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交易哲学

全面梳理高瓴资本的投资逻辑:回归投资的本质,做时间的朋友

导读:投资的本质是什么?无非就是希望今天付出的一笔钱,能够在未来收回更多钱,所谓“春种一粒粟,秋收万颗子”。一行业的维度第一,看行业的商业模式。我经常说,买股票看行业,就像买房子看小区一样,你可以装修你的房子,但是没有办法改变小区的环境,是不是学区房、小区中庭大不大等,这些因素你是无法改变的。公司也一样,即便有很优秀的管理层,但如果在一个很烂的行业,不管你怎么敬业、挣扎,业绩都不会太好。而有一些行业,你会发现赚钱实在太容易了,很典型的就是白酒行业。2013 年、2014 年“三公经费”严管,大多数公司股价下调但还是很好赚钱。因此,从行业的维度看,首先是看行业的商业模式,也就是这个行业挣钱是否容易。第二,看行业的竞争格局。我们经常说格局决定结局,很典型的两家公司就是美的、格力。空调并不算很出众的行业,但是2005 年价格战之后至今,形成了格力和美的市场占有率具有很大优势的格局。行业格局优化后,即使整体增速下滑,格力和美的的业绩增长也很快,股价也都涨了几十倍。第三,看行业的空间。中国过去15 年走了美国100 年走的路,可以在三年时间内用掉美国一个世纪用的水泥量。在这种情况下,中国必定有一些行业的成长空间是有限的,甚至有可能已经是夕阳行业。在行业选择上我们要避开这些夕阳行业,同时也要避开刚开始就“百舸争流”的行业。一些新兴行业刚刚发展的时候,大家都认为这个行业好,有100 家天使投资人往上扑,50 家VC 往里冲,公司之间打价格战,这样的行业你不知道谁是赢家。我们要的是成长期和稳定期,有些消费品在成长期,这种阶段下特别好做投资。当然,产品的生命周期也要看。第四,看行业的门槛。中国是竞争非常激烈的国家,资本回报率稍微高一点儿的行业、净润率稍微高一点儿的行业,就会有100 个人“山寨”、1000 个人抄袭。所以门槛很重要,要么资源独占,要么有牌照限制,要么有技术优势,要么有品牌优势。从白酒行业来看,2012 年、2013 年有非常多的地产公司尝试开发自己的白酒品牌,但到2015 年、2016 年都死掉了,这个行业是有门槛的,别人进不来。二公司的维度我们要找品类优秀的公司。看一看公司内部的管理机制,看一看产品的定位。我总是问自己一个问题:这家公司如果继续发展下去,是会越大越强,还是会越大越难?有些行业的公司销售规模发展到一定程度后,再往上走就超出了管理半径,可复制性就不强了,增长也非常难,这种行业就是越大越难,对这种行业要小心。中国有很多软件公司其实是做系统集成的,成长过程中大量依赖人海战术,虽然销售是增长的,但是人均利润不断下滑,没有规模效应。这跟微软公司产品化的软件不一样。我们都想买行业龙头,要有规模优势,越大越强。三管理层的维度看管理层分两个方面:一是看他的能力,二是看他的诚信度。能力分两个方面。一是看战略上是否清晰,是否聚焦。很多公司会转型到其他行业,这种随便乱转型的公司我们从来都不碰。老本行都做不好,转型做一个新行业能够做好吗?过去两年,各种转型的公司基本上成功的很少。二是战术上的执行力。对于中小公司,关键看老板的个人能力和魅力。我们经常会调研中层干部,看他们是不是崇拜自己的董事长;对大公司会看中层干部的关键绩效指标(KPI)。一般来讲,我们研究的公司不多,但是会聚焦在那些我们看得懂、看得明白、商业模式简单又容易挣钱的行业。我们会静下心来把行业、公司、管理层这三个问题搞清楚,会在一家公司上面花很多时间,一旦重仓买入,会持有很久。过去18个月,我在A...

乔布斯:求知若饥,虚心若愚!投资中最难的不是聪明,而是放弃你的聪明!(期货股票交易员必看)

导读:在金融市场,影响股票、期货的价格因素可以说是无限的。在无限的因素面前,一个因素和一千个因素。差别有那么大吗?多就一定好吗?钱多了,人多了,欲望开始过度膨胀了,心就乱了。不断做加法,其最后的结局必然是昏昏然。所以我们才需要,Stay Foolish。一我们需要Stay Foolish《优势投资法则》这本书中曾提出过一个比例:在证券市场,能够成为长期稳定赢家的人比例只有10%,也就是我称之为的优势投资者的比例。近期在跟多位一线证券营业部负责人交流的过程中,他们都对这个数据表示了肯定。仔细想一想,这其实是一个非常有意思的结论——那么多自认为高智商的人涌入到了金融市场,但是最终90%的人都将归于失败。就像一场风暴卷起尘埃无数,但最终尘归尘,土归土。一切都逃不开地心引力。二你误解了Stay Foolish的真实意思2005年的夏天,乔布斯应邀在斯坦福大学的毕业典礼上做了一场演讲。作为一个尚未大学毕业的人,他一如既往风趣地表示:这是我一生中离大学毕业最近的一次。也正是在那次 演讲中,他留下了那句后来被广为传诵的名言:stay hungry,stay foolish。这句话后来流传最广的中文翻译是八个字:求知若饥,虚心若愚。可惜,这是一个不够好的翻译。在我看来,stay foolish 并不是虚心的意思。虚心,指的是多看别人的长处,把自己摆在学习者,后进者的位置上。这样有利于能学到更多的东西。这种解释明显与乔班主一生的行为风格格格不入。乔布斯的很多行为,根本不是虚心范,而是表现出某种接近极端的狂妄和偏执。我认为,stay foolish 的意思,并非虚心。而是指在知识上,在信息上,在概念上,主动给自己做减法。不是多向别人学习,而是自己给自己扫尘埃。这个味道,便是禅的味道。也接近于老子在《道德经》中说的,绝圣弃智。这一点也在乔布斯苹果的产品中得到了验证。一般我们说的聪明人,做事情有一个特点,就是把事情越做越复杂,不断地加入新功能,恨不得解决所有问题。而apple的系列产品的伟大成功,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)却是得益于极简主义哲学和美学的指导。这才是 stay foolish的真意:主动地放弃聪明,主动地给自己做减法。三天道忌巧从2008年开始,我在量化投资领域的研究,迄今已经差不多有十年的时间。这十年中,我发现、测试、优化过的策略模型,可以说有成百上千个。在这个过程中,对于stay foolish这句话,有着很多体会。一个最深刻的体会,我称之为“天道忌巧”。我们通常认为,适应变化的速度越快,就越聪明。我们通常认为,抓住机会的数量越多,就越聪明。我们通常认为,过去表现越好的策略,就越聪明。在研发的早期,当我把这种观念带入到量化策略的研究中,却发现等待我的是一个又一个的坑。用很多人都熟悉的双均线策略举个简单例子。双均线策略,就是用两根移动平均线作为买入和卖出信号。短期均线上穿长期均线,就买入;短期均线下穿长期均线,就卖出。这个策略有两个参数,就是两根均线分别计算多长周期的平均数。一个最“聪明”的做法,便是拿出过去十年的数据,让计算机去把历史上最优的参数组合找出来。殊不知,这样的参数组合在历史上会有很好的业绩曲线,然而往往一到未来就掉链子。过去表现好的,在未来并不一定表现好。在量化投资领域,我们要做的并不是追求的极致的聪明,而是要适当地“stay foolish”。四坚持你质朴的选择这其实就是老子说的大智若愚的意思。大智若愚,并不是真的蠢。而是知道了各种聪明的做法,依然保持质朴的选择。这是在知见的基础上,进一步达到了洞见和定见。单独看这句话,也许还无法做出充分的理解。如果把这句话放到老子的整个思想脉络中去,就会更加清晰。老子还说过另外一句话:为学日增,为道日损。翻译成大白话就是说,随着你的知识越来越多,你的道的境界却是越来越低。何故?首先,更多的知识会让你变得迷惑。其次,知识里面夹杂了大量的是非、美丑、高下等相对观念。于是,你学到的知识越多,你的平等心和平常心就越少。你所否定和压抑的东西就越多,你的心,就越难澄明。大智若愚的意思,是你有能力看清一个针眼,但你却能够主动后退一百步,去看整头大象。这需要主动放弃你的聪明。五多不一定就好,少即是多在老子那个年代,想必还没有专门的投资这个职业。然而他所说的东西,却无比适合投资这个领域,胜过其他一切领域。原因在于:在投资领域,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)有一个东西非常之低,远低于其他领域,这个东西叫做——信噪比。为了说明这个问题,我再次引用塔勒布曾经举过的一个例子。某一个数据,比如说股票的k线图,当你一年看一次的时候,你得到的信息和噪音的比例,也许是1:1。如果你每周看一次,你得到的信息总量加大了,但是其中有用信息和噪音的比例,也许下降到了1:10。如果你每小时看一次,你得到的信息总量进一步加大了,但是其中有用信息与噪音的比例,也许变成了1:100。换句话来说,噪音的增长速度,远大于信息的增长速度。于是,你知道的越多,就越迷惑。网友“金融帝国”曾经提出过一个问题:自然数和偶数哪个更多?绝大部分人的不假思索的答案是:自然数的数量比偶数要多。因为自然数里面除了包含偶数,还有奇数。然而换一个角度来思考,我们是不是可以说,每一个自然数乘以2,都会得到一个偶数。所以偶数的个数,并不会比自然数要少。你发现没有,如果你面对的是一个无限的集合,很多有限集合中的定律便失效了。在金融市场,影响股票价格的因素可以说是无限的。在无限的因素面前,一个因素和一千个因素。差别有那么大吗?多就一定好吗?六逃不出的冠军魔咒不久前跟几位朋友聚会,聊到了一家大家都很熟悉的公司。那家公司的创始人是一个很有能力的人,带领着团队从一家小公司慢慢做大,在自己的行业中做到第一,直到几年前IPO上市。他在上市的时候遇到了A股最好的时光,公司实际募集的资金比计划募集的资金超过了很多。在当时看来这是一件极其幸运的事,然后几年之后回头去看,却成了一件极其不幸的事情。一位朋友评价说,自从上市融到了大量的钱以后,那位创始人做的每一个决策都是错。他的公司急剧扩张,从几百人迅速扩大到几千人,然后又遇到各种问题,最后急剧地裁员、连原来的主业也受到了很大影响。钱多了,人多了,这看起来是十足的好事,为何反而变成了坏事?其实这并非孤例,古往今来,这样的例子数不胜数。我在《优势投资法则》中详细剖析的“冠军魔咒”,也是类似的例子。钱多了,人多了,欲望开始过度膨胀了,心就乱了。不断做加法,其最后的结局必然是昏昏然。所以我们才需要,stay...

