(没有褒贬的意思),价值投资者不应该寻求抄底。抄底是在看别人,而价值投资者只管在足够便宜的时候出手(不管别人怎么看)。对我而言,如果一只股我抄底了,往往利润反而少,因为反弹时往往下不了手,所以容易失去机会。最典型的例子就是当年买万科时我们就正好抄到底了,郁闷啊(其实没那么郁闷,总比亏钱好),买的量远远少于我们的原计划。对大盘的判断很简单。如果你有足够的钱把所有股票买下来,然后赚所有上市公司赚的钱,如果你觉得合适,那这个大盘就不贵,不然就贵了。(这里还没算交易费呢)分不分红和是否有投资价值无关。如果你认为公司每股收益可以长期高过长期国债利率,这个公司当然就可能成为投资目标。投不投取决于有没有更好的目标。实际上,我买的时候是不考虑是不是有人从我手里买的。我要假设如果这不是个上市企业这个价钱我还买不买。你如果明白这点了,价值投资的最基本的概念就有了,反之亦然。不能单靠PE去推测公司未来的收益,不然会中招的。举个例子,GM(通用汽车)的PE一直都很低(以前老在5倍左右),但债务很高,结果破产了。你如果能想想一个非上市公司是否有价值(或价值是否能体现)可能就能明白你想问的问题。宁要模糊的精确,也不要精确的模糊,呵呵,真是老巴说的?还是老巴说得清楚啊!我觉得这就是毛估估的意思。很多人的估值就有点精确的模糊的意思。毛估估。意思就是5分钟就能算明白的东西,一定要够便宜。我只有一个标准,就是自己觉得便宜才买。比方说我认为ge值20,我可能到15才开始买一点,但到10块以下就下手重很多了。重仓买到便宜股票是多少要些运气的。天天盯住股市时好像会比较难做到。找到被低估的公司本身是一件很难的事。我做投资最基本的概念就是来自马克恩的“价格是围绕价值上下波动”。价值就是这家企业TheWholeLife能够赚的钱折现到今天,价格就是现在市场表现出来的那个过高或者过低的玩意儿。怎么去评估一家企业是否被低估,团队我认为当然是重要的,还要看你这个公司有没有很好的文化,一个企业真正的核心竞争力就是企业文化。所以我买公司的时候,我有一个很大的鉴别因素就是,这家公司的行为跟华尔街对他的影响有多大的关联度?如果关联度越大,我买他的机会就越低。十三华尔街没什么错,华尔街永远是对的,它永远代表不同人的想法。但是你要自己知道自己在干什么,你如果自己没了主见,你要听华尔街的,你就乱了。我的逻辑就是巴菲特的逻辑,原则上没有什么差异。差异是他熟悉的行业不等于是我熟悉的行业,所以他投的股票不等于是我要投的。去年他投了一家公司,我看了半天都没有看懂,果然,他投了以后,那支股票可能涨了50%、60%。人家问我是否着急,我说不着急。为什么?因为这不是我能赚到的钱。反过来讲,比如我投网易这样的公司,这也不是他能够赚得到钱。再比如Google,巴菲特也没买。因为他对这个生意不了解,不了解没有赚到钱是正常的,没有什么好后悔的。如果你不了解也敢投,第一你也守不了那么久,80块买的,可能100块、120块也就卖了,其实你也赚不了钱;其次如果你四处这么做,可能早就亏光了。正因为没有在自己不熟悉的行业和企业身上赚到钱,说明你犯的错误少。我的很多成功的投资,好象行业根本不搭界,但是对我来说是相关的,就是因为我能够搞懂它,知道管理层是否在胡说八道,企业是否有一个好的机制,竞争对手是否比他强很多,三五年内他会胜出对手的地方在哪里……无非就是这些东西。看懂了,你就投。比如我也曾赚过松下股票的钱,7块钱买的,涨到20多块卖了,放了大概有两三年的时间。就是因为我是做这行,我做企业的很多理念来自于松下,我也拜访过他们公司,也知道他们的缺点和优点,觉得这个公司不可能再低于7块了,而20块让我觉得可买可不买、可卖可不卖。所以,你作的投资都是跟你过去的经历有很大的关系,你能搞懂的东西有很大的关系。你的判断跟市场主流判断没有关系,两者可能有很大的时间差。我判断的是它的未来,而市场是要等企业情况好了才会把价格体现出来。成长率对我来说没有任何意义。投资的定义在我来讲就是拥有一家公司的部分或者全部,最简单的概念就是“拥有”。假设某家公司去年每股赚一块,今年赚两块钱,成长率百分之百,有人说明年可能还会再涨。后年呢?后年不知道。你如果是你自己的钱,把这家公司买下来,你会买吗?你说只要后面有人买我的股票,你就会买。这就叫投机。十四对于投资和投机的区别,我有一个最简单的衡量办法,我没注意到是否巴菲特也这么讲过,就是以现在这样的价格,这家公司如果不是一个上市公司你还买不买?如果你决定还买,这就叫投资;如果非上市公司你就不买了,这就叫投机。就像我当时买网易我为什么能够在那个价格买到(那么多量),因为NASDAQ有个规定,一块钱以下的股票超过多少时间就会下市,所以很多人害怕下市,就把股票卖出来。在一块钱以下就卖了。因为他们怕下市。你知道我为什么不怕呢?这就是我投资的道理。我买它跟它上不上市无关,它价格低于价值我就会买。步步高就没有上过市,但我因此就把公司卖了,这没道理啊,很荒唐,你说我创立公司后只是因为它不上市就卖了,那我开公司干嘛?我自己懂一些基本财务常识,觉得大致够用。本分即自然,道法自然。克制不了自己的人如果不玩游戏也会玩别的的。借钱是危险的,没人知道市场到底有多疯狂(向下或向上)。我记得巴菲特说过类似这样的话:如果你不了解投资的话,你不应该借钱。如果你了解投资的话,你不需要借钱。反正你早晚都会有钱的。投资不需要勇气,也就是说当你需要勇气时你就危险了。老巴的教导千万别忘了:不做空,不借钱,不做不懂的东西!做空有无限风险,一次错误就可能致命。而且,长期而言,做空是肯定不对的,因为大市一定是向上的。价值投资者是会犯错误的。做空犯错的机会可能只有一次,只要你做空,总会有一次犯错的,何苦呢?其实每个人都多少知道自己能做什么,但往往不知道自己不该做什么。如果每个人把自己干过的不应该干的事情不干的话,结果的差异会大大超出一般人的想象。可以看看芒格讲的如何赚20000亿美金的例子。芒格也许真的心里素质好,传说曾经因为用margin两年内亏掉大部分身价(大概70年代的时候)。所以有了只需要富一次的说法。芒格大概可以算富过一次半的人了。危机大概5-8年来一次,希望下一次来的时候你记得来这里看一眼,然后擦擦冷汗,然后把能投进去的钱全投进去。千万别借钱哦,因为没人知道市场疯狂起来到底有多疯狂。巴菲特追求的是产品很难发生变化的公司,所以他买了后就可以长久持有。但他也说过,如果你能看懂变化,你将会赚到大钱。他说他花了很长的时间才学会付高一点的价格去买未来成长性好的公司,据说芒格帮了很大的忙。我们也不负债。负债的好处是可以发展快些。不负债的好处是可以活得长些。反正你借不借钱一生当中都会失去无穷机会的,但借钱可能会让你再也没机会了。在理解的安全边际内,如果还有钱,当然可以再买。要注意的是,加码和想买的人多了(股价涨了)没关系,只和价值和机会成本有关。我认为Buffett花钱买BNI好过把钱放在长期国债上。BNI有很好的现金流及一定的成长和大片的地产,长期而言年回报应该能超过8%。十五找到优秀的管理者和企业文化我非常在乎企业管理层的人品!刚刚进他们网站看了一眼。居然一家中国公司没有中文网站,好像是给投资人设计的。另外,也没找到任何有关企业文化的描述。由于我不太懂这个行业,前面两点看完我就不会再往下看了。我可能又失去了一个赚钱的机会。一般而言,太把“华尔街”当回事的公司我都很小心。好企业在哪儿的经营理念都是很相近的。美国急功近利的公司也很多,中国公司也不都是急功近利。我本人很多年前就很反对没事加班加点的。我一直认为老是强迫加班加点的部门的头的管理水平有问题,老是强迫加班加点的公司的老板的管理水平有问题,呵呵。我终于找到巴菲特说的傻瓜能经营的企业的说法,其实是Peter林奇说的,巴菲特在讲话时引用过,为的是说明巴菲特投资时还是要买信得过的管理层。江湖传言好厉害啊。头几年到处讲讲没啥坏处,企业文化是要不停的宣讲才能慢慢深入到大家的骨髓里的。当年尼克松好像讲过类似的话。现在好像马云出来的机会已经少多了。有好的企业文化的公司往往应变能力要强很多。我们小时候不敢愤青啊!能愤青就是社会的大进步。你要觉得随和吃亏那可就说明你骨子里不是随和的人,世界上哪里都一样,最后成事的人都还是正直的人。这也是我喜欢GE的原因。GE的integrity是在所有东西之上的。我记得去上中欧的第一天,前院长张国华训话里讲过一个故事。他说有个著名商学院(我不记得名字了)曾经做过一个调查,想知道非常成功的人都有什么共同特性,结果发现什么特性的人都有,但他们唯一共有的特点就是integrity。阿里文化不如步步高文化的地方是,阿里要成为最大,步步高要本分。