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一文带你了解庞氏骗局的前世今生:“韭菜”滚滚,庞氏骗局从未走远!

“当你被贪欲所填满的时候,庞氏就会在你身后露出微笑。”谁是旁氏?谁又活该被命运嘲笑?一文带你了解“庞氏骗局”的前世今生。11882年,查尔斯·庞兹出生在意大利的一个犹太家族。他虽然不爱读书,但流畅掌握了3国语言,天赋堪称非凡。在那个国际贸易处于刚刚摆脱萌芽,还未大发展的年代,掌握了语言,某种程度上就等于掌握了世界的钥匙。少年庞兹认为自己会用这把钥匙找到美好的未来。1903年,21岁的庞兹从意大利来到美国,希望能在这个充满着混乱与机遇的国度找到属于他的故事。一开始他的运气不太好,身无分文又没有当地的关系,找到的尽是打杂的工作,不是侍者就是端盘子,或者是小工,连床都没有,晚上只能睡在地板上。但坚硬的地板并未抹去他的野心,他认为自己配得上更好的,命硬学不来弯腰,哪怕是偷是抢,也莫欺少年穷。很快,少年就因为在餐馆偷东西被开除了,这可能是历史上最快的莫欺少年穷。多年后他对外的说法是自己炒掉了老板,因为他有着100万美金的小目标,不会长期纠结在这些没有价值的事情中。但他是否因偷窃被开除其实也不再重要了,因为他最终的历史位置不会因为这件事情而发生任何改变,金融精英是这样的。1907年,他觉得自己在美国难以混下去,于是搬到了加拿大的蒙特利尔。美国到加拿大,属于降维打击,他靠着自己的3国语言(意法英),以及瞎编的履历,找到了一个银行的工作。洗碗工编故事变身银行从业者,听起来很意外。其实一点也不意外,因为这家银行本身就是故事大王,所以精通语言又是擅长编故事的庞兹,与这家银行是天作之合。这家银行叫做Banco Zarossi,你一定没有听说过。但这十分正常,历史的长河中,消失掉的企业不计其数,他们大多都没有留下姓名。百年后,谁又记得现在的我们呢。信用卡账单记得。2庞兹在Banco Zarossi的工作非常顺利,一开始是出纳,后来是经理,野路子对野路子,王八对绿豆。他看到了资本运作的本质。当时的平均市场利率是3%,而Banco Zarossi给出的是2倍,6%。这自然吸引了大量储户前来办理业务,而Banco Zarossi靠着这些,迅速成为了当地最著名的银行之一,很多同行被挤压的生存不下去,纷纷破产,Banco Zarossi越做越大。用破坏性的价格横扫市场,打击竞争对手,掠夺更多资源,这在当时叫做扰乱市场。100年后,有人管这个叫互联网思维,破坏式创新。一代更比一代浪,诚不我欺。外人眼中看到的是Banco Zarossi的日渐做大,但作为内部员工,尤其是涉及出纳的岗位,庞兹看到的是远超同业利率水平的背后,根本没有任何资产与利差支撑。先期投入者的利息,来自于后投入者的本金,完完全全的借新还旧空对空。这套玩法在被庞兹发扬光大并署名前,属于英国俗语,叫做rob Peter to pay Paul。银行老板的算盘其实打的很响,他知道远超同业的利息不可持续,但他可以在骗局破灭前积攒足够的现金,然后一走了之。后来,他去了墨西哥,去找属于自己的南方姑娘了。墨西哥和加拿大的关系和地理位置,类似于东南亚和中国,百年后的中国,有一帮爱吃韭菜的币圈大佬跑路去了东南亚,不敢再回来。我想他们跑路的时候,一定听着痛仰乐队的《公路之歌》:一直往南方开 一直往南方开 一直往南方开 一直往南方开 一直往南方开...

华尔街潜规则:基金券商的灰色交易

基金出现在各大分销平台上,通常都是因为达成了各种各样的“收入分成”交易才得以进入平台。这种不公平的市场环境中,规模较大的基金公司具有优势,但使得小型基金公司越来越无力竞争,进而减小了投资者的选择范围。在德克萨斯州奥斯汀的办公室里,布莱恩·亚克曼(Brian Yacktman)管理着一只大盘股基金。过去五年里,这只基金的表现好于标准普尔500指数以及97%的同类型基金。今年,这只名为YCG增强(YCG Enhanced)的基金上涨了29%,比大市涨幅高出9个百分点。但是,优良的业绩纪录如今远远不足以让YCG (YCGEX)这样的基金获得广泛关注。其2.57亿美元资产主要来自公司雇员、客户和投资顾问。尽管这只基金可以在富达(Fidelity)和嘉信(Schwab)等低收费券商那里购买,但在摩根士丹利(Morgan Stanley)和美林(Merrill Lynch)等大型全业务券商(wirehouse)的平台上却无法购买。“进入巨头们的平台从一开始就是一种挑战。”今年40岁的亚克曼说,“巨头机构们希望看到非常庞大的资产基础,他们让我们这样的基金难以进入。”亚克曼的父亲最初创立了亚克曼基金,现在该基金的多数股权由Affiliated Managers Group (AMG)持有。一、基金分销平台筑起准入壁垒如果投资者认为购买一只基金是一件简单的事情——你或者你的顾问进行研究,选择最佳产品,然后将其添加到投资组合中——那是可以理解的。然而,现实可能截然不同。出现在各大平台(无论是在线券商还是历史悠久的专业机构)上的基金,通常都是因为达成了各种各样的“收入分成”交易才得以进入平台。规模较大的基金公司具有优势,但使得小型基金公司越来越无力竞争,进而减小了导致投资者的选择范围。基金公司与券商之间的收入分成交易——冷酷一些的说法是“付费入局”(pay to play)——长期以来一直是合法的。利用双重注册而成为注册投资顾问的券商(大多数券商都这么做),必须向投资者披露这些交易中的付款情况。但收入分成交易颇具争议,也是美国证券交易委员会(SEC)最近施行的一系列全面新规所关注的核心问题。这些监管变化表面上听起来不错:证券经纪公司在推荐基金时将必须遵守“最佳利益”标准;经纪公司和客户的披露程序正在修订;各公司必须表明它们已经制定了减少或消除利益冲突的程序。批评人士认为,信息披露并不能消除利益冲突,而且大型基金公司仍然比小公司有优势。原摩根士丹利(Morgan Stanley)董事总经理、顶尖投资顾问菲尔·沙弗尔(Phil Shaffer)表示:“在我们这个行业,经纪公司告诉公众它们的架构是开放的,但这只适用于那些愿意付费参与的基金公司。”沙弗尔2017年离开摩根士丹利成为独立顾问之前,管理着逾50亿美元的客户资产。“小型基金公司没有机会。”他说,因为它们无力支付进入平台可能需要的费用,也无法获得最终的奖励:进入一个广受欢迎的样本投资组合。甚至连富达和嘉信这样的共同基金超市,也加大了基金入场难度。证券经纪公司Quasar Distributors副总裁兼法律总顾问安德鲁·斯特纳德(Andrew Strnad)说,那些公司现在希望看到投资顾问或其他中介机构对某个基金有明确需求,再允许这个基金进入平台。“五年或十年前,你只需联系他们,开张支票,然后排队。”他说,...

刷屏了!华尔街铜牛刚刚被砸,股民笑称”美股10年牛市终结”!大铜牛的故事你知道吗?

一、华尔街铜牛被砸据纽约日报当地时间9月7日报道,纽约警方称,一名德州男子周六中午在金融区愤怒地砸向著名的华尔街铜牛雕像,损坏了它的角,因此当场被抓。警方说,现年42岁的特冯·瓦拉克(Tevon Varlack)来自达拉斯,在下午12:30左右,他在莫里斯街和百老汇被人看见用金属物体不断敲打铜牛的牛头后(一名目击者说它看起来像一把银色的吉他),被指控犯有刑事恶作剧、持有武器和扰乱治安罪。一位警方消息人士说,一位目击者拨打911称,一位戴着蓝色帽子,穿着白色衬衫和黑色裤子的人正“用力砸铜牛的头”,铜牛的一个角上留下了一个大洞。此时,正是周末最多游客游玩的时候,毫不介意的游客继续在受损的雕塑周围拍照,有的游客指着被损坏的铜牛角拍照。关于瓦拉克这样做的原因,警方表示,瓦拉克尚未给出这一问题的答案。“为什么要攻击公牛(雕像)呢?”目击者对此也表示不解。其他人也表示,“这很自私,有更多有影响力的方式来表达你想说的的。”据澎湃视频,目击者称,男子边砸边咒骂美国总统特朗普。二、网友们戏称:美股十年牛市终结了在微博上,华尔街铜牛被砸也刷屏了,来看看网友们的点评。有的戏称,美股10年牛市要终结了。也有说,这个砸牛的老哥肯定炒股亏钱了。三、华尔街铜牛历史介绍华尔街铜牛是美国华尔街的标志,是一座3.4米高,4.8米长,重3.2吨的铜牛塑像。为了保证铜牛的安全,警察每晚8时在铜牛周围巡逻察看。当人们第一次看到这个身体健硕、鼻孔发光的庞然大物时,都被它浑身透着的“牛”气震住。铜牛最后被搬到与华尔街斜交的百老汇大街上安了家。华尔街铜牛是“力量和勇气”的象征,喻义着只要铜牛在,股市就能永保“牛”市。说起这尊铜牛来,里面还真有一个传奇版的故事。意大利西西里岛有一位艺术家,叫做阿图罗·迪·莫迪卡(Arturo Di Modica)。莫迪卡是个一心想名扬海外、出人头地的艺术家。但是如何才能一鸣惊人呢?他冥思苦想,无计可施。有一天,他闲逛来到华尔街,这个“破街陋巷”却给他带来了一丝灵感。当时的华尔街已经是世界金融和股市的中心。他暗下决心,要把自己的作品摆放在这里定,说不定这会给他带来好运。股市有牛市和熊市,牛市代表股票价格上扬,熊市则代表股市低迷。我何不给股民送来一份祝福呢?于是,莫迪卡设计了一头铜牛,并开始了漫长的创作。经过两年的苦干,铜牛终于塑好。莫迪卡打算在1989年的圣诞节,把这头铜牛摆在华尔街证券交易所前,祝福股市来年一牛冲天。1989年12月15日午夜,莫迪卡用一辆大卡车,将他这头长5米、重达6300公斤的铜牛,偷偷运到华尔街证券交易所门前,安放在一棵巨大的圣诞树下,他盼望着第二天一早奇迹就会发生。次日一大早,他跑到证券交易所边上,果然他的铜牛已经被记者和警察围得水泄不通,从外面根本看不到牛了。这样一种场面,使本来就显得狭窄的街道更加拥挤。更为牛气的纽约市政府,在盛怒之下,要求莫迪卡赶紧把铜牛拉走。然而,就在这时,百老汇大街南端的保龄绿色公园的负责人找到莫迪卡,让他把铜牛拉到他们的公园里。莫迪卡雕塑了铜牛,他本人也还真有点牛气。白给?没门!他要把铜牛卖给开价最高的买主,而且还有一个附加条件,无论是谁买了铜牛,一定要把它留在原地,并且必须把铜牛捐赠给纽约市。此后几经周折,铜牛还是留在了原地,成为纽约市的公共财产,不准任何人买卖,莫迪卡自己也拥有了铜牛的肖像权。四、美股10年牛市真要终结?据方正策略分析,近一个月内,全球经济下行压力凸显被确认,各大经济体央行降息操作此起彼伏。美国2019年Q2季度经济增速继续下行至2.29%,较一年前的增长高点3.2%增速,已经下行了近1个百分点,鉴于此,美联储在8月1日开启了自2009年以来的首次降息,幅度25个基点。不止于此根据市场预期和点阵图预测,9月中旬美联储议息会议继续降息概率几乎为确定性事件,美国的新一轮降息周期如期而至,反映出美国经济基本确认了拐点,走向持续下行趋势。同时,作为全球经济领头羊和最大经济体量的美国经济下行,也加剧了全球经济压力。另一方面,自次贷危机、金融风暴以后,美股从2009年3月初重新恢复上涨至今,已历经了10年有余的慢牛行情。此外,近一年来美股波动明显加大,如2018年10月初到2018年12月底期间,标普500下跌了20%、纳斯达克指数下跌23%、道琼斯工业指数下跌近20%,这除了中美贸易冲突等事件扰动外,对美国未来经济的担忧才是最核心原因。再者,美国制造业和非制造业的PMI指数、美国ECRI领先指数等经济先行景气度指标也从2018年9月份开始持续回落;10年期和3个月期美债收益率两度倒挂,10年期和2年期美债收益率再现2006年以来的首次倒挂。综合来看,这一系列场景都指向美国经济走向风险和衰退,美股牛市似乎即将终结。五、中国央行刚降准如何影响A股?9月4日国务院常务会议,部署精准施策加大力度做好“六稳”工作。财政政策方面,加快发行使用地方政府专项债券,提前下达明年专项债部分新增额度;货币政策方面,加快落实降低实际利率水平的措施,及时运用普遍降准和定向降准等政策工具。9月5日全国金融形势通报和工作经验交流电视电话会议召开,研究部署金融领域重点工作。9月6日,央行全面下调存款准备金率0.5个百分点,并额外对城商行定向降准1个百分点,合计释放资金约9000亿,政策在持续加码。海通证券首席策略分析师荀玉根最新观点表示,牛市第二波上涨需要基本面、政策面的共振,目前两大条件之一的政策面已明确,而基本面很可能也正在赶底。上证综指始于2733点的上涨较大概率是牛市第二波上涨的起点,目前政策面较暖,市场涨势延续,未来仍需要密切跟踪美股波动、以及三季报财报数据,在牛市第二波上涨初期市场仍可能有反复。战略上乐观,战术上循序渐进,耐心布局。荀玉根表示,借鉴历史,第二波上涨期间行业分化源于盈利弹性差异,最近两个月结构性行情分化正是因为盈利差异。牛市第二波上涨的远景更明朗,初期确认基本面数据见底时仍会有反复。中期继续看好科技和券商。中信证券则认为,A股仍有向上动能 本轮上涨望冲击年内前高从突围到起势,A股仍有向上动能。目前市场对国内政策的担忧已明显改善,且近期政策力度不弱;而未来几周预计全球三大经济体央行顺次降息,明确全球宽松的预期。另外,贸易谈判和企业盈利的拐点虽仍需时间确认,但边际已有好转。四大担忧将逐步明确,从突围到起势,A股仍有向上动能。本轮上涨上证综指有望冲击年内前高。纵向比较,A股隐含风险偏好仍处于偏低水平;横向比较,A股在全球主要指数中估值分位数相对较低:未来A股存量资金的风险偏好料将提升,而外资依然会保持稳定较高净流入。预计2019/20年全部A股盈利增速6.0%/10.4%,随着政策蓄势和企业盈利预期改善,估值切换将进一步打开指数上行的空间。上证指数向上突破了2800~ 2900区间后,预计将继续向上,在本轮上涨中有望冲击年内前期高点。中信建投点评央行降准:A股有望实现3500点目标。中信建投的牛市旗手张玉龙老师认为,按照国常会目标,实体经济融资成本全年需下降1%。以当前上证指数11倍到12倍左右的估值水平来看,对应的股权资产的隐含收益率就是7%到9%之间,如果利率下降1%,股权资产隐含收益率应该是6%到8%之间,估值将能够提升10%左右。从增厚利润角度,利率下降带来的利润提升幅度在15%-20%。逆周期调整再发力,利率仍在下行通道,利润估值双双受益。在利率并轨之后,本次每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

强烈推荐的18部经济类纪录片,存起来周末来看!