读懂此文,你将向期货股票交易高手行列迈进一步!——交易中人的内功与风险管理

      导读:交易首先要做的是控制风险,在此基础之上追求利润。而风险管理跟人的真实素养是分不开的,拼的是内功。什么是内功?就是处理你作为一个人,处理主观意识和潜意识矛盾的能力。风险管理(risk management),顾名思义,对风险的管理;包括对风险的预警、评估以及应对策略。首先要认识风险,我将风险分为两大块,一块是市场风险,另一块是人性风险。一市场风险当你进入市场,就必然承担着风险。我们坐飞机出行,可能会出现空难,但可以快速到达目的地。我们开车出行,可能会遭遇交通事故,但得到的是效率出行。我们来提炼一下,坐飞机—空难or快速到达;开车—交通事故or效率出行。放到交易上呢?进场交易—亏or赚。风险与报酬本来就是一体两面,或曰盈亏同源。所以,正视风险,不必恐惧,但要给予足够重视。风险管理说到底就两个,风险来临前干什么,当风险真正到来以后怎么干。风险管理一定要有预警机制,比如,在可预计的重大风险事件来临前做好分析,事件的可能走向,每种走向对应的方向与行情级别都要心中有数。比如2014年秋天的苏格兰公投,当事件开始被市场聚焦时(风险预警要谨慎做多),英镑暴跌600点,随着预期苏格兰独立的可能性降低英镑随之反弹,出来结果的当天又下挫了250点(买预期,卖事实)。在重大风险事件来临之前分析事件的可能走向,每种走向对应的结果是什么都要心中有数,宁可错过,绝不乱做,不打无准备的战争。那么问题来了,已知的风险事件可以做计划,那未知的呢?这个事先谁也无法预料到,以资金管理对之。总有些朋友喜欢炫耀他胜率如何如何高,看的多么多么准,如果还停留在看对次数多寡的状态,那要走的路还很长。市场里95%的人之所以亏钱,主要是看对的时候拿一点就跑,亏钱的时候死扛,赚小亏大,系统期望值为负,最终的结果必然是亏钱。胜率不重要,重要的是盈亏比。索罗斯老人家说的更直白,我不在乎你看对或者看错多少次,重要的是你看对的时候赚了多少钱,看错的时候亏了多少钱。于仓位,就外汇交易而言。有套懒人方法,初始仓位不超过5倍杠杆(根据自己的资金量和资金性质还有心里承受力自行加减),之后浮盈加仓也最好不要超过10倍杠杆。你可以按照3:3:2:2或者5:3:2这么来开仓,严禁浮亏加仓。有些朋友会问,如果我分段逆势建仓不也是浮亏加仓嘛?说的没错,但是你要明白前提条件,如果起初仓位只有1-2倍杠杆,当然可以继续,因为你满足初始仓位不超过5倍杠杆的前提条件,后面你可以加3-4倍杠杆。严格来说,是禁止计划外的浮亏加仓,而计划必须满足风控规则的大前提。关于止损,止损的意义是入场前就确定自己单笔买卖的最大可承受损失,确定下限,以此为后方根据地而博得利润。上面谈到市场如果出现突发的风险事件怎么办。很简单,这时候只有两种情况,一种是打掉止损,一种是没打掉止损。意料之外的风险事件也依然在提前制定的风控规则内。打掉了不用去管,耐心等待机会准备下一次出手。没打掉的话,根据市况来确定是继续持有还是平仓。需要说明的是,设了止损不代表就万事俱备只欠东风了,有些朋友被打止损打到手软。止损首先要符合风控规则,设止损不是为了被打掉,止损是预防突发风险事件,同时也是在自己看错或者看对方向但进场时机不对的情况下截断亏损。而止损频繁的被打掉一定是止损的可靠性出了问题,提高止损的可靠性要在技术分析上下功夫,另一方面在设置止损的时候提升时间架构。相对来说,日线级别的支撑阻力位比1小时级别的支撑阻力位要可靠。止损一旦设定不可轻易挪动止损,更不可取消止损。所以进场之前一定要谨慎而有计划,机会来临就出手,没有机会不要手贱。二人性风险首先要明确一点,既然我们是人,就会有人的局限性。最简单的例子,人类的眼睛只能接收可见光,而可见光仅仅是电磁波谱的一小部分。请问,眼见为实这话还对么?如果这句话是对的,对应的前提条件又是什么?再比如,我们的邻居朝鲜,朝鲜人民可以说是接受了全世界最先进的洗脑教育,对元首的崇拜已经到了无以复加的地步。我们看三胖同志和朝鲜人民看金正恩同志那绝对不是一个人。那么请问,如果我们也生在朝鲜呢?感官的局限性受先天所限这个很难改变,思维的局限不仅仅受先天的影响,也受后天环境的影响。每一个人的成长经历都是独特的,但每一个人的局限性都必然存在的,我们大脑中的世界并不是真实的世界。所以要清楚的意识到自身的局限性,保持谦卑,时常自省。人性风险其实比市场风险恐怖得多,爆仓和大亏基本都是这里出了问题。是什么导致了赚的时候拿一点就跑?又是什么使人在亏钱的时候死扛?赚了点钱怕利润走丢,赶紧平仓,这是被恐惧驱使。亏钱的时候死扛,这是抱有期望,总期望亏损能补回来,可能偶尔可以扛回来甚至盈利,但是你只要错一次,结果亏损越来越大,直到超越心理极限而不得不平仓或者直接爆仓。贪婪,抱有期望,骄傲自负每一样都能让你亏大钱。就交易而言有这么几大顽疾:第一大顽疾:偏执。人与人交往都会遇到第一次见面这种情况,而第一次见面所产生的第一印象将在很长时间内影响着我们的大脑,第一印象基本就是今后交往的依据。(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)这难道是理性人所为嘛?这其实是一种执。放到交易上,交易之初喜欢追某某大神,崇拜之情溢于言表。某一天索大神说了一句欧元区前景不太乐观,未来不看好欧元。结果二话不说直接空之,什么止损止盈仓位完全不考虑,大神怎么能错呢?于是乎,学费交了一次又一次,这也是执。再比如,某某同学钻研基本面分析和技术分析N年,某一天通过各种手段推导,得出结论,欧元看空,于是乎开空等着拿利润就OK了,过了一阵子,发觉不对劲。欧元怎么窜上去500点?是理论失效了?我钻研了如此之多的理论,每一样我都花了很大心思,怎么可能错?继续加空。后来看着浮亏一天比一天大心里承受不住平仓了之,没过几个月,欧元哗啦啦的跌。这是典型的执着于观点不看市场的反应。明明看对了,但是做错了,这个再正常不过。执着于观点这条有解么?有。索罗斯在大学期间的有个导师,叫卡尔波普尔。对索罗斯本人影响很大的一个思想就是证伪。放到交易上,就是无论你持有何种观点,看多和看空都可,但你要清醒的意识到所谓的观点只是你个人基于自我逻辑所得出的一个判断,是一种假设,而假设被证明错了那就是错了,如果没有被证明错误那也只能说明暂时没有错,但随时可能被证明是错的。当你真正明白自我的判断只是市场众多假设的一种就不会轻易陷入到我执的世界里,在我执的世界里一切支持你观点的论据都会被放大,一切反对你观点的论据都会被选择性忽视,陷入我执而不自知,某一次可能会让你大赚特赚,但长此以往,你只要错一次,基本是一夜回到解放前的节奏。时刻自省,严防我执。有朋友会问,既然观点都是假设,我可不可以扔色子来作为进场依据?首先我们要清楚,观点的得出是基于自我逻辑,而自我逻辑必然带有局限性。而自我逻辑与市场逻辑是相关关系,而不是因果关系。还记得之前光大乌龙指事件否?大盘突然间起飞,有人说是国家队进场,有人说中国的牛市由此开启,实际呢?其实是光大那套量化系统出了问题,把交易单量放大了100倍。知道实际原因再回去看国家队进场那个说法,可笑不?这个事件是被查出来了,如果没被查出来呢?某些朋友会不会坚信就是国家队进场呢?所以要清晰的意识到,观点只是基于自我逻辑得出的一种假设,切不可妄图和市场逻辑划等号,某些情况自我逻辑推导的结果可能会与真实的市场逻辑所得到的结果一致,但你要明白这是相关,而不是因果。同时,要不断的去完善自我逻辑,使之与市场逻辑的相关性加强。平时总说抓主要矛盾,就是如此。明白了观点是一种假设,就要时刻提醒自己不要一根筋,尊重市场,记住市场永远是老大。第二大顽疾:患得患失。不要因一城一池的得失而喜悦或者沮丧,两军交战胜负看得是最终结果,不要因一次的得失而影响之后的作战。同时需要警惕的是你每次出手一定是符合系统才去出手,而不是冲动交易或者随意交易,不要太在乎一城一池得失对应的是按照系统执行而不因某一次的结果而影响心态,切不可成为你冲动交易或随意交易的说辞。当我们提出一个假设,以此为依据进场交易时。一旦进场就会有盈有亏,这个时候就不淡定了,随着浮盈浮亏的变动心也跟着上下起伏。市场还是那个逗你玩的市场,单子还是那个单子,为什么心里像有个小羊驼在乱撞?本质是恐惧在驱动,有了浮盈怕利润消失,平仓走人。产生浮亏惧怕亏损成事实,死扛期望亏损减小甚至回到盈利,是恐惧,更是痴。市场还是那个逗你玩的市场,那个大多数人注定亏损的市场,不因你涨,不因我跌。这进场之后纠结个半死,可笑不?还真别笑,都是这么过来的。进场前,你会持有多或者空的观点,并依次进场。进场之后,又要被各种诱惑,恐惧,贪婪,执着所折磨,到处都是人性大坑。如何解?从二进到一,从多与空,得与失的摇摆中进而到一套稳定的交易系统。无所谓看多看空,无所谓得与失,认真的执行交易系统。小赚小亏大赚都在接受范围内,严防大亏。对了就拿,错了就砍,用风控去赚钱,系统自然是正期望值。三知与行的距离有些朋友会说,你说得倒轻松,做到其实很难。这是当然了,如果说到就能做到,在市场里谁亏钱?生活中很有很多烟民朋友,有几人不知道吸烟有害健康呢?但知道又如何呢?结果该吸还吸。人之所以对烟有需求,主要是因为烟中的尼古丁,我百度了一下,尼古丁是一种神经毒素,主要侵害人的神经系统。一些吸烟者在主观上感觉吸烟可以解除疲劳、振作精神等,这是神经系统的一种过性兴奋,实际上是尼古丁引起的欣快感。兴奋后的神经系统随即出现抑制。所以,吸烟后神经肌肉反应的灵敏度和精确度均下降。国外一心理研究机构的一项研究结果表明,吸烟者的智力效能比不吸烟者减低10.6%。我们来提炼一下,人主观意识知道吸烟有害健康,所以意识得出的结论是不应该吸烟。而烟民朋友因为烟瘾的存在,所以身体和心理对烟形成了依赖,一旦为了所谓的缓解压力,所谓的烦躁不安,所谓的无聊,所谓的饭后一支烟,种种扯淡的理由,会毫不犹豫拿起烟。这时主观意识得出的那个不该吸烟的结论早已被扇往九霄云外了。我们中国人吃饭用筷子,在使用筷子的时候你会考虑用多少力度夹起这个菜?以什么角度戳进那块肉?我相信大家不会考虑这个,整个吃饭用筷子的过程自然而然。从来没用过筷子的外国朋友,吃中餐夹了半天,都不约而同的曰:筷子真难用。我们中国人之所以认为筷子好用,是因为从小就用,时间久了,深深的印在我们的潜意识里,不用主观意识去支配,我们就可以很自然的使用。什么是潜意识?潜意识是指人类心理活动中,不能认知或没有认知到的部分,是人们已经发生但并未达到意识状态的心理活动过程。大多数人的一生也是被潜意识支配的一生。潜意识的力量巨大,我们平时所说的习惯就是潜意识的一种表现。经常会有这种情况,口误说错话,但主观意识马上意识到自己说错了,但你也要明白口误说的话才是真正想说的(口误说的话基本是因自大,自私,贵己轻人等等一些念头在作怪)。有些话知道自己不该说,但还是说了。烟民知道自己不该吸烟,但该吸还吸。这都是潜意识在作怪。放到交易中,很多朋友都提到手贱,明明知道这个时候不应该交易,但还是交易了,定好的规则又违规了,诸如此类,都归为潜意识的问题,或曰:功夫不到家。这个问题你在主观意识这个领域是无解的,冲动交易之后懊悔不已,更有甚者自己抽自己两嘴巴。然后没过多久又冲动交易,继续懊悔不已,陷到死循环里了。冲动—懊悔—又冲动—又懊悔—抽两嘴巴—继续冲动。我们再回到潜意识的定义,是人们已经发生但并未达到意识状态的心理活动过程。所以啊,在意识层面找答案注定是徒劳无功的。我所理解的主观意识与潜意识的关系,主观意识是将军,而潜意识是规模庞大的军队。而军队能否完全的执行将军的意志,能否在将军打盹瞌睡的情况下依然按照将军的平日定的准则行事?这就需要不断的操练,不断的去打磨。或曰:功夫在诗外。打磨就必须是全方面的打磨,首先是个人修养,待人接物时有两种表现,由主观意志所克制的表现,特别看重他人对自己的看法,假装表现很好,假装很和蔼,假装很积极,可以假装一段时间,但难以持久,日子久了狐狸尾巴自然就露出来。为何?将军看着的时候士兵表现的很好,可以体现将军的意志,将军瞌睡的时候呢?将军心情不好的时候呢?另一种,由内而外的自然流露,真心希望他人可以过得很好,做事的时候很积极,吃点亏也不觉得有多大损失。这是士兵自发的体现将军的意志,无论将军在与不在,生气与否,士兵都是如此。这就是自性表现,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)何谈持久与不持久?始终如一,这是个人修养到了一定境界才会有的表现。保持一种运动的习惯,运动本无高下之分,但相对于交易而言,我更建议选择健身、跑步这种相对孤独的运动。因为交易者内心本就是孤独前行,而且健身、跑步不用攒人,自己一人就可以随时开动。在运动的同时,不仅仅是有益身体健康。在起初因为坚持运动产生的各种不适和排斥,诸如懒惰不起床,吃多了不想动一并解决掉。日子久了,养成了习惯,士兵们就会自发的去运动。一旦你不去运动,反而觉得不自在。长期保持运动收获的不仅仅是健康的体魄,还有强大的执行力,远超常人的意志力,士兵之前存在的一些顽疾自然消除。时时勤佛袖,勿使惹尘埃。将军一旦发现士兵有问题,马上灭掉。比如,某些同志在说完刺耳的话之后喜欢来一句,我这人说话直,你别介意。如果翻译过来怎么理解?我抽你一嘴巴,你别还手。本人一直觉得,你可以不在乎别人的看法,但不要忽视别人的感受。别人的看法是别人的输出,对你而言是输入。而你的言语是你的输出,对别人而言是输入。不要因为一句不在乎别人看法而恶语伤人,先把关系理清楚。而所谓的说话直,其实就是不愿意多花点时间考虑一下别人的感受。本质上是潜意识直惯了,所以生活中需要打磨的地方很多。当你不断的打磨,日子久了,功到自然成。而冲动交易,随意交易等一些交易中的小顽疾也就自己消失了。两军交战,将军的排兵布阵固然重要,但最终是士兵之间的对抗。或曰:拼的是交易者的综合素养。假如有一天,士兵整齐划一,完全可以体现将军的意志,无论将军是什么状态。这个时候就是知行合一,任何动作由内而外,自然而然,将军就是士兵,士兵就是将军。也就是孔老爷子说的,从心所欲不逾矩。但别忘了前面还有两字,七十。所以这注定是个长期的功夫,任重道远,需不断的打磨。四学会休息休息很重要,休息为什么重要?人在身心疲惫的情况下,什么都不想做,也不想说话。我们每天所作出的任何判断都会消耗我们的意志力,当意志力过度消耗时会开启自保模式而减少消耗,开启保护之后的决策就是直接全部否定或者直接全部接受,都不怎么经过大脑,这个时候是没有判断力可言的。交易中的例子,人在疲劳的时候做单效率大大下降,已有的单子不做分析一次全平,明明赚钱的单子因为疲劳无视风险不做任何应对,导致止损出场。生活中,逛超市逛累了在出口结算的时候总是摆着很多口香糖,彩虹糖,各种糖,各种小物件,很多时候顺手就来一个,不怎么过大脑,因为诳的同时要时刻做决策并消耗有意志力,这个真好,那个也不错,算了这个先不买了,我想买那个。。。到了结算的时候意志力也消耗的差不多了,这个时候看上什么小物件基本是不废话就买了或者是全部否掉什么都不买。所以,保持意志力的充沛以最好的状态开始新的交易很重要,如何做?一方面是减少意志力的消耗,一方面是增加意志力的储备。研究人员在统计人们意志力的时候发现,规律作息的人拥有更高的意志力,有保持运动习惯的朋友也会拥有更高的意志力。所以,规律作息,保持运动。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

为什么成功的期货股票交易员不建议别人做交易? ——交易中的“得道者寡助”

导读:最近有一个话题,为什么成功的期货股票交易员都不建议别人去做交易?提到这个问题我们又不得不先问一问自己,当初自己进入这个市场中的初衷是什么?我们在期乐会的官方社群中问了这个问题,并得到了不同的反馈。作者:Mr. Qi编辑:期乐会-小七一有的人为了家庭,有的人欠了很多的钱,想还钱,有的人只是一时喜好,想赚点块钱,起因不同,但相同的是都想要在这个市场中赚那么点额外的钱。我相信很多人在交易的初期都是这种想法:赚钱之后买一所大房子,平时没事陪陪妻儿父母,或是一同出去旅旅游,让家人过上好日子。而后就走上了交易这条路。从知乎上看到这样一则故事:有一位老哥,是14年实盘大赛时认识的,他对我说,他年轻的时候,满脑子都是发财的幻想,于是就做了期货,结果亏得很惨,老婆觉得这是赌博,和他分居了,家里也冷嘲热讽不支持,当然,做交易不被理解其实是很常见的情况,但是自此之后,他就变得孤僻了,走上一心一意钻研的道路。目前虽然说不上腰缠万贯,但是稳定盈利很多年,有不少的积蓄。可我觉得这并不是一个励志的故事。他和我说,最初想做交易,是想让家人过上好生活,想换个大房子,想每年出去旅游,自己也享受一把有钱人的感觉。但是现在,他已经完全不在乎家人,老婆看他赚钱之后回来找他,他心里也是一阵恶心,平时也没有什么消费花钱的欲望,现在就只是想好好看盘做交易。我看到下面的一条评论,很扎心:得道者,这个就是真相了,做到最后,就是这样了。二所谓真相,难道就是这种糟心的“得道者寡助”吗?这让我想起了三国时期的曹操,那个说“宁我负天下人,休叫天下人负我”的枭雄,但交易市场不比战争,不比舞刀弄枪的做“人命”勾当,只会真金白银的与人讨论“得失”,而既然有了这个“零和游戏”,那么其中自然存在着一些行业中的潜规则,也就是凌驾于交易技术和基本面之上的,关于人性冷暖的规则。很多最后能持续盈利的大师都会选择学习一些“儒释道”三教的教义,我想这也是他们在这个市场中看到太多人性之后的选择。正所谓“三百六十行,行行出状元”,但“交易”这行的状元往往就像是战争中“一将功成万骨枯”一样,他不会用别人生命去填写自己的荣誉,但他成功的垫脚石往往就是别人手中的金钱,而有些人,失去金钱之后的样子,往往显得过于可悲。所以我想说可能有些人遇到的不幸无关于是否交易,而是因为他这个人本身的性格就是一个易于犯错的人,所以他在生活中的不幸也往往大于他所获得的幸福,而往往交易之道上的人,比别人更容易遭遇生活上的不幸,也许必然的吧,毕竟期货交易的本质要直面金钱,在这个物欲横流的时代,人性在面对金钱的考验时往往显得过于脆弱。所以回归本来的话题,“为什么成功的交易员不建议别人做交易?”我不知道这一行是否真的如新闻中总报道的那样,成功的交易员妻离子散,家庭不和,我认识的交易员中自然会有这种人的存在,但反之家庭和睦的也有人在,有些破产之后金盆洗手一家人互相扶持的也有,但这其中的比例我不能去客观的评价。但我知道,心性不坚的人在这行也活不了多久。三即使侥幸赚到了钱,但“男人有钱就变坏”的人岂不是一抓一大把,所以交易上,我们看到的是金钱的不断流通,可实际上,是人性的不断转换。就像小时候我们看球,可能不用我们多么会去踢球,但我们看球时的喜怒往往多流于言表,交易上我们玩的是金钱,但考验的往往是人性。回归交易本身,很多人喜欢说三个境界,这里也不多赘述了,我想仔细的谈一下第三个境界:看山仍是山,看水仍是水。一个人在交易市场千锤百炼后,到达了这个境界,我想这个时候他一定不会是那种易冲动易犯嗔的人,他应该是那种心中自有万丈波涛,但我依然风平浪静,岿然如青山那种,成竹在胸这个成语此时此刻就很合适。那么这样一个人早就失去了年少时的热血以及对新鲜事物的好奇心,但这是自然而然的结果,而这个时候你去问他:“我应不应该交易啊?”他一定是在他的角度给与你回答,就像劝人戒赌一样,他一定会告诉你不要轻易的进入这个市场,因为他知道一个毛头小子会经历什么样的事情才能变成他这个样子,甚至很多人和他一起进入的市场但现在已经是家破人亡的悲惨境地。这行的水很深,深不见底。四那一个成功的交易员为什么会把一个什么都不懂的人拉下水呢?所以结果就是这样。下面有两个交易员从自身的经历出发,向广大期货市场中的交易员们说出了一些真心话,我们在此引用给大家,十分值得深思。1、某职业交易员不建议别人做交易,是因为交易对于很多人的认知来讲,是非常特殊的。交易类似于创业,而且是没有进入门槛的创业。你只要有一定的资金,你就能够做交易,没有什么技术壁垒可言。但是大多数能够成功的创业会有技术壁垒的存在,所以资金下去就知道该干什么,不该干什么。交易完全不是这样,很多人还不知道交易室怎么回事儿,就已经没有本金了。所以,一个人如果没有一定的积累,就想全职做交易,就相当于一个资金有限,没有点子,没有规划的创业,这个难度,和成功率是可想而知的。往往给人建议,只是给人建议怎么尝试入行,这种建议往往是一个过程,而不是绝对的是或者不是,做或者不做。这些建议可以帮助一个人更快的了解交易,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)了解行业,然后选择权不应该让给给建议的人。有很多所谓成功的交易员的成功,都有一定的偶然性,也许今天成功了自信心爆棚就去当人生导师了,明天就已经被市场打败了。偶然性的成功,容易被包装成必然性,为了名气而吸引资金,为了收割韭菜,都有可能的。如果做交易,平静的当成一个事情去做,不要觉得是很特殊的东西,抱着平和的心态,有选择性的相信一些话和理论,经过自己的思考,成为自己的东西,收起浮躁,冷静思考,是能够给出的建议。这是套话,套在每个行业都是一样,也是我通常给的想做交易的人的建议。五我认为,交易行业的建议,不应该是做或者不做,对于这个都不能自己拿主意的人,不要指望能做交易。给出的建议应该是一些应该注意的点,或者可能遇到的困难,或者启发一定的思考,不要给一个绝对的答案,因为不存在。我通常只对两种人,不建议他们做交易。第一类是纯粹想一夜暴富将交易当成赌博的人,这类人没办法做好的,赌场不是这么容易让你带着钱离开的。第二类是一事无成,把交易当成最后一根救命稻草的人。交易得罪你了,你什么做不好再来做交易?2、某专职操盘手在这个行业过来人是最清楚的,新人们从0开始,一路没日没夜的学习和实践,磕磕碰碰,走了无数弯路,交了无数学费,才勉强成为一个不失败的交易者,是有多不容易,付出了多少。也会更明白这世上绝大多数人,不可能有这个资本,这个意愿,这个能力,这个天赋,去承受这一切,所以最好还不如永远不碰。你说有没有可能一个人从小白开始,通过慢慢学习进步,最后成长为“成功的交易者”,当然可能,但概率太低太低,我估计不到万分之一。就像互联网创业一样,有没有可能年少成名,纳斯达克敲钟,走上人生巅峰什么的,当然有可能,但成功概率太低,整个中国历史上也就那么些人,而失败的人其实更多,只是没人看得到罢了。所以这也是为什么大多数交易多年的人劝诫这个行业的新人们早早离开市场的原因所在,并不是他们不想跟你分一杯羹,而是这个行业隐藏着太多的风险和陷阱。但如果一个交易多年的人去问一个比他境界更高的人,他们往往就会得到不同的答案,当然肯定会有劝你金盆洗手的人,因为这一行无论何时离开都不算晚,但有些人已经再也无惧任何得失了,那么往往就会得到一些继续坚持的答案,因为这一行也不乏一句“守得云开见月明”的道理,黑夜总是难熬的,但曙光依旧那么美丽,即使是一人独享。六最后让我们用一些交易者的话来讲述一下这条路吧。有人说:“因为走过了,晓得这条路没站在外面时看上去那么好走。”有人说:“作为一个股民,没有风吹雨打,内心却无比脆弱,他们怕社会抛弃,怕家庭嫌弃,怕没有本金实现那个唯一证明自己的梦想。”有人说:“你既然决定要交易,一定要改正身上的弱点与缺陷。”有人说...既上高楼听风雨,可叹人间风流事。(本文未经授权,请勿转载)每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