一百年老店不意味着他就一定活到101年。这就像不能用pe去预测明年的利润一样。雷曼好像就有150多年的历史。但你只要注意到雷曼后期的企业文化都变成什么样了的话,你就不会对他们的结局感到惊奇。把“企业文化”真正印到企业上上下下的干部的骨子里又是一项艰难的工作了。韦尔奇的《赢》里讲了不少GE是怎么做的阿里巴巴这方面做得非常好。这是一项几十年或更长的工作,应该和企业的寿命一样长,是一项重要但往往不那么紧迫,常常被人忽略的工作。巴菲特的意思是,如果生意模式好的话,庸才都不怕(老巴自己是很看重管理层的),出入总是有的。我在公司里是个反对派,几乎做什么我都会提反对意见。如果连我的反对意见大家都不怕时,做什么我都会放心一些。我最怕的就是当老板说什么大家都说“好”。那时公司就危险了。当然,这里的前提是我认为我们同事很多都在许多方面比我强。如果认为自己是公司里最聪明的人的“老板”是很难认同我这个观点的。其实是不是第一没有那么重要,因为消费者在买东西时一般并不在乎谁是第一,他们在乎的是买的东西是什么(消费者导向)。我记得当年我们买万科时就有人问过我,说万一万科假账怎么办。我说,以我认识的王石而言,他绝不是会关在房间里和财务商量个假账来蒙股东的人。其实那时和王石不熟,现在也不算熟,就是直觉而已。十六从做实业与投资是有很大差别的,做事情就是要做对的事情,从做对的事情的角度来看,首先你要确定你做的是一件对的事情,再就是做对一件事情还要看你的能力,但能力可以通过学习来提高。无论是做实业还是做投资要想取得成功的基本法则是做事情不求快,但关键是找到对的事情,把它坚持下去。发现错,马上就改。比如,有的事情现在有钱赚,但本身是错的,那你就得马上改,如果不改,那你赚的越多最后损失也越大。广告是效率导向的,就是把产品本身用尽可能高的效率传达给你的目标消费群。最不好的广告就是夸大其词的广告,靠这种广告的公司最后都不会有好下场,因为消费者长期来讲是个极聪明的群体。广告能影响的消费者大概只有20%左右,其余全靠产品本身。营销对公司来讲只能锦上添花,千万别夸大其作用。怎么打广告我认为主要取决于你的目标消费群在哪里。其实瞄得最准的广告大概就是搜索类的广告了,阿里巴巴这方面好像现在也挺厉害的。本分和最大本身并没有任何矛盾!事实上,我们公司做的产品大部分最后都是国内“最大”的,只不过我们罕有提起而已。我们不提的原因是认为这不是我们用户关心的东西,但这往往是我们关心用户而产生的自然结果。我个人认为,追求最大确实有点问题,因为他是一个结果而不是一个方向,而且有可能和核心价值观产生矛盾(比如有时可能不符合用户导向等)。不过,阿里巴巴作为公司还比较新,等他真到了第一以后才能明白我说的问题何在,那时再改也来得及。“敢为人后”的经典例子很多:苹果的iPod算是吧(之前mp3早就满大街了)?iPhone算是吧(手机不用说了)?Xbox算是吧(之前有任天堂,PlayStation等等)?Playstation算是吧(之前有任天堂,世家等)?微软的几乎所有产品,国内的例子就不举了,太多了,相信你仔细想想就能明白了。(有多少人真明白了?)品牌溢价我觉得是一种误解。品牌只是物有所值而已。当一个品牌想当然认为其有溢价时,会很容易犯错误,大多数人买有品牌的东西时肯定不是冲着“溢价”去的。所谓品牌其实就是某种(些)差异化的浓缩。早年我开的车就是属于特别便宜的车,觉得都是代步,没必要多花钱。后来偶尔有一次试了一下“好车”,第二天就去买了一部,因为发现确实差别好大。我们认为消费者是理性的意思是从长期来看的,套用一句俗语叫“童叟无欺”。也就是说无论消费者眼前是否理性,我们都一定要认为他们是理性的。不然的话,你经营企业就可能会有投机行为,甚至会有不道德行为。卖股票和成本无关,不知道当时的pe,也不知道什么是pb,想的就只有所谓未来现金流的概念(连折现都好像没算过)。只有能看懂公司和生意才能做到这一点。一般买股票时会有个基本判断,就是最少值多少钱(有点像巴菲特评中石油),到了以后应该看看到底应该是多少钱。这些年有经验也有教训。以前网易每一次到目标后我都认真重新评估一次,不然不会拿了8年多,正好一个抗战。万科到了基本价以后就没有重新评估就卖了,少赚了很多。股票掉的时候也是一个动力去重新评估自己持有的股票,看看买的理由是不是有变化(比如买过UNG,认真看过后发现买错了,就斩仓了,不然的话,留到今天要多亏几千万。)十七一般来讲,“市场形势”很好时,大概就是卖股票的时候了。不过,如果真是特别好的公司,稍微贵一点未必应该卖,不然往往买不回来,机会成本大。我不知道老巴是怎么判断的,但我判断的是一般来讲,当我买一只股票时,一定会有个买的理由,同时也要看到负面的东西。当买的理由消失了或重要的负面东西增加到我不能接受的时候,我就会离场。太贵了有时会成为离场的理由。如果所有的理由不变而只有价格掉到10%的话,当然是个好机会。但如果理由发生巨变的时候,也许有可能是要离场的。我也不是很理解他这话是啥意思。我猜他大概是认为没有人会真的出个夸张的价格的吧?我觉得如果有人出个Google的价格买步步高的话我就说服全体股东卖给他了。不过我还没出过价呢。有一次在BUffett的brunch上有人问过我类似的问题:有人问我如果巴菲特要买你公司你卖吗?我说我不卖,因为价格高了对不起巴菲特,低了对不起我们股东。卖的都是因为对公司还不够了解。买的时候认为至少值得价钱,到了以后应该很认真地再研究一下。创维我们赚到不错利润的原因是因为不太好卖涨的还挺快。现在吸取教训,开始好好研究一下GE和Yahoo,看看是不是可以永远持有的股票。(YHOO换了新的CEO后其实风险增加了,我自己的策略还是继续卖option,但不会增加投入,实际上是慢慢在减少YHOO)当时还在想的就是可能买银行的机会到了。可惜对银行业务不太懂,下不了重手。下次如果有机会再和老巴吃饭,一定专门请教这类问题,怎么才能搞懂银行和保险公司。老巴当年好像就是谁指点了下就明白了。有时买之前花得多时间,有时买后还要花很多时间,尤其是当目标的已经达到基本目标价以后,对其价值的判断还是挺重要的。比如,我对网易后来的发展就花了很多时间,不然没可能大部分拿到120-140倍才卖。我认真研究了网易,发现它股价在0.8美元的时候,公司还有每股2块多的现金,当然面临一个官司,也可能被摘牌,这里面有些不确定性,这就需要多做一些咨询。就官司的问题,我咨询了一些法律界人士,问类似的官司最可能的结果是什么,得到的结论是,后果不会很严重,因为他们的错误不是特别离谱。很重要的是,这家公司在运营上没有大问题。做足功课后,我基本上把我能动用的钱全部动用了,去买它的股票。敢大量买入网易的股票最重要的是对企业花了足够的工夫,对公司、产品都有深刻了解。我在美国买了一家做租车业务的公司,当时它的股价跌到了5美元,我花了半年时间去调查研究,发现这家公司股票每股净资产有50多美元。我算了一笔账,就算把净资产打5折,还有25美元,最后我们买了100多万股,这只股票最高到过100多美元。能够取得投资成功在于对巴菲特的理解,更在于坚持执行巴菲特的理念。“0.8美元买网易股票的不单是我一个人,但坚持持有到100美元的就不多,所以发现价值有时候要靠运气。”投资不在乎失掉一个机会,而是千万不要抓错一个机会。在投资的对象价值大于价格时出手,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)这不叫大胆,而是理性。花5元钱去买10元的东西,能说是大胆吗?很多人在这个时候缺乏的是理性,而不是胆量。投资就是找到一个最好的公司,然后把你的钱投入进去。既然你认为最好,不把钱投到这样的公司里,而把钱投到不好的公司里,在逻辑上就是错乱的。投机和投资很大区别就是:你是在动用大笔钱还是小笔钱;其二,当股价下跌时,投机和投资的态度正好相反,投资者看到股价下跌,往往很开心,因为还有机会可以买到更便宜的东西,而投机者想的是这公司肯定是出什么事情了,赶紧走人。问巴菲特如果他买的股票一路买一路涨怎么办?如果买的股票下跌的话,还可以找到钱再去买,但后来它涨上去了,这样你就买不到更多了。他甚至认为投资的时候买到底部是一个很糟糕的事情。“你买到底部后,股价就会一路买一路涨,这样你就买不到最多的量。”真正的投资者,其实是希望,在允许的价值波动范围内,在股票一路下跌的时候一路跟着买进,也只有这样才能拿到更多更便宜的筹码。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

10大期货交易方法总结,见证我13年期货投资成长之路!

