【期货新手第8课】风险与收益并存的套利（视频）

套利交易是期货投机交易中的一种特殊方式，又称套期图利。是指期货交易者利用不同市场、不同月份、不同商品之间的差价，同时买入或卖出不同种类的期货合约，以从中获取利润。套利交易的利润主要来自在合约持有期，空头的盈利高于多头的损失，或多头的盈利高于空头的损失，或者两份合约都盈利，反之则造成损失。

【例一】交易者对某年5月和7月的大豆进行套利交易

1、跨交割月份套利：是指交易者在同一市场利用同一种商品不同交割期之间的价格差距的变化，买进某一交割月份期货合约的同时，卖出另一交割月份的同类期货合约以谋取利润的活动。其实质，是利用同一商品期货合约的不同交割月份之间的差价的相对变动来获利。这是最常用的一种套利方式，跨月套利与商品的绝对价格无关，仅与不同交割期内的价差变化趋势有关。

2、跨市场套利：是利用同一商品在不同交易所期货价格不同，在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润的活动。由于我国三家交易所的交易品种都不一样，所以只能进行与境外交易所的跨市套利。决定跨市套利交易的主要因素是：两个交易所同一商品价格差异

3、跨商品套利。是指利用两种不同的、但是相互关联的商品之间的期货价格的差异进行套利，即买进(卖出)某一交割月份某一商品的期货合约，而同时卖出(买入)另一种相同交割月份、另一关联商品的期货合约。

一方面，丰富和发展了期货投机交易的内容，提供了风险对冲的机会；另一方面，使期货投机更多的转向期货合约相对价格水平变化，有助于合理价格水平的形成。当套利者对套利进行深入有效的研究之后，收益往往会高于单纯的长线交易，但相对而言其风险也会很大，即风险和收益都高于投机。