(下)读懂此文,价值连城!区间、顺势和震荡三兄弟的故事(有声版)

导读:这是一个经典的故事:很久很久以前,在山的那一边有一个盆地,盆地里生长着茂密的森林,森林里生活着各种奇禽异兽。故事要从区间、顺势和震荡这三兄弟开始说起...上集回顾:▷▷(上)读懂此文,价值连城!区间、顺势和震荡三兄弟的故事(有声版)点击播放收听音频六第二天,乡亲们各种早早吃罢了晚饭,三五成群地来到了老汉的院子里。勤快的婆娘们早已清扫了门庭、摆好了长凳、备好了茶水。。如果仔细观察,你会发现很多陌生的面孔,那是闻讯赶来的十里八村的猎户们。天擦黑的时候,偌大的一个院子已经挤得如集市一般热闹。人们交头接耳地寒暄着、交谈着,大部分的人都很兴奋,期待着老二顺势揭开跟踪狩猎的秘密。。。原定的时间到了,老大区间和老三震荡都已经坐在了自己的位置上,当日的主角老二顺势却始终不见出场。。一盏茶的功夫过去了。。有一盏茶的功夫过去了。。。人们渐渐有些失去了耐心,骚动起来,出了什么事呢?是老二病了。。。抑或是。。。抑或是。。。根本就不想来了。。。?就在大家等得着急胡思乱想的时候,中间的人群忽然闪开了一条道路。喧闹的人群一下子安静下来,目光齐刷刷地射向门口。。。虽然马灯的光是昏暗而闪烁不定的,人们还是看清了老二的脸在门厅外黑漆漆原野的背景下消瘦而憔悴,左近的人,还看见了他的眼中布满了血丝。走向座位的时候,细心的人们会发现他有一些跛,衣服也沾染了灰尘。。。落座以后,老二没有迎接大哥、二弟关切的目光,而是用坚毅的目光巡视了一下四周众人鸦雀无声。。。。早有一个精通哑语、声音洪亮的猎人过来,充当助手“乡亲们”老二说“由于今天要给大家讲追踪狩猎的方法,我压力很大,从昨天到现在一直未得好好休息,来的时候,因为神思恍惚,跌了一跤,让大家久等了了。。。”“我要给大家解释追踪猎物的方法,这个方法是大家耳熟能详的方法,已经流传了多年,我们一开始接受的就是这个观念”“就像厨子做菜,鲍鱼捞饭、燕窝熬粥是好做的,而鱼香肉丝、麻辣豆腐是不好做的,因为这两个菜肴是大家经常吃的,一品便知好坏”“所以我很费脑筋,如果只是照本宣科总结一下的话,恐怕白白浪费大家时间,给不了大家什么帮助”。。。。“经过一夜的思索,我想明白了,我只有找出我的方法与大家不同的地方,才能对大家有所启发”。“所以我准备使用批判的方法,通过提问、对比等手段来讲解”“既然是批判,言语难免唐突,冒犯之处还请大家谅解”“我的第一个问题是:跟踪狩猎到底是长期打法还是短期打法?”七小院子里一片静默,因为,大家是来听讲的,完全没有回答问题的准备,况且几乎没有人认真思考过这个问题。。。老二也沉默不语,等待人们的回答,人们缓过神来,开始交头接耳地讨论。。过了一顿饭的功夫,人们的讨论声渐渐平息下来,大家推举李四表达看法。“我们大部分人觉得。。。”李四也许是心中没底,也许是不太习惯在众人面前发言,所以看起来有些犹豫,咽了一口唾沫:“我们大部分人觉得应该算是长线狩猎,不是说猎物不回头就一直跟下去吗。。。”顿了一顿,李四又咽了口唾沫:“另外,我们大家觉得应该随机应变,长短不是很重要的问题”老二问:“大家都是这个意见吗?”众人纷纷点头表示了赞同。。。老二搔了搔头:“这两个观点我跟大家都不同”“我觉得周期是最基本的问题,不同的周期要使用不同的观察工具和相应的狩猎方法,如果周期是不确定的,那么势必引起观察方法和狩猎方法的混乱”“举个例子:”“动物奔跑的量能和动物所处的位置哪一个重要?”“大部分人一定会回答量能重要,这在跟踪狩猎者来说是对的;但是,到了我哥哥那里就错了,在区间狩猎者的观察方法里,猎物的位置更重要。。。大家不得不查”“如果你的方法混乱,可能在拿着鱼竿打老虎。。。”这时李四小声嘟囔了一句:“好像太难懂了。。。”李四答道:“简单一点说,顺势打法是一种短线打法,时间短则一两天、长不过十日八日-------------------------------------------------势在人在、势散人散。”“喜欢持长的话,就要使用区间的狩猎方法;否则就是南辕而北辙、缘木而求鱼。。。”“怎么会?”李四忍不住又嘟囔了一句“罗刹国的李狒狒不是说一定在正确时持长吗?”“呵呵问题李狒狒是个区间交易者,不过是顺势介入、顺势补射,如果还不明白,建议重读手抄本小说《丛林猎手回忆录》,看看他的几次经典交易。。。。”“依照您的意思,顺势者狩猎者不怕跟丢了猎物是吗?”张三问"不怕”。“猎物一般跑一段歇一段,比如跑了三段,区间狩猎者会咬住不放,力求三段全吃,顺势交易只吃一段---看得明白这一段。猎物徘徊了,顺势者就出场了,因为顺势狩猎讲究的是顺---追着屁股打,势已散,还站那儿不动,岂不是自入虎口?”“如果使用的是顺势狩猎,却一心得到区间狩猎者的收获,就是人们常说的----贪,贪者往往是猫咬尿泡---一场空。。。”八这时候,一直没有发言的王二麻子站了起来:“二哥,我老是管不住自己的手怎么办?一进入森林,我就看见什么都想打,就是看见麻雀都想放一箭,什么也没打着,干粮倒是费了不少”“呵呵”老二笑了“猎人的通病,我把你这种情况唤作:---------------------------------老驴拉磨、傻子转圈、原地踏步、伙粮输干”众人听了哄堂大笑。。。。“解决这个问题正是顺势的核心———找到势”“一般来说,动物只有两种运动状态---溜达和奔跑。猎物溜达时如何捕猎是三弟的手段,顺势者回避溜达”“猎物在那儿瞎溜达呢”气氛渐渐热烈起来,老二的也渐渐入了姿态“你就跳出来,也围着猎物乱转,耗了精力、费了感情、脑子晕得斗大,等到猎物启动了,你倒是没胆量、也没精力追了。。。弄不好,还给你带个大跟头、摔个鼻青脸肿的。。。”大家又是一阵大笑。。“这里听好”大家笑声渐渐散去以后,老二正色道“我眼里只有两种势可追,一个叫爆发;一个叫挟裹。。。。”见说到了关键之处,众人也都严肃起来,洗耳恭听。。。“爆发就是某种动物长期优哉游哉溜达之后,积累了充足的体能”顿了一顿,老二慢慢的讲解起来“而且很多敏感的猎人也注意到了这个问题,一旦启动,冲劲十足,观察其特征是:猎物不顾一切逃跑、完全没有反击能力;猎人人数众多、完全没有风险意识;只见那烟尘四起、杀声震天,量能充沛、声势不断壮大。。。。”“此为爆发、可顺” 。挟裹就是某种足以影响动物行为的情况出现时,比如气候的突然变化、火山喷发、或者罗刹国的动物出现了异动,此时所有的动物处于恐慌状态,拼命向某一方向奔跑。”“其特征是所有的动物都朝向一个方向,且速度很快;有的动物想挣扎或者逆行,但是受到多数的挟裹,无法做到”“此为挟裹,可以顺之” 。“记住”老二讲完了两种可顺之势,正色嘱咐道:“顺势狩猎是对人的判断能力要求最高的方法,可以说其成败完全取决于‘断势'”“我认为,所谓顺势猎法成功率小于50%完全是无稽之谈;顺势狩猎可以说不是狩猎者,是这两种势的寻找者,没发现我们要东西,继续观察与等待,不要轻易尝试”九老二说完,端起水来,喝了一口,又若有所思地说:“我们是来打猎的,不是来拉磨的。。。”李四是顺势猎法的追忠实随者,一见有了空隙,又急忙站起来发问“箭簇如何分配呢”“无需分配,我一般定量四十支”老二答“一次射出吗”“是的,顺势在断势不在箭簇管理,我送你四句话--------------------定量交易、无需分配,一击必中、全身而退”老二一扫刚才的严肃之气,爽朗地大笑起来:“不行啊,叔叔是个聋子,只怕到时候保护不了你啊”“喔”巧儿一脸失望地坐下“不过,一会儿散了,你来找叔叔,叔叔给你介绍一个人”巧儿听了,又绽放出了笑脸 。这时,人群里站起了一个铁塔一般的汉子,大家定睛一看,原来是张屠户,这张屠户以杀猪为生,生的膀大腰圆、满脸的络腮胡子,十分粗鲁。张屠户早已厌倦了屠夫的营生,只想上山打猎,无奈家中唯一的老娘见打猎者鲜有善终,舍不得这个儿子,百般阻拦。今日来赶个场子,想寻寻安全之法。张屠户心想;这残疾之人若打得猎,我力大腰粗如何打不得?可是心里又不踏实,故站起来瓮声瓮气地发问:“二兄弟,我问个事,你耳朵不好,不影响打猎吗” 。“怎么会影响?”老二笑眯眯地说“恰恰相反,就是因为我的耳朵聋了,所以才打到了这许多的猎物”“你看茶馆里有许多的猎户喜欢聚在一起辩论打猎的形势,有时还争得面红耳赤,辩论赢了的就确信无疑、辩论输了的就暗中较劲,总而言之,输赢都会陷入偏执”“眼睛就够了,我要感谢老天让我是个聋子”在座的众人脸上都露出了尴尬之色。。。。这时,老大看看时间不早了,就站了起来:“乡亲们,我看二弟也说得差不多了,本来是想要让三弟一道说的,看来不行了,今天就到这里,有什么疑问,可以私下再问,散了吧,明天还这个时间到这里聚会”众人正听得津津有味,闻听此言,一看天色,果然不早了,于是乱哄哄站起来,各自散去。。。当然,巧儿是不会忘了老二要给他找人带她打猎的事的,她拉着父母,蹦蹦跳跳地来到老二的身边,老二摸了摸巧儿的头,对她的父母说:“出村三十里有个二郎庙,从二郎庙左拐走五里有个三娘桥,从三娘桥右拐八里有个村子叫四棵树,从四棵树在右拐一里地就是著名的和家村。村东头有一个整齐的大院子,院子三进三开,主人姓"闷”。。。。”“姓什么?闷?哪有这样的姓?”张三诧异。。。“有”老二十分肯定的说“此人名唤闷头瞎搞,乃和家村顺势狩猎的第一高手,深得顺势之精妙。莫看平时斗鸡走狗、玩鸟踢球,完全没有高手风范,然机会来时,动如脱兔,全身而击、一击而中,我亦望尘莫及。。。。”“此人心地善良,你去寻他吧,一则满足了孩子的心愿,二则你也可学些东西”十张三千恩万谢,带了孩子回去了。。。。众人各自回到家中,这一夜,猎户们都十分兴奋,已经听了两场,对打猎的方法心里很是有了一些谱,觉得这看似千难万险的行当也不过如此,一个个怀揣着通过打猎发家致富、扬名立万的美好憧憬香甜地睡去。。。简短截说,一个倒三个饱也就到了第三天的黄昏。。这一天的天气十分晴朗,到了黄昏却是起了几抹云,被最后的一缕残阳映得煞是好看,老汉家的院墙在夕阳的照射下也是金碧辉煌。院子里,马灯又被一盏盏地点亮,人们陆陆续续地从四面八方赶来。。。由于昨天的人特别多,所以今天老大特意安排人又在墙边加了几条凳子,谁知临开场的时候,才发现来的人并没有想象的那么多。原来,一些远道的猎户觉得方法已经够用或者对一个瞎子的方法并不感兴趣,没有再来。。。老三震荡今日早已换去了猎户的短打扮,倒是着了一身青衫,看起来颇透着几分儒雅之气,像极了一个乡下的教书的先生。话说这老三生来就盲,不过是个睁眼瞎,咋一看与平常人没什么两样,仔细瞧才能发现他的眼神浑浊而无神。此时的老三面无表情地坐在中间,眼睛空洞洞地看着前方,一副若有所思的样子,全然不顾身边的人来人往。。。一盏热茶顾自在他的面前若隐若现地冒着清烟。。。。时辰已到,众人落座,老大先站了起来,声音宏亮:“各位父老乡亲们,今天是最后一讲,由我三弟来讲。今天来的人不多,为此我深表遗憾,因为在我来看,我和二弟的本领实在不如三弟,三弟的本领才是最厉害的。。。”众人惊诧、交头接耳、议论纷纷。“从猎十余年来,我和二弟猎兽无数,但是也受伤无数,只有我三弟,入狼窝而不为豺狼所噬、闯虎穴而不为猛虎所伤,连我也佩服得五体投地”“下面就请三弟讲讲他的方法”。。。老三站起身来,向大家作了一揖,院子里想起了掌声。。。“大家知道我是个瞎子”老二坐下后开讲“本来我是没有资格成为猎人的,甚至,我连成为农夫的资格都没有,因为如果我下地,会连苗带草一起铲掉”“我如何成了一个猎人,大家可能会感兴趣,这要从我小时候说起。。。”“我一出生的时候就是个瞎子,各位可能觉得我会十分痛苦,其实不是这样的,因为我从来没有看见过光明,所以也不觉得少了什么。那些半路失明的人比我痛苦,世事总是这样-----------失去比从未得到更痛苦。”“直到我六岁的时候,小伙伴们陆陆续续去学堂了,我才深深地感觉到了与别人的不同,没有人陪我玩儿,我陷入孤寂之中,进而我暴躁、进而我毁坏东西。。。。父亲从来没有责骂过我,甚至是我故意打坏了家里祖传的花瓶的时候,他也只是默默地扫了碎片,然后把我紧紧搂在怀里。。。”院子里一片静寂,众人都沉浸在老三的经历里。。。“一个看不见光明的人,他比正常人少接受了很多信息,但是他对已知的事物的思索会比正常人深刻。这样过了有两年的样子,有一天吃饭的时候,听见了二叔的脚步声,我说‘二叔来了’,大家面面相觑、都不相信。结果大家猜得到,不一小会儿,二叔推门而入。大家问我怎么知道的,我说听到了脚步声,大家都表扬我,说我耳朵好使”十一“这件事引起了我的思索,并彻底改变了我,是啊,虽然我看不见,但是我其他的感官却比别人灵敏,有一得必有一失,我有什么理由自暴自弃呢,我不比别人少什么”“第二天一早,我就摸到了父亲的床前,对父亲说:‘我要上学堂’。。。”“父亲刚刚醒来,闻听此言,以为还在做梦,据他后来说,当时他狠狠掐了自己一下大腿。。。。”“然后,我听见的是他慌乱的穿衣服的声音,他慌乱的下床的声音,以及他慌乱的踢翻夜壶的声音。。。然后他急急忙忙穿上鞋,拍了拍我的头,一溜烟跑了出去。。。”“先生也十分惊奇,但是他看见了父亲上气不接下气的样子和恳切的眼神,没做什么犹豫,就接收了我。。。。”我上学了,这是我成为优秀的猎手的开始,因为这件事树立了我的信心,让我敢于去想、去做正常人能做的事情。”“先生把我安排在最后一排,虽然我不能读也不能写,但是我可以听。。。”“在学堂里我的眼界一点点宽广、我的性格一天天开朗、我的心智一点点成熟,更重要的是有许多小伙伴和我游戏,使我不再孤独。”“正是这其中有一个游戏奠定了我狩猎方法的理论基础。。。。”“这个游戏很简单,就是一个今天回想起来应该算作赌博的游戏”“我们把父亲的围棋拿来,当然不是下棋-----我看不见,所以没办法下棋。我们是拿父亲的围棋子做筹码,两个人均分,然后拿一枚铜钱做骰子---铜钱的反正我当然摸的出”“如果铜板朝上,我赢;如果铜板朝下,对方赢。下注数量不限”“这是当年我可以玩的少数游戏之一,并且曾经乐此不疲”。。。“结果当然是可以预料的,在正常的情况下一定是有输有赢,运气好的时候赢一点,运气坏的时候输一点。(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)并且长期下来趋向于不输不赢。因为我能玩的游戏很少,所以做完游戏之后别的小朋友去干别的事了,而我会躺在床上长时间寻思有没有获胜的办法。有一天,我的脑子里豁然开朗,这使我非常惊喜:我找到了一个办法!就是这个办法使我和小朋友玩游戏时再也没输过。。。。”院子里鸦雀无声,有的人甚至张大了嘴巴,浑然忘我。。。只听的见马灯的火苗啪啪声和风掠过院墙外柳树枝条时的沙沙声。。。。“我战胜这个游戏的方法是这样的这个游戏中只有两样东西:铜板和棋子。既然我控制不了铜板的反正那么我只能从棋子上想办法,也就是下注方法上想办法。我每次只赌一个棋子,如果我赢了,我得到一个棋子。如果我输了,那么第二次我会压两个棋子。十二这次如果我赢了,我赢回两个棋子。去掉上次输的棋子我净赢一个棋子,下一把恢复压一个棋子;如果又输了,那么第三次我就压上四枚棋子,以此类推。。。请诸位推理一下结果,这就是我这个瞎子狩猎方法的基本理论基础。”说完这些话,老三端起茶来开始喝茶并倾听众人的反应。。。。张三说,一旦箭簇用完,岂不是凶险异常?李四说:这方法不行啊,面对猛兽的时候,人性弱点使人无法从容啊。老三不动声色,在大家的质疑平息下来以后,冷静地说了一声“行得通”。“说句心里话”老三低了头,一副痛心的样子:“这是我多年的心血,告诉大家确实心疼”。。。。“不错”老三沉吟了一会而又开了口“在赌正反的赌博中就是在理论筹码要无限多”但是我们可以想办法化解”。。。真的很心疼,那就是------加活码。十三赌黑白一般来说连续双倍加死码会出现死亡图,所以人们都极力否定加码,完全忽视了投机市场的特殊性,赌黑白因为下注即死注是无法加活码的,投机市场可以,就是当加的码有盈利时,先行兑现,保持筹码数量在安全线内,并且不要使用超过二倍的码,可以使用费氏序列,即1、1、2、3、5、8.。。其特征是后一个数字是前一个数字的和。。。可以在震荡势中独立使用,也可以用于抄底摸顶,作为区间交易的辅助手段。。。剩下的自己去组合吧。。。。就这样了。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