1、简单正确的事情重复做就能成功。2、盈亏同源。你想赚多少钱,你要冒多大的风险。天上不会掉馅饼了,市场不创造钱,永远记住这一点。3、信仰的味道是甜的,就是说你要建立自己的信仰。4、一个验证有效的能够稳定盈利的系统,再加上属于自己的适合自己的交易规则,再加上资金管理,然后多品种分散风险,长期做下去你就能赚钱。我对期货的理解首先分享一下,什么是期货,即我对期货的理解。所有的财富都来源于对一个事物清晰而正确的理解。那么期货市场的本质是什么?期货交易的是什么?成功的关键又是什么?我认为期货市场的本质就是一个博弈,一个人与人之间的博弈,一个心态的博弈,一个大资金与小资金的博弈,一个主力和散户之间的博弈,一个专业的基金机构投资者和散户之间的博弈。我们交易的是什么?我觉得我交易的就是我们的一个想法,一种情绪。很多人认为期货市场交易的是原油、铜、黄金等商品,其实,但凡不是做套期保值、不是为了交割而是做投机的人交易的不是商品而是思想、情绪。通过收集到的信息,认为铜会上涨或者原油要涨,就去做多。进场之后,赚了钱就会有种开心的情绪,之后可能止盈离场或继续持仓。当亏钱时,就会有不开心郁闷的情绪,之后可能会止损或者加仓。这种情绪会引导你做决策,所以怎样控制你的想法、情绪是交易成功的关键。换句话说,“你”是成功的关键,而非市场上的信息。你的想法和你的情绪就形成了你的整个的交易的过程,你是整个交易的一个最核心的部分。可能你在做的你对基本面研究也有很多的研究,对宏观有利的认知,但是真正的核心的成功的要素还是落脚落脚在你身上。教练技术中有一句话:我是一切的根源,若要如何,全凭自我。(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)也就是说你想成为投资的赢家,就先要具备赢家的品质。人是分内外两面的,一个是内功,一个是外攻技术,可能就是一些招式。一个合格的操盘手,他要经历过三个阶段(又分为5个小阶段):1、初级阶段:初级阶段主要学习技术和资金管理。技术主要是一套开平仓的方法,即依据什么开平仓;如均线,上穿20日均线做多,下穿20日均线做空,这也是一套方法;基本的技术、策略要掌握,这是在市场上生存的根本和前提。资金管理,强调的是仓位和风控;仓位就是指在亏的时候尽量少亏,赚的时候尽量多赚,即赚的时候仓位可以重一些 ;风控就是控制资金回撤,不能因一次失误导致资金大幅回撤。2、中级阶段:主要学习交易理念和交易心理。交易理念指的是在技术上要融入理念;比如趋势跟踪的理念、套利的理念、日内交易理念等。趋势跟踪的理念是以小博大,胜率不高,止损小,盈亏比较大。日内短线理念是以次数取胜,即以大量的交易次数和高胜率取胜市场。一套方法对应一套核心的理念,才是一套完整的策略,再加上资金管理。每一种理念就好比一个人的灵魂。你理念有了,你要做长线要做价值投资,你有没有心态能不能承受这个行情的波动?3、高级阶段:主要是实战,培养综合素质。图1我的期货成长之路一、一线定乾坤2006年开始做期货,刚开始做亏了很多钱,做了不到半年的时间,亏得差不多了,开始总结反思学习,一线定乾坤就是这个时候总结出来的。当时,也是参考均线,5日、10日、20日、60日等。参考的均线太多,以至于自己都弄不清楚到底该看哪一条。后来我干脆就只看一条均线,就是20日均线,上穿做多,下穿做空。图2市场趋势一般分为上涨、下跌和横盘三种趋势,不同的趋势对应不同的策略。行情的表现形式也可以再进行分类:如失控的行情,即上涨、下跌非常快,几乎沿80、90度角上涨或下跌。还有一种是沿着60、70度角上涨或下跌。再就是有趋势性的行情,震荡市上涨或下跌。图3二、聪明的均线2007年印象最深刻的就是那年我学了一个指标,叫聪明的均线。这条均线在市场方向明确的时候,如出现失控行情时,会自动选择快速参数,如5日、10日均线;若行情进入震荡整理,这个时候均线参数越大越好,可能会选择30日、40日。这条聪明的均线会自动选择将参数调高一点或调低一点。这条聪明的均线就是一条普通的均线加一个调节因子。图4当然,并不说这个方法一定能保证赚钱,它只能解决一部分问题,如对均线参数选择的犹豫不决。还有一个问题,一天内可能反复出现价格上穿或下穿均线,做日内交易的话,这样跟着来回折腾太麻烦。有的人则可能以收盘价为依据,收盘价上穿就做多,下穿就做空。这样也可以,但也会出现问题。等收盘价,容易错过机会或利润被回吐。那么怎么解决这个问题呢?我的做法是把这条均线拉宽,形成上下轨。当价格上穿上轨时做多,下穿下轨时做空。若没有上穿下穿时,就观望。这样就会规避一些日内噪音。三、葛兰威尔法则08年看了一些朋友推荐的书,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)对我启发很大,尤其是葛兰威尔法则,大家应该都听说过,葛兰威尔法则有6个买卖点。这几年,主要是依据这个法则。图5价格在下跌后,慢慢走平,开始上涨,第一次上穿均线时,是第一个买点。上涨之后,会出现回调,回调至均线附近时,是第二个买点,可以进多或加仓。当价格上涨之后,进入走平,开始下跌,第一次下穿均线时,就是做空的第一个卖点。下跌之后出现反弹,反弹至均线附近,就是卖点2。图6大跌之后,远离均线时,就出现买点3,这时不会轻易开新仓,而是把之前的空单平掉。对应的卖点3,即大涨之后远离均线时。远离的幅度,每个人的标准不一样。一般买卖点3是用来减仓保护利润的。策略非常简单,但在实际执行中,还有很多细节。比如回踩多少个点去开仓,不能主观来判断,得有标准。另外,止盈止损怎么设,仓位怎么管理。这些问题,我会用到ATR这个指标。ATR指标是平均波幅的一个指标。四、海归交易法则(ATR)比如,螺纹的日K线ATR是80个点,那开仓看1小时的K线图时,可能就会看4个小时的ATR,是50个点。那当回踩一个ATR即50点时,就开仓。50个点是动态的,用ATR去定义。那怎样去止损止盈呢?可以用日K或4个小时的K线ATR幅度,这个标准是可以量化的。比如螺纹4个小时的ATR是50个点,那止损就50个点。仓位管理就是以损定量。比如资金是100万,止损比例是1%,那止损就是10000。用10000除以ATR和合约乘数,即除以500(50*10),就是开仓20手。ATR方法总结如下:开仓条件:多头趋势:回撤一个ATR的幅度进场做多;空头趋势:反弹一个ATR的幅度进场做空;止损止盈:以日K线ATR的一半或者一倍为止损;仓位管理:以损定量;仓位=唯心的止损/ATR*合约乘数。   五、三重滤网交易系统什么是交易系统?交易系统是一个完整的交易规则体系。一种方法,是指一个大概的交易理念。一种技术,是指一种买与卖的操作技巧。一个交易系统,是方法和技术的综合体,它包括选择入市技巧和入市时机、如何确定头寸规模、如何保护资金、如何获利止盈等内容。均线是一个趋势指标,只适合有趋势的行情,当进入震荡行情时,是失效的。为了解决这个问题,需要一个过滤系统,增加一些条件。三重滤网的方法通过数个时间结构并附以震荡指标与趋势指标来分析整个市场。可有效解决指标间和交易周期间的相互冲突问题。第一重滤网:在长期图表上定方向;参考趋势性指标,如:均线,趋势线,BOLL等。第二重滤网:在中间图表选择进出场点;参考震荡指标;如:MACD,KDJ,SAR,CDP等。第三重滤网:配合其他进出场条件制定完整的交易计划;一般根据经验和个人习惯选择适合自己的方法来制定交易计划;如:资金管理、突破跟进,高抛低吸等方法。六、全景式看盘开盘前,先查阅当日与商品相关的新闻,查看外盘昨夜的走势情况以及各大指数的走势情况。重点关注以下几个重要指标:美国道琼斯;CRB指数;文华商品指数、工业品指数、农产品指数;伦铜,美原油;美元指数。分析市场的三个步骤:1、从整体到局部;先看指数,不单一分析一个品种,从宏观到微观综合分析判断;从大周期到小周期;在多重时间架构上来分析(周级别,日级别和小时级别);感悟市场的大局观。2、对比版块之间,品种之间的强弱关系,持强凌弱。3、将所收集到的基本面信息结合技术面一同分析,制定相应的交易计划。分析市场的三个层面:第一,看宏观环境,特别是金融货币环境;第二,看供需平衡情况,就是基本面;第三,看期货属性,就是技术面和资金博弈情况。  七、交易规则有些厉害的做短线高手,他天生的就适合做短线,天生执行力很强。当你认为你执行力不强的时候,当你认为你下不去手机的时候,砍仓砍不了的时候,或者开仓开不进去的时候,不敢开仓的时候怎么解决?你靠自己的能力是无法解决的,因为这是天生的。所以说有些交易员厉害的,那就是靠天赋,天生就适合做交易员,天生就适合做操盘手。大多数人都不适合,可以说90%人都不适合。这时候你靠什么?你只能靠规则,靠纪律靠团队去解决,你自己下不去手,让别人帮你下,是吧?