内容来源：付鹏的财经世界之全球宏观策略对冲
有感于螺纹钢，有感于期货市场
索罗斯：“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏”
资本市场自诞生之日起，就和泡沫形影不离，市场永远是在理性和疯狂之间轮回，大众情绪永远是在过度亢奋和过度悲观中演绎，社会财富总是在“聪明人”和“傻人”之间转移。正所谓，人类历史有5000年投机的历史就有5000年，资本市场结构变得无论多复杂，唯一没有变得就是人性，在赤裸裸的人性背后，是没有新鲜事的。
这幅图已经流传了无数年，很多人甚至是牢记于心，可是当自己处于风暴中的时候，又有多少人能够依旧保持冷静呢？
我永远都记得我在伦敦HF启蒙的前辈讲的那句话：
“金丝雀永远不缺一战大获成功的年轻人，问题是你想犹如流星一般灿烂滑过，还是想到了60岁的时候拍着胸脯说，看！我还在市场里。”
我也永远记得我回答我学生的那句话：
“泡沫中我们是否能够先疯狂的跟着泡沫起舞，然后顺利的退出再反手呢？-孩子，你那是YY, 明知是泡沫的陷阱，所以人都以为自己不是最后一棒，能够顺利逃离，结果呢？大部分人都死陷阱里了 ”
4月份之后的日记里，三篇日记说的很清楚，这种疯狂的市场是一定会最后一定是一地鸡毛，仔细看看上面这幅疯狂的图，想想世界上所有的疯狂难道不都是这样的么？
始与基本面触发，大量资金涌入高潮入虚，市场自我强化自我循环，这个逻辑索罗斯大爷已经说了无数变了也在金融的长河里上演了无数遍，虽然每次触发的都是不同的基本面因素，但每次相同的都是入虚后自我强化自我破裂背后的人性。
下面是之前的三篇日记：
第一篇：黑色里的“时间差”节奏
第二篇：黑色二次感悟：明明是政策错配扭曲了市场，到最后却是市场买单
所以可以大胆的推测，到最后即便是真实的需求随着淡季的到来而放缓，但是如果供给端仍然没有政策变化的话，整个黑色如果还继续的受到来自各个领域的资金热烈追捧的化，可以想想到时候很可能狂热的投机需求还会猎杀一批指望需求放缓带来价格调整的交易者，就如同去年股市最后一波一样，那个时候不是博谁最聪明，而是博谁最傻。
当然很多金融市场的经验告诉我们，看看去年的股市，这种扭曲的机制创造着疯狂的投机和泡沫，当最后引起监管层警觉的时候，市场最后的结果一定是一地鸡毛，而且监管层一定会将所有的罪过都归咎为市场的错误，最后直接把股指期货阉割掉。
所以可以大胆的推测，到最后即便是真实的需求随着淡季的到来而放缓，但是如果供给端仍然没有政策变化的话，整个黑色如果还继续的受到来自各个领域的资金热烈追捧的化，可以想想到时候很可能狂热的投机需求还会猎杀一批指望需求放缓带来价格调整的交易者，就如同去年股市最后一波一样，那个时候不是博谁最聪明，而是博谁最傻。
当然很多金融市场的经验告诉我们，看看去年的股市，这种扭曲的机制创造着疯狂的投机和泡沫，当最后引起监管层警觉的时候，市场最后的结果一定是一地鸡毛，而且监管层一定会将所有的罪过都归咎为市场的错误，最后直接把股指期货阉割掉。
第三篇夜思：调节机制靠市场发挥作用还是靠zf？
短短的2个月，一切的泡沫都尘归尘土归土，12月份之后一直到2000的螺纹以及黑色系就如同前面图表所述一样，是精明的投资者和专业的投资者基于基差contango曲线的修复，是基于1季度潜在的错配的潜伏期和察觉期。
但当中国结构性的矛盾问题开始被市场疯狂的传阅，加上券商系在去年股灾之后也面临着证券市场疲软的情况，也急需一些市场的亮点，当商品的矛盾呈现眼前的时候，券商系也开始疯狂了，股民们也开始从刚刚过去不久的“股市杠杠灾难中”快速的再次兴奋起来（所以难怪说，散户的记忆不会超过三秒）大量的资金，甚至是完全和商品从未沾过边的资金开始涌入到了商品市场中
泡沫的故事永远都一样，公众的狂热期，媒体的大量关注，疯狂的期货公司开户，配资公司又重新的开启业务，大家都疯狂的“6000年牛市才刚起步，1万点不是梦！”的口号喊彻着黑色产业链，犹如一夜之间的郁金香一样绽放。
所以类比可不仅仅是比较说看起来好像两个走势一样就可以类比的，所谓的背后的人性其实就是人性的贪婪，反映到市场上的时候就是投机度。。。上面这幅螺纹的成交量/持仓量比的图，就是告诉你当年2009年的疯狂和现在的疯狂是一样的。。。前面对比2009年的行情。。真正比较的就是相同的人性！
一场泡沫一场烟火，最后苦了的是这个市场真正的参与者，摧毁的是这个市场真正的功能，只留下一地鸡毛的叹息。。。
每日精彩，欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。
感谢作者辛苦创作，部分文章若涉及版权问题，敬请联系我们。
纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱：287472878@qq.com