世界顶尖期货股票交易员的20条观点整理,字字珠玑

观点一:假如我错了,我得赶紧脱身,有道是留得青山在,不怕没柴烧。我必须保存实力,卷土重来。 观点二:无论你何时遭受挫折,心中都会很难受,大部分交易员在遭受重大亏损时,总希望立即扳回,因此单量越做越大,想一举挽回劣势,但一旦你这样做,就等于注定要失败。在遭受打击之后,正确的做法是立即减少交易量或停止交易,你所需要的并不是赚多少钱来弥补亏损,而是重拾自己对交易的信心。观点三:有的交易者之所以会不断亏钱,最主要原因是耐性不够,以致忽略交易原则,无法等到大势明朗或自己可以把控的行情,就贸然进场交易。 观点四:如果符合获利交易原则的行情越来越少,你必须耐心等待,当市场的走势与你的预测完全相反时,应该选择退出。 观点五:你必须坚持手中的好牌,减少手中的坏牌,假如你不能坚持好牌又如何弥补差牌带来的损失。许多赚钱的交易员最后之所以把赚的钱全数吐出,就是因为他们没有耐性拿住盈利单,而在赔钱时又不愿意停止交易。 观点六:很多交易员常犯的错误就是交易次数过于频繁,他们不会慎选适当的交易时机,当看到市场波动就想进场交易,这无疑是强迫自己交易,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)而不是居于主动地位耐心等待交易良机。观点七:高手之所以能获利,是因为他们在进场之前已经耐心做了很多工作。而很多人一旦获利后就开始对交易掉以轻心,操作开始频繁起来,接下来的几次亏损会让他们无法应付以致导致庞大的亏损,甚至连老本都亏出去。 观点八:最糟糕的交易源于冲动,从事交易最具破坏力的错误就是过分冲动,任何人都应该根据既定的交易信号进行,千万不要因为一时冲动而仓促改变交易策略,因此,不要冲动是风险控制的第一要素。观点九:从事交易必须学会控制风险,你得学会做最坏的打算,因此,必须小量经营,把每笔的亏损控制在资金的1%到2%之间。 观点九:做交易要学会保持平静。交易员就象拳手,市场随时都会施以一番重击,你必须保持平静,当你亏损时,说明情况对你不利,别急,慢慢来。你必须把亏损降到最低尽可能保持自己的资本。当你遭受重大损失时你的情绪必定大受影响,你必须减量或停止交易,隔断时间再考虑下一笔交易。 观点十:无论你是大亏或大赚,都要保持心里平静,每天坚持分析每一笔交易,看看有没有违规的情况发生,对于好的交易思考为什么会成功,对于不好的交易要好好自我检讨找出症结所在。因此,你要想一直都做的很好,必须平时都非常在意每一笔交易。 观点十一:大部分人都知道交易原则,而真正高手就是在市场出现极端行情时还坚定的执行这些原则。 观点十二:高手之所以有高比例的获利率,是因为他们通常都畏惧市场,对市场交易的恐惧心理让他们必须慎选进场时机,大部分人都不会等到市场明朗后才进场,他们总是在黑夜中进入森林,而高手总是等到天亮后进去,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)他们不会在行情发动之前去预测其变动方向,而总是让市场变动来告诉他们行情变动的方向,选择与等待万无一失的机会才发动进攻,否则就放弃。 观点十三:交易策略要具有弹性,以应对市场的变化,大部分交易员常犯的错误就是交易策略一成不变,他们常会埋怨怎么市场与我想的完全不同!为什么要相同呢,生活不总是充满未知数吗? 观点十四:不要被获利的喜悦冲昏了头脑,要知道,天下最难的就是如何持续获利,一旦赚到钱你就会期望赚到更多的钱,这样一来你就会忘记风险,你就不会怀疑既定交易原则的正确性,这就是导致自我毁灭的原因。因此,你必须时刻保持谨慎,亏钱要十分谨慎,赚钱要更加谨慎。 观点十五:交易过程中要学会自我约束和资金管理,在操作时尽量放松心情,假如持仓不利,那就出场,有利则持有,你所想的应该是如何减少亏损,而不是如何多赚钱,当你操盘情况不佳时,减量或停止交易。当操盘进入佳境时增量交易,千万不要在你无法控制的情况下贸然进场交易。 观点十六:做交易时要学会提心吊胆,因为这一行成功来的快去的也快,打击总是出现在你洋洋自得时,任何事物毁坏的速度远大于当初建造其所花的时间,有些事物要花十年才能建造起,然而一天就可以将其毁灭,因此,无论何时都应该严格自我约束。观点十七:绝大多数人交易时都有好堵心理,喜欢重仓位杀进杀出,因此,你一定要在这方面改变自己,古往今来,重仓操作的家伙没有一个是不完蛋的。你必须把自己的每一笔亏损控制在2%以内。 观点十八:根据图表交易犹如冲浪,你不必知道波浪起伏的原因,你只要感觉波浪涌起的节奏以及掌握冲浪的时机,就可以成为一个冲浪高手。 观点十九:有些人在赔钱时会更改交易系统,而有些人根本不相信交易系统,怀疑交易系统发出的指令,以致经常凭借自己喜好在市场出入,而高手总是遵循交易系统,从事交易不是为了找刺激,而是为了求的胜利。 观点二十:真正的交易高手比的不是瞬间赢利的多与少,而是赚的长,活的久!每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

期货咏春:当你把期货交易中的利润赚尽的时候,亏损也快到了!

导读:咏春:职业证券期货投资人,从业经历二十年,交易风格一向以犀利流畅风格为主导。期乐会的很多老朋友都曾在文章:职业交易员咏春的期货故事(自述):20年期货老手心血自传中读到过他的交易经历。一贯信奉“君子藏器于身待时而飞”的人生和操作理念。在过去的投资岁月里见识和体会了市场无数的悲喜剧。在07年到10年四年时间里,完成了一万到一亿的交易成绩。编辑:期乐会-小七,整理于网络一市场的规律是永恒不变的:多数人亏钱,少数人赚钱。期货市场更是如此,不求多赚,但求少亏是我们应该牢记在心的。这个世界也非常残酷,只有少部分人考验身处金字塔上层,大多数都是处于金字塔的底端,想要改变所处位置,是非常困难的。韩信当年背水一战,抱着置之死地而后生的决心,最终大获全胜。要知道在这个市场里亏是正常的状态,赚则是心态的奖励。交易技术不是外在的表面的,而是内在的,是要和交易者的本能结合在一起的一种能力。要学会用思想去交易,思想是交易的核心,基本面和技术面只是外在的因素。二、万丈高楼平地起,要打好基础对于趋势波段交易来说,调仓的技术是关键,需要在节奏上下狠功夫。打好交易的基础,不能着急,慢就是快,快就是慢。具备这样的能力,一万块也可以变成成千万上亿,同理如果不具备这样的能力,上亿块也能变成一万块。交易是生活的一部分,需要快乐。(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)因此认识自我很重要,成功的道路不止交易这一条。交易的能力需要时间的打磨,需要环境的打磨。三、怎么看待基本面和技术面?商品乃至金融标的的基本面是有长度和宽度的,“趋势”就是基本面,就是市场的长度和宽度。当基本面决定一段市场的长度和宽度的时候,趋势已经形成,惯性也因此形成,这个惯性也就是趋势。在这段趋势行情的交易里,自己的本能就是技术,当然前提是你已经具备了这个本能,对于没有形成这个本能的交易者,建议还是要从基本功开始学起。关于交易的技术,也就是“术”,那就是刚刚讲到的自身的本能和反应,趋势交易的重点是加减仓,也就是调仓的技术。如果能够纯熟的运用调仓技术,说明已经学会了游泳,会呛到水也只是偶尔,但是最终还是会游到终点。四、股票看量,期货看仓因为股票是T+1,所以量能很重要,期货市场的量能只能表达市场波动强弱以及短期日内市场人气的强弱,是不能体现多空力量的强弱以及是否具备连续性。期货看仓,重要的是当日持仓的持仓差,持仓差代表了市场动能,反应多空双方真实的实力对比。持仓线上扬,代表多空双方同时进场,持仓线下降,代表多空双方同时离场;持仓线走平,代表一方平仓一方开仓。在细节上要观察这个持仓差,结合价格的波动,时间久了,自然就可以权衡强弱了。五、科学的仓位管理,流程的加减仓趋势交易的难点并不是寻找进场点,出场点,难度在于加减仓,趋势交易有时可以短时间内获取巨大收益,其中的奥妙就是加减仓,趋势波段交易的重点就是加减仓技术,调仓技术。期货存在杠杆,一轮行情没有适当的加减操作,利润会缩减很多,一定要学会做暴利的调仓。调仓技术中的加仓技术,首先加仓技术分为3种,第一种是在盘面回调或者反弹时加仓,第二种是突破高点低点加仓,第三种是根据自己的系统。加仓减仓的使用,要有体系,有系统,越简单越好。做多赚的多,做空赚的快,做多的时候要不断加仓,不要去减仓,想要做减仓的时候一把就走,走错了大不了再进去。做空只做减仓,反抽回去再加回原仓,不做加仓。六、牛市中只加仓不减仓,熊市做空只减仓,不加仓。建仓的过程就像金字塔,这种结构是最稳定。仓位的变化是根据对市场信心调整变化的。突破加仓,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)回调加仓两种,回调加仓容易加死,突破加仓更加稳定。突破加仓虽然赚的比较少,但是安全,因为有底仓在。七、学会节俭,敬畏市场交易其实就是战争,战场上手段不霹雳,进退不果断,很难生存。交易上唯唯诺诺,畏缩不前,很难赚到钱;但是杀红眼,不知进退,同样也赚不到钱。当你把交易中的利润赚尽的时候,亏损也快到了。交易止损的时候就应该止损,静心养神,机会也快要来临了。交易中盈亏相伴,当有敬畏。交易准则:利不可赚尽,福不可享尽,势不可用尽。人的一生其实花不了多少钱,过度的骄奢,只会让人狂妄焦躁。学会节俭,不被物欲束缚,心胸开阔,才能做到专注。交易必须要专注,才能感知市场的脉搏和走势,细节才会呈现在眼前,巨细无遗。但是专注并不是每天盯盘,这样交易容易耗费太多的精神和心力。交易要做趋势,如果萎靡,趋势根本就跟不上。不要用生命,身体去交易,要用思想去交易。做单要做的舒畅,才能够放心睡觉。细节决定成败,休息的时候,要去沉下心来去思索和感知真实的市场情绪,整理交易的思路。有一段时间,总是从1万做到10万,然后打回来,循环反复。后来10万就出金,再拿一万去做,终于迈过了这个坎。大赚之后,要学会盈利出金,做单越少越好,学会休息。做交易首先要学会跟随市场,而不是预测。在市场上敢为天下先的人往往是炮灰的下场,做交易精神跟随趋势。适合做震荡还是适合做趋势,要靠自己去选择。交易中要认清自豪,而不是过度的去追求他人的成功模式。八、交易心理和逻辑交易者要多多走出去,一定要多多结交朋友,多多观察社会。一招鲜吃遍天,也不可能永远赚钱。做交易其实做的就是逻辑,交易逻辑对了不赚钱都不可能,交易逻辑是错的,懂再多的技巧,理论都没用。(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)交易不顺就出去走走,结交老师朋友,观察社会的经济发展。真传几句话,假传万卷书。交易最关键的就是判断,捕捉最好的时机。这个时候的情绪和心态是关键,用自然平和的态度对待市场的波动,对把握交易机会有大的帮助。自己的交易风格是暴利的趋势做法。平衡就是权衡潜在的收益和潜在的风险程度。认清自己,认清市场,抛弃惯常接受的表象,通过不同的细节运用逻辑去编织一张链接万事万物的网。在市场里交易的是我对这个世界的认知,对真相的寻求,对搭建自己思维逻辑的努力。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

分享一套期货股票均线交易系统和心得体会

导读:说起均线谁都知道,但是真正又能有几个人用的好的呢。今天在这里跟大家分享的是一个期货股票交易高手的均线交易系统,系统的特点是简单明了入场出场都有明确的条件和方法。均线系统不是以价位精准为主,而是以趋势形态为主,看图不是看点线的精准度,而是重点看MA线型的形态结构特点来数量浪,来分辨波浪摆幅的大小,盈利的宗旨就是,过滤浪花一朵朵,抓住趋势的巨浪,废话不多说重点看下面~编辑:期乐会-小七上面的图只是举例 实际中可能有很多震荡的走势,没有经验的人是很难去判断的。但是只要遵守交易纪律就算碰到震荡行情也只是小亏而已。图形参数:以30分钟K线为标准,以8、21、65线来看趋势的形成,144线当做多空趋势分割线。我们先从基本的一条MA做起:1. 上升的MA,价位在MA之上,择机做多绝不做空。2. 上升的MA,价位在MA之下,做空宜短打。3. 下降的MA,价位在MA之下,择机做空绝不做多。4. 下降的MA,价位在MA之上,做多宜短打。5. 开始弯曲的第一次碰线,接近线,多是好的出击时机,停损设在穿越MA。6. 打平的MA,双面巴的几率高,观望为主。1.入场方法MA144让你舍弃自我主观意识,接受最笨的方法就是最好的方法。1. 144开始转上升,价格第一次压回碰线买多。2. 144开始转下降,价格第一次回升碰线卖空。3. 144约略打平,表示可能双面巴,新手还是观察。出场时间随你高兴,算是练习进场的方法,没来碰线就不要做。如此,可以让你学习至少不会大赔,然后慢慢学习价格穿过144线的各种形态、或是跌破144线的各种方式,以及碰线后上涨或下跌波段的各种形态。多看看过去的图形,自然体会出来波浪。新手不要尝试第二次、第三次碰线的出击时机,因为逆转变化的可能性越来越高,风险越来越大。整个系统的窍门在于:抓住一条线的方向,一个发起基准点。坚持一个信念,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)绝对的服从和相信信任自己的交易系统工具的精神就是:宫本武藏一刀流,切割两个结局。不是A就是B,不然就是混沌未明,喝茶看戏。每天要做的第一个准备工作就是先看清楚:原理很简单,线切割多与空,144均线是切割主要多与空区域,主区域再依据65线切割成65线的多空区域。趋势线方向往上时,于65线做多的获利空间相对高于做空。趋势往下时,于65线做空的获利空间相对高于做多。不是【趋势往上只能做多,趋势往下只能做空】,而是自我调整获利空间的敏感度。进出场动作要快,砍仓快,抢回仓位也要快,当机立断不能犹豫,否则其后必乱,千万不要逆势摊平,那样被双面巴有份,乐趣没有份了。不要怕买不到,卖不到,出场后可以根据情况随时可以再进场,心理上要一定要自由自在,才能适应交易市场中的翻脸如翻书。经济数据多会影响,不管是美国或欧洲各国的,不要理会太多经济数据,要搞懂经济数据,天都亮了,不用做单了。数据公布后,价格来回甩动时,冷静以对,等市场方向走出来后,才出手攻击,不要于数据公布时与他共舞,有时候会急涨转急跌,急跌转急涨,被双面巴两次就会很惨了。2.停利的方法:MA8 - MA21 - MA65时间切割的原理,你需要更提早知道出场点,就是使用更细的时间切割。进场点当然找手臂硬朗一点的144线来靠,出场反过来要找敏感一点的小手指头来用。请自行把这两条线加上去,看交叉形态,你会察觉到:出场的信号就是开始形成下交叉,就该脚底抹油陆续出场。出场不一定是最高,下交叉后还是有可能上交叉。但是,你不要管他,还是分批一直出场。千万不要把上交叉当做144线之下的提早进场。还是乖乖地只在144线之上进场。出场才是依据短的两条线的下交叉信号,当然会比破144还要早。取代21线和65线的下交叉,也可以使用:破21线平仓一点,破65线再平仓其余。以144线做进场,也同样是以144线为停损。以21线、65线作为停利,所以必然是获利状态中以21线、65线为基准来停利。当然会发生,以144线进场买入后,会发生21线下交叉65线,那是因为价格压回碰144线时,会有可能出现21线下交叉65线,此一信号不是出场信号,你还是先以144线作为停损,等144线成功了,此时应该会出现21线大于65线的形态,然后才会有所谓21线下交叉的形态。假若你还有更敏感的手指甲,那么再多一条MA8,分三批出场吧!破MA8出一小批,破21再出一小批,破65全出清。了解了吧!界线分割多空,是以144线及65线来切割,不是21线。当你用21线来切割阴阳多空,被巴叫正常,赚钱叫奇怪。逻辑前后,因果关系,要建立好前后一贯的一致性,可不要跳跃式的逻辑,否则使用规则起来会很乱很乱了!均线交叉的逻辑(空头):1....