但是规则你要是自己建立,痛还是自己要痛,别人只是帮你代劳而已。一个验证有效的能够稳定盈利的系统,再加上属于自己的适合自己的交易规则,再加上资金管理,然后多品种分散风险,长期做下去你就能赚钱。八、信念系统真正的高手,他不在于招式,而是在于内功。内功是什么?就是信仰,你要真正的相信你这个技术,相信你这个招式。平庸的交易者用技术交易,顶尖的交易者用信念交易。比如付海棠老师,他的信念就是天道。自己认为正确的,就算周围人都反对,也会坚持,信念非常坚定。有强烈信念的人,即使用最简单的交易系统,也能够成就神奇的事业。怎样将自己的交易系统形成坚定的信念呢?答案是熟悉系统、理解系统、融合系统。交易技术犹如武功招式,不要弄得太复杂,一种简单的招式重复练,练成本能。方能人剑合一,知行合一。不要把过多的经历放在技术上,其实技术是非常简单的,难点就在知行合一上。很多人错把这份信念放在了某一笔或几笔的交易上,执着的是某个品种或某个交易机会;如果你跳出来,把这份执着放在你的交易系统上,不执着于某一次的交易,而执着于坚定的执行自己的交易系统,把简单正确的方法重复执行,你就成功了。九、投资哲学投资哲学是关于投资的最高智慧,它由信念和交易规则组成。你信什么,你就做什么!先有你信什么,才有你做什么。(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)一个完整的投资哲学通常包括:对价值的看法、对人性的看法、对市场的看法、对风险的看法和对投资自身的看法等等。你怎样信仰,你就怎样生活——你怎样信仰,你就怎样投资。有一套核心哲学是长期交易成功的根本要素,没有核心哲学,你就无法在真正的困难时期坚守你的立场或交易计划。一种交易哲学不可能从一个人的身上传递到另一个人的身上,你只能用自己的时间和心血去得到它。所以说交易是一门艺术。十、周期理论这是18年到现在我的一个感悟。一天6到8个小时,一小时20个三分钟,一天就有120到180根三分钟k线;一个月有20个交易日,大概半个月就有130到160根30分钟k线;一个月有120根到160根一个小时的K线,两个月有120到160根2个小时的k线;一个月有20个交易日,半年有126根日线……你数K线的根数,这就是一个周期。120根K线,就能形成一个完整的周期。也就说行情的级别有多大,你要很清楚你能做多大的级别,你能做一天的级别,半个月的级别,一个月的级别,还是两个月的级别,还是半年的级别,不同的级别对应了不同的行情。如果说你是做一个月的级别,你应该入场点应该选择多长时间?一小时一个月有120根,它能形成一个完整的一个周期。基本上我能准确地预测到未来一个月能涨10%。如果你能准确地判断出这种行情来,就能很精准的把握到每个节奏。为什么你赚不到钱呢?可能匹配错就周期了。这些的前提是你能判断出来这个行情的什么时候涨?涨多久?涨多少?这三个问题解决完了,你匹配相应的策略,就能赚钱了,这也正是需要不断的去实践。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

“市场奇才”眼里的期货投资:这些小细节可能就是你还未成功的原因

导读:杰克·斯瓦格是环球基金分析公司董事会成员及高级顾问。此外,他还担任复合基金公司下属机构市场大师基金的顾问。此前,他还曾为一家商品交易咨询公司担任过10年的副总裁。成功的重要因素问:斯瓦格先生,您在漫长的期货生涯中,曾经接触过一些最杰出的投资者,能否告诉我们,他们成功的因素有哪些?答:首先就是遵守原则。这是所有成功人士最突出的特征。其次,资金管理和风险控制都相当重要。多数投资者承认,资金管理远较投资理论更重要。另外需要重视的是,成功投资者找到了适合自己个性的投资之道。例如,保罗·都德在交易期间和我见了一面,在这一过程中,办公室内喧闹不堪,他一边观察屋内的信息监测系统,一边冲着通往各个交易场内的直通电话大声下着指令。还有一些投资者喜欢严谨分析,安静地进行交易。我能够想起的极典型的例子是吉尔·布莱克。他在选择基金的时候,经常花数周时间泡在图书馆里,查找缩影胶片,研究共同基金的价格模式。他甚至用不着电脑,躲在家里交易,不与外界交流。多数投资者知晓交易原则和资金管理的重要性,但是很少有人懂得采取适合个性交易方法的重要意义。当然还需要灵活变通。优秀的投资者绝对不会抱着头寸死守不放,他们绝不幻想市场将会重新向着有利于自己的方向发展,他们十分果断。如果认为自己犯了错误,他们会马上出局,甚至反向操作。最好的例子可能要算斯坦利·德拉克米勒,他在1987年10月16日(周五)的美国股市上犯了一个大错,由空翻多。周末,他意识到自己犯了错误。星期一早晨,市场低开,他不仅平掉了新建的多头头寸,而且还反手做空。控制市场风险问:成功的投资者如何分布头寸?答:头寸分布真是千差万别。一些投资者喜欢分散投资,这是市场的一个现象;而另外一些投资者头寸却十分集中。事实上,我们的投资组合中,收益最好的基金中有些基金头寸非常集中。按照他们的说法,基金涉及22个不同板块的交易。实际上,其中每四分之一板块中,有一个板块多头头寸占到总多头头寸的25%-50%。当然,具体哪个板块聚集多头头寸,因时而异,这取决于每个板块在市场中的表现。如果他们预期某个板块基本面将会发生较大变化,那么他们会大笔介入。采用这种办法,他们频频取得胜利。问:止损是否可以有效控制风险?您在投资过程中,是分散投资还是集中头寸呢?答:这完全取决于战略。例如在期货市场,由于保证金只占整个合约价值的极小部分,在运作上具有极高的杠杆效应,所以,无论从多头角度还是从空头角度来讲,也许止损都是关系到生死存亡的必要之举。而股票市场却截然不同,尽管止损(防范仓位在总资产中的比例风险)可能对于空头头寸意义重大,对于多头头寸就不是那么回事了。举个例子,一位投资者习惯于买入那些价值被严重低估的股票,甚至股票价格已经低于公司在银行的现金存款。假设基本面没有改变,股票价格不断下跌,如果使用止损就有些不明智了,因为股票继续下跌会增加它的投资价值。所以,如果按着这种思路去选股,而且它的下跌空间从基本面来说相当有限,投资者在这样的多头头寸上设置止损则有些不大合理。问:我们谈了头寸分布,也谈到了止损,在控制市场风险方面,投资者还采取了哪些其他措施?答:有些人将风险控制搞得很复杂,我认为没有必要,其实最简便的原则就可以让你实现风险控制。例如,每笔交易风险控制在2%之内,就像这样简单的原则也可以确保你达到有效的风险控制。限制每笔交易风险,或者说降低投资组合风险,减少市场整体风险暴露程度,风险控制方法很多。风险控制不仅仅限于止损,通过对冲交易,也就是每笔多头都与相关的一个空头相对应,同样可以实现风险控制。这些方法本身并不复杂。我想要强调的是,并非风险管理办法有多么复杂,关键是要有节律地运用这些办法。我坚信,有效利用最简单的资金管理办法,远较那些没有节律的最复杂的技巧强得多。关于交易心态问:那么您认为导致投资者大面积亏损的原因是什么?答:风险控制不到位。比如说有人过量交易,就是一个风险控制不当的例子;比如说有人死守头寸,抱残守缺,眼睁睁地盯着亏损头寸越陷越深,也是风险控制不当。如果你深入研究投资者常犯的错误,归根到底都是风险控制不当。问:所以还是回到一个基本字眼:节律。答:是的。只具备风险控制战略还不够,在实际运用中,你还必须具备节律。节律运用无处不在,如果从你的投资策略来看,一笔交易十分危险,但是又完全符合你的交易指标,你就应该入市交易,必须具备这种节律。换句话说,交易过程中,不仅在离场出局时需要具备节律,而且在入市时也需要节律。节律的另外一层含义是,避免涉足那些不属于你的方法范畴之内的交易。总而言之,节律适用于交易中的许多层面,风险控制运用中最为明显。问:您认为在交易过程中耐心有何重要作用?答:我想引用杰姆·罗杰斯的经历来回答这个问题。罗杰斯说:“钱就放在房屋的一角,我只需走过去将它拾起来,只有在这种情况下,我才去交易。”我不在意你的交易时间是2年、2个月、2个星期或者是2天,只有当风险回报率已经预示出很好的投资机会时,才介入交易。耐心的另一用处在于离场,这与你的交易周期没有关系。不管你的交易周期长短,建仓之后,如果没有别的原因,不要因为急于获利平仓而出局,而应该尽可能耐心地持有头寸。《股票投资者回忆录》书中讲述了耶西·利物默的故事。书中主人公讲过这样一句话:“我赚钱不是靠思考,而是赖于静待。”他的意思是,他在市场中之所以取得成功,不是因为自己比别人聪明,或者比别人更善于发现商机,而是因为能够持有那些正在盈利的头寸。不管你的交易方法怎样,也不管你的交易周期有多长,能够抵抗获利平仓的诱惑,坚守盈利头寸,才是获得成功的正确方法,这就需要耐心。问:不要急于交易或者频繁进出于市场?答:不要频繁进出市场,要等待市场的良机,不要在乎变化多端的周围世界,这是其一;其二,你一旦建立头寸,要有耐心持有,直到市场充分实现其价值。不管你采用何种交易方法,市场潜力需要时间来发挥,当市场仍存在较大空间时,对于盈利头寸,切莫急匆匆地平掉离场,这一点很重要。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