它们或展现了某段金融历史的真相,或诠释了某个经济问题的根源,在观看的同时带给人思考和启发,愿与共飨。1、片名:“服药过量:下一场金融危机”(Overdose: TheNext Financial Crisis)导演:MartinBorgs片长:46分钟本片以瑞典历史学家Johan Norberg的“金融大败”(FinancialFiasco)一书为蓝本拍摄,讲述在全球金融泡沫膨胀时给出的解决方法却是降低利率,将数万亿美元投入了出现问题的银行系统。这种方法本身就有问题,这也是我们一开始就有问题的原因。本片的特邀嘉宾有Peter Schiff、Gerald Celente和Dennis Hannon。2、片名:“97%所有”(97% Owned)导演:Peter Joseph片长:2小时10分钟对于我们的经济与金融系统面对的棘手问题,这部纪录片展示了慎重的研究与可验证的证据。它提供了一种英国的视角,但它思考央行和货币创造过程的理念几乎放之四海而皆准。3、片名:“钱就是债系列一”(Money as Debt 1)导演:Paul Grignon片长:47分钟系列一告诉我们,今天的货币体现了一种新形式的奴隶制,它与从前的奴隶制有一个突出的区别:主奴间的关系已经不是人类关系了。政府、企业和家庭的负债比例惊人。而所有这些钱都从哪里来?怎么能提供这么多的贷款?答案是,没有这么多钱,只是因为,今时今日,钱就是债。如果没有债务就没有这些钱。4、片名:“钱就是债系列二”(Money as...

金钱、情色、凶杀、牢狱!327国债期货事件的江湖魔咒重现!

江湖又倒了一个大佬。据上海浦东公安局最新通报:8月29日,证大公司法定代表人戴某康、总经理戴某新等人向警方投案自首,并称在公司经营过程中存在设立资金池、挪用资金等违法违规行为,且已无法兑付。据此,上海公安局以涉嫌非法吸收公众存款罪对证大公司侦查,对戴某康、戴某新等41名犯罪嫌疑人采取刑事强制措施,查封相关涉案资产。这个倒下的正是20世纪90年代A股市场传奇人物、上海地产界曾经的风云大佬、2012年福布斯中国富豪榜的上榜富豪、喜马拉雅FM天使投资人戴志康。现年55岁的戴志康是南通海门人,晚清状元、近代民族工业家张謇的老乡,曾经是寒门励志的成功典范。戴志康是怎么发家的?有人说戴志康第一桶金来自股票,93年炒股时一度破产,在95年“327国债事件”中做多喝了点汤,赚了六百万元,从此开启了传奇创富的一生。 一、  戴志康的创富传奇1992年,戴志康成立了中国第一家私募基金——富岛基金,被称为中国私募基金第一人。1993年据说一度炒股破产。1994年,金融才子戴志康与校友朱南松、戴志祥(戴志康兄长)创办了上海证大投资发展有限公司。1995年的“327国债事件”给了戴志康翻身的机会。在成功战胜多头后,戴志康一下子赚得600万元,而股市也再次成为他的战场。随后在股市低迷之际,大举进入证券市场抄底,1996年至1997年成功坐庄苏常柴和四川长虹,暴赚过亿。到了1999年,证大已成为净资产2.5亿的金融集团。后来,通过房地产、借壳上市、投资套现减持、二级市场私募基金等一系列的资本运作,2016年以120亿人民币登陆南通富豪榜第二名。戴志康的金融帝国在近20年可谓是一帆风顺。而此次事件的起因,是公安局接到群众报案称上海证大文化创意发展有限公司旗下“捞财宝”平台及“证大财富”公司涉嫌非法集资。相关公开信息显示,戴志康旗下的“捞财宝”互联网金融平台,涉及的总资金规模可能高达50亿元。这次戴志康的倒下,太多太多的老股民感慨:这是命、是魔咒,经历了327国债事件的人,不论赢家输家都不会有好的人生结局。二、 327国债事件始末👉详情见文回顾令人疯狂流泪的“327”国债事件:四大赢家三死一坐牢所谓327,是一个国债期货合约的代号,对应1992年发行1995年6月到期兑付的3年期国库券,该券发行总量是240亿元人民币。327现券的票面利率为9.5%,如果不计保值贴补,到期本息之和为128.5元。在1991-1994中国通胀率一直居高不下的这三年里,保值贴息率一直在7%-8%的水平上。中国财政部是否对之实行保值贴补,将贴补多少,在事件发生之前并不确定,这就使得国债期货具有了投机获利的空间。当时中国第一大券商万国证券的总经理,有证券教父之称的管金生预测,327国债的保值贴息率不可能上调,估计应维持在8%的水平。按照这一计算,327国债将以132元的价格兑付。因此当市价在147元-148元波动的时候,万国证券联合高岭、高原兄弟执掌的辽宁国发集团,开始大举做空。与之抗衡的,多方主力是中经开——财政部唯一独资的信托公司,中经开选择对327国债大举做多。327当日曲线1995年2月23日,10点15分上交所开市后,327国债期货即以149.50元价格开盘,比前日收盘148.21元价高出1.29元。随后辽国发的高岭、高原兄弟在形势对空头极其不利的情况下利用旗下控股公司无锡国泰的交易席位以148.50的价格违规抛出200万口空仓(当时上交所限制的单一机构持仓总量为40万口)。上午11点,万国证券总经理管金生紧急约见上交所总经理尉文渊,请求暂停交易,撤销辽国发的200万口空仓违规交易,但被尉文渊拒绝。下午13点开盘,辽国发突然由空翻多,将其50万口做空单迅速平仓,反手买入50万口做多,327国债因此在1分钟内涨了2元,并达到当天最高价151.98元,比前一交易日的收盘价上涨了3.77元。辽国发这一举措将万国逼向了生死边缘,如果按照当时万国的持仓量和现行价位交割,它将要亏损十几亿元资金。下午16点22分13秒开始,在管金生的命令下,万国证券为了扭转败局疯狂做空327国债。在没有足够保证金的前提下,从C55和P89的两个自营席位连续打入23笔(每笔90万口)空单,共2070万口,同时用万国证券公司下属黄浦营业部的C73自营席位做多接盘向下锁定价位。七分钟的时间,管金生用700多万口面值达2112亿元空单砸盘,1994年全国GDP不过四万多亿。万国证券违规下单,透支卖出国债期货。最后一个卖单对应面值1460亿元,而327国债总价值仅仅300亿元。最终,上交所决定取消最后8分钟的交易。这一决定,使被万国证券翻转的盘子,再次倒转过来:万国证券亏损16亿人民币濒临破产。如果按管金生抡板斧砍出的收盘价到期交割,万国赚42亿元;如果按151.30元平仓,万国亏16亿元。许多人记住了这一天,在千万身家的暴发户与债台高筑的穷光蛋之间转了个来回。这场惊心动魄的金融大战改变了无数人的命运,也正是这一天,戴志康因为赌对了方向,迅速完成原始积累,但327就像一个魔咒,凡是参与其中发了大财的,结局都令人唏嘘。三、327国债事件魔咒无数个注定留存中国金融史的名字因这场战役而改变了命运。当时输赢双方,在二十多年后几乎无人善终。1、赢家魏东327国债事件中经开事实上的主操盘人,当时只有28岁,研究生毕业仅2年,后来创立证券市场“涌金系”的魏东。魏东在国债期货战役中,有消息称魏东个人赚了约2个亿,此后魏东创立自己的公司并控股九芝堂、千金药业和国金证券等上市公司,“涌金系”大业初成。2008年的一个夜晚,41岁的魏东在接受调查、被问话几天后,从北京一栋高楼的17层一跃而下,身后留下巨大的谜团。当年6月8日,涌金系掌门人魏东身故的第32天,原国开行副行长王益被中纪委“双规”,外界认为这是魏东事件的余波。2008年6月,魏东之妻陈金霞被推上前台,正式接掌涌金系百亿元资产。时至今日,涌金系作为资本市场的一支重要力量,仍然非常活跃。2、赢家周正毅有消息称,周正毅在327国债期货事件中赚了大钱,1996年、1997年炒股发了大财,被《福布斯》杂志封为上海首富,疯狂扫货香港豪宅。(期乐会交易员俱乐部官方微信ID:qlhclub)但周正毅被谈论得更多的是他的绯闻,其中最有名的当属和演员杨恭如的故事。2003年杨恭如在香港某家意大利餐厅内被一名少妇当众指责勾引人家老公。随即遭到了对方的掌掴,当时有近40名顾客目睹了杨恭如被打的过程。周正毅和杨恭如一同吃宵夜的亲昵照也被狗仔拍下。之后杨恭如发声辟谣。杨恭如周正毅曾因操纵证券交易价格罪和虚报注册资本罪被判3年徒刑,2006年刚刚结束刑期。一年之后,他又因挪用资金、行贿和虚开增值税发票等五项罪名被判16年徒刑。不过周正毅也做了一件好事,入狱期间,他为上海提篮桥监狱的每个牢房都安装了空调。周正毅的老婆当年定制的五星红旗爱马仕包3、赢家刘汉期货市场一战成功后跻身亿元富豪之列。1997年成立四川汉龙集团,拥有境内外上市公司5家、有全资及控股企业30多家,身价500亿,据说还跟不少女明星有染。刘汉被认为是327国债事件大佬中走得最远的,被捕时已经有400亿身家,身负多条人命。根据2014年2月14日检方的指控,自1993年以来,刘汉、刘维等36人无视国家法律,组织、领导、参加黑社会性质组织,大肆进行违法犯罪活动,攫取巨额经济利益,在四川省广汉、绵阳、什邡等地及部分行业内,形成非法控制和重大影响,严重破坏社会治安、经济和社会生活秩序。其中,故意杀人5起致6人死亡、故意伤害2起致2人死亡、非法拘禁1起致1人死亡。刘汉2015年2月9日,经最高人民法院核准,咸宁市中级人民法院依法对犯组织、领导、参加黑社会性质组织罪、故意杀人罪等罪的罪犯刘汉、刘维等5人执行死刑。4、赢家袁宝璟327事件后,贫穷出身的袁宝璟彻底翻身,一口气吞下60多家企业,人称“收购大王”、“商业奇才”、“北京的李嘉诚”。袁宝璟而后他因在四川炒期货,跟刘汉结怨,随后指使下属刺杀刘汉未遂。这个下属出身警察,后来多次要挟袁宝璟,袁宝璟的兄弟们就刺杀了这个人。后来案情的发展令人惊讶,2006年法院判处袁宝璟四兄弟三人死刑一人死缓。一条人命,让三个人偿还,而袁宝璟是否对刺杀事件完全知情,还存在某种争议。最近,有媒体在报道刘汉案的时候透露,袁家之所以付出如此惨重代价,是因为刘汉暗中运作的结果,其代价可能是一笔高达22亿元的利益输送。谁还记得袁宝璟出庭的时候围着一条白围巾?5、输家管金生管金生,327国债事件中空方主力万国证券总经理,1947年出生在江西省清江县的一个普通农民家庭。1982年获上海外国语学院法国文学硕士学位,最初做翻译,后入职上海国际信托投资公司,由此踏入金融圈,不久被选送到比利时布鲁塞尔自由大学深造。1991年上海证券交易所成立时的管金生(左四)1988年,管金生负责筹建上海第一家证券公司——万国证券。在上世纪80年代末,管金生带领万国证券通过倒卖国库券,迅速完成了第一桶金的积累。到1992年,万国证券已成为中国当时最有影响力的证券公司,一度占据中国70%A股交易量和几乎全部的B股交易量。327事件是管金生的命运拐点,也是万国证券的拐点。万国证券亏损达56亿人民币,濒临破产,1996年7月16日与申银证券合并为申银万国证券公司。1995年,管金生辞职后在海南被捕,罪名为贪污、挪用公款40余万元,1997年2月3日,以行贿和挪用公款罪被判有期徒刑17年,没有追加金融罪名。6、输家宁财神宁财神,真名陈万宁。大学毕业后跟他父亲学习期货交易,在上海做起了期货交易员,1994年的时候他才19岁。327事件发生那天,宁财神的交易席位上亏损了七千多万,但他说,赌徒都这样,只要没陪光,就不会下赌桌。1997年,因为郑州交易所的绿豆事件,宁财神又一次亲历了中国期货市场的大历史。短短几天,他的300万资产荡然无存。“如果当时我只做经纪人赚佣金,就不会是这个下场,但我太贪婪,如果在有钱的时候撤出来做了别的,那肯定是另一番局面。”宁财神2005年他担任电视连续剧《武林外传》总编剧,该作品获得巨大成功,2013年7月14日起,成为《非诚勿扰》 的点评嘉宾。然而2014年6月26日,宁财神因吸毒被抓,已有近7个月的吸毒史。此外,中国经济开发信托投资公司:于2002年6月7日因严重违规经营被央行撤销。戴学民:1995年在北京遭到不明身份人员刺杀,伤及肝部,之后下落不明。于2001年8月潜逃出境,列入2015年中华人民共和国红色通缉令代号A-19/1-2002。于2015年改换身份持外国护照潜回国内,4月25日11时以涉嫌贪污1100万元被捕。高原、高岭兄弟:该事件后巨亏。(期乐会交易员俱乐部官方微信ID:qlhclub)事后以违规交易和金融诈骗立案,辽国发案涉及数百亿元,兄弟俩潜逃出国。尉文渊:事后因监管责任辞离上交所,05年投资华锐风电,13年又辞离华锐风电。黄伟:事后获利7.5亿元,创立浙江新湖,一度成为浙江首富(2007福布斯中国富豪榜第15位),新湖系已控股多家金融上市公司和机构。…至此,24年前震惊中国资本市场的“327国债期货事件”的风云人物,几近全军覆没。327国债事件拥有江湖故事的一切要素,金钱、权力、情色、凶杀。四、金融秩序的完善1995年5月17日,中国证监会以“国债期货市场屡次发生由严重违规交易引起的风波”为由,宣布暂停国债期货交易试点,开市仅两年零六个月的国债期货划上了句号。中国第一个金融期货品种宣告夭折。这一事件浇灭了中国期货市场的热潮,对中国金融结构的冲击持续了十八年。直到2013年9月6日,国债期货才重新在中国金融期货交易所上市交易,交易规则有了大幅修改。这一事件被认为是中国证券监管从地方到中央转变的标志之一。1995年后,证监会逐步开始接手证券行业监管。直到1997年7月2日,根据国务院第150次总理办公会议决定,将上海证交所和深圳证交所划归中国证监会直接管理。1999年7月1日,中国证监会在全国各地的派出机构正式挂牌,中国证券市场集中统一监管体系正式形成。部分内容引用:《327国债事件》 仲父财经《327国债期货事件24周年祭:“四大赢家”三死一坐牢》汇商传媒每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