投资中的专业和业余永远差这一方面!(期货股票交易者必看!)

导读:前几日跟几个朋友吃饭,聊起一股评家转型做私募后清盘一事,谁也没想到如此优秀的股评家,做起实战居然会亏的如此之惨,我们还聊起了咬定青山不放松的赵笑云,这也使我想到了90后“复旦股神”刘正泰,这哥们发行私募基金巨亏,最后亏的连自个都不敢相信。作者:吴伯庸来源:雪球一回来的路上,我不由的佩服起“专业的力量”,不由得对“专业”肃然起敬,有句话怎么说的来着,对,就是不要拿你的业余挑战别人吃饭的本事,我想,对于投资,尤其如此。韩寒讲过他的一个故事,有次,他们足球队跟小孩子专业院队有一个足球切磋赛,自我感觉球技精湛的他及队友们想教训一下专业院校的小毛孩,没成想上了球场连球毛都摸不着。还有“拳皇”樊少皇在节目中被邹市明暴揍,部分患者自觉比医生强结果吃错药导致生命垂危……我必须要说,投资更是,更是如此,因为它的隐蔽性以及对人的麻木性简直太强了,这话怎么讲呢?我举个例子,拿实业各行业来说,你会明显的感觉到隔行如隔山,你碰见那玩杂技的你就知道自己玩不了,碰到那数学教授,也知道自己解不了那么复杂的方程式。这些实业在现实中给你立起了一个个大杠子,让你望而却步,因为你知道你做不了,但,为何很多人一旦进了投资行业却自我感觉那么良好呢?而且这类人群很庞大,我想说这正是投资跟实业的最大不同之处,也是最迷惑人之处。二如果你不会开飞机,那么见到飞机自然甘拜称降,那如果你不会投资呢?不,你不会觉得你不会,因为你可以随时上手买卖股票,行情好时还能连番赚钱,几个回合下来,你不会觉得你不会,反而你还会觉得你很牛,难道不是吗?有多少人不是这样呢?这就如同你学开车,一上手逛几遭就学会了,那么简单。但试问,投资真的是开车吗?投资的表面是最容易的,任何人都可以通过动动鼠标来操作,这就是它最大的迷惑性,而且,很多人赚钱的次数比亏损的次数多多了,只因为小赚大亏导致巨亏,我一朋友连续盈利20次,每次都一两个点出局,觉得自己牛大发了,结果一单全倒下,我相信,他大概是不会承认你愚蠢的,他只会怪自己运气不好,因为他觉得不就输了一次吗?人性就是如此,我们总能很快忘记那某几次的巨亏,也很能记住并强化那无数次的盈利,岂不知,我们盈利的时候是在业余比赛场地,亏损时却在专业比赛场地里。又岂不知,当我们觉得自己很牛的时候,跟自我感觉良好的韩寒足球队又有什么区别呢?人家平时见猪杀猪,见鬼屠鬼,但遇到专业的小朋友连个球毛都摸不着,而咱们有些人呢,不,我觉得是大部分人,在震荡市或牛市中,不也是杀狗屠猪吗,但遇到专业球队“熊市小朋友”,不照样亏的买不起裤衩么,什么是专业运动员,像老巴这样的,跟“熊市小朋友”较量照样甩它们几耳光,这就是专业跟业务的区别。我记得不知多少次,老巴因投资传统行业而错失互联网牛市大潮,结果被股评家喷的是一无是处,但最终无一不在熊市证明老巴是真正的专业运动员,那些业余的股评家们在牛市推荐的股票到了熊市都亏成驴,牛市是业余小朋友的天然运动场,在那里,业余的小朋友可以肆意的运球传球射门,看起来技术是那么娴熟。而熊市就是有着各种专业运动员防守的球场,够不够专业,是不是业余,你得来这儿,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)你会发现,一旦来到了专业的场地,你是买啥啥跌,割啥啥涨,之前那浑身的本事是招招不灵,最终气急败坏,大骂市场,经系统训练,成为了专业的喷子。三事实上,是你真的不够专业,不够勤奋,平时牛气哄哄的你,结果发现你连基础的运球、颠球、传球,点球等都统统是个半吊子的技术,平时懒散惰习,又何曾反复锤炼过一个知识点,自由现金流不会计算,商誉减值不知为何物,说到细节处一无所知,哦,不怪人家专业太厉害,原来只是你太业余而已。事实上,投资就像海上漂浮的冰山一样,你看到的是很小很容易的那一角,殊不知,它下面蕴藏着巨大的知识冰块,这一整个的冰山就是我所说的“系统学习”,症结就在这里,那就是很多人的确谈起股票来头头是道,但你问他公司的周转周期和应收周期差多少,他就蒙了,这说明我们的知识太过碎片化,根本不够系统,换句话说,根本没有系统学习过,训练过。真正的专业是把系统中的每一个小小的知识点重复强化、反复参悟,这个系统面极其庞多,包括生意模式、财报、公司运营、产品分析、人性修炼等,按照芒格老爷子的说法是,你得会很多门学科才能从客观的角度看透投资,这吃饭的本事就是这样逐年累月、系统反复训练出来的。这也是很多人,为何模拟炒股赚个几倍,模拟大赛得了几等奖,股评解说了多少多少年,但一子弹入膛就晕头转向的原因,因为实战修炼、人性打磨同样是系统中的一环,专业的高手都是环环相扣反复训练,而业余则是三脚猫功夫,啥都会点,啥都不精。四而咱们很多人呢,东翻一翻新闻,西看两眼股评,没事喷一喷中医,遇到意见相左者狂吠几声脏言,随时进行道德绑架,这是很多人干的事,无疑,精力用错了地方,我们全然忘记了一点,忘记了自己是个业余的选手,因为确实没有经过系统的学习和思考。正是因为投资在表面上是一个所有人都可以操作的东西,所以也就有了平等“沟通”和对攻,你一小白跟老巴谈半天,你都觉得你比他厉害,论短线,你的票子比他涨的好。由此,专业高手跟半吊子沟通起来,你是看不出谁厉害的,甚至半吊子表现的会更强,你可以很从容的跟老巴谈论投资,却不会跟一个杂技高手探讨走钢丝的技巧,而这就是极其迷惑人的投资,等你在股市呆久了,它会让你产生幻觉,觉得自己是久经百战的精兵,殊不知,其实则是久经百战的业余选手。世人却都忘记了,老巴也是在哥伦比亚学院以整个学院史上唯一100+的成绩科班毕业的,你永远想象不到,系统学习有多么重要,对于一个没有系统学习过投资的人,我绝不相信你会是一个专业的人,如此,就不要用你的业余挑去战别人的专业了。而那些在投资界用自己的业余挑战别人专业的人通常都被市场暴虐:被誉为第一股评家的赵笑云,通过多年的点评自以为神,进而公开荐股结果推荐的青山纸业让无数股民泪洒青山。知名股评家严为民,那小嘴皮子溜的,听完以为自己见到了财神爷,无奈,只怪财神爷命数不佳,发行的私募产品也被迫清盘。玩了几年股票就自以为是的“复旦股神”刘正泰,跟不玩实盘却教给别人如何投资的大霄对论后,底气大增,发行私募基金,结果巨亏,连跑赢大盘的能力都没有。带头大哥王秀杰,自诩为散户保护神,结果因对学员推荐的多只股票巨亏,被爆出诈骗……很多人在股市呆久了,潜意识就以为很了解这个市场了,岂不知,如果没有系统的反复学习、打磨、参悟,你即便混迹股市50年又如何,那只不过是大龄业余选手,有句话是这样的,有些股票只负责提供波动,其实背后还有一句话,那就是有些人只负责参与。这就是股票市场“心机”之处,那就是让大部分业余选手也有多次赚钱的机会,让这部分选手产生自感优秀的幻想,进而在市场甘心站好“负责参与”这班岗,以随时做好为国接盘的准备。五那问题又来了,有人会说,人家有些股评家啊什么的,专业知识也都很强,你能说他们没有系统学习过吗?我的答案是没有。何为系统,我觉得给我们做出最好表率的是查理芒格,所谓系统就是客观和完整,一定不要斜眼看事,剑走偏锋,他说过“如果你手里拿的是锤子,那么所有人在你眼里都是钉子”,这句话映射出我们偏见性思维对市场的狭义认知,所以说,他才会提出多元化思维模型,从各个角度去反复思考打磨,这是一种对待股市科学客观的思维系统。如果把股市比作游戏,那股市本身也不知道自己是个什么游戏,你把它看成什么游戏,它就是什么游戏,由此,我们也要换一换手里的锤子,这换工具的过程就是系统锤炼的过程。但咱们大部分投资者,不是专于半吊子技术,就是浮于浅尝辄止。而事实上,很多股评家,所谓的股神,包括以上之流,他们十几年如一日,张口江恩,闭口波浪,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)什么黄金分割理论等,分析起来头头是道,俨然一副专业姿态,从来不谈及生意模式和财报,试问,这叫什么系统?似乎叫忽悠系统更为贴切。那么问题来了,为何这些人包括很多人,就愿意学这个技术派呢?很简单,因为它是最接近赚钱这根兴奋线的,什么金叉背离买入,涨停打板等,它会让你感觉到,这玩意我学会了就可以立马操作赚钱,这玩意更能挑动你那根兴奋的神经。还有,这个东西它容易学啊,说实话我大学期间也读过技术派,什么江恩波浪,那玩意是怎么验证怎么准,技术派是玩马后炮的始祖,正因此,后来我才明白,这是水面以上最具迷惑性的那一角冰山。而为何咱们不愿意学习生意模式、商业智慧或财报呢,这也是人性在作祟,因为谈它们离赚钱太遥远啊,你谈什么品牌护城河,产品模式……一个着急赚钱的人谁能搁这听你讲这些“遥远的废话”呢,生意模式学了两年,这还没碰着钱半个字呢?让你你会怎样,旁边一个讲k线的立马把你吸引过去了,必须承认一点,进入市场的人是不会不着急赚钱的,一旦进入着急的状态,便会去做着急的事,这也是人性。有些人则一头扎进技术指标,日夜苦钻,我记得廖英强在节目中就会用各种指标给小散讲解,散户们听的是津津有味啊。技术指标能指导人炒股吗?这么简单的常识在很多人那里居然成了一道选择题,由此不由得说,收割我们智商的是我们自己的智商,这事是慢性自杀,不是他杀。由此,投资中的系统,是由很多知识面共同形成,它真的需要我们用一生的时间,不断去学习,反复去锤练,这个面有众多纬度:生意模式、财报、企业分析、商业智慧、人性打磨……它是一个完整的生态系统,需要咱们用一生的时间去反复从每个点逐一打磨、反复训练,这才是专业的人所干的事儿。丘吉尔说过,什么是傻子,就是一直在争辩却从来不会低头学习的人,六说实话,我在读书调研之前,我觉得我什么都会,股市如此简单,但我在读完十几本书后,觉得股票似乎没有想象的那么简单,好像有点小难,再读十几本,觉得似乎更难,我发现我调研的公司越多,读的书越多,越觉得自己懂的太少,问题却越多,我才明白,之前的自己才是真正的傻子,真正的业余选手。相反,那些职业选手,像老巴芒格之列,他们每天都在做大量的系统训练,老巴10岁开始学了10年技术分析,遇到格雷厄姆,学了4年财务公司分析,合伙人期间,每天时间都用在读年报上,这又是十几年的企业财报鉴别训练,控股伯克希尔后,又是几十年的企业经营和商业智慧训练,几十年的投资操作又是他对自己人性的专业训练,这个系统中的每一环人家都打磨了十几年以上,试问,咱们自己又何曾在某环系统打磨过十几年?甚至几年?呜呼,半吊子的散户多如牛毛,系统训练过的老手万里挑一。由此,投资中的专业和业余永远差着一个长期的系统学习和训练,即便为普通投资者,也应该尽量去进行这种系统学习,这也是个人潜心打造智库精品的初衷与愿景,时间弥足珍贵却谈笑易逝,复利的种子不是开在时间的玫瑰里,而是长期的系统学习中。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