​8年稳定盈利期货老手:我的交易经历和思考

不能否认任何一种交易的形式也好,或者说模式也好,它可能在某一个时间段都是赚钱的。但是我觉得适合自己的才是最好的。因为每个人的性格不一样,就像天下没有两片同样的树叶一样,每一个人的交易系统都应该是不一样的。虽然每一个人的交易系统有自己特异性的地方,但是大体的性格,基本上适应的交易系统,应该是有一定的类似性的,就像人的性格有通性一样。今天希望我的一点浅见能给大家带来一定的帮助,有错误的地方,希望大家能提出来,谢谢。通过几个问题,认识自己1、我们为什么来到这个市场?很多人来到这个市场的目的并不明确。也许有人会觉得这多简单啊,我来到这个市场就是为了赚钱。但事实上大多数人会随着在这个市场的时间越来越长而慢慢忘了自己来到这个市场的目的。 目的这个东西很重要。我在跟很多交易者交流的过程中发现,如果不是把这个行业当成一个职业来做的话,很多人做着做着就迷失掉了。有的人可能一开始来市场上的目的就是挣钱,但是慢慢就变成寻快感、刺激也好,慢慢的迷失了初衷。我身边就有活生生的例子,明明他的性格,或者说他的模式不适合去掺杂短线的,但他非要去尝试做短线,而且他自己也知道他不适合,那么这是不是就有违于他的目的——赚钱?我跟他讨论的时候,他也觉得他来这个市场是为了赚钱,但是他在做他明显不适合自己的东西,而这个东西又可能导致他亏钱。当然,或许很多人不知道自己适合什么,因为进入市场的时候,不会去评估自己适合什么样的交易系统,最开始他可能什么样的交易系统都会去尝试,尝试之后慢慢碰壁,但问题是成长的过程是很长的,同时付出的资金成本也很大,最后就“人做没了”。我觉得这是很一件很可惜的事情。来市场的时候,一定要清楚自己的目的是什么。如果是为了赚钱,那么所有跟赚钱相违背的东西就不要去做。2、在市场上相对于别的交易者来说,自己的相对竞争优势和相对竞争劣势是什么?你会不会认为自己的智商不及平均智商?绝大部分人不会说自己的智商是不及平均智商的吧?但事实上肯定是有50%的人的智商是不及平均智商的,那么到底是谁呢? 承认自己在某一方面的劣势,其实并不是问题。比如我就觉得自己是偏笨的那种,就觉得自己的智商相对来说有些问题,这是我的劣势,但我的优势可能在另一个方面,比如说持续性,稳定性,比如说相对来说反应没那么慢。我们不仅要去分析市场,这其实是相对少的一部分,更重要的是分析自己,认清自己的优势和劣势分布,因为你只有分析清楚自己的优势和劣势分布,你才知道自己适合什么样的东西。看到一套交易系统,别人用赚钱自己用就不赚钱,问题到底在哪里?我觉得这个很重要。3、什么是对,什么是错?在期货交易里面,你的对错很难定义。在交易中经常会遇到这种情况:对的单子不一定赚钱,错的单子不一定亏钱,甚至结果往往相反。所以我个人的观点就是:符合自己交易系统的单子,不论是赚钱还是亏钱,它都是对的。因为你赚钱时候要付出一定的成本,比如亏损,只要它符合你的交易系统,只要在你的交易系统圈子内做的单子,那么它就是对,不符合你的交易系统就是错的。上升到交易系统,适合你的就是对,不适合你的就错。所以说对错跟短期的赚钱其实没什么关系,跟长期的赚钱相对来说是有关系的。我们是怎么交易的我不了解大家每一个人,我不能对大家适合什么、不适合什么,给出一个标准的或者说准确的回答,我只能跟大家说说我们是怎么做的,肯定会有不适合大家的地方,只是给大家做一个参考。1、核心思想第一是追求持续的、稳定的盈利。它背后映射的一个问题是持续稳定是不是就代表要放弃部分利润?持续稳定,基本上应该是代表放弃了一部分高额、超高额收益的。第二,截断亏损,让利润奔跑。在你截断亏损的同时是不是也有可能截断部分利润?有一个统计,97%的单子在两个星期之后会回到你的原价,那么为什么要截断亏损,让利润奔跑?因为有3%的单子可能会让你破产,如果你做反了的话。第三,时刻保持对市场敬畏。比如最近,原油、燃油“十一”之前连续三天下跌,如果你持有空单过“十一”的话,那是不是直接被封板了,几乎被封在反向涨停上。所以说时间久了,市场上什么样的行情都见得到。然后你就会明白一件事情,净值的波动一定跟你使用的杠杆,或者说跟你绝对的仓位是有关系的。而这个相关性不一定是正相关,也有可能是负相关。负相关是什么意思?就是你的仓位做反的话,有可能会让你的净值出现极大的反向波动,甚至你最开始觉得你方向是做对的,而且你有很大的浮盈,但如果仓位过重的话,也有可能会导致你一夜之间出现很尴尬的一个情况。我个人觉得行情是很难百分之百的确定,就算有99%的确定性,也有1%的不确定性。有句话说的好,市场唯一能确定的就是不确定性,我们永远在随着不确定性摆动。最后一个就是严控过程,结果自然。我以前上学的时候做应用题,从来都只写答案。不写过程,因为这个事情被老师批评过很多次。如果你想要通过交易赚钱,或者你把它当成一个工作的话,一定要有过程,因为过程的严密性和逻辑性是很重要的。光有结果,你不一定下次能复制这个交易过程。交易过程真的很重要,它比一个单个的结果重要很多,当然结果也很重要,流程做得再好,长时间不赚钱也很痛苦。2、市场研判交易里面好的开端基本上就成功了一半。很简单,大家最喜欢的单子应该都是进去就开始赚钱的吧?五分钟之内开始赚钱,然后当天就给你一根正向的大阳线,这种单子是大家最开心最喜欢的。因为这样既有利于持仓,甚至还有可能加仓。为什么好的开端就是成功的一半?因为正确的进场很重要。首先我们从技术面上把握具体的进场点位。有两本书就说的很好,《日本蜡烛图技术》和《期货市场技术分析》。我们基本上在技术上用的都是趋势,然后加形态、标志性K线,再加上突破。先确定它的方向是什么,而这个就需要用到基本面。我们认为可能有行情,或者说可能出现既定方向的某一些品种,我们会用技术面去进场。基本面定了方向、定了品种,技术面找到入场,之后还有一个很重要的就是资金面。所有的行情都是钱推出来的,假如说某一个品种应该怎么样,但是如果没有任何一个交易者拿自己的真金白银去参与的话,那么它也不会有行情的波动。所有的行情,如果要发生大的一个方向的波动,基本上都是由资金来推动的,特别是持仓量增减应该是很明显的。有可能不一定在主力合约上,但是你如果去看指数的话,是比较明显的。无论是它巨幅的增仓或者减仓,基本上同时再配合上一个价格的动向的话,应该可以在短期内看的比较明显。在进场的时候,我们基本上用这三个东西。基本面研究相对来说粗糙,基本上用的是别人的一些东西,比如说购买专业机构的投研报告。因为基本面研究这个东西真的要下苦功夫,如果觉得自己在这方面没有下太深的功夫的话,就借助别人的力量,但是一定要有辨别能力。技术面就比较简单了,这是可以用量变积累到质变的一种训练,练习可以让你成为王者,在上面花时间就行了。不论你学什么技术,无非就是一种——看图,最后形成一种本能反射。当你看图看多了,识图对大家来说应该就都不是难事。但这是基本功,你必须在上面下功夫。资金面相当于是技术面的一种,相对来说就是只起辅助,它不重要。如果你识图做得很好,价格波动你能判断得很好的话,其实它只起一个辅助作用,并不能起决定性的作用,起决定性作用的是前两个,就是基本面和技术面,这两个定了之后,资金面做一定的辅助,我觉得是比较好。3、交易工作流程我们每天在盘中花的时间其实并不多,基本上单子挂好之后,很少自己去动,基本上都是电脑自动完成。但是我们每天收盘的时候事情蛮多的,你要去复盘每一个品种,还要再看一下外盘、股票等等,大概要花一两个小时在盘后。但盘中我们基本上没啥事,只要电脑不报警,我们基本上就不动。我们觉得盘看多了不一定是好事,这就要引申到一个问题——是不是看盘看得越多越好,特别是在你有持仓的时候,看盘能起到什么作用?我不知道大家有没有想过这个问题。我先不说短线,短线你必须要看,因为你持有的时间周期就是那个时间周期,你不看盘可能两秒钟不到就出现意外情况。这里我要说的是像趋势交易者或者做大波段的,我觉得看盘相对来说可能没有那么重要。比如说,在趋势中如果你丢失了仓位可能会很难受,而看盘看多了,可能会导致你丢失你的仓位。我不知道大家有没有这种情况,因为看盘手痒,把自己持有的本来好好的一个利润不错的单子直接停掉了,然后又后悔地把它接回来,一接回来又发现自己的价差拉大了,结果最后没反弹到你之前预期的位置,你又把它平了,这就形成一个恶性循环。