投资大赌局:从德州扑克中领悟的十个投资经验

从某个角度看,华尔街就类似于一个大型赌场,投资机构们通过高速自动化、计算机算法和流动性来控制押注金融交易的结果。而金融市场潜在的收益也像赌场一样诱惑着人们:“过来吧,试试你的运气。每个人都有可能是赢家。”尽管大家都知道赌输的概率非常大,但人们依然在华尔街这里漫步,试图碰碰运气,或许可以实现发财的梦想。然而,事实却是残酷的:赌徒只会偶尔赢钱,而开赌场的人则是多数时间的赢家。不过,职业赌徒的赌赢几率比一般赌徒高。这是为什么呢?因为他们明白赌场里以各种形式存在的“风险”。多数业余爱好者会大笔押注,并报以投机的心态,通常他们成功赌赢的概率并不高。而职业赌徒则会冷静下注,精心计算如何押注,并理智地遵守自己提前设定的押注纪律。(期乐会交易员必备学习资料库:www.qlhclub.com)职业赌客们心里很清楚每一局的成功概率,并且会相应地权衡该下多大注。他知道何时该杀进去,何时该收起钱袋离场走人。当然,职业赌客并不是每次都能赌赢。然而,通过了解如何止损,他们可以在赌场中存活得足够久,随着时间的推移,他总有机会成为赢家。因此,你可以从玩扑克牌中获得的七条经验来触类旁通,想想这些经验是否可以用在金融投资领域上。一 、你需要优势投资大师彼得·林奇(Peter Lynch)说过:不做研究的投资,就好比玩梭哈扑克(stud poker)时从不看牌。他说的很对。一个扑克玩家的成功程度,和他一般情况下是不是足够清醒、情绪化,以及在这方面的专业程度是相匹配的。金融市场也只不过是一个庞大的扑克桌,你要做的,就是在那些让情绪作决定、抱着发财梦想鲁莽下注、依靠直觉下注的其他玩家面前尽情发挥自己的优势,比如专业知识、理智、仔细估算等等。二 、在多个领域发展专业知识在金融市场上,偶尔赢钱和经常赢钱的区别就是是否能够适应变化的市场环境。没有一种投资风格长盛不衰——这正是为何那些跟风去年业绩最好的公共基金的投资者,却总是成为10年到20年的长周期里最失败的人的原因。灵活性是获得长期投资成功的基石。投资者如果不愿意去适应和改变,就注定会被干掉。你得有一些办法让自己与比较弱的玩家区分开来,并利用他们犯下的错误赢得成功。三、搞清楚为何人们和你反向押注“我们基本上一无所知。”我们知道上市公司的业务是什么,甚至可能连未来几个月他们要做什么事都知道。我们可以判定一只股票的价格是上涨还是下跌。但总体上来说,我们知道的东西并不太多。事实上,我们更接近于一无所知,而不是无所不知。所有我们真正的知道是“现在是什么”,所有我们可以真正去做的是创造和实施一个计划,这个计划是用以处理这个“现在是什么”的,这可以保护我们不受到“可能是什么”的伤害。投资中最难的部分就是为“我们所不知道的事”管理证券投资组合。在股市上,我们必须记住,永远有人在交易的另一边做对手盘。每一次,当一些基金经理在电视上鼓励你“买买买”的时候,总会有另外一些人盼望着将这些股票卖给你。为何他们要抛售?他们知道些什么你所不知道的?在扑克游戏中,你可能拿到“王”,并且相信眼下正是进场全押的时机。然而,坐在你对面的玩家会等着匹配你的赌注。这在扑克博弈中就是所谓的“看牌(checking cards)”,而在金融交易中叫做“对冲(hedging)”。这两个都是用来管理那些“你不知道自己不知道哪些事情”的风险的方式。不要以为你是赌桌上最聪明的人。当一个投资符合你的目标,那就去赚钱。当它开始崩跌的时候,别犹豫,赶紧对冲风险。当你购买一项资产的理由改变了,那就准备收工离场吧。三国常山,是今天正定。但你知道吗?谁是三十年前的正定县委书记?搜一下?百战不殆,对他而言成功只是一种习惯。四、有一手好牌就努力赚更多在你玩德州扑克的时候,当好运来临,你就可以下注了。当然,伴随其中的风险是,如果另一个玩家跟注并且你输了,那你就完蛋了。在投资时,当你占据有利的市场因素,比如你置身于极度超卖的市场环境里,其他投资者都很恐慌,股票价值大打折扣,这就是对你有利的环境,大力押注股票的时机来了,这时候,盈利的概率超过亏损的概率,风险被你“拿着的好牌”缓和了。投资者一再重复的单一最大错误就是,无论市场环境怎样,每一次都押上全部身家。其中的风险在于,如果你错了,那么到时候就是关于你将在“何时”输掉多少钱的问题,而不是“会不会”输钱的问题。五、知道何时退出,兑现你的筹码对于一个人来说,这是最难的事情。你的投资组合就是你手里的那把牌。你经常会遇到拿到一手烂牌的情况,希望用好一点的牌换掉它们。然而,即使这样都是不够的。还有一些时候,事情偏偏和你希望的相反,真到那时候,你最好站起身来离开赌桌。在你的投资组合中使用一些风险管理措施对长期成功至关重要。由于情绪偏见,多数投资者都会做出与“应该去做的”相反的事:该买的时候卖,反之亦然;牢牢抱着已经亏损的仓位不撒手,还指望能反弹回本,结果损失加倍了;过早地抛售盈利的头寸;死不承认他们错了。这些错误总的来说都是由于受到情绪的主导而不是依靠理智在行动。情绪化的赌徒经常——我是说“经常”——在赌桌上和投资交易中输钱。多数投资者犯的错是:在没有理好满手牌的情况下就敢玩牌。由于多数投资者是在看了电视、读了报纸、听了广播上的消息以后进行投资。这基本就等于离开赌桌,还梦想着自己的牌到时候能赢钱——这就是“买入并持有”策略的基础。所有伟大的投资者开发出一种风险管理理念(一种抛售纪律),并且结合着一套工具来实施投资策略。通过消除可能干扰投资决定的情绪偏见,这种方式增加了他们的成功概率。就像一个专家扑克玩家严守自己的游戏纪律一样,一个严守纪律的策略将人们导向流动的成功投资。自律策略不仅告诉人们何时该全押,还会告诉你何时要走开。六、无法精力集中,那就休息吧很多投资者相信,他们可以有效地管理自己的金钱——只要身处周期性牛市,他们就可能是正确。(期乐会交易员必备学习资料库:www.qlhclub.com)当然,这种想法相当于他是赌桌上唯一的赌徒,发牌员还把所有的牌都正面朝上的翻开。你可能时不时地还是会输一把,但多数时候你会赢钱。情绪让我们将注意力放在那些几乎对交易没什么影响的事情上。当我们让情绪战胜了理性思考,我们就会做出糟糕的决策。技术分析大师Tom Dorsey曾写道:想想看,如果有人给了你一枚硬币,正面你就会赢一大笔钱,若反面你就输了,那么,唯一理性的押注就是赌硬币为正面。因此,从逻辑上来说,这里只有一种决策,但情绪可能让你想起上次你幸运押对的时候还是在1958年超级碗大赛的洋基队(Yankee)赛场上。那个决定可能是一个你将铭记终生的决定,但是它对你眼前的押注并没有任何影响。尽管如此,我们都是人类,都很容易怀疑符合逻辑的想法,只不过人和人的怀疑程度不同而已。这就是为什么世界上成功的扑克玩家如此之少,而愿意在拉斯维加斯赌场撒钞票的赌徒却如此之多。多数人更乐意怀着一夜暴富的想法而拿着钱去冒险,梦想致富的愿望也是与生俱来的,但很少有投资者去想想成功和失败的“可能性”到底有多大。如果你不能在长期内成功地管理你的钱,你就可能亏钱,大约有80%的投资者都是这样。最好对自己诚实一点,并且开始想办法提升你的成功概率。一位专业投资者可能一眨眼的功夫就能看清楚“赌桌”上的局势,并且判断出是跟注还是盖牌不跟,你行吗?七、保持耐心保持耐心是很难的。多数投资者都希望在做投资时立即获得满足。然而,真正的投资需要耗费数年的时间才会得到真正的结果,有时甚至是几十年。更重要的是,当你玩扑克的时候,你不会每一把都赢,而且总有处处不顺你心意的时候。没有什么投资纪律总是有效的。然而,坚持你的投资纪律,保持耐心,这会为你提供一个良好的自律开端,并将最终带你走向长期成功。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

13个改变世界观的经典思维模型

思维模型的种类繁多,它们帮助你做出决定、解决问题,帮你以全新的方式看待世界。总之,它们让你的脑子更加灵光。投资大师查理芒格和传奇人物埃隆·马斯克都认为,你需要知道哪些思维模型让你理解和认识这个世界的。当然,想要记下所有内容是不现实的。你可能也早已发现,那些想要背下所有内容的学生最终都会把这些东西全都忘掉。他们在学校里不会成功,在人生中也一样。你必须要合理地处理脑子里的那些思维模型,建立起一个框架。——查理芒格在创业世界中,要学习的新知识永远不会干涸。面对着如此多的媒体网站,我们很难记住那些真正基础的、有意义的知识。下面就是一些作为创业者最需要知道的重要思维模型,它们将能够帮助你弄懂自己思考的方法:一、遗憾最小化框架(Regret Minimization Framework)提出者:杰夫·贝索斯,亚马逊CEO遗憾最小化框架是亚马逊CEO杰夫贝索斯提出的,它能让你在面向未来的基础上看待当下的现实,从而帮助你完成困难的决策。比如说,它会让你放弃现在的工作,去追求你已经想了两年半的一个梦想。杰夫在做决定时会将自己想象成80岁的模样,思考自己在一生中会感到遗憾的事件。我知道,等我到了80岁,我绝不会后悔我做过的这些尝试。我不会后悔投入到互联网这个我认为将成大事的领域之中。我知道哪怕我失败了,我也不会遗憾,但我可能会因为没有尝试而最终后悔不已。——杰夫·贝索斯二、创意迷宫(The Idea Maze)提出者:Balaji S. Srinivasn,A16Z基金成员创意迷宫是一种思维框架,能够帮助你思考并计划公司可能会走上的多种道路。成功的创业灵感通常会经过大量的优化,考虑到未来世界的变化而预测出多种发展道路,形成一个框架后再着手实施。一个优秀的创始人应该能够预测到,在这个迷宫中,转哪些弯会为公司带来财富,哪些会将公司带向灭亡。一个糟糕的创始人则只会盲目地奔向一个写着电影、音乐、文件分享、P2P或者是图片社交的迷宫入口,丝毫没有考虑这一产业的历史、迷宫内已有的玩家、过去的伤亡人数,也没有考虑是否有能够打破围墙、改变现状的科技。——Balaji S. SrinivasanBalaji认为,在开始工作前必须要完成这个迷宫,可以从历史、类似物、数据理论和直接经验等方面入手。此外,将这种计划比喻为迷宫,能让人们从更宏观的角度看待问题。你需要担心的,就是不要在错误的道路上浪费太多时间。三、厌恶性事务盲区(Schlep Blindness)提出者:Paul Graham,YC创始人厌恶性事务盲区会让创始人忽略各种创业点子。“Schlep”一词来源于意第续语,意思是乏味的、不受欢迎的苦差事。它的危险之处在于,人们往往认识不到这些事务的存在,仿佛下意识地将它忽略了,这就是“厌恶性事务盲区”。一个企业将要从事的“苦差”也正定义着这个企业。苦差事就像是一个冰冷的游泳池,唯一的处理办法就是:跳进去。——Paul Graham对他来说,成功只是一种习惯。四、目标问题(Jobs to be Done)提出者:Clayton...

处处是门槛!为什么有钱人不愿带你玩?

一、巴菲特的套路上周去拜访一位投资老友Z。多年的成功投资经验,使Z在民间小有名气,主动登门学习交流者络绎不绝。瞎聊了数小时,Z透露,他以后想把工作室的铭牌给摘掉,或者大门上贴个“谢绝拜访”。还没等我开口问为什么。Z开口说道“老万,兄弟累了。”“咋?都干这么多年了,不都习惯了么?”“没,对投资没感到累。说个真心话,是越来越不想和人交流了。”对于Z的实力,我是知道的,在笔者见过的诸多职业投资者中,论稳定性和实力,老Z一直是顶尖的。出于本能的好奇,我还是张口问了为什么。没成想老Z并没有直接回答我的问题,而是先反问了我一句“老万,你现在能理解巴菲特的公司,伯克希尔·哈撒韦,为什么一股高达几十万美金,不进行拆股降低股价么?”我思考了下从巴菲特的个性、价值投资理念、不玩数字游戏、几个角度给出自己的看法。Z点点头,笑道:“你说的很对。不过现在我很能认可另一种说法,就是为了排除Day Trader,筛选和巴菲特价值趋同的客户。”他继续说道:“这些年工作室成立后,来我这里讨杯茶喝的,啥人都有。有找合作的,有来学经验的,有来交流技术宏观的。”“这里我发现了一个非常有意思的事。每次当我坦诚的告诉对方,自己平均年化收益40%左右后:保证金账户1万元的人会流漏出:让人失望;10万的人不屑:30万都赚不到,垃圾!100万的说:我100万一年最少要赚70万!1000万的想合作:能加入你的羽毛球队吗?我赞助饭局。 1亿的饭局上说:40%,不是骗人吧,你这能富可敌国。咱们合作,你只要给我15%的收益,其他的都是你的。”“财富的多少,不同程度决定着人的心态和收益预期。没钱的渴望暴富,有钱的希望稳定。巴菲特的公司质地好,股价如果低,那一定会有非常多的人投资。但是这些股东的理念和收益预期,跟老巴肯定不全相同。巴菲特把股价搞那么高,就是为了排除那些急躁的投机客。老巴每年要开股东大会的,说白了,他不希望他的股东太投机,不愿意带这些人玩。”二、人以群分的本质老Z说完这些,我理解他的苦衷了。他本希望成立工作室寻找志同道合的朋友,结果令人失望。他想做的事没做成,却花费了太多时间,用于解释自己的理念,而没有遇到理念趋同的人。很多时候我们抱怨,牛人、有钱人做事为什么不带上我们,设立各种复杂的门槛,会敷衍的说“还不是因为我们没钱”“人家要的资源咱没有”。鸡汤文告诉我们,是格局不同,认知理解力不同。这些都没错 ,但是我们忽略了另一个事:所有合作都带有目的性,达到目的,就需要极强的团队执行力,宛如行军打仗,最重要的一步,就需要先统一思想。然而,人与人之间的信息交流,存在着极大的信息耗损。想起一个恶搞国足的笑话:站在场边的国际名帅眉头紧皱,看着场上球员迟迟打不开局面,对着场上大喊:“use your head!”队长听到后对着队友高呼:“快,用头球,教练让我们用头球!”这个世界,熙熙攘攘皆为利往,无比现实。我们推崇的人脉、关系、圈子,本质都是在寻找利益公共体。但是另一个残酷事实是,这个世界是二八分化的,由财富、权力、智力、能力进行划分。由于各方面的认知差异,优秀的人,自然会选择跟自己思路相近的人,在逐利的道路上,减少信息损耗,而物质,其实是次要的。久而久之,优秀的人永远在聚堆,落后的人,很难再接触到事情的本质。三、隐蔽的发现成本生活中,大部分的交际其实都是在发现“队友”和“客户”,这些都存在着隐形的发现成本。新认识人见面喝酒撸串,伴随着沟通交流,发现对方是否能继续交往,这顿饭就是你的发现成本。为了做成生意,你奔波在各种求资源的路上,那么你花费的时间、精力,就是你的发现成本。商业社会发展至今,已经衍生出一套成熟的机制,用于降低发现成本,那就是设立门槛。去面试一家公司,简历要求上黑字加粗写着“非985、211勿投”。难道企业不知道不拘一格降人才么?非名校就没有人才么?不是的。企业有自己的发展理念,他渴望优秀的人才,但是通过过往经历和实践,他们认同名校的人才率高。所谓名校门槛,本质是一个筛子,降低自我的发现门槛。去女朋友家做客,未来丈母娘开玩笑的问一句“你小区停车费多少钱?”“一个月油钱多少?”。这是网上的段子和套路。但是表露出这个丈母娘,试图通过一个门槛进行“目标发现”。不知道停车费、油费,就不是好小伙了么?就一定没房没车么?肯定不是的。但是没房没车的,大概率是说不上来的。这位机智的丈母娘,也是在试图价格发现,寻找未来女婿。一旦回答不满意,她估计扭头就劝自己女儿不要浪费时间了。读一本专业书,听一堂专业课。上面的讲师,吧啦吧啦说一堆专业名词,你在下面蒙圈状态。心理嘀咕:“哎,这人水平不行,都不会通俗点讲。”呵呵,又中计了。人家故意的!压根就没想让你听懂,不愿意带你玩!在讲师的认知里,能听懂的人,才是自己的潜在客户。那些听不懂的,何必花时间还要给他们解释理念呢?解释通了,执行上遇到点波折,这帮人肯定第一个出来焦虑,毁约。人家图什么呢?这个世界处处都有门槛,你觉得是套路也好、手段也罢,它就像一道道隐形篱笆,将人群分、类聚。优秀的商会需要掏年费,有价值的讲座是会员制,拜访牛人需要付费。不要觉得人家是靠这赚钱,其实人家是为了进行筛选,降低发现成本,挖掘同伴。四、跨门槛和建门槛那天告别老Z,我没有给任何建议。这个世界就是这样,想要做成一件事,合伙人财富和思想上不设立门槛,你的发现成本不可能降下来。最后失落的只能是自己。Z既然能想到这一层,相信他会做出自己的判断。行文至此,不知各位作何感想。“米筐要收费了吧?”哎,如果你第一反应还是这样,笔者只能感慨失望,有些人总归是叫不醒的。聪明人总是一点就透,愚者却总想着对方的阴谋。如果是试图融入一个圈子和另一个领域,希望你能明白,去识别出他圈子的门槛。改变认知,不要无脑的误解门槛,有时候真的不是对方阴暗,只是你太弱小。不是对方套路太深,而是你的实力不够。圈子和人脉的本质,最重要的还是自我价值。不断学习,提升自己的纬度,为自己跨门槛做出实质努力。如果你是足够优秀,想建立一个圈子、团队,做成某项事情,希望你能够善用门槛,降低自己的发现成本,节省精力和时间,用在更有价值和意义的事情上。最起码,也要学一下那位丈母娘,含蓄的问对方一句:“现在理财挺火,你买过几份信托?”每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