我做期货投机者这十年:最大的心魔并不是贪婪和恐惧……

稍微回顾一下我这十年投机生涯来的一些事。本人不是专业投机的,学的不专业,做的不专业,什么都不专业,你们愿意就看看……一、缘起2004年我从中国人民大学毕业(犹豫了半天写不写,还是决定给母校抹黑了呵呵),本科就出来了,学的是商科,不是金融。找工作时到了现在的单位,做的事情比较杂,大概和金融沾点边。说来比较有意思,当时来应聘的据说大部分是学金融或财务的,而我是少见的非此专业的毕业生,而且据说我是唯一一个英语四级的·····没考6级,SARS的时候认为世界末日大概到了,考6级有啥用·····开玩笑呵呵(忘记说了,我是文科生,写东西又臭又长)我不知道他们为何聘用我,但面试时我比较开心的一件事就是,我准确的说出了这公司持有的股票,数量,成本,建仓时间,操作动态····现在来看这都小事呵呵,公开信息能查到对吧。我上学时一直在玩(母校啊···我错了)。毕业了当然也后悔虚度青春,上学时除了玩,我还喜欢做一些自己感兴趣的事,股票就算是其中一项。但是当时并没有花那么大精力在炒股上,更准确说,我只是对这事有兴趣,时不时的找来一些图书馆的股票或金融类书籍来学,有的很深入的学,有的随便看看。看的比较认真的也就是《股市趋势技术分析》《日本蜡烛图技术分析》《作手回忆录》之类的····以及我高中时买的一本关于坐庄的书(这本90年代的书是至今为止我看过关于坐庄最好的书,虽然里面没什么图都)脑子稍微开窍一些,但很奇怪,从来没想过要炒一下试试,可能我更大的兴趣是把这事搞明白,而不是赚钱···直到快毕业了,我才开始好好做一些股票作为常识,前几天搬家,我还发现了自己2002-2003年的一些投资日记,我想那是我作为投机者之前进步最快的时候了。总之,当时我学的偏向资金运动(坐庄),和技术。二、 十年的开始——初识基本面2004年我开始上班,这里的工作内容比较杂前面说过,其中一些是涉及到证券投资,没什么好多说的了。 但是我作为一个金融业的外行,在这里确实学到了一些东西,当然,可能这些在我来说像是新世界,对于基金券商私募里的朋友们,这太小儿科了。在工作以前,我对技术分析有些懵懵懂懂的理解,当时刚用大智慧不久(现在看盘已经回到了古老的通达信),基于成本均线以及量价关系还设计了几个自己思考出来的指标,有次去东二环的一家基金公司开会,发现那个台湾籍的基金经理在阐述市场为何会出现一定的止跌时,居然用了一个和我设计出来完全相同的指标(是的,基金也用技术分析,这不可耻··),当时很有点自得意满。但那时候可能更多的是对于自己无知的不知。虽然毕业前在网上看过一些机构写的研报(当时的研报比现在的美工差多了),不过对基本面并不太了解。我在上学时学过的关于坐庄的书,给我留下的思维模式,不管基本面还是题材还是什么,都是个虚幻的巴拉巴拉,资金的操纵或者说资金的运动,才是根本。但2004年工作后,我接触到的基金券商之类的人,大家都在谈论的是基本面,有时候我参加一些这种饭局,对他们谈论的事情都一无所知,他们会随口说一些公司基本面的情况,当时在我来看,这些分析简直细致到可怕,仿佛一家航空公司空乘衣服上用的纽扣成本都被他们掌握和跟踪着·····我对此的一无所知仿佛白痴一样,而且这也和我过去野路子学的东西格格不入,这些东西,能有什么用?这些东西怎么用?想明白这个问题,其实是件不容易的事。但是我记得李佛魔说过,只要是和投机有关的事,他都不拒绝去学。我想也是,在我当时的思维模式来看:好吧,既然你们的玩法是这样的,这是你们讲故事编故事的由头,那我也学学,不然你们讲的故事我要么听不懂,要不会迷信,总要有自己的判断对吧。投机这种事,说到底,谁也靠不住,必须用自己的脑子而不是耳朵(这是我当时的想法,不过前一阵看裘国根写的东西,他说自己懂的部分信自己,自己不懂的信专业人士,我也认为有道理,但前提是,信别人,但要有自己一套方法去应对,这个是我从期货市场里学来的,后面会说)总之,开始的两年里,我看股票市场,自己的投资是做技术,学习的东西是基本面研究和经济层面的研究,很纠结,我不知道怎么将二者融合到一起。一边的声音是,技术分析,资金运动,坐在。另一边的声音是,基本面。04-05年我记得是机构抱团取暖的一个时期,当时比较火的就是苏宁电器之类的,我无法理解这种行为,但也无奈,当时人家基本面确实好,市场环境不好,不管市场怎么跌,公募们也就是挤在一起,市场越跌,大家越抱团····这种情况直到市场最后崩掉以及随后到来的牛市。似乎我前面写的水太多了,不过无所谓了,反正难受的是读者不是我哈哈哈,想哪写哪吧。三、师傅我刚工作时部门领导是个老操盘手,九十年代做过红马甲,人极聪明,智商情商都高,左右脑都发达,对局面的判断和细节的计算,都让我觉得我自己脑子里装的大概是屎吧·····现在回忆,当时他也是在调整自己的思路和模式,他对传统的技术和资金运动,有着更加内部的了解,但也会从基本面深入分析,更进一步去分析那些采用基本面的公募基金们会做什么事情,公募们做的是对还是错,从他们的错误中你能抓到什么机会,尤其是这些机会你应该怎样抓。另外我记得有时候他经常会说出一些股票当天开盘会开在多少,最高价是多少,收盘会在多少····于是当天一一验证了!我觉得这真不是我能理解的····不过现在我能理解了,有时候也会能猜到这些,不过也明白,这些只是用来验证自己对一些事情的猜测是否正确,并不是说你知道了高地价就能做个差价什么之类的···不过我从他身上学到的,更多不是这些技术分析之类的,而是一些思维的模式,关于投资或者投机,你思维的模式。我感觉他依然是传统的操盘手,我曾怀疑传统的那些会不会被抛弃,现在我慢慢理解,有用的东西从来不会被抛弃,世界总在变,不变的是你应该找到自己的优势,用自己的优势逐步发展出自己的一套方法,用这些去应对变化。四、初试基本面,经验及教训05年以后,市场转牛了,记得当时998底部前后,国家队和监管层来救市,我几个机构的小伙伴传递着上午zjh召集救市的消息,下午到了1点开盘,有个小伙伴问:诶?怎么没动手? 我说:稍等,单子太大,征往里敲呢····后来大单喷薄而出 虽然后来一段时间又差点回落到998去 但是我们心里都坚信 那里就是国家信用的底线啊·····市场见底了,牛熊转换了,而且转换的速度很快其实当时的宏观经济还算不错,除了03年那会有点过热导致了对通胀的担心,以及四朵金花的出现外,其实还是不错的。我上学时00-04年,最热的话题之一是格兰仕之类的代工企业,外贸挺好,等我04年毕业的时候,实体经济的好却吸收走大量的资金,尤其是我记得04-05年似乎矿产也房地产也比较热了,现在来说,当时似乎是必然的。而当时的股市,虽然实体经济好的一塌糊涂,但998前已经跌了四五年了,股市里缺的是钱缺的是信心,998点后,信心有了,钱也自然就来了,当然,反过来说也行,钱来了,信心也就有了,从学金融的人思维方式上,这俩一样。我不记得是哪年哪月了,我记得当时问一个在某地方券商做研究员的师兄怎么看市场,他说:大牛市肯定有了,钱太多了,钱太多了。当时我还不知道怎么看钱太多了这种事,我只知道一只股票里的资金运动,我却不知道宏观经济中有多少资金,也不知道这些资金究竟在向什么大类资产里运动。后来大牛市真来了,我不记得当时做过哪些了,甚至也不记得是否赚到钱以及赚了多少钱。但是有一只股票,可能算是我初试基本面,也在后面几年里不断让我反复思考。那就是···中信证券2006年初中信证券不到10块钱,我记得当时它可能是唯一一个券商股,而且我感觉它在业内的上升速度很快,此前它不过是一家第二梯队的券商(我记得是),后来以及如今,他在业内算是翘楚了吧。等到中信证券涨到12-14的时候,我依然没有买,但它当时出现了一段盘整期间。当时我突然想到,我是不是每天都能知道中信证券赚了多少钱啊?于是想到,在证监会网站上查了中信证券的市场份额,即使假设后面市场份额不变(按他的状况其实份额应该逐步上升吧),那我用市场每天的沪深交易额岂不就能推算出它每天的经纪业务收入?按一些成本费用率的假设,我把市场的成交额往后推算了一下,发现它市盈率其实非常非常低,低到根本不可能。当时是牛市的开始,我觉得一年后,市场根本就不可能认同中信证券会有那么低的市盈率!于是我就12-14的时候开始进入中信,不久它翻了一倍多。到了30-40元。当时我感觉这种速度未免也太快了,而当时恰好沪市也到了2000点多,翻了一倍,也到了2001年熊市时前的高点。当时一些研究员,包括中信证券内部的人也觉得,他们自己的估值算,30元左右基本是合理的。后来你懂得···中信证券涨到了接近120元··· 而我已经在30多块钱的时候下车了,这里面的教训,如果总结为:好股票就应该一直拿着,那我想我说这事就算白说了···后来我在谁写的那本《对冲基金风云录》里,也看到鬼佬们遇到过这种倒霉事,他们分析后认为,对于周期类股票,最好别看估值!那看什么?其实看什么是一方面,比如周期是否仍在继续,或者对周期事先有个大概时间段的估计,或者对周期有个波幅的估计,这样能提高你的想象力巴拉巴拉,至少你能跟踪周期是否转变了再说··· 其实看什么是一方面,怎么做才是另一方面如果按我目前的状况,我可能有更多的策略和手段去应对这种机会,但当时没有。我说到的更多策略和手段,其实就包括我下面要说的从期货市场里学到的五、期货市场,我的另一个师傅工作不久,同样处于对投机的兴趣,我考了个期货从业资格,算是对期货知识的入门了解,但是这个被很多股民视为洪水猛兽的市场,虽然波谲诡异,但实在是我锻炼的一个好地方。我是06年左右开始做的,但其实断断续续,有时候一年都没做,有时候几个月里稍微做做,也有不忙的时候,做的多一些,好在期货软件都有条件单,我觉得这比股票软件强多了,也更适合有章法的人。在股市里,你总感觉自己能把握到一些事,基本面你似乎都能看的懂,经济情况,你似乎也可以,我感觉09年以来,我每年对市场大概的走势都没出现大的判断失误。但期货市场···我只能用水木期货版上每天都有人说的那句“做期货好难”来说了。期货是个严厉的师傅,更何况我这种对它了解不够深的人来说,如果你要搞基本面,你能搞清楚的也无非归结到供需平衡表之类的,可是一到里面各种稀奇古怪诡异的贸易方式、现货商套利方式、政府的政策思路、外资对外盘品种凶狠异常的操纵方式····你的基本面分析会被分分钟打碎,而你如果抱着基本面,对于普通投机者来说,那无异于义和团打算去消灭海豹突击队····至于技术分析和资金运动,期货的走势也比股市更难把握,我熟悉的资金运动判断,在里面甚至会被一些诡异的资金运动方式给瞬间打晕,尤其是一些比较妖的品种。期货市场是一个抢钱的市场啊,如果说股市里,过去大一些的资金,想的是怎样对付散户,后来想的是怎样与其他机构博弈,但那种博弈无非就是抢椅子游戏,在基金里的朋友你们想是不是。可期货市场里的资金····他们想的是扫视一眼,谁身上钱多,哦,你钱多,那我比你有何优势,你现在的思维模式是什么样,你的思维模式有漏洞没?好吧,我们来挖个陷阱,你跳进去了?太好了,挣扎着往外爬?更加好了,你越挣扎,我从你身上赚的越多····大资金们想的是怎么去巧取豪夺,真不是抢椅子那么简单·····这么一个险象环生的市场,我只是个学习者,这和我多年前进股市的考虑一样,不过不一样的是,我没想到从期货市场出来后,我没学会更精湛的技术分析,更精湛的基本面分析,我学会的是·····策略,交易计划。你眼前仿佛一团黑,一切都是你的猜测,你以为你交易的是事情的真相,其实一切你想的可能都是浮云···· 那还能不能做交易?也可以!最近水木期货版上有人一年16倍,已经晋升千万级了,我不觉得他的成功是偶然或者什么运气,对做过期货的人来说,你只看它做什么,他的输赢,你都无法判断这个人的水平,只有他全面的说了他的策略后,或者你猜他在做什么策略后,你才敢去评判他。一个人作空,一个人做的,同一个品种。他俩可能都是错误的,也可能都是对的。在你对别人策略了解前,一切都是浮云。策略!交易的计划。我想如果我还在股市里继续待几年,可能这种东西,在我心里永远不会变的那么重要。甚至我也无法真的理解该怎样做交易的计划,虽然我刚工作的时候也做过这种东西····几乎所有的人在开始做投机的时候,无论股票还是期货,都把重点放在预测和猜上面,其实····关于这个我不太想多说具体怎么做,因为方法和每个人的做法都有差别,我只说说好处吧一个好处是 避免你预测的失误,或者预测证券前就失败。如果你能把基本面经济面资金运动一切的一切都猜对,那你是上帝。我前面说过,你以为你交易的是事情的真相,其实往往你交易的只是你的观点。预测错误,或者预测验证前就失败的事难道不是很常见么?利令智昏,人往往看到机会后,只想到下注去赚大钱,而不是想,我怎样去赚这笔大钱,我冒多大风险去赚这笔大钱,如果风险是我承受不了的,我怎么能通过仓位管理和调整去赢?这玩意···我真是觉得懂的人,说了就懂,不懂的人,依然会抱着一些想法去赌(当然,他们自己可能觉得自己在坚持一个什么理念,比如价值投资之类的)。人非圣贤,你的心里承受总有个极限,尤其当你事先没设计过的时候。你看好基本面的增长,目前的估值低,这股票是个十倍股。别人都对这股票误解了,而我才真看对了。于是你杀入。那你想过,如果这样一只股票跌了20%的时候,你可能还在想继续加仓,跌了50%的时候,你无仓可加,但你认为已经到底了,跌了70%的时候····我估计用不了这么多,大部分人的价值投资或者成长投资信仰就被敲碎了···或许你没看错,或许你看对了,但只是运气不好遇到了意外。总之,我估计你出场的时候,一定是在情绪已经崩溃的情况下出来的···而我有个概念,所有情绪指导的交易,都不是什么好交易做计划的另一个好处就是,避免情绪化交易。情绪化交易是99%的新手最常见的问题,能够影响人情绪的东西太多了,你所相信的一个理念、一个传言、哪怕只是股价的一个快速拉升,都会让你忍不住当即下单杀入!而最后的结局···运气往往没那么好,你会发现仿佛有人恶整你,为什么一买就跌,一卖就涨?几次失败下来,你的情绪就乱了,我常说的就是有心魔了!于是进一步开始更为混乱没有章法的瞎做。这种情况不但期货市场上新手常见,老手也常见,股票市场上,个人投资者常见。好运气并不总在你这边,情绪化指导的交易,只要错一两次,你就要接受坏情绪的教训了。···所以我有时候看到新手什么都不懂,就说做投资关键是心态好,我只能呵呵···关于这个,很重要,但也就说到此吧。另外期货市场也让我增强了技术分析能力,提高了对期货市场资金运动的把握能力等等六、也算悟道08年金融危机,其实07年的时候就已经感觉到情况不妙,不过08年市场还是大崩溃,其实崩溃的速度快也是好事,不过坏事就是···我也赔钱了。07年底-08年初在忙一个事情,当时手里仍有持仓,不过已经有点远离市场,对当时的市场和经济出现的巨大变化,我都没有什么了解,仍停留在之前呢,所以刚开始崩掉的时候,第一波反弹时我还在想:流动性过剩情况下,崩能崩到哪去?可是后来···想起了之前哪个鬼佬说过的一句话,大概意思是:流动性都是胆小鬼,只要有风吹草动就都不见影了····等我回过神来研究到底发生了什么,才意识到我靠,经济情况这么差,外需缩减这么严重,流动性这么紧,货币政策居然还做了这么脑残的····不过期货市场的经验此时也算救了命 做投机最重要的是 知道自己底线在哪里 如果不断往下移自己的底线 那就是作死的节奏了回过头来之后 工作上要求加强对此时宏观经济和一些大宗商品价格的跟踪判断 而我用从期货市场学来的技术分析方式 竟然比较好的预测到了08年下行中的几次反弹 以及08年的股市见底,另外用期货市场的方法...

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真正的高手,在于稳定性与可持续性!(期货股票交易员推荐阅读)