交易是越努力越好,但这个努力不一定是在盘面上。不是你做的越多你越赚钱,甚至有可能你做的越多你越亏钱。我觉得要在盘后努力,努力提高自己的知识,然后在有知识指导的情况下,再去盘面上去印证,去增加自己的经验。有知识指导的实践才是有效的实践。知识和经验,缺一不可。我们每天收盘之后会定日计划,每周收盘之后会定周计划,日计划主要是用来对周计划进行修正和补充的。第一个是分析当前的持仓到底合不合理;第二个看看有没有要新增加的不在周计划中的品种;第三个就是有没有一些品种要加或减的。在制定完了日计划之后,还要风控审核一下,然后再到周计划里面对周计划进行修正,这就形成我们每天的日计划。我们目前大概有三个人配合做这个事情,我觉得相对来说“三权分立”是比较好的,有句说的好,人性的不确定性永远站在我们的背后。为什么现在有很多人趋向做量化和程序化?我想可能就是意识到了这个问题。4、风险控制关于风控,我觉得大部分人都有可能会高估自己的风险承受能力。本来觉得一波亏个20-30%自己也能接受,但是其实亏了10-20%,就已经受不了了。重仓逆势不止损,这三个里面我觉得最能摧毁一个账户的原因,可能就是重仓。因为止损点的设定是否正确,我们不一定知道,但是假如一个人,他的交易能力是属于均衡的,也就是说赚钱和亏钱是五五开的,那么他只要重仓,净值波动一定是跟仓位绝对相关的。而我们人都不是绝对理性的,当你亏到5%或者10%的时候,很多人可能就会想着我再扛一下,到了20%的时候,你就真扛不动了。最后被交易所逼得不得不平仓,基本上都是这样一点一点陷进去的。合理地评估自己的风险承受能力,再根据风险的承受能力来设计单次亏损。通过长期统计,计算平均胜率、盈亏比,然后再去设计大概单标费多少钱。谁都会有亏损的时候,熬过去之后才是你赚钱的时候,但是如果你熬不过去,账户清盘了,自己的资金很难回来了,那怎么办?所以赚钱的时候不要太过于着急的放大自己的杠杆,让资金跑得相对平稳一些。当然风险控制机构和散户是不一样的,散户只需要注意不要在单个品种上仓位太重,因为如果单个品种仓位太重的话,净值的波动就靠一个品种的曲线,我觉得会有很大的问题。所以说一定要想清楚这个问题,就是我们的风险承受能力到底是多少?风险控制我们是从这几个方面来讨论的。第一个是当前账户盈利的情况,这就决定了你的总仓位、单个仓位的上限,以及单品种的上限。第二个就是持仓品种的相关性,你持仓品种到底分布在哪几个单品,有没有单个品种持仓比例过重,而导致自己的资金曲线跟它相关性过高?相对分散我觉得是合理的。最后是持仓品种的板块分布,做好这些相关板块之间的评估,还有板块内的一些品种的相关性的评估,相对来说资金曲线会平滑一些。以上这些因素综合决定了我们对当前账户的一个定调,我们现在是处于防守阶段,还是稳健阶段还是积极阶段!交易有没有捷径1、交易有没有圣杯?首先我们觉得每一个交易系统都有它适应的阶段,如何在你适应的这个阶段里面尽量多的去挣钱,如何在你不适应的阶段里面尽量少的亏钱,这才是比较重要的。没有任何一个系统一成不变的情况下能一直持续的赚钱。2、市场有没有捷径?可能市场有捷径,但首先你自己要信,第二你要下得了功夫。3、关于知识和经验多看书,一本书几十块钱,但如果里面能有一两句话是比较有用的话,能让你少亏个几千块,我觉得就是很好的。经验这个东西替代不了,你必须要靠自己的时间去磨。最后推荐几本我觉得不错的书籍:《期货市场技术分析》《日本蜡烛图技术》《澄明之境》《趋势跟踪》《通向金融王国的自由之路》《海龟交易法则》每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

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今年以来,受疫情冲击及油价大跌等因素影响,A股持续震荡。与此同时,为服务“六稳六保”,货币政策不断发力,无风险收益率已近历史低位。对于风险偏好较低的投资者而言,一类严控回撤、追求绝对收益的基金有望对接其投资需求。据悉,中银基金将于6月8日启动发行的中银顺兴回报基金,正是以追求绝对收益为投资目标的。

真正的高手,在于稳定性与可持续性!(期货股票交易员推荐阅读)

一 日拱一卒功不唐捐 这是一个发生在一百年前的故事。 截止到1911年12月,没有哪个地球人到达过南极点,所以这是一百年前所有最伟大的探险者、所有最有探险精神及梦想的人最想做到的事情。 最后是两个竞争团队打算完成这项创举,一个是来自挪威的阿蒙森团队,另一个是英国的斯科特团队,他们都想率先完成这个从来没有人完成过的事情,到达南极点。 他们出发时间是差不多的。 这是因为这个世界上从来竞争都非常激烈,当有一个大的机会的时候,没有可能只有你看到了,基本是差不多时候有一帮人看到了,这跟其他无数场合的竞争都很像。 所以这两支团队差不多都是1911年10月在南极圈的外围做好了准备,进行最后的冲刺。结果阿蒙森团队在两个多月后,也就是1911年12月15日,率先到达了南极点,插上了挪威国旗。 而斯科特团队虽然出发时间差不多,可是他们晚到了很多,他们晚到了一个多月,这意味着什么? 这就是成功跟失败的区别: 阿蒙森团队作为人类历史上第一个到达南极点的团队会永载史册,获得一切的荣誉,而斯科特团队他们虽然经历了一样的艰难险阻,但是晚了一个多月,没有人会记住第二名,大家只知道第一名。 但这个故事并没有这么简单,你不光要到南极点,你还要活着回去。阿蒙森团队率先到达南极点之后,他们又顺利地返回了原来的基地。 而斯科特团队晚到了,他们没有获得荣誉。而且更糟糕的是,他们因为晚了,回去的路上天气非常差。他们在回去的路上不断地有人掉队,最后他们没有任何一个人生还。 斯科特团队不但没有完成首先到达南极点的目标,而且全军覆没,这已经是生与死的区别了。那么是什么造成这么重大的区别,不光是成功与失败的区别,而且是生与死的区别呢? 对这个事情进行研究,可能对我们做事会有些帮助和启发。 首先,去南极探险,不光是需要人,还需要物资,事后有人总结分析两个队的策略和两个队的准备,可以看到非常重要的区别。 阿蒙森团队物资准备非常非常充分,他们是三吨的物资。而斯科特团队准备的东西少,他们只有一吨的物资。一吨的物资够吗?如果你在过程中不犯任何错,完全不犯任何错的话,刚好够。 这是多么可怕的事情,理论上可行,但现实中碰到很大的压力、碰到很大的未知困难,你不可避免地会动作走形,会犯很多错。所以,当你的计划定得太紧的时候,其实是非常非常危险的。 而阿蒙森团队做得非常好,他们准备了三吨的物资,这些物资有极大的富余量。他们充分预知到环境的困难,做好充足的准备,给自己留下了犯错的空间。 事实上,他们碰到的环境是差不多的,最后两个团队却有截然不同的结果,这个是非常值得研究的。阿蒙森团队的成功经验,最后可以总结成一句话:不管天气好坏,坚持每天前进大概30公里。 在一个极限环境里面,你要做到最好,但是,更重要的是,你要做到可持续的最好。 相反,斯科特团队从他们的日志来看,是一个比较随心所欲的团队,天气很好就走得非常猛,可能四五十公里甚至六十公里。 但天气不好的时候,他们就睡在帐篷里,吃点东西,诅咒恶劣的天气,诅咒运气不好,希望尽快天转晴,尽快能够前进。 事后总结,这两种做法很可能是他们最大的区别。不管环境好坏,不管容易与否,坚持每天前进三十公里。不管是到达南极点还是从南极点顺利返回。这是一个非常重要的区别。 阿蒙森团队于1912年1月25日全部返回营地。这个日子和他3年前计划的归程一天不差,是巧合也是奇迹。后来有人评价阿蒙森的成功是因为好运,他的回答是: “最重要的因素是探险的准备如何,你必须要预见可能出现的困难,遇到了该如何处理或者如何避免。 成功等待那些井井有条的人——人们管这个叫做好运气。对于那些不能预见困难并做出及时应对的人来说,失败是难以避免的——人们称这个为坏运气。” 这个故事还有一些细节也值得我们思考。 (1)斯科特团队用的是矮种马来拉雪橇,而阿蒙森团队用的是爱斯基摩犬。 阿蒙森团队足足准备了97条爱斯基摩犬,阿蒙森认为只有爱斯基摩犬才是南极冰天雪地中的最佳选择。 相比而言,马更强壮,开始的时候走得更快,但马不够耐寒,走到半路都冻死了,最后只能靠人力来拉雪橇; 爱斯基摩犬虽然走得慢,但能在很冷的条件下生存,从而保证了行进速度。 (2)阿蒙森为了极地探险,曾经和爱斯基摩人生活了一年多时间,就为了跟他们学习如何在冰天雪地里生活、求生等。 (3)阿蒙森的计划非常周详,连午餐也作了特别的安排。 他使用了一种新设计的保温瓶,在每天启程前早餐时,便把热饭菜装在保温瓶里。这样午餐可以在任何时间吃,既节约燃料,又省时间。 而由于需要扎营生火,斯科特团队吃顿午餐要多花1个小时。