决定你命运的内在因素只有一个:习惯

来源:利樂的新浪博客最近有人问我,你认为做交易最重要的什么?我说是交易习惯,交易习惯融合了所有要素,包含了交易哲学、交易理念、交易纪律、资金管理等要素。无论你有什么思想或计划,最终都体现在买和卖这一交易行为上,所以有人说虽然买卖很容易,谁都会操作,但买卖就决定了你盈亏与否,就体现了你的功底,没有5年的磨练,要想实现有盈利的买卖很难。原因就是长期形成的不良交易习惯很难改变,这也就是为何一些交易者交易计划做得很好,一旦开盘交易就乱套了,就无法很好地执行交易计划了,还是会按原来的交易习惯进行交易。所以要做好交易,首先必须从自己的每一笔交易记录中找出不良的交易行为,严格反复训练,纠正不良的交易习惯,养成良好的交易习惯,这样实现稳健盈利就不远了。下面的内容是引用刘建位的,供大家参考。巴菲特的投资策略简单易懂易行,为什么却很少人真正做到?原因是习惯的力量。决定我们命运的不是知识、不是思维,而是习惯。尽管我们的脑子很明白,但我们操作时会不由自主地继续用多年习惯的方式去做投资。这很像减肥,尽管你下定决心要减肥,也非常清楚如何减肥,但是你的心管不住你的身,嘴上还在说我要减肥,但手中的筷子已经伸向红烧肉。积习难改,正如巴菲特所说:“习惯的锁链总是轻得难以察觉,等到后来察觉时却已经重得难以挣断。”别说是我们这些凡人,即使是巴菲特本人,非常聪明、非常坚韧、非常理性,改掉自己只买便宜货的投资习惯,转变为只买超级明星公司,就花了20多年。巴菲特的经验表明,改变老习惯,形成新习惯,有三大困难:第一,认识到必须改变老习惯就非常困难。巴菲特嘲笑自己花了20年才认识改变投资习惯是多么重要:“你必须要注意的是,你们的董事长我一直是一个能够快速学习的家伙,只用了20年时间,就认识到买入好公司是多么的重要。在这20年间,我到处寻找‘便宜货’——很不走运的是我确实找到了一些便宜货。为此我受到的惩罚是受到一场教育,对于非全线的农场设备制造商、三流的百货商店,以及新英格兰地区的纺织厂的经济状况有了更好的理解。”巴菲特(1989年)反思自己的错误是非常迟钝,以至于用了25年才明白接受新习惯只买好公司的道理:“(过去25年)我所犯的第一个错误,就是买下伯克希尔公司的控制权。虽然我很清楚这家公司的纺织业务没有什么发展前景,但是它的股票价格看起来实在太便宜了,让我无法抵挡买入的诱惑。我在早些年间买入这类便宜货股票相当赚钱,但是到1965年我收购伯克希尔时,我逐渐意识到这种投资策略并不是那么理想……以一般的价格买入一家非同一般的好公司,远远胜过用非同一般的好价格买下一家一般的公司。芒格很早就明白了这个道理,我却是一个迟钝的学生。但是现在我也明白了,我们买入公司或者股票时,我们寻找的是一流的公司,而且还要有一流的管理。”第二,改变习惯过程更是极其困难。听起来改变习惯很简单,减过肥、戒过烟,你就会明白,改掉多年的老习惯是多么困难,尤其是改变过去曾经让你非常成功的老习惯。正如芒格所说:“巴菲特的投资思维确实有些轻微的阻塞,因为他在导师格雷厄姆的投资模式下做了很多年投资,而且赚了很多钱。想要从这种非常成功的投资模式转换到新的投资模式,实在是非常困难。”巴菲特在1967年10月9日致合伙人的信中讲了一个积习难改的故事:伯纳德·罗素讲过这样一个故事:“第一次世界大战后,有两个来自于立陶宛的女孩住在他的庄园里。罗素先生家里每天一日三餐,餐桌上的食物非常丰富,两个女孩吃都吃不完。可是,每天晚上,关灯睡觉之后,两个女孩就会悄悄溜出房间,从邻居家偷些蔬菜,藏在她们的房间里。罗素爵士对两个女孩解释说,在她们国家立陶宛处于战争期间时,这种偷菜的行为是很合情合理的,但是,到了英国乡村再这么做,就不太合适了。两个女孩点头表示同意,却继续天天晚上出去偷菜。最终他只能满足于得出这样的观点:这两个立陶宛女孩的行为,尽管在自己邻居的眼里看来非常奇怪不可理解,但是其实和老洛克菲勒的行为没什么两样。”千万不要以为,习惯可以一夜之间彻底改变,这需要很长一段时间慢慢来。巴菲特把自己的转变归功于芒格的影响:“如同格雷厄姆教导我挑选廉价股,芒格不断告诫我不要只买进便宜货,这是他对我最大的影响,让我摆脱了格雷厄姆观点的局限,这就是芒格思想的力量,他拓展了我的视野。”巴菲特表示自己很多看法是慢慢地转向了芒格的观点:“我不断进化,我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类。”第三,成功改变习惯后有时也难免旧病复发。即使是巴菲特花了25年基本改掉了偏爱便宜货的旧习惯,后来养成新习惯只买好公司做了很多年,但是2012年82岁的巴菲特发现自己还是很难完全改掉老习惯,偶尔还是会犯下同样的错误:“50多年前,芒格就告诉我,以一个一般的价格买入一家非同一般的公司,远远好过于以一个非同一般的价格买入一家一般的公司。尽管他的这个观点背后的逻辑很有说服力,我有时还会回到我寻找便宜货的老习惯,这种收购企业寻找便宜货的结果介于低得可以忍受和糟糕得无法忍受之间。幸运的是,我犯下错误往往是在收购小企业的时候。我们收购大企业的结果往往都相当不错,少数几笔大型收购的结果可以说非常不错。”改变多年的投资习惯非常困难,但非常值得。正是这个改变,让巴菲特的投资成就远远超过格雷厄姆,也远远超过格雷厄姆其他所有学生。巴菲特说:“如果我只学习格雷厄姆,就不会这么富有。”错误的坏习惯必须改,要么习惯干掉你,要么你干掉习惯,最终决定你命运的内在因素只有一个:习惯。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

大佬操盘手告诉你,真正牛逼的坐庄内幕!