一日拱一卒功不唐捐这是一个发生在一百年前的故事。截止到1911年12月,没有哪个地球人到达过南极点,所以这是一百年前所有最伟大的探险者、所有最有探险精神及梦想的人最想做到的事情。最后是两个竞争团队打算完成这项创举,一个是来自挪威的阿蒙森团队,另一个是英国的斯科特团队,他们都想率先完成这个从来没有人完成过的事情,到达南极点。他们出发时间是差不多的。这是因为这个世界上从来竞争都非常激烈,当有一个大的机会的时候,没有可能只有你看到了,基本是差不多时候有一帮人看到了,这跟其他无数场合的竞争都很像。所以这两支团队差不多都是1911年10月在南极圈的外围做好了准备,进行最后的冲刺。结果阿蒙森团队在两个多月后,也就是1911年12月15日,率先到达了南极点,插上了挪威国旗。而斯科特团队虽然出发时间差不多,可是他们晚到了很多,他们晚到了一个多月,这意味着什么?这就是成功跟失败的区别:阿蒙森团队作为人类历史上第一个到达南极点的团队会永载史册,获得一切的荣誉,而斯科特团队他们虽然经历了一样的艰难险阻,但是晚了一个多月,没有人会记住第二名,大家只知道第一名。但这个故事并没有这么简单,你不光要到南极点,你还要活着回去。阿蒙森团队率先到达南极点之后,他们又顺利地返回了原来的基地。而斯科特团队晚到了,他们没有获得荣誉。而且更糟糕的是,他们因为晚了,回去的路上天气非常差。他们在回去的路上不断地有人掉队,最后他们没有任何一个人生还。斯科特团队不但没有完成首先到达南极点的目标,而且全军覆没,这已经是生与死的区别了。那么是什么造成这么重大的区别,不光是成功与失败的区别,而且是生与死的区别呢?对这个事情进行研究,可能对我们做事会有些帮助和启发。首先,去南极探险,不光是需要人,还需要物资,事后有人总结分析两个队的策略和两个队的准备,可以看到非常重要的区别。阿蒙森团队物资准备非常非常充分,他们是三吨的物资。而斯科特团队准备的东西少,他们只有一吨的物资。一吨的物资够吗?如果你在过程中不犯任何错,完全不犯任何错的话,刚好够。这是多么可怕的事情,理论上可行,但现实中碰到很大的压力、碰到很大的未知困难,你不可避免地会动作走形,会犯很多错。所以,当你的计划定得太紧的时候,其实是非常非常危险的。而阿蒙森团队做得非常好,他们准备了三吨的物资,这些物资有极大的富余量。他们充分预知到环境的困难,做好充足的准备,给自己留下了犯错的空间。事实上,他们碰到的环境是差不多的,最后两个团队却有截然不同的结果,这个是非常值得研究的。阿蒙森团队的成功经验,最后可以总结成一句话:不管天气好坏,坚持每天前进大概30公里。在一个极限环境里面,你要做到最好,但是,更重要的是,你要做到可持续的最好。相反,斯科特团队从他们的日志来看,是一个比较随心所欲的团队,天气很好就走得非常猛,可能四五十公里甚至六十公里。但天气不好的时候,他们就睡在帐篷里,吃点东西,诅咒恶劣的天气,诅咒运气不好,希望尽快天转晴,尽快能够前进。事后总结,这两种做法很可能是他们最大的区别。不管环境好坏,不管容易与否,坚持每天前进三十公里。不管是到达南极点还是从南极点顺利返回。这是一个非常重要的区别。阿蒙森团队于1912年1月25日全部返回营地。这个日子和他3年前计划的归程一天不差,是巧合也是奇迹。后来有人评价阿蒙森的成功是因为好运,他的回答是:“最重要的因素是探险的准备如何,你必须要预见可能出现的困难,遇到了该如何处理或者如何避免。成功等待那些井井有条的人——人们管这个叫做好运气。对于那些不能预见困难并做出及时应对的人来说,失败是难以避免的——人们称这个为坏运气。”这个故事还有一些细节也值得我们思考。(1)斯科特团队用的是矮种马来拉雪橇,而阿蒙森团队用的是爱斯基摩犬。阿蒙森团队足足准备了97条爱斯基摩犬,阿蒙森认为只有爱斯基摩犬才是南极冰天雪地中的最佳选择。相比而言,马更强壮,开始的时候走得更快,但马不够耐寒,走到半路都冻死了,最后只能靠人力来拉雪橇;爱斯基摩犬虽然走得慢,但能在很冷的条件下生存,从而保证了行进速度。(2)阿蒙森为了极地探险,曾经和爱斯基摩人生活了一年多时间,就为了跟他们学习如何在冰天雪地里生活、求生等。(3)阿蒙森的计划非常周详,连午餐也作了特别的安排。他使用了一种新设计的保温瓶,在每天启程前早餐时,便把热饭菜装在保温瓶里。这样午餐可以在任何时间吃,既节约燃料,又省时间。而由于需要扎营生火,斯科特团队吃顿午餐要多花1个小时。阿蒙森的队员时常坐在雪橇上,一边欣赏极地的奇异风光,一边嚼着暖瓶里的热饭,而且还有休假:星期天哪怕再适于行路,阿蒙森也不改变习惯。二通盘无妙手“通盘无妙手”是一个下棋的术语,原话叫做“善弈者通盘无妙手”——也就是说很会下棋的人,往往一整盘棋你是看不到那种神奇的一招,或者力挽狂澜的一手的。这有点违反我们的直觉,为什么是这样呢?(1)下棋的“通盘无妙手”韩国有一位围棋选手叫李昌镐,是围棋界的世界级顶尖高手,下围棋的人都知道他。李昌镐16岁就夺得了世界冠军,被认为是当代仅次于吴清源的棋手,巅峰时期横扫中日韩三国棋手,号称 “石佛”,是围棋界一等一的高手。李昌镐下棋最大的特点,也是最让对手头疼的手法,就是从不追求“妙手”,而是每手棋,只求51%的胜率,俗称“半目胜”。通常,一局棋下来,总共也就200-300手,即使每手棋只有一半多一点的胜率,最多只要一百多手,就能稳操胜券。也就是说,只要每一步比对手好一点点,就足够赢了。李昌镐曾对记者说:“我从不追求妙手,也没想过要一举击溃对手。”世界排名第一的棋手,居然只追求51%的胜率,让很多记者和业内人士都觉得不可思议。这恰恰是高手的战略,所谓的“妙手”,虽然看起来很酷,赢得很漂亮,但存在一个问题——给对方致命一击的同时,往往也会暴露自己的缺陷。正所谓“大胜之后,必有大败;大明之后,必有大暗”。而且,“妙手”存在不稳定和不可持续性,无法通过刻意练习来形成技能上的积累,一旦“灵感”枯竭,难免手足无措。正如守卫一座城池,只靠“奇兵”是不行的,终归要有深沟、高垒的防护。而与之相比,“通盘无妙手”看似平淡无奇,但是积胜势于点滴、化危机于无形,最终取得胜利是稳稳当当的,体现的是不同于“妙手”的另一种智慧。真正的高手是不太会去做这些看起来风光无限的事情,因为他们懂得“善弈者通盘无妙手”。那些看起来很风光的事情,其实风险很大,失误率高,一次失误后果就很严重。巴菲特的合作伙伴芒格说,如果我知道自己会死在哪儿,那我一辈子不去那里就好了。这类人他们站在全局的高度来看问题,提前防范危险,消除隐患,把威胁化解于无形。(2)台球的“通盘无妙手”如果你打过或看过斯诺克台球比赛应该知道,它是这样的一项运动:台子上有各种不同颜色的球,代表不同的分数,两个人按照规则轮流击球。而且只要球进了,就可以一直打,直到自己打丢了一颗球,就换对方上场击球。最后看谁得的分数多。所以,斯诺克台球比赛非常重要的就是保持自己击球的连续性。在打球的时候,球手一定要对整盘球的形势有整体的分析和规划,并且每一杆击球都要为下一杆做好铺垫,这样才能打得比较顺,否则就是自己给自己制造麻烦。于是纵观斯诺克的历史,有两类球手是非常顶尖,经常拿下大赛冠军的:1)球手天赋极佳,击球特别准,即使对别人来说难度很高的球他也能打进。虽然整体控制局势的能力稍差,可能在局面上给自己“挖坑”,但由于自己总能超水平发挥,打得别人没办法,所以也能夺得冠军。2)球手对局面的掌控非常完美,每一杆每一次计算都非常到位,给后面留了很多的余地和铺垫。看这种人打球你会发现他很少有那种难度很大,非常精彩的击球,但他经常不知不觉、波澜不惊地就赢下了比赛。这样的球手也能获得大赛的冠军。不过,这两类顶尖选手有一个最大的区别——后一类球手职业生涯的长度往往比前一类要长得多。而前一种天赋型的选手,往往会在巅峰期的几年里非常耀眼,但下滑也会很快,过了一阵就会淡出公众的视野了。(3)守门员的“通盘无妙手”大家都知道,在足球场上,守门员是个非常重要的位置。但外行看守门员的水平,往往会在意那些特别精彩的扑救,比如飞身一跃把一脚势大力沉的射门扑出去,这确实非常精彩;但是懂业务的人评价一个守门员,其实是看他是否能把问题化于无形。比如历史上一些伟大的足球守门员,其实都是后防线的指挥家。他会观察对手的进攻路线和模式,然后帮助整条后卫线做好整体规划,把很多问题消解在无形中。所以,你在场上不会看到他们经常有超水平发挥的精彩扑救,主要是因为他们早就杜绝了隐患,把对方有威胁的射门化解在了无形中。这才是一个足球守门员的高境界。(4)医者的“通盘无妙手”中国有句古话:“善战者无赫赫之功,善医者无煌煌之名。”这两句意思是说:“善于打仗的人往往没有什么显赫的功绩,而好的医生没有很大的名声。”扁鹊是春秋战国时的名医,他有两个哥哥,三兄弟都精通医术。魏文王曾问扁鹊:“你们家兄弟三人,都精于医术,谁的医术是最好的呢?”扁鹊回答:“大哥最好,二哥差些,我是三人中最差的一个。”魏王不解地说:“但是你的名气却是最大的啊。”扁鹊解释说:“大哥治病,是在病情发作之前,那时候病人自己还不觉得有病,但大哥就下药铲除了病根,使他的医术难以被人认可,所以没有名气,只是在我们家中被推崇备至。我的二哥治病,是在病初起之时,症状尚不十分明显,病人也没有觉得痛苦,二哥就能药到病除,使乡里人都认为二哥只是治小病很灵。我治病,都是在病情十分严重之时,病人痛苦万分,病人家属心急如焚。此时,他们看到我在经脉上穿刺,用针放血,或在患处敷以毒药以毒攻毒,或动大手术直指病灶,使重病人病情得到缓解或很快治愈,所以我名闻天下。”魏王大悟。三结硬寨,打呆仗清朝末年,太平天国起义,太平军战斗力极强,大清国20万八旗兵和60万绿营兵在其面前都不堪一击,可最终却毁在了曾国藩率领的湘军手里,这是怎么回事呢?曾国藩一生可以分为三个阶段:第一阶段是文人生涯,从 6 岁读书到 27 岁中进士,一直做到大学士,是当时的学术领袖;第二阶段是军人生涯,太平天国运动中,自己组建湘军,缠斗 13 年,愣是把悬崖边上的大清王朝拉了回来续了命;第三阶段是引入西方科学文化。他组织建造了中国第一艘轮船,建立了第一所兵工学堂,引入第一批西方书籍,送出去第一批留美学生。前后两阶段都是文人的事,但一介书生怎么战胜当时战斗力爆裂的太平军呢,这是个有趣的战略研究。不了解情况的一定以为曾国藩是一个熟读兵法、足智多谋的战略家,其实恰恰相反。在他带领湘军之前,并没有多少带兵打仗的经验,也不懂什么用兵之道。之所以能赢,其实就六个字——结硬寨,打呆仗。曾国藩从来不与敌军硬碰硬地短兵相接,即使在胜算很大的情况下也从不主动发动攻击,而是每到一个地方就在城外扎营,然后挖战壕、筑高墙,把进攻变成防守,先让自己处于不败之地。太平军是非常骁勇善战的,总想跟湘军野战,而湘军就是守着阵地不动,就算太平军再能打,碰到这种路数,也是毫无办法。只要一有时间,湘军就开始不停地挖沟,一道又一道,直到让这个城市水泄不通、断草断粮,等到城里弹尽粮绝之后,再轻松克之。就这样,一座城接着一座城,一点一点地挖沟,一步步地往前拱,就把太平天国给拱没了。湘军每打一个城市,都不是用一天两天,而是用一年两年,大部分的时间都在挖壕沟。当时的湘军看起来更像是一个施工队,被湘军攻打过的城市,如安庆、九江等,城外的地貌都被当年所挖的壕沟改变了。湘军与太平军纠斗 13 年,除了攻武昌等少数几次有超过 3000 人的伤亡,其他时候,几乎都是以极小的伤亡,获得战争胜利。这就靠曾国藩六字战法:结硬寨,打呆仗。《孙子兵法》中说:“先为不可胜,以待敌之可胜。” 所谓 “结硬寨,打呆仗”,简而言之,就是先占据不败之地,然后慢慢获得细小优势。曾国藩是一个爱用“笨”方法的人,他不喜欢取巧的东西,也不相信什么四两拨千斤的事情。因为胜利果实从来不是强攻出来的,而是它熟透了,自己掉下来的。《孙子兵法》里说,“胜可知,而不可为。”美团王兴在接受采访时对记者说:“多数人对战争的理解是错的,战争不是由拼搏和牺牲组成的,而是由忍耐和煎熬组成的。”无论是战争、商业还是个人层面,道理都一样,要想走出困境或者取得胜利,靠的都是耐心,而不是某个突发性的、奇迹般的胜利。很多时候,你只需要按部就班地做好自己该做的事,等时机来临时,一切都会有所改变,只是在那之前,你必须要有足够的耐心。四结语最后,我希望能和你一起,记住这些精彩的故事,汲取前人留给我们的经验教训:无论外界环境优劣、不管运气好坏,都不怨天尤人,按照自己的计划,稳扎稳打,步步为营,每天进步一点,到来年这个时候再回头来看,你就会发现,你已经走出了很远的距离。林肯有句话说得好:我走得慢,但我绝不退后。真正的高手,在于稳定性与可持续性!金融交易的境界场上,也是同理!每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

投资世界的七个维度,很有深度!

导读:对所处环境基于更高维度的理解,可有效提升我们面对当前维度困难的能力,而投资上理解不同的维度何尝不是一个道理。曾经的两部大片,《超体》、《星际穿越》,都在通过量子物理的世界,试图扩展观众理解世界的维度,虽然理解量子物理不同的维度对日常的生活并没有“实际”意义,毕竟我们不能回到昨天去购买一张今天头奖的彩票。但是对所处环境基于更高维度的理解,可有效提升我们面对当前维度困难的能力,而投资上理解不同的维度何尝不是一个道理。一投资的一维在一维世界的投资里,只有单一公司的概念,“好公司等于好投资”这一句被喊烂的口号,对涉股市未深的人有很大的迷惑作用,任何试图把投资简单化和教条化的方式最终都是以亏损为代价。在一维世界的投资中,公司的好坏代表了投资的唯一真理,一家今天好明天好后天好的公司,理应世世代代好下去。一维投资里另外一口号是“买股票就是买公司的一部分”。这句引述巴菲特的话,可没有建立在巴菲特早年作为积极价值投资者,在寻找到股价低于净资产价值的企业,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)然后购买到足够影响董事会的股份,推动公司释放之前被压制的价值。一般投资者根本不存在购买股票份额足以影响公司决策的地步。所以低于净值产的股票,也许会一直低下去。二投资的二维对于二维投资者,除了公司的概念之外,还增加了价格的维度。一个公司的股票值多少钱,每个人因为认知能力不同会各有差异。如果一个公司的股票价格与实际价值形成很大的价值洼地,并且在大多数投资心中形成了共识,那么投资者行为本身就会缩小这个价值洼地。而其他投资者会在更高的价格接货,是因为公司的价值也在资产注入或价值从塑中被一路抬高,股票的价格上涨除了公司价值被人为提升之外,是因为投资相信自己会以更高的价格卖给其他投资者,直到价值提升的的手段用尽无法吸引新增的追捧者,股票的价格会掉头走向崩塌。索罗斯的反身性就是对此种行为很好的解释。三投资的三维三维的投资世界,除了公司,价格的因素,还包括了外部环境。无论哪国的农民都不会在冬季播种,而不少投资者在好公司+好价格(好价格不完全等于便宜价格)的判断下博触底反弹的时候,迎来的往往是深套不起。这就好像农民只看气温决定播种一样,要知道秋天和春天总会有一段温度一致的时候,而秋天的寒风预示着寒冬的来临,而春天的低温是在招揽夏季的暖风。一个公司所处的行业发展阶段,而这个阶段在时代中的位置。决定着这家公司的管理层是在逆水行舟还是顺风启航,如果把乔布斯放在煤炭,钢铁这样的行业里,他还会产生现在这样的社会影响力么?四投资的四维在四维世界的投资者里,除了好公司,好价格,外部环境之外,还多了一个时间的概念。任何事物在做出选择的时候都无法逃避时间对其后果的放大。正确的行为时间是你的朋友,错误的行为,时间会折磨得你生不如死。万事俱备只欠东风,时间就是驱动事件向你所设想的方向运作的“东风”。只要持有一个企业时间足够长,那么所有能想到不能想到的黑天鹅都会飞到你的池塘里。一个公司在10年之中上涨十倍,前三年下跌,中间三年震荡,后三年涨了10倍。一个对时间有判断能力的投资者前边六年应该忙其他投资,而只在最后三年介入。投资上除了要避免做最后一个进场的接盘侠,也不要做死在沙滩上别人眼里的“前浪”。五投资的五维五维的投资者,除了公司,价格,宏观,时间之外多了一个维度叫风险。风险自身有三个维度,第一个维度是系统性风险。只要你一直做投资,那么像08年那种经济危机一定会碰到,对于这种风险并不需要有过多的恐惧,因为系统性风险是盈亏同源。除非避免进入股市,如果不是这种风险一定会碰到。风险的第二个维度是个人风险,主要是投资者本身不具备识完整的投资能力和良好的心智控制力,这需要多年的苦学和修炼,付出大量心血和学费,才能达到一个市场的平均水平。在一般领域如果平均线是50%,但是在投资领域肯定不会有50%的人在赚钱,之前看期货里有个统计,90%亏损,8%盈亏平衡,2%盈利。股票也许没那么难,但是长期盈利的比例不会超过10%。风险的第三个维度来自10%里那些盈利投资者的盈利策略。这种风险叫做成功依赖症。当投资者找到在一段时间表现优秀的投资策略那么很容易对此深信不疑并且被盈利吹胀自信。要知道一个停止的钟表一天还准点两次,投资策略的有效性在投资策略失效前,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)是很难鉴别是真有价值可以持续进化还是只符合了特定时期投资环境的产物。对于五维投资者,如何对待这三种风险,是其专业能力的有效体现。六投资的第六维投资本身是一门关于选择的艺术,如何对未来做出最好的决策,是围绕投资者日常工作的核心。而最好的选择并不一定只出现在股票市场。股票市场只是现实经济中的合格参与者通过证券交易的方式体现其内在价值变化的一个工具平台。而投资者如果真的拥有一个发现投资机遇的眼睛,那么在传统的资本市场和实体经济领域都会发现值得投资的行业或人。而全球经济分工越来越明确,独立生存的现代经济体已不存在,每个国家,行业都有千丝万缕的联系。当美国政府年中要废除存在了几十年的禁止原油出口的法案时,其已经预示着原油价格的长期下跌信号,以此延伸出页岩气和新能源两个行业的巨大利空。单单一个原油市场的信号,就可延伸出好几条不同行业和国家市场的投资策略。而这个周期触发的起点是2011年日本核危机后,日本国内核电机组全部停止,德国也宣布了其废除核能计划,除了导致釉价连跌数年,也引发了这几年的光伏,风能投资热情。拥有六维角度的投资者对市场拥有牵一发而动全局的思维能力。可以凭借单一市场的信息,延伸出在不同国家,不同市场,不同交易工具的盈利策略。并且可以用对冲手段降低总仓位风险的同时,用仓位中低比例高杠杆的交易工具把扑获的收益做大。七投资的第七维前边所写的投资1-6个维度都是从投资者作为一个主体,通过自我思维作为外部条件反射的筛选器,对外部世界进行感知。而第七个维度的投资差别,会从外部世界感知,反射回到投资者本身的内部世界。当一个投资者努力在市场过滤发掘几十倍的大牛股的时候,大牛股其实也在过滤着投资者。只要做过几年港股的人,基本都买过腾讯,一个涨了180多倍的股票。而在腾讯上赚了10倍以上的人,寥寥无几。当投资者通过各种指标,分析宏观产业趋势,与公司重要人士耐心交流,股票(投资价值)本身也许再做着同样的事情过滤着投资者。投资者的差异像每个人有不同的长相一样,独此一份。同样一个股票,有人赚有人亏,但有极少数人赚了几十倍。这极少数人,就跟市场上极少数大牛股一样,呈不规则分布。投资者通过事后归纳法总结牛股的“共同性”,大牛股同样在考验着投资者的品质,是否拥有罕见的内在品质,可以把外部的机遇通过深邃的内部世界完整的沉淀下来,是形成第七个维度差异的关键因素。就好比有的人抹牛油只涂表面一层,而极少数人会把整块牛油融化,让自体如海绵般的吸收全部精华,待冷却后自己就成了那块牛油。第七个维度,从投资者以自我为载体过滤外部世界的机遇,反射回到了外部世界通过市场机遇过滤投资者的内在品质。努力之上拼运气,运气之上拼天赋,而天赋之上拼的是内部的容量。对外部世界的感知如浮萍一掠而过,还是长期积累留存下来并反复提炼,是造成第七个维度差异的关键,看待第七个维度就好像喜马拉雅山下看山顶一样,看得到而上不去,而如何对待并追求第七个维度,唯一可以想到的是,树立崇高并长期的目标,确保一路上方向的正确性,并且脚踏实地的走好脚下的每一步。八总结独立的深度思考能力对投资者的重要性。就好比厨师要有一个对味觉敏感的舌头,外科医生要有一个镇定的双手一样必不可少。投资的七维度,每一个维度都必须作为上一个维度的叠加。理解投资的不同维度,并努力学习驾驭不同维度所需的知识,努力在实际操作过程中提炼经验,是专业投资者的日常必修课。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

被十年知己骗6000万炒股指期货亏完,他在现场情绪失控!(内有视频,引人深思)