阿蒙森的队员时常坐在雪橇上,一边欣赏极地的奇异风光,一边嚼着暖瓶里的热饭,而且还有休假:星期天哪怕再适于行路,阿蒙森也不改变习惯。 二 通盘无妙手 “通盘无妙手”是一个下棋的术语,原话叫做“善弈者通盘无妙手”——也就是说很会下棋的人,往往一整盘棋你是看不到那种神奇的一招,或者力挽狂澜的一手的。 这有点违反我们的直觉,为什么是这样呢? (1)下棋的“通盘无妙手” 韩国有一位围棋选手叫李昌镐,是围棋界的世界级顶尖高手,下围棋的人都知道他。 李昌镐16岁就夺得了世界冠军,被认为是当代仅次于吴清源的棋手,巅峰时期横扫中日韩三国棋手,号称 “石佛”,是围棋界一等一的高手。 李昌镐下棋最大的特点,也是最让对手头疼的手法,就是从不追求“妙手”,而是每手棋,只求51%的胜率,俗称“半目胜”。 通常,一局棋下来,总共也就200-300手,即使每手棋只有一半多一点的胜率,最多只要一百多手,就能稳操胜券。 也就是说,只要每一步比对手好一点点,就足够赢了。 李昌镐曾对记者说:“我从不追求妙手,也没想过要一举击溃对手。” 世界排名第一的棋手,居然只追求51%的胜率,让很多记者和业内人士都觉得不可思议。 这恰恰是高手的战略,所谓的“妙手”,虽然看起来很酷,赢得很漂亮,但存在一个问题——给对方致命一击的同时,往往也会暴露自己的缺陷。 正所谓“大胜之后,必有大败;大明之后,必有大暗”。 而且,“妙手”存在不稳定和不可持续性,无法通过刻意练习来形成技能上的积累,一旦“灵感”枯竭,难免手足无措。 正如守卫一座城池,只靠“奇兵”是不行的,终归要有深沟、高垒的防护。而与之相比,“通盘无妙手”看似平淡无奇,但是积胜势于点滴、化危机于无形,最终取得胜利是稳稳当当的,体现的是不同于“妙手”的另一种智慧。 真正的高手是不太会去做这些看起来风光无限的事情,因为他们懂得“善弈者通盘无妙手”。那些看起来很风光的事情,其实风险很大,失误率高,一次失误后果就很严重。 巴菲特的合作伙伴芒格说,如果我知道自己会死在哪儿,那我一辈子不去那里就好了。这类人他们站在全局的高度来看问题,提前防范危险,消除隐患,把威胁化解于无形。 (2)台球的“通盘无妙手” 如果你打过或看过斯诺克台球比赛应该知道,它是这样的一项运动: 台子上有各种不同颜色的球,代表不同的分数,两个人按照规则轮流击球。而且只要球进了,就可以一直打,直到自己打丢了一颗球,就换对方上场击球。最后看谁得的分数多。 所以,斯诺克台球比赛非常重要的就是保持自己击球的连续性。 在打球的时候,球手一定要对整盘球的形势有整体的分析和规划,并且每一杆击球都要为下一杆做好铺垫,这样才能打得比较顺,否则就是自己给自己制造麻烦。 于是纵观斯诺克的历史,有两类球手是非常顶尖,经常拿下大赛冠军的: 1)球手天赋极佳,击球特别准,即使对别人来说难度很高的球他也能打进。 虽然整体控制局势的能力稍差,可能在局面上给自己“挖坑”,但由于自己总能超水平发挥,打得别人没办法,所以也能夺得冠军。 2)球手对局面的掌控非常完美,每一杆每一次计算都非常到位,给后面留了很多的余地和铺垫。 看这种人打球你会发现他很少有那种难度很大,非常精彩的击球,但他经常不知不觉、波澜不惊地就赢下了比赛。这样的球手也能获得大赛的冠军。不过,这两类顶尖选手有一个最大的区别——后一类球手职业生涯的长度往往比前一类要长得多。 而前一种天赋型的选手,往往会在巅峰期的几年里非常耀眼,但下滑也会很快,过了一阵就会淡出公众的视野了。 (3)守门员的“通盘无妙手” 大家都知道,在足球场上,守门员是个非常重要的位置。 但外行看守门员的水平,往往会在意那些特别精彩的扑救,比如飞身一跃把一脚势大力沉的射门扑出去,这确实非常精彩; 但是懂业务的人评价一个守门员,其实是看他是否能把问题化于无形。 比如历史上一些伟大的足球守门员,其实都是后防线的指挥家。他会观察对手的进攻路线和模式,然后帮助整条后卫线做好整体规划,把很多问题消解在无形中。 所以,你在场上不会看到他们经常有超水平发挥的精彩扑救,主要是因为他们早就杜绝了隐患,把对方有威胁的射门化解在了无形中。 这才是一个足球守门员的高境界。 (4)医者的“通盘无妙手” 中国有句古话:“善战者无赫赫之功,善医者无煌煌之名。” 这两句意思是说:“善于打仗的人往往没有什么显赫的功绩,而好的医生没有很大的名声。”扁鹊是春秋战国时的名医,他有两个哥哥,三兄弟都精通医术。 魏文王曾问扁鹊:“你们家兄弟三人,都精于医术,谁的医术是最好的呢?”扁鹊回答:“大哥最好,二哥差些,我是三人中最差的一个。” 魏王不解地说:“但是你的名气却是最大的啊。”扁鹊解释说:“大哥治病,是在病情发作之前,那时候病人自己还不觉得有病,但大哥就下药铲除了病根,使他的医术难以被人认可,所以没有名气,只是在我们家中被推崇备至。 我的二哥治病,是在病初起之时,症状尚不十分明显,病人也没有觉得痛苦,二哥就能药到病除,使乡里人都认为二哥只是治小病很灵。 我治病,都是在病情十分严重之时,病人痛苦万分,病人家属心急如焚。此时,他们看到我在经脉上穿刺,用针放血,或在患处敷以毒药以毒攻毒,或动大手术直指病灶,使重病人病情得到缓解或很快治愈,所以我名闻天下。”魏王大悟。 三 结硬寨,打呆仗 清朝末年,太平天国起义,太平军战斗力极强,大清国20万八旗兵和60万绿营兵在其面前都不堪一击,可最终却毁在了曾国藩率领的湘军手里,这是怎么回事呢? 曾国藩一生可以分为三个阶段: 第一阶段是文人生涯,从 6 岁读书到 27 岁中进士,一直做到大学士,是当时的学术领袖; 第二阶段是军人生涯,太平天国运动中,自己组建湘军,缠斗 13 年,愣是把悬崖边上的大清王朝拉了回来续了命; 第三阶段是引入西方科学文化。他组织建造了中国第一艘轮船,建立了第一所兵工学堂,引入第一批西方书籍,送出去第一批留美学生。 前后两阶段都是文人的事,但一介书生怎么战胜当时战斗力爆裂的太平军呢,这是个有趣的战略研究。 不了解情况的一定以为曾国藩是一个熟读兵法、足智多谋的战略家,其实恰恰相反。 在他带领湘军之前,并没有多少带兵打仗的经验,也不懂什么用兵之道。之所以能赢,其实就六个字——结硬寨,打呆仗。 曾国藩从来不与敌军硬碰硬地短兵相接,即使在胜算很大的情况下也从不主动发动攻击,而是每到一个地方就在城外扎营,然后挖战壕、筑高墙,把进攻变成防守,先让自己处于不败之地。 太平军是非常骁勇善战的,总想跟湘军野战,而湘军就是守着阵地不动,就算太平军再能打,碰到这种路数,也是毫无办法。 只要一有时间,湘军就开始不停地挖沟,一道又一道,直到让这个城市水泄不通、断草断粮,等到城里弹尽粮绝之后,再轻松克之。 就这样,一座城接着一座城,一点一点地挖沟,一步步地往前拱,就把太平天国给拱没了。湘军每打一个城市,都不是用一天两天,而是用一年两年,大部分的时间都在挖壕沟。 当时的湘军看起来更像是一个施工队,被湘军攻打过的城市,如安庆、九江等,城外的地貌都被当年所挖的壕沟改变了。 湘军与太平军纠斗 13 年,除了攻武昌等少数几次有超过 3000 人的伤亡,其他时候,几乎都是以极小的伤亡,获得战争胜利。 这就靠曾国藩六字战法:结硬寨,打呆仗。 《孙子兵法》中说:“先为不可胜,以待敌之可胜。” 所谓 “结硬寨,打呆仗”,简而言之,就是先占据不败之地,然后慢慢获得细小优势。 曾国藩是一个爱用“笨”方法的人,他不喜欢取巧的东西,也不相信什么四两拨千斤的事情。 因为胜利果实从来不是强攻出来的,而是它熟透了,自己掉下来的。 《孙子兵法》里说,“胜可知,而不可为。” 美团王兴在接受采访时对记者说:“多数人对战争的理解是错的,战争不是由拼搏和牺牲组成的,而是由忍耐和煎熬组成的。” 无论是战争、商业还是个人层面,道理都一样,要想走出困境或者取得胜利,靠的都是耐心,而不是某个突发性的、奇迹般的胜利。 很多时候,你只需要按部就班地做好自己该做的事,等时机来临时,一切都会有所改变,只是在那之前,你必须要有足够的耐心。 四 结语 最后,我希望能和你一起,记住这些精彩的故事,汲取前人留给我们的经验教训: 无论外界环境优劣、不管运气好坏,都不怨天尤人,按照自己的计划,稳扎稳打,步步为营,每天进步一点,到来年这个时候再回头来看,你就会发现,你已经走出了很远的距离。 林肯有句话说得好:我走得慢,但我绝不退后。 真正的高手,在于稳定性与可持续性!金融交易的境界场上,也是同理! 每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。 感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。 纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

投资世界的七个维度,很有深度!