文章所述操盘手为亿安科技操盘手李彪,他曾神奇预测2007年由美国次贷危机引发全球金融危机,并神奇预测美国股市和我国股市的顶底;他能够坐庄一只股票,把成本打到0再拉台几十倍甚至上百倍;他首创“跌停板洗盘法”,玩死庄家,甚至阻击机构!他就是1999年亿安科技的首席操盘手李彪。“亿安科技”股票曾经从1998年8月的5.6元左右,最高上涨到126.31元,涨幅高达21.5倍,名动一时。亿安科技是中国首只股价突破百元的股票,也是首只跌幅达到百元的股票。它编织了许多暴富的神话,但却是更多股民的噩梦。很多庄家和机构坐庄时拼的是资金实力和社会资源实力。但李彪却剑走偏锋,甚至可说是有点诡异,像个轻功高手,打的都是“斩首战”——动用资源不多,但效果很大。记得在1998年底的时候,我当时在一个机构做操盘手,我独立负责一个项目运作,但手头资金不够,需要寻找合作者。那时候,很多的民间机构都想独立运作项目,无奈当时的资金力量和社会资源都很不够,于是,不同的机构之间相互合作的情况很常见,这也算是优势互补。经朋友介绍,我认识了李彪。记得见面的地点是在北京的凯宾斯基饭店咖啡厅。那天,他们来了两个人,一个是戴着眼镜,长着国字脸,面目和善;另一个长得眉清目秀,但显得很清高。朋友介绍说,那个戴眼镜的叫李彪,另一个叫汤凡。我之前并没有听说过他们。通过简单的寒暄,我发现他们在这个圈子认识很多人,因为我随意讲出的某些我熟悉的较有实力的机构和大户,他们也都有所接触。很快,我们就直入主题。他们说,他们手头有几个亿资金,正在找好项目。那天,他们问了我很多有关项目的问题,比如,题材、题材保证金、双方合作模式等等。那天,汤凡是主谈,而李彪说话较少。在当时,那天的见面对我来说是很平常的事,因为为了寻找项目合作方,我在之前和之后见过不少的机构和大户,所以,并没有将他们俩特别看待。但后来,我才知道,这两个人在股市上却并不简单,做出了好几件震惊市场的大事情。由于种种原因,我最终没有与他们合作。时间一晃就到了2000年1月初。那时,正值网络科技概念盛行,强庄股如日中天。而我运作的项目出了一个岔子,有一个合作伙伴因特殊原因,必须从股市撤走近亿元资金。由于时间很紧迫,要是不能够快速找到接盘,那么,后果不堪设想。于是,我又开始了找资金之旅。有个“资金贩子”朋友人脉广泛,他说有一个人是亿安科技的操盘手,应该有办法,于是就将其引见了过来。亿安科技是当时股市的大牛股之一,股价从4元多涨到了当时的40多元,涨幅超过10倍(后来又涨到了126元,这是后话)。对于这个大牛股的操盘手,我还真想见见呢。我一见到那人时,感觉眼熟,很快就想起来了,他就是李彪。经我提醒,李彪也想起我来了。怎么说也算是旧交吧,于是,这次我和李彪就聊得深入多了。话题当然是从亿安科技开始。李彪先给我大致介绍了一下他做亿安科技的情况。他说,这个项目是亿安科技的老总罗成委托他们几个做的(后来,在证监会处理亿安科技的文件中,提到了亿安科技操盘手李彪、汤凡等人的名字),他负责该股的吸货和第一波拉升,现在他的工作完成了,就将操盘工作交给了别人,但每天盘面的事情他还很清楚。说到吸货,李彪说成功的关键就是保密。为此,他可没少费脑筋。他说,在这个圈子里人认识他的很多,只要他在哪个营业部一呆,他的账户就会被营业部老总监控。为了躲避监控,他只好选择一些地域偏远、他从没有去过的营业部分散开户。在开户后,为了迷惑营业部的人,他先满仓买进别的股票,然后再清仓卖出这些股票,这样倒来倒去好几次,营业部的人看他好像不太会做股票,也就不再关注他了,随后,在他将账户全仓买入亿安科技后,也没有人管他。一旦吸货完成,他就进行转托管。通过这样的手段,就避免了让别人盯上。当然,即使这样做,也难逃“老鼠仓”的威胁。“老鼠仓”不是来自别处,也不是来自他泄露了什么信息,而正是来自于亿安科技的高管层。亿安科技的老总罗成委托李彪做盘,罗成的心腹们,那些核心高管层不可能不知道。而且,罗成也默许高管层从中获利。于是,在李彪刚起庄的时候,这些高管层及其七大姑八大姨也都同步开始了吸货,希望能够通过贴庄赚大钱。对于这些“老鼠仓”,高管层掩耳盗铃,以为李彪不知道,但李彪是什么人,他当然非常清楚。但李彪不能够容忍这些“老鼠仓”的存在。因为根据李彪与罗成的协议,李彪做盘的报酬,来自于这个项目的最终盈利,这个盈利可以用现金方式结算,也可以用瓜分亿安科技底仓的方式来体现。很显然,李彪的底仓吃得越多,盈利才会越大。要是底仓都被那些“老鼠仓”占了,那李彪还能赚什么钱?在完成了外面浮筹的吸货后,李彪就开始了对于“老鼠仓”的猎杀。但要赶出这些“老鼠仓”绝非易事。一般来说,震出老鼠仓的决定性手段,就是由上市公司发布重大利空,但这个手段李彪根本不可能使用,因为对于公司的内幕信息,那些建老鼠仓的高管们甚至比李彪还要清楚。且不说那时候亿安科技根本就没有什么重大利空,即使亿安科技有什么重大利空,最多也是李彪和那些高管们同时知情,李彪不可能在瞒着那些高管们的情况下,将这些重大利空作为针对高管们的震仓手段。所以,李彪与这些高管们的博弈层面决不在内幕信息层面,他要想出更好的办法。李彪要面对的敌人,不是别人,而正是他的“东家”,这真是非常奇特的一幕。那么,他有什么法子打败他的“东家”呢?李彪跟我说,他深知那些高管们的心理:一是不懂股票,却不懂装懂;二是都很贪婪,不愿意吃亏,哪怕是小亏;三是自以为能够控制局面。所以,要对付他们,就必须打出组合拳才行,他想出了绝妙的计策。这一天,他到了罗成的办公室,故意当着几个副总的面嚷嚷,说亿安科技的盘子很不干净,要彻底洗盘,否则不能做了。罗成他们当然装傻,问李彪要怎么办,李彪说要把股价狠狠往下砸30%以上,且要将股价放在底下“凉”半年,将老鼠仓彻底逼走。李彪知道,罗成他们对于李彪的说法开始可能并不相信,因为这些人不懂股票,你不可能一两句话就把他们吓跑。但是,假若亿安科技的股价真的向下破位,那么,这些高管们是会害怕的,因为,他们这时候就会把李彪原先说的那个吓人的话当真,会想当然地认为该股股价就是要跌30%。与其被套30%,还不如先跑掉,以后待股价更低一些或者即将拉升前再买入,岂不更好吗?其后几天,李彪就真的在盘面上将亿安科技的股价做出了向下破位的形态。李彪的手段确实非常高明:一方面是在高管层散步虚假信息,二是在股价上做骗线,经他这一通类似反间计、烟幕弹般的折腾,那些高管们的老鼠仓就真的开始了恐慌出逃。而李彪呢,则用了一些秘密账户,将这些老鼠仓悉数收入囊中。关于这一段,李彪在《缠中说禅》中《教你炒股票87:逗庄家玩的一些杂史4》中有这样精彩的叙述:“这例子,还没动手,老鼠仓就抢起来了。因此,后面的任务十分艰巨,首先要抢到足够的东西,其次还有成本不能太高,第三还要把老鼠仓洗出来,最后,这时间还不能太长。这怎么看都是一个不可能完成的任务。首先,在一个大的压力位上顶着,接了所有的解套盘。老鼠仓是不会接解套盘的,别的小玩意就更不会了。然后在那位置上不断地假突破。一般在强压力位上,一般人不会拼命给你冲关的,而不断的假突破,就让所有技术派的人把筹码交出来了。但这时候,买到的,是最高的成本,除了历史上的高位套牢,所有人的成本都要比这低。这时候,把帐上所有的钱基本都打光了,还有一部分。当时,有一种透支是需要当天平仓的,用剩下的钱,借了该种透支。然后那天疯狂地买,早上就把所有的钱加透支全买完了,因为前面N次的假突破,突破后根本没人管,需要的就是这种效果。下午,需要平仓了。不断交涉是否可以不平,结果是不可以。很痛苦状地开始平仓行动,瀑布一样,价格下来了,早上买的,亏损着全砸了出去,结束一天悲惨的交易。价格也砸穿前面一直坚持的平台,收盘后,有人被套被人追债的传闻马上到处流传。第二天,所有的老鼠仓,所有知道消息的都蜂拥而出,然后是第三天,也是这样。这时候,在N个别处的遥远的地方,所有的抛盘都被吸到一个无名的口袋里,所有出逃的人都在庆幸,因为第四天依然大幅度低开。”经过彻底的洗盘,李彪告诉我,最终亿安科技的控盘率达到了95%以上!当然,经过这么一役,高管层的老鼠仓是被洗出来了,但李彪清楚,若事情仅仅停留在这个阶段,他会惹麻烦的。因为,一旦日后亿安科技的股价拉起来了,而这些高管们彻底踏空,那么,这些高管们肯定会怨恨李彪。李彪说,他是一个愿意将事情做得干干净净,表面上没有什么毛病的人。于是,他又施一计。在亿安科技股价即将大幅拉高前(这个操作计划只有李彪自己知道),他假装给亿安科技高管们“送人情”。他到了罗成的办公室,当着罗成的几个心腹,在谈了一番题外话,而见面快要结束的时候,他突然自言自语般地嘟囔道:“要买赶紧买呀,过这村没那店了呀。”我问李彪:“这些高管们买了吗?”他笑着说:“他们可能以为我是在开玩笑,另外,他们都被震仓暂时吓破胆了,哪里敢马上买呀。再说,筹码都在我的手里了,他们要买也买不到什么了。我这样和他们说,就是向他们表明,我在拉升股价前可没有忘记通知他们,他们买不买就再和我无关了。”常言道:“功夫在身外。”坐庄,本来是凭借资金实力定胜负的,但我第一次看到李彪不是运用资金力量,而是应用心理战来操控局面,真的使我大开眼界。但他大打心理战的故事到此并未完结。我问李彪,现在亿安科技做到什么程度了,是想继续拉高,还是想出货了。他说,已经开始出货了。于是,我们就谈到了出货的技巧问题。虽然庄家时代离我们已经远去了,但很多投资者至今还并不清楚庄家的运作模式,而很多没有做过庄甚至连庄家都没有见过的股评家们,往往凭自己的想象,就写了很多的诸如“破解庄家”、“与庄共舞”、“战胜庄家”之类的文章或书籍,对股民们误导颇深。比如,很多人都说庄家的出货手法是拉高出货,但这个“拉高出货”到底是怎么回事,却没有多少人知道。大多数人理解的“拉高出货”,是庄家在将股价拉高到位后,再从股价高位开始向下砸盘出货,此所谓“砸盘出货法”。这种说法似乎有理有据,逻辑性也很强,但却与事实相去甚远,绝大多数庄家在出货时,都不是用这个“砸盘出货法”。这是为什么呢?这是因为几乎所有投资者都有追涨杀跌的心理,在股价上涨时愿意买进,而在股价下跌时不敢买入,甚至会卖出。“砸盘出货法”的最大问题,就是在庄家开始出货时,庄家不会再拉高股价,如此,股价形态就会立即变坏;比如,股价会做头、平台会破位,等等,而股价形态一变坏,外面的买盘就会骤然变少,而里面的卖盘却汹涌而至,在买卖盘失衡的情况下,庄家要硬来砸盘出货,就会引发多杀多的局面,那么,庄家的货往往没有出多少,股票就会连续大跌。若庄家硬要采用这个“砸盘出货法”,并不是说庄家不能够出货,而是说庄家会在出货时要付出极大的价格下降的代价,很可能是庄家在出完货后,股价已经砸到了其成本价附近甚至会跌破其成本价,庄家将白忙活一场。所以,绝大多数庄家都是采取“边拉边出法”,即,一边拉高股价,一边慢慢派发,待股价拉到最高点时,庄家手里的货已经出了大半,剩余的筹码庄家就可采用“砸盘出货法”出货了。“边拉边出法”的优点,是庄家可以较高的平均出货价格将货出完,庄家可以获得较高的利润。在见到李彪之前,我对于“边拉边出法”已经相当熟悉,但要将“边拉边出法”运用得当,获得很好的实战效果,却并非易事。根据我的经验,在应用“边拉边出法”时,往往会碰到这样的两个问题:一是拉高出货的效果问题。典型的拉高方式包括急速拉高、缓慢拉高、平台式拉高、大涨小回式拉高等,那么,到底何种拉高方式的出货效果最好呢?二是大买盘的问题。在拉高出货的过程中,有时候会在某一天或者某一段时间发现盘中出现大买盘。所谓大买盘,有两种形式:其一是在底下垫着好几层大买单,你总砸他总有,多的时候往往一天内可以接走几百万股;其二是向上的攻击盘,往往总有十几万股或者几十万股的向上扫盘,你总压他总扫,多的时候也是一天内可以扫走几百万股。这些大买单,不是基金的,就是某些机构或者大户的。我一直没有弄清楚,在拉高出货时,该怎样对待这些大买盘,是他们要多少我就给多少呢?还是只给他们一部分?抑或根本不给?我看到很多坐庄的朋友,在遇到大买盘时,往往会不给,他们的理由是,这些大买盘一旦买成股票,就会变成对手盘,成为明天的砸盘筹码,会破坏盘面的。他们说的到底对不对呢?针对我提出的以上问题,李彪谈了他的看法,我现在总结如下:第一,关于拉高出货的效果问题。李彪说,庄家要出货,特别是要出主仓的货,除了采用“边拉边出法”,几乎没有别的好方法。他说:“在拉高时,一定要将K线形态做得非常简洁,富有规律性。一般来说,平台式拉高的规律性最强,也是我较喜欢的拉高方式。我一般采用小平台型拉高方式,在将股价拉高一段后,做一个小平台进行整理,特别要注意在小平台上保持股价不跌,然后再拉高一段,再做小平台,如此反复。”他说,在前一两波拉高时,买盘会很犹豫,但一旦股民们看到你做的股票很有规律性,买盘就不会害怕了,特别是当股价每次突破小平台后,买盘就会越来越多,庄家可以趁机边拉边出。而每次在小平台盘整时保持不跌很重要,既不会吓走买盘,也不会引发大卖盘,外面的买卖盘有可以达到自我平衡,庄家根本不用再吃进货。很多不太会玩的庄家,可以做到在拉高时出货,但一旦开始做平台了,就又要靠不断吃货才能够维持住这个平台,折腾半天,好不容易出的那些货又吃回来了。问题出在哪里?问题就出在他们的平台没有做好——或者是平台不平,股价耷拉下来了;或者是平台太长,搞得一点人气都没有了,庄家只好自娱自乐了。李彪说,在拉高出货时,每天盘面的分时图上,也要做出很有规律的图形,基本原则是分时线要保持干净、整洁,不要乱七八糟。总之,拉高时不要用那些“古灵精怪”的手段。李彪很爱用“古灵精怪”这个词,这似乎成了他的口头禅。后来,我在他的《缠中说禅》看到他的“走势趋完美”的论述,想必说的也是这个意思吧。李彪说他做股票时,只设定一个初始出货价格,至于在出货过程中,股价会拉高到哪里,他也不知道,这要看当时出货的情况而定。他曾经做过一只股票,边拉边出,待到股价拉到最高点时,突然发现手里已经没有货了,结果呢,在他离场后,该股竟然还自己上涨了一段。他说,这就是做盘做得好的效果,让人看不出来庄家跑了,股价趋势还保持得很完美,其上涨的惯性还很强大。第二,关于大买盘的问题。李彪的态度非常坚决,他说:“见到大买盘一定要给!这些大买盘毫无规律性,有时候突然就来了,但更多的时候是踪影难觅。你若不给,很可能在很多天都找不到买盘。”至于说那些大买盘会否成为对手盘的问题,李彪不以为然,他说,庄家的货总要给出去的吧,给出去的货都有可能成为对手盘,庄家要是怕对手盘,那庄家就不要出货了吧。他说的不无道理。话说到这里,李彪对我说,出货的问题并非只是简单的盘面操作问题,要是盘面问题就能解决所有出货问题,那岂不是所有庄家都会成功吗?事实上,有很多庄家在出货环节上是失败的。为什么有的庄家出货非常顺利,而有的庄家却很难把货倒掉呢?李彪说:“很多庄家没有仔细体会整个坐庄的流程。在吸货时要保密,这不错,很多庄家能够做到,但在出货时呢?应该做什么?大部分庄家并不清楚。他们往往都是闷头操盘,从盘面上下功夫,造骗线,但效果并不佳。其实,出货的关键就是要吸引买盘进场接庄家的货,而吸引买盘有很多方法,盘面操纵只是其中之一罢了。”我问他还有什么更好的方法,他说:“在出货时,一定要宣!要满世界宣。要逢人就说你的股票将炒到什么价位。另外,要拿出所有能够拿得到的大利好,不管是真的假的,大利好能够套住大机构。还有,就是要不断地进行股票抵押融资,让人看到你确实拥有巨额拉升资金,实力非凡。实际上,在出货时根本不用动用拉升资金,动动嘴巴就可以了。”他的话实在让我震撼。我之前确实对于这种用“嘴巴宣出货法”闻所未闻。后来我将他的这个方法介绍给了我的一个朋友,他当时正因拉升资金不足,为无法拉高股价,无法出货而发愁呢。在深刻领会李彪的这个“嘴巴宣出货法”后,我的朋友豁然开悟,他先是让上市公司给了一个大利好(与某某著名大学签署了网络科技方面的战略合作协议,只花了100万元的代价),在有这个利好后,他拿着协议成功地找了几只基金锁仓。由于基金锁仓,使得他操作的股票成为了一只网络科技明星股,带来了很多买盘。另外,基金锁仓又让他腾出了上亿元的拉升资金,外面的买盘加上新增的拉升资金,我的朋友很快就将股价拉了起来,终于解了一个困局。仅仅是思路的一个小小的改变,就将一个原本的死局变成了满盘的活棋,若不用“嘴巴宣”,我相信的那位朋友肯定还会为着怎样才能融到上亿元的拉升资金而对着盘面一筹莫展呢。在谈到出货的题材时,李彪说:“从以往的情况看,配合坐庄的题材无非是两类:一类是概念型题材,如现在的网络科技概念;另一类就是价格幻觉题材,比如高送股、高配股题材。对于出货来说,价格幻觉题材应该更重要一些。”确实如此,在当时的庄家时代,凡是历史上出现过的一些大牛股,均是连续高送股、连续填满权的股票。但是,当这个价格幻觉游戏玩的久了,股民们还会永远上当吗?对于这个问题,李彪也有同感,他说,当一种游戏玩的久了,大家就都知道其中的秘诀了,就会玩烂了,要再利用这个游戏骗别人的钱就难了。“所以”,他说:“庄家要成功,也要不断创新,创造一些新玩法。新玩法别人没见过,就容易让人入局。”我说:“自这几年兴起坐庄以来,所有的玩法大家也都明白了,还有什么新玩法能够让股民们感到新鲜呢?”这时候,李彪好像突然想起了什么,和我说:“对了,我和你说一只票,这只票我们正在做,就是一种即将绝种的新玩法。”。我问:“哦,还有这样的事情?是什么股票?”“深赛格”,他说。我略一沉思,道:“这只股票我好像有点印象,它不是要高比例配股吗?”他说:“对。这个高比例配股就是一种新玩法。你还记得去年8月中关村连续三个跌停板的事吧?”我当然知道这个事情。中关村是借壳琼民源上市的,在上市前,就向全体流通股东按照10配10配股。由于深沪交易所计算除权公式不同,当法人股股东放弃配股时,在计算配股除权价格时,深市股票就会出现配股除权价升水的奇特一幕。而这个配股除权价升水现象在中关村这只股票上被演绎到了极致。1999年8月中关村增发新股后,除权价按上交所公式计算为19.79元,这也是真实的除权价格,但用深交所公式计算则为26.02元,要比真实的除权价格高出31%(笔者注:深市除权参考价计算公式为:除权参考价=(股权登记日收盘价×原总股本+配股价×配股比例)/(原总股本+增发新股),沪市除权参考价=(股价+配股比例×配股价)/(1+配股比例))。深交所认为他们的除权价计算公式比较客观合理地反映了配股后的股价实际稀释情况,而上交所则是按国际惯例以市价总值相等的原理制定公式,以流通股的配股比例为基准。但从实际情况来看,深交所的配股除权价格是虚高的。正因为中关村的配股除权价格较真实除权价格虚高30%,就使该股在除权后,原有持股者就凭空多赚了30%,原有持股者当然愿意在第一时间卖出这个股票,哪怕是在第一个跌停板卖出,也比原先的持股价高出20%,这个天上掉馅饼的好事,谁都愿意沾呀。但市场的其它投资者也并不傻,人人都知道中关村的除权价格虚高了30%,没有人愿意在中关村除权后,给原有持股者高位接盘,于是,该股就出现了在配股除权后连续三个无量跌停板的现象。在跌完这三个跌停板后,中关村的股价才与真实的配股除权价格接轨,到第三个跌停板时,其它投资者才蜂拥进场。李彪说:“自从深交所推出这个配股除权计算公式后,我们就发现了其中可利用的机会。我们给深赛格量身定做了这个配股方案。按照现在的方案,假若我们将深赛格的股价从现在的20元拉高到35元除权,那么,深赛格的真实除权价应该在22.5元左右,但按照深交所计算出的除权价格却应该在32元左右,要高出40%多。”我的疑问是,即使深赛格的配股除权价格虚高,但投资者也都知道这一点,在深赛格除权后,该股股价肯定会跌到其真实的除权价格的。也就是说,即使该股在除权后以32元开盘,股价也会如中关村一样,连续几个无量“一字跌停板”跌到23元左右,李彪怎样利用这个配股除权价格计算的差异获得溢价收益呢?对于我的问题,李彪莞尔一笑,道:“看来你还没有真正明白中关村那三个跌停板的涵义。中关村在第三个跌停板时的价格,是否就相当于除权前的价格?”“是的。中关村在跌到第三个跌停板时,等于没涨没跌。”“中关村在跌到第三个跌停板时,是否打开了跌停板?”“是的”。“为什么中关村在第三个跌停板时,能够打开跌停板?”“因为在牛市中,任何股票逆市出现三个跌停板,大家都会认为股价跌低了,该短线抄底了,于是跌停板就会被打开。”李彪说:“这就是问题的关键。如果一只股票在连续暴跌三个无量“一字跌停板”后,铁定能够放巨量打开跌停板,那么,庄家就可以利用这个连续跌停板模式出货。”我还是有点不明白的问:“即使深赛格能够在连续三个无量“一字跌停板”后,放巨量打开跌停板,对于你们来说,深赛格的股价也只是回到了除权前的价格,该股的股价并没有任何填权,没有任何溢价,你们的溢价收益体现在哪里呢?”李彪说:“这是一个看似很简单,但却不容易深刻体会的问题。我们的收益就体现在除权前大幅拉升的那一段。你看看,现在深赛格的股价是20元,我如果从现在20元开始拉高出货,将股价最高拉到到35元,按照常理,我的平均出货价格是多少?”我说:“应该不高于30元。折中算的话,大致会在26~28元。”李彪说:“好,就按你说的。但不管你怎么算,平均出货价格再高也不会高到35元吧?”我说:“那是当然。35元是股价最高价,谁有本事在股价的最高点将货全部出光呀。谁也做不到!”李彪说:“我能做到。”看着我满脸的疑惑,李彪说:“如果在股价35元除权,按照深交所计算出的除权价格会虚高40%,那就相当于股价复权后的价格将达到近50元。在除权后,股价从50元连续三个跌停板,就又跌回了35元(笔者注:从除权后的价格看,是从约32元跌到约23元)。而这个价格,是股票的第三个跌停板,在牛市时,这第三个跌停板┄┄”“肯定会打开!”我抢着说道。我突然明白了,道:“这相当于你在35元将股票卖出了,只要今后几个交易日能够继续在这个价格附近放量成交,那么,你的主仓甚至所有仓位就很会以35元的最高价全部出光!”李彪说:“正是这样。所以,深赛格这个10配8题材,要比10送10还好,这才是真正的价格幻觉,准确地说,这应该算是价格错觉,一连错了两次:先是在除权价格上出现了一次错觉,然后是在连续三个跌停板后又出现一次错觉。这个错觉就像是一个开着口的陷阱,虽然人人都能看见,但却无法逃脱被陷进去的命运,这真的让人难以理解。”我说:“这也许就是你所说的创新游戏的魅惑吧。”李彪说:“只能这样解释。我估计这种游戏不可能长久,也许深赛格就是终结者。”这次谈话时间很长,在临走的时候,李彪还不忘告诉我,他们很快就要拉升深赛格了,我可以在现在的20元价格买一些,我对于他的诚意感激不尽。果然,没过几天,深赛格股票股价就开始了启动,仅仅10个交易日,股价就从20元拉高到了33元。2000年3月31日是该股的配股登记日,当天该股最高冲到36.5元,收盘价恰是35元,不知是否是个巧合。在该股除权后的三个交易日,恰如我们所说的,该股出现了连续三个无量“一字跌停板”。但与我们当时的预见稍有不同的是,该股在第三个“一字跌停板”时,出现了买盘,有4.6%的换手率,但跌停板并没有打开。到了第四个交易日,该股不再跌停了,只是下跌了3%,但当天的换手率达到了23%。我知道,李彪他们这天开始大规模出货了,当天所有卖盘都应该是他们的。但若从局外人来看的话,同样的市场现象却可以做不同的解释——深赛格在第4个交易日的放量,我知道是庄家在出货,这只票根本不能再碰;但不知情的投资者,却很可能认为,这只票在连续三个跌停板后,应该会有短期反弹了,现在该股已经放出巨量,说明有主力进场抄底了,该股应该还会上涨,在这种心理的驱使下,买盘就源源不断地进来了。这就是前面所说的,明明是开着口的陷阱,但人们却视而不见,还纷纷往下跳。在其后的10个交易日里,该股股价一直维持在20元以上,但换手率却达到了83%。我想,李彪他们应该快走光了。我算了一下,李彪这次出货的平均价格相当于除权前32元,几乎是在股价最高点将货倒光了。自此之后的12年来,即使是在2007年大牛市的顶点,深赛格股价再也没有摸到过这个价位。可见,李彪他们当初下手有多狠。(最近的大连重工是不是很像?所以大家应尽力回避这种价格虚幻的股票)李彪人很好,但做起盘来,确是个冷血杀手。李彪他们从深赛格8~9元开始起庄,到32元将货全部倒出,虽然获利只有1~2倍,但这个钱赚的实在是太轻松。深赛格的成功,是巧妙利用了规则的漏洞,利用了人性的弱点,当然,最重要的是,非常敏锐地抓住了市场提供的机会。直到今天,我都认为深赛格是历史上设计得最巧妙、操作最顺畅、结果最完美的庄股,达到了庄家时代的最高境界。在深赛格整个操作过程中,上市公司没有发布过任何虚假信息,庄家没有使用任何骗线手段,一切操作都是顺其自然,如行云流水,毫无斧凿痕迹,拉升高度恰到好处,显得不温不火,这一切都透露出操作者的功力非凡。一只好的庄股,应该是较为低调,不惹市场过度关注,但庄家却能赚到大钱,日后还没有任何麻烦——管理层不管,投资者不恨,还有,能够让人事后还不留下什么特别的印象,如飞鸟无痕般。这些深赛格都做到了。在2000年9月,我和李彪又见过一面。他真是一个大忙人,他们从亿安科技和深赛格撤出来后,又马不停蹄地参与了深安达(000004 ,现名国农科技)的炒作。这次见面,我们主要谈了一下对于未来市场的看法,囿于篇幅,在此就不赘述了。我虽然只与李彪见了三次面,但他给我的印象和影响极深。在与他相见之前,我也见到过、接触过不少的庄家和大机构,也算是见过世面的,但那些庄家和机构,在坐庄时都是按照棋理下棋,一板一眼的,基本套路都很相似,打的都是传统的阵地战——拼的是资金实力和社会资源实力。但李彪却不然,他是剑走偏锋,做事非常飘逸,甚至可说是有点诡异,像个轻功高手,打的都是“斩首战”——动用资源不多,但效果很大。李彪是一个做局的高手,善于设计项目;他也是一个操盘高手,发展出了自己独特的方法。我到现在也没有搞明白,李彪的这些本事到底是在哪里学的。难道真的是无师自通?还真有这个可能。在看了《缠中说禅》后,我才知道李彪的古文和古诗词写得相当之好,很有功力,他竟然还和孔庆东在《论语》和古诗上叫板了好几次。以其之聪慧,在股票上自悟不是不可能。只可惜天妒英才,在他生命最闪光之时,却飘然而去了。我谨以本文纪念之。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