导读:今天下午,有期乐会的会员朋友给小七发了这一条视频,小七看完后内心触动,分享给大家。👇点击看视频一熟悉股指期货的朋友们都知道,相较于商品期货,股指期货的交易过程更能叫人“心跳加速”。一手股指期货波动1个点相当于300元,波动100点相当于3万元的盈利或亏损,在期货投机者眼中,这是一个相当可观的幅度。以2014年8月前后股指期货约2100点的价格和10倍杠杆计算,6.3万元即可持有一手股指,如果按照几千万级别的资金来算(假设视频中的当事人是全仓进入),那么一天内的盈利或亏损都是数以百万千万计算的。二小七想到一句话:投机,像山岳一样古老。我们每日都接触的证券期货市场,就像一座巍峨的高山。有少数人把这里当金山银山,在这里获取财富,而多数人,也会在某些时刻,被这座大山压的透不过气来。在这场零和游戏的博弈中,不只是视频中这位已失联的借钱操作的当事人成为输家,他的行为更给身边最亲近的朋友与家人带来了巨大的悲痛。三根据一份由“中国金融期货交易所”提供的数据我们发现,股指期货上市以来的2010年-2015年,每年的交易量都在增长,在2015年达到最盛。视频中借钱做股指期货的当事人于2011年5月-2014年8月操作股指期货,也几乎是在市场相当“繁盛”的时期。然而,如果是没有经历过这段市场,大家可能都还想象不到股指期货市场最繁盛的时候是什么样子的。在期乐会FM五月主播的一篇专访中,我们曾荣幸的采访到2014年全国期货实盘大赛重量组和金融期货组的双料冠军韩剑老师,在韩剑老师的描述中,我们彷佛还能窥见当时股指期货市场的“疯狂”,小七带大家回顾一下当时的情景在股指期货最疯狂的时候,短线的分钟级别可以容纳5000万甚至1亿,但毕竟那种疯狂的场面毕竟太少了,疯狂之后的结果基本也是一地鸡毛。——韩剑股指期货顶峰时期,中金所的手续费都已经收了每天几千万,短线高手可以一天赚几十万出来,全国这么多做股指期货的人,这样的高手全国少说也有几百个吧,再加上一些程序化的抽水,每天流出期指市场的钱是数以亿计。——韩剑【对这段专访感兴趣的朋友可以这里戳👉【期货英雄录】双料冠军的炼金之路——专访“炼金术士”韩剑】所谓盈亏同源,市场永远都是这样,有人能赚的盆满钵满,就有人会因此付出惨痛的代价。6000万的金额在绝大部分人眼中是一个天文数字,但在市场的洪流中,或许也很快就会烟消云散。四敬畏 · 市场至少不要因为市场的残酷,而让自己给身边最爱的人带来伤害吧。期乐会交易员俱乐部提醒大家:千万不要借钱做期货!每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

赌场吃亏指南:如何在赌场里做最糟糕的决定?

导读:我们的决策往往都不是理性的。很多看似有逻辑的、合理的决策其实都带着我们的各种逻辑谬误(Fallacies),我们很容易就跌进惯性思考陷阱里。诺贝尔经济学奖获得者Daniel Kahneman教授把这些逻辑谬误归纳为145个,接下来我们将在本公号的新栏目「Fallacy」与各位一一剖析,让大家可以避免这些逻辑谬误。从事量化对冲、期权与金融工程领域的同行,如果您想进一步参与各地线下专业交流,请添加微信号:AQUANT(加入时请标注:公司+职位+姓名+手机),审核通过后请向我们提交您的名片,我们将尽快将您安排加入到相应的微群讨论组中,我们并将每月定期于不同地区组织小圈子的餐聚茶会(邀请制私人聚会,每次参与人数不超过十人)。中国对冲基金界的明日之星,宽客江湖有请。不少人知道,我刚从50天环游中国归来。有人吐槽,既然是寻找欲望之旅,为什么在游记中我却没有提到纸醉金迷穷奢极欲的澳门赌场。所以,这次我们来聊聊赌场吧。先说一个好玩的问题:我们先玩一下掷硬币猜正反面。先掷一次,正面。再来一次,还是正面。第三次,结果还是正面。接下来要抛第四次了,你觉得更大概率是正面还是反面?一百万法郎的代价学过简单的概率论,你可能可以马上回答上面的问题:正面反面的概率其实都一样,一半一半。因为每次掷硬币都是独立随机事件,就算前面出现再多的正面,这次反面会出现的概率还是50%(假设硬币没动过手脚,质量分布均匀)。然而对于大多赌徒而言,这个结论并不适用,多数赌徒都会觉得反面出现的概率会多一点。这种惯性思考陷阱被叫做“赌徒谬误”(Gambler's Fallacy)。赌徒谬误最有名的案例自然要数轮盘游戏(Roulette)。轮盘里有红有黑,红色和黑色的概率大约都是50%,如果你押中颜色就可以获得一倍的奖金,如果压不中的话自然本金就没了。假设现在这个轮盘已经出现了10次黑色了,接下来要你下注的话你会赌什么?红色?1913年8月18日,欧洲蒙地卡罗的赌徒们也面临一样的选择。大部分赌徒们重金压了红色。结果呢?轮盘出现了连续26次的黑色,蒙地卡罗的赌场也因此赚了数百万法郎。所以赌徒谬误又被叫做“蒙地卡罗谬误”(The Monte Carlo Fallacy)。我们在澳门赌场玩时,也会看到这种谬误——在轮盘、掷骰子等项目中,赌场会提供过去数十盘的结果,甚至有不少赌徒会拿着铅笔和卡片自己记录。当连续4、5盘都是同一颜色时,他们就会马上押到相反颜色去。这真是最糟糕的决定。二赌场外的陷阱抛开赌场,日常生活中我们也可能会犯类似的谬误。考试中的选择题,当你发现连续5道题的答案都是C的时候,结果第6题算出来结果还是C。这时候你是不是会开始怀疑自己:我是不是算错了?金融领域也是,比如银行信贷审批员,连续审了7单都觉得信用不错,批了贷款。到了第8单的时候,TA可能会问自己:“我是不是把条件放得太松了?”接下来说不定会把审核标准提高。据Daniel Chen等人的一篇论文统计,大概会有9%的贷款审批结果会受赌徒谬误的影响。也就是十单里头有将近一单会被错判。相类似的还有老师批改试卷,特别是作文等主观成分比较多的题目。所以有的学校会把试卷多次打乱顺序,让不同老师批改同一批试卷,以减轻这种谬误对考试结果的影响。三已知条件下的概率陷阱赌徒谬误讲的是“每次游戏都是独立事件”。有些游戏却利用非独立事件(即前一事件会影响后一事件的发生概率)来误导玩家,即条件概率(conditional probabilities)。比如有些地下赌场或酒吧流行的Bar games。Bar games指的不是字面上的“酒吧里玩的游戏”,而是特指看上去公平,但实际上玩家会占劣势的不公平游戏。在这里也稍微介绍两个小游戏给你们,是用来给朋友们灌酒的好游戏。游戏1:4条A4张A,两红两黑。玩家从里头抽两张牌,抽中两张红色或两张黑色就算赢,输的话要喝酒。看上去抽两张牌会有4种结果:红红、红黑、黑红、黑黑。颜色相同的情况占1/2,所以不少人觉得这是个公平(获胜概率50%)的游戏。其实不然。试想一下,如果你两张牌是分开地,一张一张抽呢?假若你第一张抽中的是红色(已知条件),那剩下的三张牌是两黑一红——其实你抽中两张同色的概率就只有1/3了。所以答应玩这个游戏本身就是个最糟糕的决定——除非你有对方两倍以上的酒量。游戏2:三张卡片(Three-card Swindle)一个黑盒子里放着3张卡片。卡片1:一面为黑点,一面为圆圈卡片2:两面都是黑点卡片3:两面都是圆圈这时候庄家抽出了其中一张,你看到了其中一面——是圆圈。你们要猜这张卡片的背面是什么图案。庄家先猜了——圆圈。你只能押黑点了,这时候你跟不跟?很明显这张卡片不会是“黑点-黑点”卡了,只有可能是“黑点-圆圈”或“圆圈-圆圈”了。看上去还算公平,1/2的概率。Again还是有陷阱在里头。卡片3两面都是圆圈,我们把一面命名为圆圈A,另一面命名为圆圈B好了。加上卡片1有一面圆圈,所以现在你看到的庄家抽出来的卡片,正面是圆圈,其实有三种可能性:卡片1:正面是圆圈,背面是黑点卡片3:正面是圆圈A,背面是圆圈B卡片3:正面是圆圈B,背面是圆圈A也就是说,如果你押黑点的话,获胜的概率只有1/3,“跟注”自然是最糟糕的决定。所以在玩游(du)戏(bo)前,要明确每个事件是否孤立,先发生的事件是否会影响后发生的。若是独立事件,则注意下不要犯赌徒谬误;若是相互关联,则考虑一下条件概率的影响。After all, tomorrow is another day.P.S. 最后我们在澳门赌场大概赢了5000块。参考文献/推荐阅读: Maya Bar-Hillel, Ruma Falk,  <Some teasers concerning...

期货交易是人性的战争,也是人性的修炼,我狠狠读了10遍!

导读:每一次的成功,只会使你迈出一小步。但每一次失败,却会使你向后倒退一大步。从帝国大厦的第一层走到顶楼,要一个小时。但是从楼顶纵身跳下,只要30秒,就可以回到楼底。一在交易中,永远有你想不到的事情,会让你发生亏损。需不需要止损的最简单方法,就是问自己一个问题:假设现在还没有建立仓位,是否还愿意在此价位买进。答案如果是否定,马上卖出,毫不犹豫。交易之道,守不败之地,攻可赢之敌。当你感到困惑时,不要作出任何交易决定。不需要勉强进行交易,如果没有适当的行情。没有胜算较高的机会,不要勉强进场。我从事交易已经有20多年,当操盘手10多年,若非早学会了保持平静,我早就会被交易生涯中的大起大落给逼疯了。交易员就像拳手,市场随时都会给你施以一番 痛击,你必须保持平静。当你亏损时,说明情况对你不利,别急,慢慢来,你必须把亏损降到最低,尽可能保护自己的资本。当你遭受重大损失时,你的情绪必定大受影响,你必须减量 经营,隔一段时间再考虑下一笔交易。无论我是大亏还是大赚,我都会保持心里平静。每天坚持分析每一笔交易,看看有没有违规的情况发生。对于好的交易,好好思考为什么会成功。对于不好的交易要自我检讨,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)找出症结所在。因此,你要想一直都做得很好,必须在平常就非常在意自己的每一笔交易。我为什么能够达到如此高比例的获利率?那是因为,我害怕市场的诡谲多变,我发现,成功的交易员通常都是畏惧市场的人,市场交易的恐惧心理,让我必须慎选进场时机。二大部分人都不会等到市况明朗后才进场,他们总是在黑夜中进入森林。而我,总是等到天亮才进去。我不会在行情发动之前去预测其变动的方向,我总是让市场变动来告诉我行情变动的方向。等待与选择那'万无一失’的机会才会发动进攻,否则,我只有放弃。这是我最重要的交易原则。不要被获利的喜悦冲昏了头脑,要知道,天下最难的事就是如何持续获利。一旦赚到钱,你就会希望继续赚到更多的钱,这样一来,你就会忘记风险。你就不会怀疑自 己既定交易原则的正确性。这就是导致自我毁灭的原因。因此,你必须时刻保持谨慎,亏钱了要十分谨慎,赚钱了要更加谨慎。交易策略要具有弹性,以反应市场的变化,才能显示出你高度谨慎的作战方式。大部分交易员最常犯的错误,就是交易策略总是一成不变,他们常常会说:“他妈的, 怎么市场与我所想的完全不同?”为什么要相同呢?生活不总是充满未知数吗?当你的重要停损点被行情破掉的时候,极大可能是遇到震荡行情了或者转变趋势了, 这时候你又怎么能继续这个趋势的操作呢?因此,这时你必须非常谨慎,等待事情变得更加明朗,而不是贸然的继续操作。在我一次性的亏了自己70%的资金时,我就决定要学会自我约束和资金管理。在操作的时候,我会尽量的放松心情,假如,持有部位对我不利,我就出场,对我有 利,我就持有。我现在的心理是如何减少亏损,而不是如何多赚钱。因此,当你操盘情况不佳时,减量经营或者停止经营,当操盘进入佳境时,增量经营,千万不要 在你无法控制的情况下,贸然进场交易。每当我做一笔交易时,我总会提心吊胆,因为,我知道干这一行,成功来得快,去得也快。股市、期市中每天都充满了赚钱的机会,但真正属于自己的机会并不多。属于自己的机会也往往就是与自己个性最相符的机会。三仅仅建立一套交易系统是远远不够的,还必须与时俱进,随时根据市场的变化调整自己的交易系统,以适应不断变化的市场,否则,再辉煌的成功也不足以使你战胜变幻莫测的市场。很多时候,交易者只强调自己的主观能动性,一段时间的持续获利后,就认为自己掌握了制胜的法宝,而殊不知也许只是当时那一段时期你的交易方法恰好和市场走势相契合而已。投资是一个长期的事业,别抱着赌博的心态企图一次成功。任何操作,没有百分百准确的,一旦出现特殊情况,一定要先退出来,这是在投资生涯中能长期存活的最重要一点。当然,有经验的人,即使退出,也会按部就班,很有秩序,这和打仗是一个道理,一发现战机不对,就要撤,不能硬抗,否则不给灭了才怪了。每次遭受打击,总是在我洋洋自得的时候。任何事物毁坏的速度远大于当初建造它所花的时间。有些事物要花十年时间才能建造起来,然而,一天就可以将其完全毁灭。因此,无论什么时候,我都会严格地自我约束。我最大的缺点就是过于乐观。因此,我现在操作时从没有想过每笔交易能为我赚多少钱,而是,无时无刻想着可能遭受的亏损,时刻注意保护自己已经拥有的东西。四投机者的修养和境界依赖于两方面的因素。一方面是对市场的理解,对市场交易中一些重大的原则性问题的认识深度;另一方面是投机者对自我的认识,包括对自己的心理弱点、性格缺陷、思维、行为习惯等主体内在世界的了解程度。这两方面因素相互影响、相互制约。投机者的自我认识越深刻,对市场的理解就越深入;反之也是。因为市场价格的变化是成千上万投机者观念、心理、情绪碰撞的结果,而这种结果一旦变成现实,又反过来影响人们的观念、心理和情绪,这是一个典型的反射过程。一个成功的股票、期货投机高手,往往具有深刻的市场见解,也能洞悉自己的内心世界,同时在这两方面达到很高的层次。投机之路是一个漫长的修炼过程,投机者在摸索前进的道路上,会遇到难以想像的困难,大多数人最终不能抵达理想的彼岸。但是,一旦你突破了自我的局限,超越了平庸凡俗,就会有巨大的收获。古人云:事不过三。又说:三折肱,成良医。每一次,当我因为犯错而受到市场的惩罚时,我都会清醒的告戒自己,不能再这样下去了,我重复类似的错误已经远远超过三次,应该学得聪明一点。但是,当惩罚的痛楚过去以后,我会立刻忘掉令人不快的经历,好像什么也没有发生过,重新回到老路上。我一次一次下定决心不再重复过去的错误,但一旦进入市场交易,依旧故态复萌,情况似乎没有得到丝毫的改变。在交易的前几年,我的投机活动一直迷失在这种恶性循环的怪圈中,仿佛进入了暗无天日的地狱,心灵和精神长时间在痛苦、绝望、懊悔中煎熬,却无法自拔。现在看来,这一切的发生并非偶然。在股票、期货交易中,我们曾经日复一日、年复一年的犯着同样的错误。判断失误时不及时止损、逆势交易、孤注一掷、急噪冲动等等,这些现象几乎长期困扰着大多数市场参与者。我手头保存着40多本过去交易的日记。有时候随便一翻就会发现,虽然隔了很久,各个日记本上记录的交易经过却非常相似。如果不看上面的日期,我很难分清哪一篇写在前面,哪一篇是后来写的。显然,有许多错误我过去几年一直在重复的犯。曾经有一段时间,我对自己不可救药的愚蠢行为痛苦之至,绝望中甚至想彻底放弃股票、期货的投机生意。并不是我没有意识到自己一直在干傻事,有很多问题我在进入期货市场的初期就已经发觉。(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)但是,几年以后,这些错误却依然频繁的出现在我的交易中。五孔子登东山而小鲁,登泰山而小天下。一个投机者的修养和境界不达到一定的高度,这一切就无法避免,许多错误永远无法解决。所以,从某种意义上说,大多数市场参与者日复一日,像噩梦一样无法摆脱的错误,只能随着投机者的修养和境界的提高而被超越,被消解,而无法在当前的境况下彻底消灭,不再重犯。例如,投机交易中的止损问题、市场新手冲动性交易的问题,都不是一个孤立的问题,也不是一个简单的技术问题,牵一发而动全身,投机者整体的交易理念、修养、境界不到一定的高度,这些错误就难以彻底解决。因为本来,市场交易中所谓的对错就是相对的,不同类型、不同经历的投机者所面临的问题并不一样。数不胜数的所谓错误只有在事过境迁,投机者的思维、认识、境界到了一定层次以后才能恍然大悟。在此以前,尽管你在市场交易中殚精竭虑、苦苦挣扎,努力想避免各种各样的错误,结果总是令人失望的。你注意了这一方面的问题,错误就会从另外一个意想不到的地方冒出来。就像一个新手开车,注意了前面路上的障碍,却忘记了后面和旁边的危险;注意了手上的动作,却忘记了脚下油门和刹车的位置。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com