导读:对所处环境基于更高维度的理解,可有效提升我们面对当前维度困难的能力,而投资上理解不同的维度何尝不是一个道理。曾经的两部大片,《超体》、《星际穿越》,都在通过量子物理的世界,试图扩展观众理解世界的维度,虽然理解量子物理不同的维度对日常的生活并没有“实际”意义,毕竟我们不能回到昨天去购买一张今天头奖的彩票。但是对所处环境基于更高维度的理解,可有效提升我们面对当前维度困难的能力,而投资上理解不同的维度何尝不是一个道理。一投资的一维在一维世界的投资里,只有单一公司的概念,“好公司等于好投资”这一句被喊烂的口号,对涉股市未深的人有很大的迷惑作用,任何试图把投资简单化和教条化的方式最终都是以亏损为代价。在一维世界的投资中,公司的好坏代表了投资的唯一真理,一家今天好明天好后天好的公司,理应世世代代好下去。一维投资里另外一口号是“买股票就是买公司的一部分”。这句引述巴菲特的话,可没有建立在巴菲特早年作为积极价值投资者,在寻找到股价低于净资产价值的企业,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)然后购买到足够影响董事会的股份,推动公司释放之前被压制的价值。一般投资者根本不存在购买股票份额足以影响公司决策的地步。所以低于净值产的股票,也许会一直低下去。二投资的二维对于二维投资者,除了公司的概念之外,还增加了价格的维度。一个公司的股票值多少钱,每个人因为认知能力不同会各有差异。如果一个公司的股票价格与实际价值形成很大的价值洼地,并且在大多数投资心中形成了共识,那么投资者行为本身就会缩小这个价值洼地。而其他投资者会在更高的价格接货,是因为公司的价值也在资产注入或价值从塑中被一路抬高,股票的价格上涨除了公司价值被人为提升之外,是因为投资相信自己会以更高的价格卖给其他投资者,直到价值提升的的手段用尽无法吸引新增的追捧者,股票的价格会掉头走向崩塌。索罗斯的反身性就是对此种行为很好的解释。三投资的三维三维的投资世界,除了公司,价格的因素,还包括了外部环境。无论哪国的农民都不会在冬季播种,而不少投资者在好公司+好价格(好价格不完全等于便宜价格)的判断下博触底反弹的时候,迎来的往往是深套不起。这就好像农民只看气温决定播种一样,要知道秋天和春天总会有一段温度一致的时候,而秋天的寒风预示着寒冬的来临,而春天的低温是在招揽夏季的暖风。一个公司所处的行业发展阶段,而这个阶段在时代中的位置。决定着这家公司的管理层是在逆水行舟还是顺风启航,如果把乔布斯放在煤炭,钢铁这样的行业里,他还会产生现在这样的社会影响力么?四投资的四维在四维世界的投资者里,除了好公司,好价格,外部环境之外,还多了一个时间的概念。任何事物在做出选择的时候都无法逃避时间对其后果的放大。正确的行为时间是你的朋友,错误的行为,时间会折磨得你生不如死。万事俱备只欠东风,时间就是驱动事件向你所设想的方向运作的“东风”。只要持有一个企业时间足够长,那么所有能想到不能想到的黑天鹅都会飞到你的池塘里。一个公司在10年之中上涨十倍,前三年下跌,中间三年震荡,后三年涨了10倍。一个对时间有判断能力的投资者前边六年应该忙其他投资,而只在最后三年介入。投资上除了要避免做最后一个进场的接盘侠,也不要做死在沙滩上别人眼里的“前浪”。五投资的五维五维的投资者,除了公司,价格,宏观,时间之外多了一个维度叫风险。风险自身有三个维度,第一个维度是系统性风险。只要你一直做投资,那么像08年那种经济危机一定会碰到,对于这种风险并不需要有过多的恐惧,因为系统性风险是盈亏同源。除非避免进入股市,如果不是这种风险一定会碰到。风险的第二个维度是个人风险,主要是投资者本身不具备识完整的投资能力和良好的心智控制力,这需要多年的苦学和修炼,付出大量心血和学费,才能达到一个市场的平均水平。在一般领域如果平均线是50%,但是在投资领域肯定不会有50%的人在赚钱,之前看期货里有个统计,90%亏损,8%盈亏平衡,2%盈利。股票也许没那么难,但是长期盈利的比例不会超过10%。风险的第三个维度来自10%里那些盈利投资者的盈利策略。这种风险叫做成功依赖症。当投资者找到在一段时间表现优秀的投资策略那么很容易对此深信不疑并且被盈利吹胀自信。要知道一个停止的钟表一天还准点两次,投资策略的有效性在投资策略失效前,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)是很难鉴别是真有价值可以持续进化还是只符合了特定时期投资环境的产物。对于五维投资者,如何对待这三种风险,是其专业能力的有效体现。六投资的第六维投资本身是一门关于选择的艺术,如何对未来做出最好的决策,是围绕投资者日常工作的核心。而最好的选择并不一定只出现在股票市场。股票市场只是现实经济中的合格参与者通过证券交易的方式体现其内在价值变化的一个工具平台。而投资者如果真的拥有一个发现投资机遇的眼睛,那么在传统的资本市场和实体经济领域都会发现值得投资的行业或人。而全球经济分工越来越明确,独立生存的现代经济体已不存在,每个国家,行业都有千丝万缕的联系。当美国政府年中要废除存在了几十年的禁止原油出口的法案时,其已经预示着原油价格的长期下跌信号,以此延伸出页岩气和新能源两个行业的巨大利空。单单一个原油市场的信号,就可延伸出好几条不同行业和国家市场的投资策略。而这个周期触发的起点是2011年日本核危机后,日本国内核电机组全部停止,德国也宣布了其废除核能计划,除了导致釉价连跌数年,也引发了这几年的光伏,风能投资热情。拥有六维角度的投资者对市场拥有牵一发而动全局的思维能力。可以凭借单一市场的信息,延伸出在不同国家,不同市场,不同交易工具的盈利策略。并且可以用对冲手段降低总仓位风险的同时,用仓位中低比例高杠杆的交易工具把扑获的收益做大。七投资的第七维前边所写的投资1-6个维度都是从投资者作为一个主体,通过自我思维作为外部条件反射的筛选器,对外部世界进行感知。而第七个维度的投资差别,会从外部世界感知,反射回到投资者本身的内部世界。当一个投资者努力在市场过滤发掘几十倍的大牛股的时候,大牛股其实也在过滤着投资者。只要做过几年港股的人,基本都买过腾讯,一个涨了180多倍的股票。而在腾讯上赚了10倍以上的人,寥寥无几。当投资者通过各种指标,分析宏观产业趋势,与公司重要人士耐心交流,股票(投资价值)本身也许再做着同样的事情过滤着投资者。投资者的差异像每个人有不同的长相一样,独此一份。同样一个股票,有人赚有人亏,但有极少数人赚了几十倍。这极少数人,就跟市场上极少数大牛股一样,呈不规则分布。投资者通过事后归纳法总结牛股的“共同性”,大牛股同样在考验着投资者的品质,是否拥有罕见的内在品质,可以把外部的机遇通过深邃的内部世界完整的沉淀下来,是形成第七个维度差异的关键因素。就好比有的人抹牛油只涂表面一层,而极少数人会把整块牛油融化,让自体如海绵般的吸收全部精华,待冷却后自己就成了那块牛油。第七个维度,从投资者以自我为载体过滤外部世界的机遇,反射回到了外部世界通过市场机遇过滤投资者的内在品质。努力之上拼运气,运气之上拼天赋,而天赋之上拼的是内部的容量。对外部世界的感知如浮萍一掠而过,还是长期积累留存下来并反复提炼,是造成第七个维度差异的关键,看待第七个维度就好像喜马拉雅山下看山顶一样,看得到而上不去,而如何对待并追求第七个维度,唯一可以想到的是,树立崇高并长期的目标,确保一路上方向的正确性,并且脚踏实地的走好脚下的每一步。八总结独立的深度思考能力对投资者的重要性。就好比厨师要有一个对味觉敏感的舌头,外科医生要有一个镇定的双手一样必不可少。投资的七维度,每一个维度都必须作为上一个维度的叠加。理解投资的不同维度,并努力学习驾驭不同维度所需的知识,努力在实际操作过程中提炼经验,是专业投资者的日常必修课。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

被十年知己骗6000万炒股指期货亏完,他在现场情绪失控!(内有视频,引人深思)

导读:今天下午,有期乐会的会员朋友给小七发了这一条视频,小七看完后内心触动,分享给大家。👇点击看视频一熟悉股指期货的朋友们都知道,相较于商品期货,股指期货的交易过程更能叫人“心跳加速”。一手股指期货波动1个点相当于300元,波动100点相当于3万元的盈利或亏损,在期货投机者眼中,这是一个相当可观的幅度。以2014年8月前后股指期货约2100点的价格和10倍杠杆计算,6.3万元即可持有一手股指,如果按照几千万级别的资金来算(假设视频中的当事人是全仓进入),那么一天内的盈利或亏损都是数以百万千万计算的。二小七想到一句话:投机,像山岳一样古老。我们每日都接触的证券期货市场,就像一座巍峨的高山。有少数人把这里当金山银山,在这里获取财富,而多数人,也会在某些时刻,被这座大山压的透不过气来。在这场零和游戏的博弈中,不只是视频中这位已失联的借钱操作的当事人成为输家,他的行为更给身边最亲近的朋友与家人带来了巨大的悲痛。三根据一份由“中国金融期货交易所”提供的数据我们发现,股指期货上市以来的2010年-2015年,每年的交易量都在增长,在2015年达到最盛。视频中借钱做股指期货的当事人于2011年5月-2014年8月操作股指期货,也几乎是在市场相当“繁盛”的时期。然而,如果是没有经历过这段市场,大家可能都还想象不到股指期货市场最繁盛的时候是什么样子的。在期乐会FM五月主播的一篇专访中,我们曾荣幸的采访到2014年全国期货实盘大赛重量组和金融期货组的双料冠军韩剑老师,在韩剑老师的描述中,我们彷佛还能窥见当时股指期货市场的“疯狂”,小七带大家回顾一下当时的情景在股指期货最疯狂的时候,短线的分钟级别可以容纳5000万甚至1亿,但毕竟那种疯狂的场面毕竟太少了,疯狂之后的结果基本也是一地鸡毛。——韩剑股指期货顶峰时期,中金所的手续费都已经收了每天几千万,短线高手可以一天赚几十万出来,全国这么多做股指期货的人,这样的高手全国少说也有几百个吧,再加上一些程序化的抽水,每天流出期指市场的钱是数以亿计。——韩剑【对这段专访感兴趣的朋友可以这里戳👉【期货英雄录】双料冠军的炼金之路——专访“炼金术士”韩剑】所谓盈亏同源,市场永远都是这样,有人能赚的盆满钵满,就有人会因此付出惨痛的代价。6000万的金额在绝大部分人眼中是一个天文数字,但在市场的洪流中,或许也很快就会烟消云散。四敬畏 · 市场至少不要因为市场的残酷,而让自己给身边最爱的人带来伤害吧。期乐会交易员俱乐部提醒大家:千万不要借钱做期货!每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com