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一日拱一卒功不唐捐这是一个发生在一百年前的故事。截止到1911年12月,没有哪个地球人到达过南极点,所以这是一百年前所有最伟大的探险者、所有最有探险精神及梦想的人最想做到的事情。最后是两个竞争团队打算完成这项创举,一个是来自挪威的阿蒙森团队,另一个是英国的斯科特团队,他们都想率先完成这个从来没有人完成过的事情,到达南极点。他们出发时间是差不多的。这是因为这个世界上从来竞争都非常激烈,当有一个大的机会的时候,没有可能只有你看到了,基本是差不多时候有一帮人看到了,这跟其他无数场合的竞争都很像。所以这两支团队差不多都是1911年10月在南极圈的外围做好了准备,进行最后的冲刺。结果阿蒙森团队在两个多月后,也就是1911年12月15日,率先到达了南极点,插上了挪威国旗。而斯科特团队虽然出发时间差不多,可是他们晚到了很多,他们晚到了一个多月,这意味着什么?这就是成功跟失败的区别:阿蒙森团队作为人类历史上第一个到达南极点的团队会永载史册,获得一切的荣誉,而斯科特团队他们虽然经历了一样的艰难险阻,但是晚了一个多月,没有人会记住第二名,大家只知道第一名。但这个故事并没有这么简单,你不光要到南极点,你还要活着回去。阿蒙森团队率先到达南极点之后,他们又顺利地返回了原来的基地。而斯科特团队晚到了,他们没有获得荣誉。而且更糟糕的是,他们因为晚了,回去的路上天气非常差。他们在回去的路上不断地有人掉队,最后他们没有任何一个人生还。斯科特团队不但没有完成首先到达南极点的目标,而且全军覆没,这已经是生与死的区别了。那么是什么造成这么重大的区别,不光是成功与失败的区别,而且是生与死的区别呢?对这个事情进行研究,可能对我们做事会有些帮助和启发。首先,去南极探险,不光是需要人,还需要物资,事后有人总结分析两个队的策略和两个队的准备,可以看到非常重要的区别。阿蒙森团队物资准备非常非常充分,他们是三吨的物资。而斯科特团队准备的东西少,他们只有一吨的物资。一吨的物资够吗?如果你在过程中不犯任何错,完全不犯任何错的话,刚好够。这是多么可怕的事情,理论上可行,但现实中碰到很大的压力、碰到很大的未知困难,你不可避免地会动作走形,会犯很多错。所以,当你的计划定得太紧的时候,其实是非常非常危险的。而阿蒙森团队做得非常好,他们准备了三吨的物资,这些物资有极大的富余量。他们充分预知到环境的困难,做好充足的准备,给自己留下了犯错的空间。事实上,他们碰到的环境是差不多的,最后两个团队却有截然不同的结果,这个是非常值得研究的。阿蒙森团队的成功经验,最后可以总结成一句话:不管天气好坏,坚持每天前进大概30公里。在一个极限环境里面,你要做到最好,但是,更重要的是,你要做到可持续的最好。相反,斯科特团队从他们的日志来看,是一个比较随心所欲的团队,天气很好就走得非常猛,可能四五十公里甚至六十公里。但天气不好的时候,他们就睡在帐篷里,吃点东西,诅咒恶劣的天气,诅咒运气不好,希望尽快天转晴,尽快能够前进。事后总结,这两种做法很可能是他们最大的区别。不管环境好坏,不管容易与否,坚持每天前进三十公里。不管是到达南极点还是从南极点顺利返回。这是一个非常重要的区别。阿蒙森团队于1912年1月25日全部返回营地。这个日子和他3年前计划的归程一天不差,是巧合也是奇迹。后来有人评价阿蒙森的成功是因为好运,他的回答是:“最重要的因素是探险的准备如何,你必须要预见可能出现的困难,遇到了该如何处理或者如何避免。成功等待那些井井有条的人——人们管这个叫做好运气。对于那些不能预见困难并做出及时应对的人来说,失败是难以避免的——人们称这个为坏运气。”这个故事还有一些细节也值得我们思考。(1)斯科特团队用的是矮种马来拉雪橇,而阿蒙森团队用的是爱斯基摩犬。阿蒙森团队足足准备了97条爱斯基摩犬,阿蒙森认为只有爱斯基摩犬才是南极冰天雪地中的最佳选择。相比而言,马更强壮,开始的时候走得更快,但马不够耐寒,走到半路都冻死了,最后只能靠人力来拉雪橇;爱斯基摩犬虽然走得慢,但能在很冷的条件下生存,从而保证了行进速度。(2)阿蒙森为了极地探险,曾经和爱斯基摩人生活了一年多时间,就为了跟他们学习如何在冰天雪地里生活、求生等。(3)阿蒙森的计划非常周详,连午餐也作了特别的安排。他使用了一种新设计的保温瓶,在每天启程前早餐时,便把热饭菜装在保温瓶里。这样午餐可以在任何时间吃,既节约燃料,又省时间。而由于需要扎营生火,斯科特团队吃顿午餐要多花1个小时。阿蒙森的队员时常坐在雪橇上,一边欣赏极地的奇异风光,一边嚼着暖瓶里的热饭,而且还有休假:星期天哪怕再适于行路,阿蒙森也不改变习惯。二通盘无妙手“通盘无妙手”是一个下棋的术语,原话叫做“善弈者通盘无妙手”——也就是说很会下棋的人,往往一整盘棋你是看不到那种神奇的一招,或者力挽狂澜的一手的。这有点违反我们的直觉,为什么是这样呢?(1)下棋的“通盘无妙手”韩国有一位围棋选手叫李昌镐,是围棋界的世界级顶尖高手,下围棋的人都知道他。李昌镐16岁就夺得了世界冠军,被认为是当代仅次于吴清源的棋手,巅峰时期横扫中日韩三国棋手,号称 “石佛”,是围棋界一等一的高手。李昌镐下棋最大的特点,也是最让对手头疼的手法,就是从不追求“妙手”,而是每手棋,只求51%的胜率,俗称“半目胜”。通常,一局棋下来,总共也就200-300手,即使每手棋只有一半多一点的胜率,最多只要一百多手,就能稳操胜券。也就是说,只要每一步比对手好一点点,就足够赢了。李昌镐曾对记者说:“我从不追求妙手,也没想过要一举击溃对手。”世界排名第一的棋手,居然只追求51%的胜率,让很多记者和业内人士都觉得不可思议。这恰恰是高手的战略,所谓的“妙手”,虽然看起来很酷,赢得很漂亮,但存在一个问题——给对方致命一击的同时,往往也会暴露自己的缺陷。正所谓“大胜之后,必有大败;大明之后,必有大暗”。而且,“妙手”存在不稳定和不可持续性,无法通过刻意练习来形成技能上的积累,一旦“灵感”枯竭,难免手足无措。正如守卫一座城池,只靠“奇兵”是不行的,终归要有深沟、高垒的防护。而与之相比,“通盘无妙手”看似平淡无奇,但是积胜势于点滴、化危机于无形,最终取得胜利是稳稳当当的,体现的是不同于“妙手”的另一种智慧。真正的高手是不太会去做这些看起来风光无限的事情,因为他们懂得“善弈者通盘无妙手”。那些看起来很风光的事情,其实风险很大,失误率高,一次失误后果就很严重。巴菲特的合作伙伴芒格说,如果我知道自己会死在哪儿,那我一辈子不去那里就好了。这类人他们站在全局的高度来看问题,提前防范危险,消除隐患,把威胁化解于无形。(2)台球的“通盘无妙手”如果你打过或看过斯诺克台球比赛应该知道,它是这样的一项运动:台子上有各种不同颜色的球,代表不同的分数,两个人按照规则轮流击球。而且只要球进了,就可以一直打,直到自己打丢了一颗球,就换对方上场击球。最后看谁得的分数多。所以,斯诺克台球比赛非常重要的就是保持自己击球的连续性。在打球的时候,球手一定要对整盘球的形势有整体的分析和规划,并且每一杆击球都要为下一杆做好铺垫,这样才能打得比较顺,否则就是自己给自己制造麻烦。于是纵观斯诺克的历史,有两类球手是非常顶尖,经常拿下大赛冠军的:1)球手天赋极佳,击球特别准,即使对别人来说难度很高的球他也能打进。虽然整体控制局势的能力稍差,可能在局面上给自己“挖坑”,但由于自己总能超水平发挥,打得别人没办法,所以也能夺得冠军。2)球手对局面的掌控非常完美,每一杆每一次计算都非常到位,给后面留了很多的余地和铺垫。看这种人打球你会发现他很少有那种难度很大,非常精彩的击球,但他经常不知不觉、波澜不惊地就赢下了比赛。这样的球手也能获得大赛的冠军。不过,这两类顶尖选手有一个最大的区别——后一类球手职业生涯的长度往往比前一类要长得多。而前一种天赋型的选手,往往会在巅峰期的几年里非常耀眼,但下滑也会很快,过了一阵就会淡出公众的视野了。(3)守门员的“通盘无妙手”大家都知道,在足球场上,守门员是个非常重要的位置。但外行看守门员的水平,往往会在意那些特别精彩的扑救,比如飞身一跃把一脚势大力沉的射门扑出去,这确实非常精彩;但是懂业务的人评价一个守门员,其实是看他是否能把问题化于无形。比如历史上一些伟大的足球守门员,其实都是后防线的指挥家。他会观察对手的进攻路线和模式,然后帮助整条后卫线做好整体规划,把很多问题消解在无形中。所以,你在场上不会看到他们经常有超水平发挥的精彩扑救,主要是因为他们早就杜绝了隐患,把对方有威胁的射门化解在了无形中。这才是一个足球守门员的高境界。(4)医者的“通盘无妙手”中国有句古话:“善战者无赫赫之功,善医者无煌煌之名。”这两句意思是说:“善于打仗的人往往没有什么显赫的功绩,而好的医生没有很大的名声。”扁鹊是春秋战国时的名医,他有两个哥哥,三兄弟都精通医术。魏文王曾问扁鹊:“你们家兄弟三人,都精于医术,谁的医术是最好的呢?”扁鹊回答:“大哥最好,二哥差些,我是三人中最差的一个。”魏王不解地说:“但是你的名气却是最大的啊。”扁鹊解释说:“大哥治病,是在病情发作之前,那时候病人自己还不觉得有病,但大哥就下药铲除了病根,使他的医术难以被人认可,所以没有名气,只是在我们家中被推崇备至。我的二哥治病,是在病初起之时,症状尚不十分明显,病人也没有觉得痛苦,二哥就能药到病除,使乡里人都认为二哥只是治小病很灵。我治病,都是在病情十分严重之时,病人痛苦万分,病人家属心急如焚。此时,他们看到我在经脉上穿刺,用针放血,或在患处敷以毒药以毒攻毒,或动大手术直指病灶,使重病人病情得到缓解或很快治愈,所以我名闻天下。”魏王大悟。三结硬寨,打呆仗清朝末年,太平天国起义,太平军战斗力极强,大清国20万八旗兵和60万绿营兵在其面前都不堪一击,可最终却毁在了曾国藩率领的湘军手里,这是怎么回事呢?曾国藩一生可以分为三个阶段:第一阶段是文人生涯,从 6 岁读书到 27 岁中进士,一直做到大学士,是当时的学术领袖;第二阶段是军人生涯,太平天国运动中,自己组建湘军,缠斗 13 年,愣是把悬崖边上的大清王朝拉了回来续了命;第三阶段是引入西方科学文化。他组织建造了中国第一艘轮船,建立了第一所兵工学堂,引入第一批西方书籍,送出去第一批留美学生。前后两阶段都是文人的事,但一介书生怎么战胜当时战斗力爆裂的太平军呢,这是个有趣的战略研究。不了解情况的一定以为曾国藩是一个熟读兵法、足智多谋的战略家,其实恰恰相反。在他带领湘军之前,并没有多少带兵打仗的经验,也不懂什么用兵之道。之所以能赢,其实就六个字——结硬寨,打呆仗。曾国藩从来不与敌军硬碰硬地短兵相接,即使在胜算很大的情况下也从不主动发动攻击,而是每到一个地方就在城外扎营,然后挖战壕、筑高墙,把进攻变成防守,先让自己处于不败之地。太平军是非常骁勇善战的,总想跟湘军野战,而湘军就是守着阵地不动,就算太平军再能打,碰到这种路数,也是毫无办法。只要一有时间,湘军就开始不停地挖沟,一道又一道,直到让这个城市水泄不通、断草断粮,等到城里弹尽粮绝之后,再轻松克之。就这样,一座城接着一座城,一点一点地挖沟,一步步地往前拱,就把太平天国给拱没了。湘军每打一个城市,都不是用一天两天,而是用一年两年,大部分的时间都在挖壕沟。当时的湘军看起来更像是一个施工队,被湘军攻打过的城市,如安庆、九江等,城外的地貌都被当年所挖的壕沟改变了。湘军与太平军纠斗 13 年,除了攻武昌等少数几次有超过 3000 人的伤亡,其他时候,几乎都是以极小的伤亡,获得战争胜利。这就靠曾国藩六字战法:结硬寨,打呆仗。《孙子兵法》中说:“先为不可胜,以待敌之可胜。” 所谓 “结硬寨,打呆仗”,简而言之,就是先占据不败之地,然后慢慢获得细小优势。曾国藩是一个爱用“笨”方法的人,他不喜欢取巧的东西,也不相信什么四两拨千斤的事情。因为胜利果实从来不是强攻出来的,而是它熟透了,自己掉下来的。《孙子兵法》里说,“胜可知,而不可为。”美团王兴在接受采访时对记者说:“多数人对战争的理解是错的,战争不是由拼搏和牺牲组成的,而是由忍耐和煎熬组成的。”无论是战争、商业还是个人层面,道理都一样,要想走出困境或者取得胜利,靠的都是耐心,而不是某个突发性的、奇迹般的胜利。很多时候,你只需要按部就班地做好自己该做的事,等时机来临时,一切都会有所改变,只是在那之前,你必须要有足够的耐心。四结语最后,我希望能和你一起,记住这些精彩的故事,汲取前人留给我们的经验教训:无论外界环境优劣、不管运气好坏,都不怨天尤人,按照自己的计划,稳扎稳打,步步为营,每天进步一点,到来年这个时候再回头来看,你就会发现,你已经走出了很远的距离。林肯有句话说得好:我走得慢,但我绝不退后。真正的高手,在于稳定性与可持续性!金融交易的境界场上,也是同理!每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

投资世界的七个维度,很有深度!

导读:对所处环境基于更高维度的理解,可有效提升我们面对当前维度困难的能力,而投资上理解不同的维度何尝不是一个道理。曾经的两部大片,《超体》、《星际穿越》,都在通过量子物理的世界,试图扩展观众理解世界的维度,虽然理解量子物理不同的维度对日常的生活并没有“实际”意义,毕竟我们不能回到昨天去购买一张今天头奖的彩票。但是对所处环境基于更高维度的理解,可有效提升我们面对当前维度困难的能力,而投资上理解不同的维度何尝不是一个道理。一投资的一维在一维世界的投资里,只有单一公司的概念,“好公司等于好投资”这一句被喊烂的口号,对涉股市未深的人有很大的迷惑作用,任何试图把投资简单化和教条化的方式最终都是以亏损为代价。在一维世界的投资中,公司的好坏代表了投资的唯一真理,一家今天好明天好后天好的公司,理应世世代代好下去。一维投资里另外一口号是“买股票就是买公司的一部分”。这句引述巴菲特的话,可没有建立在巴菲特早年作为积极价值投资者,在寻找到股价低于净资产价值的企业,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)然后购买到足够影响董事会的股份,推动公司释放之前被压制的价值。一般投资者根本不存在购买股票份额足以影响公司决策的地步。所以低于净值产的股票,也许会一直低下去。二投资的二维对于二维投资者,除了公司的概念之外,还增加了价格的维度。一个公司的股票值多少钱,每个人因为认知能力不同会各有差异。如果一个公司的股票价格与实际价值形成很大的价值洼地,并且在大多数投资心中形成了共识,那么投资者行为本身就会缩小这个价值洼地。而其他投资者会在更高的价格接货,是因为公司的价值也在资产注入或价值从塑中被一路抬高,股票的价格上涨除了公司价值被人为提升之外,是因为投资相信自己会以更高的价格卖给其他投资者,直到价值提升的的手段用尽无法吸引新增的追捧者,股票的价格会掉头走向崩塌。索罗斯的反身性就是对此种行为很好的解释。三投资的三维三维的投资世界,除了公司,价格的因素,还包括了外部环境。无论哪国的农民都不会在冬季播种,而不少投资者在好公司+好价格(好价格不完全等于便宜价格)的判断下博触底反弹的时候,迎来的往往是深套不起。这就好像农民只看气温决定播种一样,要知道秋天和春天总会有一段温度一致的时候,而秋天的寒风预示着寒冬的来临,而春天的低温是在招揽夏季的暖风。一个公司所处的行业发展阶段,而这个阶段在时代中的位置。决定着这家公司的管理层是在逆水行舟还是顺风启航,如果把乔布斯放在煤炭,钢铁这样的行业里,他还会产生现在这样的社会影响力么?四投资的四维在四维世界的投资者里,除了好公司,好价格,外部环境之外,还多了一个时间的概念。任何事物在做出选择的时候都无法逃避时间对其后果的放大。正确的行为时间是你的朋友,错误的行为,时间会折磨得你生不如死。万事俱备只欠东风,时间就是驱动事件向你所设想的方向运作的“东风”。只要持有一个企业时间足够长,那么所有能想到不能想到的黑天鹅都会飞到你的池塘里。一个公司在10年之中上涨十倍,前三年下跌,中间三年震荡,后三年涨了10倍。一个对时间有判断能力的投资者前边六年应该忙其他投资,而只在最后三年介入。投资上除了要避免做最后一个进场的接盘侠,也不要做死在沙滩上别人眼里的“前浪”。五投资的五维五维的投资者,除了公司,价格,宏观,时间之外多了一个维度叫风险。风险自身有三个维度,第一个维度是系统性风险。只要你一直做投资,那么像08年那种经济危机一定会碰到,对于这种风险并不需要有过多的恐惧,因为系统性风险是盈亏同源。除非避免进入股市,如果不是这种风险一定会碰到。风险的第二个维度是个人风险,主要是投资者本身不具备识完整的投资能力和良好的心智控制力,这需要多年的苦学和修炼,付出大量心血和学费,才能达到一个市场的平均水平。在一般领域如果平均线是50%,但是在投资领域肯定不会有50%的人在赚钱,之前看期货里有个统计,90%亏损,8%盈亏平衡,2%盈利。股票也许没那么难,但是长期盈利的比例不会超过10%。风险的第三个维度来自10%里那些盈利投资者的盈利策略。这种风险叫做成功依赖症。当投资者找到在一段时间表现优秀的投资策略那么很容易对此深信不疑并且被盈利吹胀自信。要知道一个停止的钟表一天还准点两次,投资策略的有效性在投资策略失效前,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)是很难鉴别是真有价值可以持续进化还是只符合了特定时期投资环境的产物。对于五维投资者,如何对待这三种风险,是其专业能力的有效体现。六投资的第六维投资本身是一门关于选择的艺术,如何对未来做出最好的决策,是围绕投资者日常工作的核心。而最好的选择并不一定只出现在股票市场。股票市场只是现实经济中的合格参与者通过证券交易的方式体现其内在价值变化的一个工具平台。而投资者如果真的拥有一个发现投资机遇的眼睛,那么在传统的资本市场和实体经济领域都会发现值得投资的行业或人。而全球经济分工越来越明确,独立生存的现代经济体已不存在,每个国家,行业都有千丝万缕的联系。当美国政府年中要废除存在了几十年的禁止原油出口的法案时,其已经预示着原油价格的长期下跌信号,以此延伸出页岩气和新能源两个行业的巨大利空。单单一个原油市场的信号,就可延伸出好几条不同行业和国家市场的投资策略。而这个周期触发的起点是2011年日本核危机后,日本国内核电机组全部停止,德国也宣布了其废除核能计划,除了导致釉价连跌数年,也引发了这几年的光伏,风能投资热情。拥有六维角度的投资者对市场拥有牵一发而动全局的思维能力。可以凭借单一市场的信息,延伸出在不同国家,不同市场,不同交易工具的盈利策略。并且可以用对冲手段降低总仓位风险的同时,用仓位中低比例高杠杆的交易工具把扑获的收益做大。七投资的第七维前边所写的投资1-6个维度都是从投资者作为一个主体,通过自我思维作为外部条件反射的筛选器,对外部世界进行感知。而第七个维度的投资差别,会从外部世界感知,反射回到投资者本身的内部世界。当一个投资者努力在市场过滤发掘几十倍的大牛股的时候,大牛股其实也在过滤着投资者。只要做过几年港股的人,基本都买过腾讯,一个涨了180多倍的股票。而在腾讯上赚了10倍以上的人,寥寥无几。当投资者通过各种指标,分析宏观产业趋势,与公司重要人士耐心交流,股票(投资价值)本身也许再做着同样的事情过滤着投资者。投资者的差异像每个人有不同的长相一样,独此一份。同样一个股票,有人赚有人亏,但有极少数人赚了几十倍。这极少数人,就跟市场上极少数大牛股一样,呈不规则分布。投资者通过事后归纳法总结牛股的“共同性”,大牛股同样在考验着投资者的品质,是否拥有罕见的内在品质,可以把外部的机遇通过深邃的内部世界完整的沉淀下来,是形成第七个维度差异的关键因素。就好比有的人抹牛油只涂表面一层,而极少数人会把整块牛油融化,让自体如海绵般的吸收全部精华,待冷却后自己就成了那块牛油。第七个维度,从投资者以自我为载体过滤外部世界的机遇,反射回到了外部世界通过市场机遇过滤投资者的内在品质。努力之上拼运气,运气之上拼天赋,而天赋之上拼的是内部的容量。对外部世界的感知如浮萍一掠而过,还是长期积累留存下来并反复提炼,是造成第七个维度差异的关键,看待第七个维度就好像喜马拉雅山下看山顶一样,看得到而上不去,而如何对待并追求第七个维度,唯一可以想到的是,树立崇高并长期的目标,确保一路上方向的正确性,并且脚踏实地的走好脚下的每一步。八总结独立的深度思考能力对投资者的重要性。就好比厨师要有一个对味觉敏感的舌头,外科医生要有一个镇定的双手一样必不可少。投资的七维度,每一个维度都必须作为上一个维度的叠加。理解投资的不同维度,并努力学习驾驭不同维度所需的知识,努力在实际操作过程中提炼经验,是专业投资者的日常必修课。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

被十年知己骗6000万炒股指期货亏完,他在现场情绪失控!(内有视频,引人深思)

导读:今天下午,有期乐会的会员朋友给小七发了这一条视频,小七看完后内心触动,分享给大家。👇点击看视频一熟悉股指期货的朋友们都知道,相较于商品期货,股指期货的交易过程更能叫人“心跳加速”。一手股指期货波动1个点相当于300元,波动100点相当于3万元的盈利或亏损,在期货投机者眼中,这是一个相当可观的幅度。以2014年8月前后股指期货约2100点的价格和10倍杠杆计算,6.3万元即可持有一手股指,如果按照几千万级别的资金来算(假设视频中的当事人是全仓进入),那么一天内的盈利或亏损都是数以百万千万计算的。二小七想到一句话:投机,像山岳一样古老。我们每日都接触的证券期货市场,就像一座巍峨的高山。有少数人把这里当金山银山,在这里获取财富,而多数人,也会在某些时刻,被这座大山压的透不过气来。在这场零和游戏的博弈中,不只是视频中这位已失联的借钱操作的当事人成为输家,他的行为更给身边最亲近的朋友与家人带来了巨大的悲痛。三根据一份由“中国金融期货交易所”提供的数据我们发现,股指期货上市以来的2010年-2015年,每年的交易量都在增长,在2015年达到最盛。视频中借钱做股指期货的当事人于2011年5月-2014年8月操作股指期货,也几乎是在市场相当“繁盛”的时期。然而,如果是没有经历过这段市场,大家可能都还想象不到股指期货市场最繁盛的时候是什么样子的。在期乐会FM五月主播的一篇专访中,我们曾荣幸的采访到2014年全国期货实盘大赛重量组和金融期货组的双料冠军韩剑老师,在韩剑老师的描述中,我们彷佛还能窥见当时股指期货市场的“疯狂”,小七带大家回顾一下当时的情景在股指期货最疯狂的时候,短线的分钟级别可以容纳5000万甚至1亿,但毕竟那种疯狂的场面毕竟太少了,疯狂之后的结果基本也是一地鸡毛。——韩剑股指期货顶峰时期,中金所的手续费都已经收了每天几千万,短线高手可以一天赚几十万出来,全国这么多做股指期货的人,这样的高手全国少说也有几百个吧,再加上一些程序化的抽水,每天流出期指市场的钱是数以亿计。——韩剑【对这段专访感兴趣的朋友可以这里戳👉【期货英雄录】双料冠军的炼金之路——专访“炼金术士”韩剑】所谓盈亏同源,市场永远都是这样,有人能赚的盆满钵满,就有人会因此付出惨痛的代价。6000万的金额在绝大部分人眼中是一个天文数字,但在市场的洪流中,或许也很快就会烟消云散。四敬畏 · 市场至少不要因为市场的残酷,而让自己给身边最爱的人带来伤害吧。期乐会交易员俱乐部提醒大家:千万不要借钱做期货!每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com

赌场吃亏指南:如何在赌场里做最糟糕的决定?

导读:我们的决策往往都不是理性的。很多看似有逻辑的、合理的决策其实都带着我们的各种逻辑谬误(Fallacies),我们很容易就跌进惯性思考陷阱里。诺贝尔经济学奖获得者Daniel Kahneman教授把这些逻辑谬误归纳为145个,接下来我们将在本公号的新栏目「Fallacy」与各位一一剖析,让大家可以避免这些逻辑谬误。从事量化对冲、期权与金融工程领域的同行,如果您想进一步参与各地线下专业交流,请添加微信号:AQUANT(加入时请标注:公司+职位+姓名+手机),审核通过后请向我们提交您的名片,我们将尽快将您安排加入到相应的微群讨论组中,我们并将每月定期于不同地区组织小圈子的餐聚茶会(邀请制私人聚会,每次参与人数不超过十人)。中国对冲基金界的明日之星,宽客江湖有请。不少人知道,我刚从50天环游中国归来。有人吐槽,既然是寻找欲望之旅,为什么在游记中我却没有提到纸醉金迷穷奢极欲的澳门赌场。所以,这次我们来聊聊赌场吧。先说一个好玩的问题:我们先玩一下掷硬币猜正反面。先掷一次,正面。再来一次,还是正面。第三次,结果还是正面。接下来要抛第四次了,你觉得更大概率是正面还是反面?一百万法郎的代价学过简单的概率论,你可能可以马上回答上面的问题:正面反面的概率其实都一样,一半一半。因为每次掷硬币都是独立随机事件,就算前面出现再多的正面,这次反面会出现的概率还是50%(假设硬币没动过手脚,质量分布均匀)。然而对于大多赌徒而言,这个结论并不适用,多数赌徒都会觉得反面出现的概率会多一点。这种惯性思考陷阱被叫做“赌徒谬误”(Gambler's Fallacy)。赌徒谬误最有名的案例自然要数轮盘游戏(Roulette)。轮盘里有红有黑,红色和黑色的概率大约都是50%,如果你押中颜色就可以获得一倍的奖金,如果压不中的话自然本金就没了。假设现在这个轮盘已经出现了10次黑色了,接下来要你下注的话你会赌什么?红色?1913年8月18日,欧洲蒙地卡罗的赌徒们也面临一样的选择。大部分赌徒们重金压了红色。结果呢?轮盘出现了连续26次的黑色,蒙地卡罗的赌场也因此赚了数百万法郎。所以赌徒谬误又被叫做“蒙地卡罗谬误”(The Monte Carlo Fallacy)。我们在澳门赌场玩时,也会看到这种谬误——在轮盘、掷骰子等项目中,赌场会提供过去数十盘的结果,甚至有不少赌徒会拿着铅笔和卡片自己记录。当连续4、5盘都是同一颜色时,他们就会马上押到相反颜色去。这真是最糟糕的决定。二赌场外的陷阱抛开赌场,日常生活中我们也可能会犯类似的谬误。考试中的选择题,当你发现连续5道题的答案都是C的时候,结果第6题算出来结果还是C。这时候你是不是会开始怀疑自己:我是不是算错了?金融领域也是,比如银行信贷审批员,连续审了7单都觉得信用不错,批了贷款。到了第8单的时候,TA可能会问自己:“我是不是把条件放得太松了?”接下来说不定会把审核标准提高。据Daniel Chen等人的一篇论文统计,大概会有9%的贷款审批结果会受赌徒谬误的影响。也就是十单里头有将近一单会被错判。相类似的还有老师批改试卷,特别是作文等主观成分比较多的题目。所以有的学校会把试卷多次打乱顺序,让不同老师批改同一批试卷,以减轻这种谬误对考试结果的影响。三已知条件下的概率陷阱赌徒谬误讲的是“每次游戏都是独立事件”。有些游戏却利用非独立事件(即前一事件会影响后一事件的发生概率)来误导玩家,即条件概率(conditional probabilities)。比如有些地下赌场或酒吧流行的Bar games。Bar games指的不是字面上的“酒吧里玩的游戏”,而是特指看上去公平,但实际上玩家会占劣势的不公平游戏。在这里也稍微介绍两个小游戏给你们,是用来给朋友们灌酒的好游戏。游戏1:4条A4张A,两红两黑。玩家从里头抽两张牌,抽中两张红色或两张黑色就算赢,输的话要喝酒。看上去抽两张牌会有4种结果:红红、红黑、黑红、黑黑。颜色相同的情况占1/2,所以不少人觉得这是个公平(获胜概率50%)的游戏。其实不然。试想一下,如果你两张牌是分开地,一张一张抽呢?假若你第一张抽中的是红色(已知条件),那剩下的三张牌是两黑一红——其实你抽中两张同色的概率就只有1/3了。所以答应玩这个游戏本身就是个最糟糕的决定——除非你有对方两倍以上的酒量。游戏2:三张卡片(Three-card Swindle)一个黑盒子里放着3张卡片。卡片1:一面为黑点,一面为圆圈卡片2:两面都是黑点卡片3:两面都是圆圈这时候庄家抽出了其中一张,你看到了其中一面——是圆圈。你们要猜这张卡片的背面是什么图案。庄家先猜了——圆圈。你只能押黑点了,这时候你跟不跟?很明显这张卡片不会是“黑点-黑点”卡了,只有可能是“黑点-圆圈”或“圆圈-圆圈”了。看上去还算公平,1/2的概率。Again还是有陷阱在里头。卡片3两面都是圆圈,我们把一面命名为圆圈A,另一面命名为圆圈B好了。加上卡片1有一面圆圈,所以现在你看到的庄家抽出来的卡片,正面是圆圈,其实有三种可能性:卡片1:正面是圆圈,背面是黑点卡片3:正面是圆圈A,背面是圆圈B卡片3:正面是圆圈B,背面是圆圈A也就是说,如果你押黑点的话,获胜的概率只有1/3,“跟注”自然是最糟糕的决定。所以在玩游(du)戏(bo)前,要明确每个事件是否孤立,先发生的事件是否会影响后发生的。若是独立事件,则注意下不要犯赌徒谬误;若是相互关联,则考虑一下条件概率的影响。After all, tomorrow is another day.P.S. 最后我们在澳门赌场大概赢了5000块。参考文献/推荐阅读: Maya Bar-Hillel, Ruma Falk,  <Some teasers concerning...

期货交易是人性的战争,也是人性的修炼,我狠狠读了10遍!

导读:每一次的成功,只会使你迈出一小步。但每一次失败,却会使你向后倒退一大步。从帝国大厦的第一层走到顶楼,要一个小时。但是从楼顶纵身跳下,只要30秒,就可以回到楼底。一在交易中,永远有你想不到的事情,会让你发生亏损。需不需要止损的最简单方法,就是问自己一个问题:假设现在还没有建立仓位,是否还愿意在此价位买进。答案如果是否定,马上卖出,毫不犹豫。交易之道,守不败之地,攻可赢之敌。当你感到困惑时,不要作出任何交易决定。不需要勉强进行交易,如果没有适当的行情。没有胜算较高的机会,不要勉强进场。我从事交易已经有20多年,当操盘手10多年,若非早学会了保持平静,我早就会被交易生涯中的大起大落给逼疯了。交易员就像拳手,市场随时都会给你施以一番 痛击,你必须保持平静。当你亏损时,说明情况对你不利,别急,慢慢来,你必须把亏损降到最低,尽可能保护自己的资本。当你遭受重大损失时,你的情绪必定大受影响,你必须减量 经营,隔一段时间再考虑下一笔交易。无论我是大亏还是大赚,我都会保持心里平静。每天坚持分析每一笔交易,看看有没有违规的情况发生。对于好的交易,好好思考为什么会成功。对于不好的交易要自我检讨,(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)找出症结所在。因此,你要想一直都做得很好,必须在平常就非常在意自己的每一笔交易。我为什么能够达到如此高比例的获利率?那是因为,我害怕市场的诡谲多变,我发现,成功的交易员通常都是畏惧市场的人,市场交易的恐惧心理,让我必须慎选进场时机。二大部分人都不会等到市况明朗后才进场,他们总是在黑夜中进入森林。而我,总是等到天亮才进去。我不会在行情发动之前去预测其变动的方向,我总是让市场变动来告诉我行情变动的方向。等待与选择那'万无一失’的机会才会发动进攻,否则,我只有放弃。这是我最重要的交易原则。不要被获利的喜悦冲昏了头脑,要知道,天下最难的事就是如何持续获利。一旦赚到钱,你就会希望继续赚到更多的钱,这样一来,你就会忘记风险。你就不会怀疑自 己既定交易原则的正确性。这就是导致自我毁灭的原因。因此,你必须时刻保持谨慎,亏钱了要十分谨慎,赚钱了要更加谨慎。交易策略要具有弹性,以反应市场的变化,才能显示出你高度谨慎的作战方式。大部分交易员最常犯的错误,就是交易策略总是一成不变,他们常常会说:“他妈的, 怎么市场与我所想的完全不同?”为什么要相同呢?生活不总是充满未知数吗?当你的重要停损点被行情破掉的时候,极大可能是遇到震荡行情了或者转变趋势了, 这时候你又怎么能继续这个趋势的操作呢?因此,这时你必须非常谨慎,等待事情变得更加明朗,而不是贸然的继续操作。在我一次性的亏了自己70%的资金时,我就决定要学会自我约束和资金管理。在操作的时候,我会尽量的放松心情,假如,持有部位对我不利,我就出场,对我有 利,我就持有。我现在的心理是如何减少亏损,而不是如何多赚钱。因此,当你操盘情况不佳时,减量经营或者停止经营,当操盘进入佳境时,增量经营,千万不要 在你无法控制的情况下,贸然进场交易。每当我做一笔交易时,我总会提心吊胆,因为,我知道干这一行,成功来得快,去得也快。股市、期市中每天都充满了赚钱的机会,但真正属于自己的机会并不多。属于自己的机会也往往就是与自己个性最相符的机会。三仅仅建立一套交易系统是远远不够的,还必须与时俱进,随时根据市场的变化调整自己的交易系统,以适应不断变化的市场,否则,再辉煌的成功也不足以使你战胜变幻莫测的市场。很多时候,交易者只强调自己的主观能动性,一段时间的持续获利后,就认为自己掌握了制胜的法宝,而殊不知也许只是当时那一段时期你的交易方法恰好和市场走势相契合而已。投资是一个长期的事业,别抱着赌博的心态企图一次成功。任何操作,没有百分百准确的,一旦出现特殊情况,一定要先退出来,这是在投资生涯中能长期存活的最重要一点。当然,有经验的人,即使退出,也会按部就班,很有秩序,这和打仗是一个道理,一发现战机不对,就要撤,不能硬抗,否则不给灭了才怪了。每次遭受打击,总是在我洋洋自得的时候。任何事物毁坏的速度远大于当初建造它所花的时间。有些事物要花十年时间才能建造起来,然而,一天就可以将其完全毁灭。因此,无论什么时候,我都会严格地自我约束。我最大的缺点就是过于乐观。因此,我现在操作时从没有想过每笔交易能为我赚多少钱,而是,无时无刻想着可能遭受的亏损,时刻注意保护自己已经拥有的东西。四投机者的修养和境界依赖于两方面的因素。一方面是对市场的理解,对市场交易中一些重大的原则性问题的认识深度;另一方面是投机者对自我的认识,包括对自己的心理弱点、性格缺陷、思维、行为习惯等主体内在世界的了解程度。这两方面因素相互影响、相互制约。投机者的自我认识越深刻,对市场的理解就越深入;反之也是。因为市场价格的变化是成千上万投机者观念、心理、情绪碰撞的结果,而这种结果一旦变成现实,又反过来影响人们的观念、心理和情绪,这是一个典型的反射过程。一个成功的股票、期货投机高手,往往具有深刻的市场见解,也能洞悉自己的内心世界,同时在这两方面达到很高的层次。投机之路是一个漫长的修炼过程,投机者在摸索前进的道路上,会遇到难以想像的困难,大多数人最终不能抵达理想的彼岸。但是,一旦你突破了自我的局限,超越了平庸凡俗,就会有巨大的收获。古人云:事不过三。又说:三折肱,成良医。每一次,当我因为犯错而受到市场的惩罚时,我都会清醒的告戒自己,不能再这样下去了,我重复类似的错误已经远远超过三次,应该学得聪明一点。但是,当惩罚的痛楚过去以后,我会立刻忘掉令人不快的经历,好像什么也没有发生过,重新回到老路上。我一次一次下定决心不再重复过去的错误,但一旦进入市场交易,依旧故态复萌,情况似乎没有得到丝毫的改变。在交易的前几年,我的投机活动一直迷失在这种恶性循环的怪圈中,仿佛进入了暗无天日的地狱,心灵和精神长时间在痛苦、绝望、懊悔中煎熬,却无法自拔。现在看来,这一切的发生并非偶然。在股票、期货交易中,我们曾经日复一日、年复一年的犯着同样的错误。判断失误时不及时止损、逆势交易、孤注一掷、急噪冲动等等,这些现象几乎长期困扰着大多数市场参与者。我手头保存着40多本过去交易的日记。有时候随便一翻就会发现,虽然隔了很久,各个日记本上记录的交易经过却非常相似。如果不看上面的日期,我很难分清哪一篇写在前面,哪一篇是后来写的。显然,有许多错误我过去几年一直在重复的犯。曾经有一段时间,我对自己不可救药的愚蠢行为痛苦之至,绝望中甚至想彻底放弃股票、期货的投机生意。并不是我没有意识到自己一直在干傻事,有很多问题我在进入期货市场的初期就已经发觉。(期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub)但是,几年以后,这些错误却依然频繁的出现在我的交易中。五孔子登东山而小鲁,登泰山而小天下。一个投机者的修养和境界不达到一定的高度,这一切就无法避免,许多错误永远无法解决。所以,从某种意义上说,大多数市场参与者日复一日,像噩梦一样无法摆脱的错误,只能随着投机者的修养和境界的提高而被超越,被消解,而无法在当前的境况下彻底消灭,不再重犯。例如,投机交易中的止损问题、市场新手冲动性交易的问题,都不是一个孤立的问题,也不是一个简单的技术问题,牵一发而动全身,投机者整体的交易理念、修养、境界不到一定的高度,这些错误就难以彻底解决。因为本来,市场交易中所谓的对错就是相对的,不同类型、不同经历的投机者所面临的问题并不一样。数不胜数的所谓错误只有在事过境迁,投机者的思维、认识、境界到了一定层次以后才能恍然大悟。在此以前,尽管你在市场交易中殚精竭虑、苦苦挣扎,努力想避免各种各样的错误,结果总是令人失望的。你注意了这一方面的问题,错误就会从另外一个意想不到的地方冒出来。就像一个新手开车,注意了前面路上的障碍,却忘记了后面和旁边的危险;注意了手上的动作,却忘记了脚下油门和刹车的位置。每日精彩,欢迎扫描二维码关注期乐会微信公众平台。感谢作者辛苦创作,部分文章若涉及版权问题,敬请联系我们。纠错、投稿、商务合作等请联系邮箱:287472878@qq.com